Гонконг выпустил политическую декларацию 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов.

26 июня сообщается, что правительство Специального административного района Гонконг опубликовало «Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» (сокращенно «Политическое заявление 2.0»), вновь подтвердив стремление правительства сделать Гонконг глобальным инновационным центром в области цифровых активов.
В "Политической декларации 2.0" представлена структура "LEAP", которая включает в себя оптимизацию законодательства и регулирования (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение сценариев применения и межсекторного сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), а также развитие людей и партнерств (People and partnership development).
Содержимое "Оптимизация правовой и регуляторной среды" показывает, что правительство Гонконга создает единый и комплексный регуляторный фреймворк для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающий платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
«Политическая декларация 2.0»明确, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг цифровых активов, отвечающим за выдачу лицензий и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных схем цифровых активов; Управление финансовых услуг Гонконга будет выступать в роли фронтового регулятора банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе «Содействие применению сценариев и межотраслевому сотрудничеству» «Политическая декларация 2.0» поддерживает стейблкоины и другие токенизированные проекты, включая исследование использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента.
«Политическая декларация 2.0» указывает, что стабильные монеты представляют собой экономически эффективную альтернативу вне традиционной системы, имея потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и деятельности на капиталов рынках. Правительство Гонконга внедрит систему регулирования эмитентов стабильных монет с 1 августа 2025 года, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и надлежащему управлению рисками.
«Политическая декларация 2.0» показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, проявляют значительный интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процесса транзакций. Чтобы в полной мере раскрыть потенциал стабильных монет, правительства и регулирующие органы обеспечат благоприятную рыночную среду и необходимые руководства по регулированию, способствуя исследованиям и реализации решений лицензированными эмитентами стабильных монет в Гонконге для решения реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как тестировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Digital Harbor также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, чтобы предоставить финансирование заявленным проектам с будущим потенциалом применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние.
Следующий текст является полным текстом «Политической декларации 2.0»:
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создание надежного и ориентированного на инновации центра цифровых активов
Правительство Специального административного района Гонконг решительно стремится сделать Гонконг ведущим мировым центром цифровых активов — рынком, который способствует процветанию инноваций в условиях контролируемых рисков и приносит существенные выгоды реальной экономике и финансовым рынкам, заслуживающим доверия.
Опубликованная Управлением финансовых дел и казначейства Гонконга ("Финансовое управление") Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0 ("Политическая декларация 2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Основываясь на принципе "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила", "Политическая декларация 2.0" направлена на разработку перспективной стратегии, поддержку развития отрасли, содействие финансовой доступности, подготовку кадров, а также защиту инвесторов и обеспечение финансовой безопасности, укрепляя ведущие позиции Гонконга как международного финансового центра.
“LEAP”：Шаг к созданию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на мерах, предложенных в первом «Политическом заявлении» от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов (ETF) для торговли цифровыми активами и другие инновационные продукты, расширение инвестиционных каналов за счет допуска розничных участников и запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг уже готов перейти к формированию («LEAP») надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам («СФТ») ранее объявила дорожную карту «ASPIRe», которая направлена на то, чтобы вести экосистему цифровых активов Гонконга в будущее в условиях постоянно меняющейся среды, внедряя ряд мер, таких как адаптивное соблюдение и рамки продуктов (например, торговля производными инструментами), с целью достижения баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. «Политическое заявление 2.0» описывает следующую стадию развития, сосредоточив внимание на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и стимулировании более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить статус Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке, чтобы способствовать ликвидности и здоровой конкурентной среде.
Для реализации этой цели и задачи, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических политических направлений и будем осуществлять соответствующие меры. При разработке политических направлений и мер мы стремимся, чтобы они не были ограничены текущими технологиями и обеспечивали адаптацию к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь с реальной экономикой и финансовой системой для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на рамках "LEAP", которые включают — ("L"егал и регулирование) оптимизацию законодательства и регулирования, ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение случаев использования и межсекторального сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие талантов и партнерств, с целью создания надежной, инновационной и динамичной экосистемы цифровых активов, укрепляющей ведущую позицию Гонконга в глобальной финансовой системе.
