Организации ломятся за Биткойном: как ваши инвестиции могут справиться с кризисом предложения?

Перевод: Простой Блокчейн

!

Динамика предложения биткойна быстро меняется. Институции массово покупают биткойны через новые инвестиционные инструменты, что приводит к резкому сокращению количества биткойнов в обращении. В то же время долгосрочно спящие кошельки китов внезапно активизировались, впервые за более чем десять лет переведя биткойны на сумму миллиардов долларов, и этот шаг исторически часто вызывает паники на рынке. В этой статье будет проанализировано текущее состояние предложения биткойна, объяснено, почему эти сигналы "кризиса предложения" имеют решающее значение для рыночных настроений и волатильности, а также рассмотрено, как защитить ваш инвестиционный портфель.

Организации безумно накапливают биткойны, предложения на торговых платформах резко сокращаются

С учетом того, что учреждения переводят биткойны в холодное хранилище, на торговых платформах остается только около 11% биткойнов для торговли. Снижение количества биткойнов в обращении означает напряженность в предложении — как показано на изображении выше, биткойны надежно заперты в ящиках. Эта редкость может повысить цены, но также делает рынок более чувствительным к крупным продажам.

Новая волна институционального принятия стремительно поглощает предложение биткойнов, блокируя его на открытом рынке. В прошлом году спотовые биткойн ETF и фонды открыли шлюзы для пенсионных фондов, хедж-фондов и компаний, чтобы массово приобретать биткойны. Например, траст BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) в конце мая 2025 года ежедневно привлекал около 430 миллионов долларов, а общий объем притока за месяц составил 6,35 миллиарда долларов, что стало историческим рекордом. Каждый биткойн, приобретенный такими учреждениями через подобные инструменты, был выведен с торговых платформ и размещен в холодном хранении, что еще больше сократило ликвидное предложение. Другие институциональные продукты, такие как биткойн фонд Fidelity (FBTC), также активно накапливают биткойны, усугубляя нехватку предложения.

Что касается результата? Резерв биткойнов на торговых платформах значительно снизился. Данные на блокчейне показывают, что по состоянию на начало июня 2025 года, доля биткойнов, принадлежащих торговым платформам, упала до менее чем 11% от общего предложения, что является самым низким уровнем с 2018 года. (Для сравнения, в 2020 году на рынке торговые платформы владели более 17% предложения биткойнов, а сейчас это почти в два раза меньше.) Снижение доступных биткойнов означает, что огромное количество биткойнов удерживается долгосрочными держателями и институциональными хранителями, и только 10-11% находятся в обращении для торговли. Эта нехватка является двусторонним мечом: уменьшение количества биткойнов в обращении может быстро увеличить давление на покупку и, соответственно, цену; но, с другой стороны, любые неожиданные продажи также окажут огромное влияние на цену из-за нехватки ликвидности. Проще говоря, нехватка биткойнов сейчас более заметна, чем когда-либо, и «сильные игроки» накапливают биткойны, в то время как открытое предложение стремительно истощается.

Пробуждение спящих китов: миллиарды биткойнов начинают двигаться

Спящие биткойн-киты могут внезапно вызвать волну - как показано на вышеуказанном изображении, киты таинственно появляются за биткойном, символизируя то, как крупные игроки влияют на рынок. Когда долго неактивные кошельки перемещают огромные суммы денег (обычно на миллиарды), это вызывает беспокойство на рынке по поводу распродаж. Даже если эти средства не будут немедленно проданы, такая тенденция будет вселять страх и волатильность на рынок.

Пока институциональные поставки остаются заблокированными, древние биткойн-киты внезапно активизировались. В последние несколько недель несколько кошельков из эпохи Сатоши (2010-2011 годов) внезапно воскресли после десяти лет молчания. Например, 4 июля 2025 года два кошелька китов из апреля 2011 года — которые не были активны с тех пор, как цена биткойна упала ниже 1 доллара — внезапно перевели в общей сложности 20 000 биткойнов (стоимостью более 2 миллиардов долларов) на новые адреса. Аналитики на блокчейне также обратили внимание на то, что одно лицо-кит, контролирующее несколько адресов 2011 года, перевело за один день десятки тысяч биткойнов, шокировав рынок. Эти биткойны с 2011 года увеличили свою стоимость более чем на 13 миллионов%, что является долгосрочным владением стоимостью в миллиарды долларов.

