Многоэкосистема LSD отчет о развитии: грандиозная трасса, ранняя стадия проекта

На прошлой неделе мы выпустили отчет о экосистеме LSDFi и отчет о влиянии обновления Шанхая на LSD, но в основном сосредоточились на Ethereum. Это связано с тем, что объем средств, привлеченных только через ликвидное стекинг на Ethereum, превышает 14 миллиардов долларов. В этом отчете будет исследовано развитие LSD в экосистемах других публичных цепей и их механики, а также наблюдения за развитием LSD в других экосистемах, тенденциями и влиянием на индустрию LSD, а также обсуждение дизайна LSD-продуктов и их справедливости. Исследуемые публичные цепи включают: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos(, часть публичных цепей, ранжированных по рыночной капитализации Coingecko в первой 25-ке).

Цепочка BNB

В настоящее время ставка залога BNB составляет 15,44%(, что близко к эфиру), средняя годовая доходность составляет около 2,84%, доходность довольно низкая. Наиболее крупная децентрализованная платформа для стейкинга Ankr занимает около 0,56% от объема обращения.

Причины медленного развития LSD на BNB Chain:

1. Доходность нативного DeFi протокола BNB высокая, 80% торговых пар превышают доходность от стекинга.

2. Утилита BNB:

• В качестве платформенной монеты биржи Binance, владение дает право на скидку на комиссии и другие услуги.
• Услуги, такие как Binance Launchpad, привлекают пользователей держать BNB

Для трейдеров, получение скидок на комиссии на Binance или участие в DeFi продуктах DEX приносит более высокую доходность и стабильность, чем LSD. Потенциал LSD в BNB Chain значительно ниже, чем в Ethereum.

Космос

Коэффициент стейкинга Cosmos Hub составляет примерно 61,96%, средняя доходность от стейкинга составляет около 25,92%, для снятия стейкинга необходимо ждать 21 день. Статус стейкинга Cosmos имеет технические особенности, ATOM используется только как токен Cosmos Hub, приложения в экосистеме могут не использовать ATOM. Поэтому при статистике необходимо учитывать протоколы LSD на цепочке ATOM и экосистеме IBC.

Причины небольшого масштаба Cosmos LSD:

1. В экосистеме много похожих на L1 цепей, но пока они не могут выйти за пределы Cosmos
2. Высокие доходы от залога создают альтернативные издержки, участие в DeFi не так выгодно, как прямое залог.
3. Аирдроп: Стейкинг LSD может не получить аирдроп экосистемных проектов
4. Риск ликвидности: LSD разблокировка требует 21 день

Но Cosmos LSD все еще имеет огромные перспективы:

1. Cosmos 2.0 увеличит ценность и совместимость ATOM
2. Инфраструктура DeFi постепенно улучшается
3. LSD может предоставлять функции управления, такие как代理投票.
4. Может решить проблему 21-дневного периода разблокировки, повысив эффективность использования средств
5. Внешние факторы, такие как развитие Ethereum LSD, косвенно будут способствовать Cosmos LSD
6. Cosmos готовится запустить модель ликвидного стекинга

Полигон

Ставка залога Polygon составляет 39,92%, средняя годовая доходность 8,82%. 12% MATIC в качестве вознаграждения за залог.

Интересно, что APY Lido на Polygon самый высокий и занимает важное место среди основных DeFi-протоколов. Это может сделать Lido единоличным лидером в области LSD на Polygon.

Солана

Ставка ставок в сети Solana составляет 70,75%, средний доход от ставок за год – 7,19%, имеется 3165 валидаторов.

Несколько проектов LSD, таких как aSOL, Eversol, Socean и другие, значительно сократили TVL с мая 2022 года, аккаунты в Twitter были закрыты. Новые участники, такие как Stader, могут принести новое развитие для Solana LSD.

Cardano

Ставка стейкинга Cardano составляет 68,73%, среднегодовая доходность 3,26%. Его особая технологическая архитектура приводит к тому, что LSD трудно развиваться в экосистеме:

• Активы не блокируются в период стейкинга, можно свободно использовать
• Нет механизма конфискации
• Пользователи могут напрямую стать операторами пула стейкинга, порог довольно низок.

Лавина

Степень стекинга сети Avalanche составляет 62.05%, среднегодовая доходность 8.48%. Техническая архитектура делится на C-цепь, P-цепь и X-цепь.

Проект LSD должен выпускать синтетические активы на цепочке C, соответствующие AVAX на цепочке P, что представляет собой техническую сложность. В настоящее время найдены только два проекта LSD, доминирующий среди которых является sAVAX от Benqi.

Avalanche DeFi хорошо развивается, но в основном проектами, перенесенными извне. Эта ситуация также может повлиять на развитие LSD, новые родные проекты LSD сталкиваются с конкуренцией и трудностями в сотрудничестве по ресурсам.

Горошек

Показатель стейкинга Polkadot составляет 47,05%, годовая доходность 15,29%, срок блокировки 28 дней. Его особенности включают аукционы слотов и механизмы коллективного кредитования, что приводит к недостаточной привлекательности LSD, а DeFi в основном строится вокруг коллективного кредитования.

Lido приостановил стейкинг Polkadot 15 марта, причины включают недоразвитость DeFi экосистемы, ограничивающую применение LSD, а также некоторые рыночные и операционные проблемы.

Аптос

Объем стейкинга узлов Aptos составляет 82,5% от общего предложения, средняя годовая доходность около 7%. Хотя обнаружено несколько проектов LSD, большинство из них прекратило обновления. Общий объем ликвидности (TVL) Aptos DeFi составляет всего 37 миллионов, а базовых протоколов LSD еще меньше.

Однако количество держателей tAPT и stAPT достигло 45,2K и 29,9K соответственно, что значительно превышает других экосистемных LSD такого же масштаба. В будущем запуск основной сети Sui может способствовать развитию DeFi экосистемы Move, создавая больше возможностей для LSD.

Итоги

1. Мультицепочечность LSD-услуг является неизбежной тенденцией, но начинать следует с одиночной цепочки.
2. Многие проекты LSD имеют плохой UI и UX опыт
3. Ценизные биржи являются важным фактором, который нельзя игнорировать.
4. В новой экосистеме публичных блокчейнов существуют риски для протокола LSD, необходимо осторожно выбирать.
5. LSD стал обязательным DeFi протоколом для публичных блокчейнов
6. LSD может стать новой точкой роста для комплексного DeFi
7. Кошелек может стать важным партнером для LSD проектов

Обсуждение

1. За LSD стоит вторая по величине криптовалюта ETH, рынок огромен.
2. LSD других цепочек способствует повышению безопасности сети и развитию DeFi.
3. Операторы узлов и централизованные биржи могут быть крупнейшими влиятельными факторами в битве за LSD
4. Нативные активы вне POS-сетей также могут быть разработаны с использованием LSD, например, на основе прав управления.