(“L”егальная и регуляторная оптимизация) оптимизация законодательства и регулирования
(a) единая и комплексная регуляторная структура
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство будет продолжать сотрудничество с регулирующими органами и участниками отрасли для разработки всеобъемлющей правовой и регуляторной структуры для регулирования цифровых активов, обеспечивая устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает цифровые активные биржи, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, при этом основное внимание уделяется защите инвесторов и потребителей. Основные меры на следующем этапе заключаются в проведении общественного консультирования по механизму лицензирования поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию процессов регулирования и снижение потенциальной регуляторной арбитража в рамках различных регуляторных структур цифровых активов. Гонконгское управление финансового контроля ("Управление финансового контроля") будет выступать в качестве основного регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам и биржам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг хранения цифровых активов, отвечающим за лицензирование и регистрацию, а Управление денежного обращения будет выступать в роли фронтового регулятора банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Эта единая и всесторонняя регуляторная схема повысит доверие к рынку, способствует более широкому использованию цифровых активов и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие рекомендации. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для стимулирования инноваций на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и осуществляться тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы убедиться, что рамки могут адаптироваться к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит внедрять международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике на рынке крипто- и цифровых активов» Международной комиссии по ценным бумагам, «Глобальную рамочную программу регулирования деятельности с криптоактивами» Совета по финансовой стабильности, «Осторожный подход к рискам, связанным с криптоактивами» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамки для декларации криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов и финансовых инструментов реального мира предоставляет возможность для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать инновациям в экономической деятельности и структуре финансовых рынков, тем самым повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для полного использования этих возможностей необходимы четкие, ясные и удобные правовые и регулирующие системы. Департамент финансов и Управление денежного обращения возглавят пересмотр соответствующих правовых и регулирующих рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел этап проверки концепции, также ожидается, что это даст рекомендации для токенизации других активов реального мира и финансовых инструментов. Будет всесторонне рассмотрен процесс выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и ведению учета. В ходе пересмотра правительство будет сотрудничать с юридическими экспертами и заинтересованными сторонами отрасли, чтобы обеспечить, что результаты пересмотра и связанные с ними предложения по улучшению будут реально осуществимы и смогут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило (на общую сумму около 6,8 миллиарда гонконгских долларов) токенизированные зеленые облигации, демонстрируя эффективность токенизированных схем с перспективным подходом. На этой основе правительство будет регулярно выпускать токенизированные государственные облигации и исследовать различные валютные и сроковые варианты, а также другие инновационные опции. Правительство ожидает, что этот шаг предоставит рынку стабильные и качественные цифровые облигации, расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Для дальнейшего использования преимуществ токенизации Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат общаться с отраслевыми экспертами, чтобы понять различные мнения рынка, включая вопросы о включении цифровых валют для повышения эффективности сделок, сценариях применения на вторичном рынке и дальнейшем расширении участия инвесторов на местном рынке облигаций. Правительство стремится установить глобальные стандарты, выпустив токенизированные облигации и сделав это регулярной практикой, повысив доверие рынка к этой технологии и одновременно поощряя участие как государственного, так и частного секторов.
(d) предоставить стимулы для токенизации реальных активов и финансовых активов
Токенизация активов из реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble, управляемый Управлением денежного обращения (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением денежного обращения ведет участие сектора управления активами), активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды) и доходных потоков реальных активов (таких как станции зарядки электромобилей). Управление денежного обращения исследует возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская металлургическая биржа (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть лицензированных мест доставки и одобрила операторам складов в Гонконге хранить металлы, зарегистрированные на Лондонской металлургической бирже. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок использовать технологии токенизации и отслеживания физических активов в программах хранения. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать цифровые активы и связанные с ними данные, такие как их устойчивость, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Государство будет усиливать усилия по расширению токенизированных схем, продвигая более широкую токенизацию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразие применения данной технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые торговые фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применимы к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка в исследовании преимуществ токенизации ETF, например, ETF денежного рынка, включая их внедрение для вторичной торговли на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Смотрев в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, и пересмотрит налоговые условия для передачи других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, после их токенизации.
