Гонконг выпустил политику декларацию 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов

26 июня поступила информация, что правительство Специального административного района Гонконг опубликовало «Декларацию о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» (сокращенно «Политическая декларация 2.0»), reaffirming the government's commitment to make Hong Kong a global innovation center in the field of цифровой актив.
Документ "Политическая декларация 2.0" предлагает структуру "LEAP", которая включает в себя оптимизацию законодательства и регулирования (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение сценариев применения и межсекторного сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), развитие кадров и партнерств (People and partnership development) и др.
Содержимое "Оптимизация законодательства и регулирования" показывает, что правительство Гонконга строит единую и всеобъемлющую регуляторную структуру для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающую платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
«Политическая декларация 2.0» четко определяет, что Главным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами в Гонконге является Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам, которая отвечает за лицензирование и регистрацию, устанавливает стандарты, оптимизирует процессы регулирования и снижает потенциальный регуляторный арбитраж в рамках различных регуляторных режимов цифровых активов; Гонконгское управление финансовых услуг будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" Политическая декларация 2.0 поддерживает стейблкоины и другие токенизированные проекты, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве инструмента платежа.
«Политическая декларация 2.0» указывает на то, что стабильные монеты предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем, обладая потенциалом для революции в области платежей, управления цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство Гонконга введет режим регулирования эмитентов стабильных монет с 1 августа 2025 года, установив соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и prudent risk management.
"Политическая декларация 2.0" показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения торговых процессов. Для того чтобы полностью раскрыть потенциал стабильных монет, правительство и регуляторные органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы способствовать исследованию и реализации решений лицензионными эмитентами стабильных монет в Гонконге для решения реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как экспериментировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
Кроме того, Дата-порт также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, чтобы предоставить финансирование заявленным проектам с потенциалом будущего применения, знаковостью и рыночным влиянием.
Следующий текст является полным текстом «Политической декларации 2.0»:
Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создание надежного центра цифровых активов, стремящегося к инновациям.
Правительство Специального административного района Гонконг твердо намерено сделать Гонконг глобальным лидером в области цифровых активов — рынком, который будет способствовать процветанию инноваций в условиях управляемых рисков и приносить реальные выгоды для реальной экономики и финансовых рынков, и которому можно доверять.
Опубликованная Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга ("财库局") "Декларация политики развития цифровых активов Гонконга 2.0" ("政策宣言2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Основываясь на принципе "одинаковые бизнесы, одинаковые риски, одинаковые правила", "政策宣言2.0" стремится очертить перспективные стратегии, дать возможность отрасли развиваться, содействовать инклюзивным финансам, развивать таланты, при этом защищая инвесторов и поддерживая финансовую безопасность, укрепляя ведущую позицию Гонконга как международного финансового центра.
"LEAP": шаг к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной с реальной экономикой экосистемы цифровых активов
Основанные на инициативах, предложенных в первой "Политической декларации" от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск фондов, торгующих цифровыми активами ("ETF"), внедрение инновационных продуктов, расширение каналов инвестирования через допуск розничных участников и запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг теперь готов перейти к формированию ("LEAP") доверительной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам ("СФА") ранее объявила о дорожной карте "ASPIRe", целью которой является руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в постоянно меняющейся среде, с целью внедрения адаптивного соблюдения и продуктовых рамок (например, торговля производными) и ряда мер для достижения баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. "Политическая декларация 2.0" описывает следующий этап развития, сосредоточенный на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и продвижении более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить статус Гонконга как глобального центра цифровых активов. Государственные и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынок для содействия ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и задачи, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, а также ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических политических направлений и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке политических направлений и мер стремимся, чтобы они не были ограничены современными технологиями и обеспечивали адаптацию к будущему развитию цифровых активов, при этом интегрируясь в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на рамках «LEAP», которые включают в себя: («L»егализация и упрощение регулирования), оптимизацию правовых и регуляторных норм; («E»xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов; («A»dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение случаев применения и межсекторного сотрудничества; а также («P»eople and partnership development) развитие талантов и партнерств, чтобы создать доверительную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, укрепляя ведущие позиции Гонконга в глобальной финансовой системе.
("L"егальная и регуляторная оптимизация) оптимизация законодательства и регулирования
(а) единая и всеобъемлющая регуляторная рамка
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство продолжит сотрудничать с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки всеобъемлющей правовой и регулирующей базы для регулирования цифровых активов, обеспечивая устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает цифровые активные биржи, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, сосредоточив внимание на защите инвесторов и потребителей. Основные меры на следующем этапе заключаются в проведении общественного консультирования по механизму лицензирования поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулятора поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных систем цифровых активов. В то время как Управление финансового управления Гонконга ("Управление финансового управления") будет являться фронтовым регулятором для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Таким же образом, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг по хранению цифровых активов, отвечающим за лицензирование и регистрацию, а Управление денежных средств будет фронтовым регулирующим органом для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Эта унифицированная и всеобъемлющая регуляторная схема повысит доверие к рынку, будет способствовать более широким цифровой актив деятельности и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие рекомендации. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будет проводиться обзор и тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы обеспечить адаптацию рамок к технологическому и рыночному развитию.