Почему это важно? Потому что когда движение капитала древних гигантов происходит, криптотрейдеры обращают на это пристальное внимание. Такие массовые перемещения от долгосрочных держателей крайне редки в истории и часто связаны с поворотными моментами на рынке или резким увеличением волатильности. В прошлых рыночных циклах повторная активизация спящих биткойн-кошельков — особенно таких масштабов среди гигантов — часто предвещала потенциальные распродажи или рыночные потрясения. Логика заключается в том, что если гигант, который держит активы более 10 лет, вдруг решит переместить средства, они могут готовиться продать часть активов и зафиксировать огромные прибыли. Даже если эти биткойны не отправляются напрямую на торговую площадку (в недавнем случае гигант перевел биткойны на новый личный кошелек, а не сразу на торговую площадку), психологическое влияние уже достаточно для того, чтобы трейдеры начали нервничать. Это вносит неопределенность на рынок: почему сейчас? Эти биткойны будут сброшены на рынок?

Мы недавно стали свидетелями проявления этого страха. Когда 14 лет назад появились новости о перемещении средств из кошелька, цена биткойна за один день упала почти на 2%. **Участники рынка нервничали из-за масштаба перемещения, и даже ходили слухи, связывающие это событие с создателем биткойна Сатоши Накамото (хотя и безосновательно, это показывает тревожные настроения на рынке). Цена биткойна упала ниже 108 000 долларов, **что свидетельствует о том, что рынок крайне чувствителен к любым намекам на распродажу со стороны крупных игроков. Проще говоря, движения гигантских китов могут вызвать волну: они напоминают всем, что значительное количество биткойнов может хлынуть на рынок, и лишь эта возможность достаточно, чтобы вызвать колебания.

Изменение рыночного настроения и риск волатильности

Эти переплетенные динамики — дефицит предложения и пробуждение крупных игроков — создают неопределенную обстановку. С одной стороны, кризис предложения вызывает оптимистичные настроения: доступного биткойна так мало, что любой резкий рост спроса может вызвать стремительный рост цен (типичный сценарий «удар по предложению»). Крупные покупатели, похоже, уверены в себе, накапливая биткойн на долгий срок, даже несмотря на продолжающееся сокращение обращения. «Сильные игроки» накапливаются, что обычно является позитивным сигналом.

С другой стороны, рынок также осознает риски, связанные с централизованными позициями. Когда небольшое количество крупных игроков владеет значительным количеством биткойнов, их действия (даже слухи о их действиях) могут вызвать резкие колебания на рынке. Мы видим «китов», которые владеют тысячами биткойнов — некоторые из них начали реализовывать прибыль спустя годы. Даже небольшие продажи этих китов могут оказать огромное влияние при низкой ликвидности. Недавние движения китов 2011 года напоминают нам: если киты начнут распродажу, биткойн может столкнуться с нехваткой ликвидности, и цена может быстро колебаться. Тонкое равновесие между бычьей редкостью и страхом перед распродажей китов делает текущий рынок особенно волатильным.

Для трейдеров и инвесторов вывод очевиден: будьте готовы к колебаниям. Биткойн продолжает устанавливать новые максимумы (поддерживаемый оптимизмом на фондовом рынке и институциональным принятием), но эти внутренние динамики предложения могут привести к резким двусторонним колебаниям цен. Как справиться с этой неопределенностью? Ответ: примите меры предосторожности, такие как диверсификация инвестиций, установка стоп-лоссов или исследование финансовых инструментов для хеджирования рисков, чтобы обеспечить устойчивость вашего портфеля во время рыночной волатильности.

Контролируйте свою крипто-стратегию

С учетом нарастающего кризиса поставок биткойнов и приближающегося риска волатильности, вызванного китами, сейчас самое время активно управлять рисками. Не позволяйте вашему инвестиционному портфелю оказаться в невыгодном положении во время следующего движения китов или внезапной рыночной турбулентности. С помощью осторожной стратегии и управления рисками вы можете искать возможности в условиях неопределенности или защищать прибыль, одновременно ограничивая понижательные риски. Примите меры, чтобы защитить свой инвестиционный портфель и подготовиться к будущей рыночной волатильности.

​

Ссылка на статью:

Источник: