Закон о стейблкоинах принят: инвестиционные возможности на фоне рынка в 2 триллиона долларов

стейблкоин стал неотъемлемой частью отрасли Web3. В последнее время акции эмитента стейблкоина Circle взлетели в три раза после выхода на биржу, что привлекло широкое внимание рынка. За этим явлением стоит ключевая роль, сыгранная законопроектом GENIUS о стейблкоинах, который был принят Сенатом США.

Основные положения законопроекта включают: создание двойной системы регулирования на федеральном и государственном уровнях; требование к стейблкоинам о резервировании 1:1, только высоколиквидные безопасные активы; эмитенты обязаны регулярно раскрывать информацию о резервах и проходить независимый аудит; получение лицензии и подчинение банковскому надзору; соблюдение требований по борьбе с отмыванием денег и санкционной политике; защита прав потребителей и др.

Одной из важных целей закона является предоставление финансовой поддержки правительству США. Если закон будет официально принят, ожидается, что к 2028 году глобальная капитализация стейблкоинов может достичь 2 триллионов долларов США. Это означает, что появится огромный покупатель, специально покупающий краткосрочные облигации США. В настоящее время основные эмитенты стейблкоинов уже владеют облигациями США на сумму 166 миллиардов долларов, и в будущем могут стать третьими по величине владельцами облигаций США после Федеральной резервной системы и иностранных центральных банков. Эта тенденция помогает снизить стоимость заимствования для правительства США и привлечь финансирование для облигаций США на глобальном уровне, что进一步巩固美元作为储备货币的地位.

Несмотря на то, что текущая оценка Circle достаточно высока, рынок полон уверенности в его перспективах. Это в значительной степени связано с тем, что стейблкоины рассматриваются как важный инструмент для поддержания гегемонии доллара и увеличения привлекательности американских облигаций. В этом контексте оценка ведущих компаний в индустрии стейблкоинов может продолжать расти.

Кроме эмитентов, цепочка создания стейблкоинов включает в себя такие области, как канал распространения, сценарии применения и техническое обеспечение. Для стартапов предоставление услуг стейблкоинов в конкретных сценариях может быть более перспективным, например, в случае мелких трансакций через границу. Хотя услуги по техническому обеспечению имеют низкую прибыльность, они могут предоставить стабильный денежный поток, что подходит для защитных стартапов или для инкубации в больших компаниях.

На вторичном рынке, помимо Circle, Coinbase как важный дистрибьютор также получит выгоду. Кроме того, некоторые новые компании, связанные со стейблкоинами, могут быть востребованы на рынке. В области криптовалют рост масштабов стейблкоинов способствует развитию DeFi кредитных протоколов и проектов с доходным слоем, особенно те компании, которые переводят американские государственные облигации на блокчейн, могут получить прямые преимущества.

С быстрым развитием рынка стейблкоинов возникают новые инвестиционные возможности. Инвесторы должны внимательно следить за динамикой отрасли и улавливать потенциальные возможности в этой новой области.