Гонконг объявил о политической декларации 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов

26 июня появилась новость, что правительство Специального административного района Гонконг опубликовало «Декларацию о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» (коротко «Декларация 2.0»), подтвердив приверженность правительства сделать Гонконг глобальным инновационным центром в области цифровых активов.
Документ "Политическая декларация 2.0" предлагает рамки "LEAP", включая оптимизацию законодательства и регулирования (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение случаев использования и межсекторного сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), развитие кадров и партнерств (People and partnership development) и др.
Содержание «Оптимизация законодательства и регулирования» показывает, что правительство Гонконга строит единую и всеобъемлющую систему регулирования поставщиков услуг цифровых активов, охватывающую платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
В «Политическом декларации 2.0» четко указано, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, ответственной за лицензирование и регистрацию, установление стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных структур для цифровых активов; Управление финансовых услуг Гонконга будет выступать в качестве передового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе «Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества» Политической декларации 2.0 поддерживаются стейблкоины и другие токенизированные проекты, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве платежных инструментов.
«Политическая декларация 2.0» указывает на то, что стабильные валюты представляют собой экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для革新支付, управления цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство Гонконга с 1 августа 2025 года вводит режим регулирования эмитентов стабильных валют, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и управлению prudent risk.
"Политическая декларация 2.0" показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, проявляют большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процесса транзакций. Чтобы в полной мере реализовать потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регулирующие рекомендации, способствующие исследованию и реализации решений лицензированными эмитентами стейблкоинов в Гонконге для решения реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как экспериментировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности государственных платежей.
Кроме того, Digital港 также запустит пилотную программу финансирования для блокчейна и цифровых активов, чтобы предоставить финансирование для заявок, имеющих потенциал будущего применения, знаковых и имеющих рыночное влияние.
Ниже приведен полный текст "Политической декларации 2.0":
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный центр цифровых активов, который способствует инновациям.
Правительство Специального административного района Гонконг решительно строит Гонконг как ведущий в мире центр цифровых активов — рынок, который позволяет инновациям процветать в условиях контролируемых рисков и приносит реальные выгоды для реальной экономики и финансовых рынков, а также является надежным.
Опубликованная Управлением финансовых дел и казначейства Гонконга ("Финансовое управление") "Декларация о政策发展数字资产香港 2.0" ("Декларация 2.0") является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Следуя принципу "одинаковый бизнес, одинаковые риски, одинаковые правила", "Декларация 2.0" направлена на разработку перспективной стратегии, поддержку развития отрасли, содействие финансовой инклюзии, подготовку кадров, а также защиту инвесторов и обеспечение финансовой безопасности, укрепляя ведущую позицию Гонконга как международного финансового центра.
«LEAP»: шаг к созданию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной с реальной экономикой экосистемы цифровых активов
Основываясь на предложениях, изложенных в первом «Политическом заявлении», опубликованном в октябре 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов, торгующих цифровыми активами ("ETF"), и других инновационных продуктов, разрешение участия розничных инвесторов для расширения каналов инвестирования, а также запуск экспериментальных проектов, таких как токенизация зеленых облигаций, Гонконг теперь готов сделать шаг к формированию экосистемы цифровых активов, которая будет надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику, под названием («LEAP»). Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам («SFC») ранее объявила дорожную карту «ASPIRe», целью которой является руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в условиях постоянно меняющейся среды, с внедрением серии мер, таких как адаптивное соблюдение норм и продуктовые рамки (например, торговля производными), для достижения баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. «Политическое заявление 2.0» описывает следующую стадию развития, сосредоточив внимание на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и стимулировании более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить статус Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке, чтобы способствовать ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и видения, создания цифровой активной экосистемы, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками и ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических направлений политики и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке направлений политики и мер мы стремимся к тому, чтобы они не ограничивались современными технологиями и обеспечивали адаптацию к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь в реальную экономику и финансовую систему для достижения устойчивого роста. Эти меры основаны на рамках «LEAP», которые включают — («L»егализация и упрощение регулирования), оптимизацию правовых и регуляторных норм, («E»xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, («A»dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение случаев применения и межотраслевого сотрудничества, а также («P»eople and partnership development) развитие талантов и партнерств, чтобы создать доверительную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, укрепляя лидерство Гонконга в глобальной финансовой структуре.