Правительство представит законодательные предложения, которые включат указанные цифровые активы в квалифицированные сделки, позволяющие освобождение от налога на прибыль для фондов и инструментов контроля семейных инвестиций, предлагаемых в частной форме. Если предложение будет одобрено законодательным собранием, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Продвижение сценариев использования и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стейблкоинов и других токенизированных проектов, включая изучение использования стейблкоинов в качестве инструмента платежа
Стейблкоины предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революционирования платежей, управления цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство начнет внедрение системы регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и осторожному управлению рисками, что является основой для достижения вышеуказанных целей. Эти регулирующие требования помогают обеспечить стабильность и доверие к эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность как на местном, так и на международном уровне. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов торговли. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные рекомендации, чтобы способствовать исследованию и внедрению方案 лицензированными эмитентами стейблкоинов в различные сценарии применения для решения практических проблем в экономической деятельности. Чтобы продемонстрировать поддержку правительства и взять на себя ведущую роль, рынок приветствует предложения участников о том, как правительство может экспериментировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности государственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Цифровая гавань всегда активно поддерживала токенизированные проекты Гонконга и через сотрудничество с Управлением монетарной политики в проекте Ensemble предоставляла стартапам благоприятную среду для исследования инновационных финансовых технологий. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Цифровая гавань будет сотрудничать с соответствующими заинтересованными сторонами из индустрии цифровых активов, используя свою экосистему инкубации для предоставления поддержки, включая возможности для делового сотрудничества, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в программах акселерации, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат специализированные ресурсы, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Цифровая гавань также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя средства для проектов, обладающих потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние. Кроме финансирования, Цифровая гавань также окажет помощь этим компаниям и будет координировать действия с соответствующими заинтересованными сторонами, предоставляя поддержку для реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специальная команда Департамента инвестиционного продвижения правительства приветствует и готова поддерживать поставщиков услуг цифровых активов в их учреждении и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных видов поддержки, Департамент инвестиционного продвижения может установить связи между потенциальными поставщиками услуг цифровых активов и банками, а также различными профессиональными и вспомогательными службами и содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и клирингу разработала первый в Гонконге индекс цифровых активов, предоставляя инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные ценовые ориентиры для биткойнов и эфириумов, чтобы поддержать развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания рыночной честности и повышения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными регуляторными технологиями, решениями в области кибербезопасности и мониторинга, обладающими местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят регулирующую рамку и возможности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет способствовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регуляторными органами и правоохранительными учреждениями, оптимизируя эти решения, чтобы гарантировать их соответствие специфическим требованиям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерства
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство продолжит поощрять обучение и развитие кадров в сфере цифровых активов, особенно сосредоточив внимание на приложениях блокчейна, интеграции искусственного интеллекта и инновациях в области цифровых активов, чтобы развивать местные таланты, привлекать глобальных специалистов в области цифровых активов в Гонконг и поддерживать развитие стартапов и финансовых учреждений. В первом списке талантов, опубликованном в 2018 году, уже были включены специалисты в области финансовых технологий, включая специалистов по цифровым активам со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет через свои меры обучения технологиям Web3, блокчейна и искусственного интеллекта помогать правительству достигать этой цели, создавая стабильный резерв профессионалов, продолжая стимулировать инновации и внося вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают сессии по обмену опытом и сотрудничество с глобальными компаниями цифровых активов для предоставления современного знания в кадровый резерв.
(h) сделать Гонконг центром выдающихся знаний и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями
Правительство будет способствовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, соединяя академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы сосредоточатся на разработке новых приложений блокчейн, токенизационных рамок, инструментов финансового мониторинга и инструментов, основанных на искусственном интеллекте. Путем вовлечения студентов в проекты цифровых активов, это сотрудничество сможет воспитать новое поколение предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая непрерывный поток идей и профессиональных знаний. Объединив академические достижения с потребностями отрасли, будет создана устойчивая база кадров для поддержки целей в области развития цифровых активов в Гонконге.
Правительство усилит сотрудничество между регулирующими и правоохранительными органами, а также координирует работу местных регулирующих органов и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового актива рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регулирующими органами, включая создание меморандумов о взаимопонимании через соответствующие международные организации и с регулирующими органами и другими государственными учреждениями других юрисдикций для достижения обмена информацией и сотрудничества в области регулирования цифровых активов. Правительство также обеспечит сотрудничество между ведомствами через существующие механизмы высокого уровня.
Резюме: Будущее, объединяющее инновации, уверенность и возможности
"Заявление о политике 2.0" представляет собой решимость Гонконга стать глобальным лидером в области цифровых активов ("LEAP"). Через единый регуляторный фреймворк, пересмотр законодательства и регулирования, регуляризацию выпуска токенизированных государственных облигаций, расширение токенизации активов и финансовых продуктов из реального мира, содействие применению стабильных монет, укрепление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества, правительство закладывает основы для дальнейших инноваций и развития рынка. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством университетов и промышленности, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для глобальной реальной экономики и финансовых рынков. С совместными усилиями регуляторов, отрасли и общества будет построено будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, ведущее Гонконг к новому уровню лидерства в области цифровых активов на мировом уровне.
Финансовые дела и казначейство правительства Специального административного района Гонконг, 26 июня 2025 года #BTC再创新高#