В то же время Гонконг продолжит реализовывать международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике в области крипто- и цифровых активов» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальную регуляторную рамку для криптоактивов» Совета по финансовой стабильности, «Осторожный подход к рискам криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамки для декларирования криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов и финансовых инструментов реального мира предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать экономической активности и инновациям в структуре финансового рынка, тем самым повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы ясные, четкие и удобные правовые и регуляторные системы. Казначейство и Управление денежного обращения возглавят пересмотр соответствующих правовых и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы содействовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра будет сосредоточено внимание на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального подтверждения, также ожидается, что это предоставит ориентиры для токенизации других цифровых активов и финансовых инструментов. Будет всесторонне проанализирован процесс выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и учету. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами юридической сферы и заинтересованными сторонами отрасли, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и соответствующие предложения по улучшению будут реально осуществимыми и смогут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
(“E”xpanding the suite of tokenised products) Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация эмиссии токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (общая сумма около 6,8 миллиардов гонконгских долларов), демонстрируя преимущества токенизированной схемы. На этой основе правительство будет регулярно выпускать токенизированные государственные облигации и исследовать различные валютные и сроковые схемы, а также другие инновационные варианты. Правительство ожидает, что этот шаг обеспечит рынку стабильные и качественные цифровые облигации, расширив доступность и привлекая более широкий круг инвесторов. Для дальнейшего использования преимуществ токенизации, Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат общаться с экспертами отрасли, чтобы узнать мнение о различных аспектах рынка, включая включение цифровых валют для повышения эффективности сделок, сценарии применения на вторичном рынке и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном рынке облигаций. Правительство намерено установить глобальные стандарты, первично выпуская токенизированные облигации и делая их регулярными, повысить доверие рынка к этой технологии и поощрять ее использование в государственном и частном секторах.
(d) предоставить стимулы для токенизации реальных активов и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble от Управления валюты (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением валюты ведет участие сектора управления активами) активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды), а также поток доходов от активов реального мира (например, зарядные станции для электромобилей). Управление валюты изучает создание инфраструктуры Ensemble для содействия расчетам токенизированных депозитов на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская металлургическая биржа (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть лицензированных мест доставки и одобрила операторов складов в Гонконге для хранения металлов, зарегистрированных в Лондонской металлургической бирже. С целью дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами, правительство поощряет рынок к применению токенизации и технологий отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать активы в виде металлов и связанные с ними данные о их устойчивом развитии, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную складскую сеть.
Правительство усилит усилия по расширению токенизированных решений, продвигая более широкую токенизацию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применимы к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка, исследующих преимущества токенизации ETF, такие как ETF денежного рынка, включая возможность их введения для торговли на вторичном рынке на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Заглядывая в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и развитие рынка, и пересмотрит налоговые меры для других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, в случае их токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит квалифицированным сделкам, связанным с указанными цифровыми активами, включенными в фонды частных размещений и инструменты контроля семейных инвестиций, пользоваться освобождением от налога на прибыль. Если предложение будет одобрено законодательным собранием, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Продвижение приложений и межведомственное сотрудничество
(e) Поддержка стейблкоинов и других токенизированных проектов, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента
Стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу за пределами традиционных систем и имеют потенциал для революционирования платежей, управления цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Государство введет систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и разумному управлению рисками, что является основой для достижения вышеописанной цели. Эти регулирующие требования помогут обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность как на местном, так и на международном уровнях. Многие компании, участвующие в трансакциях и расчетах, выразили большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов сделок. Чтобы в полной мере раскрыть потенциал стейблкоинов, государство и регулирующие органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные рекомендации, способствуя исследованию и реализации решений эмитентов стейблкоинов в Гонконге для различных сценариев применения с целью решения реальных болей в экономической деятельности. Чтобы продемонстрировать поддержку правительства и взять на себя ведущую роль, приветствуются предложения участников рынка о том, как правительство может экспериментировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности государственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве цифрового технологического инкубатора Гонконга, Цифровой порт всегда активно поддерживал токенизированные проекты Гонконга и через сотрудничество с Управлением валюты в проекте Ensemble предоставлял стартапам процветающую среду для исследования инновационных финансовых технологий. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Цифровой порт будет сотрудничать с заинтересованными сторонами в области цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для коммерческого партнерства, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в ускорительных программах, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат специализированные ресурсы, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Цифровой порт также запустит пилотную программу финансирования для блокчейнов и цифровых активов, предоставляя финансирование для заявок с потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние. Кроме финансирования, Цифровой порт также будет оказывать помощь этим компаниям и координировать с соответствующими заинтересованными сторонами, по мере необходимости поддерживая реализацию пилотных проектов.
Специализированная команда Инвестиционного агентства правительства приветствует и готова оказать поддержку