("L"егальные и регулирующие упрощения) оптимизация законодательства и регулирования
(a) Единая и комплексная регуляторная база
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки комплексной юридической и регуляторной структуры, регулирующей цифровые активы, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает цифровые биржи, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, при этом основной акцент сделан на защиту инвесторов и потребителей. Основные меры на следующем этапе заключаются в проведении публичных консультаций по механизму лицензирования поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высоколиквидных, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает указать Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулятора для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, отвечающего за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регулирования в рамках различных регуляторных структур цифровых активов. В то время как Управление финансовыми услугами Гонконга («HKMA») будет выполнять функции фронтового регулятора для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг по хранению цифровых активов, отвечая за выдачу лицензий и регистрацию, а Управление по денежным средствам будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Это единое и всеобъемлющее регулирование повысит доверие к рынку, содействует более широким цифровым активам и крупным сделкам, а также предоставит четкие рекомендации участникам рынка. Эта схема также поддержит эффективное управление рисками и обеспечит ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы обеспечить адаптацию рамок к технологическим и рыночным изменениям.
В то же время Гонконг продолжит внедрять международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Политические рекомендации по крипто- и цифровым активам» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальную нормативную рамку для регулирования криптоактивов» Совета по финансовой стабильности, «Консервативный подход к рискам криптоактивов» Комитета по банковскому надзору Базельского банка, а также «Рамки декларации криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация реальных активов и финансовых инструментов предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать инновациям в экономической деятельности и структуре финансовых рынков, повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и стимулируя участие инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать эти потенциалы, необходимы четкие, ясные и удобные правовые и регулирующие системы. Департамент финансов и Управление денежно-кредитной политики возглавят пересмотр соответствующих правовых и регулирующих рамок, опираясь на международный опыт и практику, чтобы способствовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального доказательства, также ожидается, что это предоставит рекомендации для токенизации других реальных активов и финансовых инструментов. Будет всесторонне рассмотрен процесс выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, требованиями к расчетам, регистрации и ведению учета. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами юридической сферы и заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и связанные рекомендации будут практически осуществимыми и смогут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
(“E”xpanding the suite of tokenised products) Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (общая сумма около 6,8 миллиарда гонконгских долларов), заранее продемонстрировав преимущества токенизированной схемы. На этой основе правительство планирует нормализовать выпуск токенизированных государственных облигаций и исследовать различные валютные и сроковые схемы, а также другие инновационные варианты. Правительство ожидает, что этот шаг обеспечит рынок стабильными и качественными цифровыми облигациями, расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Чтобы дополнительно реализовать преимущества токенизации, Департамент финансов и Управление денежно-кредитного регулирования продолжат общаться с отраслевыми экспертами, чтобы понять разные аспекты рынка, включая вопросы интеграции цифровой валюты для повышения торговой эффективности, сценарии применения на вторичном рынке, а также дальнейшее расширение участия инвесторов на местном облигационном рынке. Правительство стремится установить глобальный стандарт, впервые выпустив токенизированные облигации и нормализовав их, повысив доверие к этой технологии на рынке и одновременно поощряя использование как в государственном, так и в частном секторах.
(d) Предоставление стимулов для токенизации реальных активов и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble Управления валютного контроля (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением валютного контроля ведет участие сектора управления активами) активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды), а также доходные потоки от активов реального мира (например, зарядные станции для электромобилей). Управление валютного контроля исследует создание инфраструктуры Ensemble для содействия расчетам по токенизированным депозитам на межбанковском уровне, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская биржа металлов (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть лицензированных мест доставки и одобрила операторам складов в Гонконге хранить металлы, зарегистрированные под брендом Лондонской биржи металлов. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок использовать технологии токенизации и отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать металлические активы и связанные с ними данные о их устойчивости, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство усилит усилия по расширению токенизированных программ, продвигая более широкую токенизацию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождаются от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что указанные меры по освобождению от уплаты гербового сбора также применяются к токенизированным ETF. Исходя из этого освобождения, правительство приветствует участников рынка в исследовании преимуществ токенизации ETF, таких как ETF денежного рынка, включая их внедрение для вторичных рыночных торгов на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Заглядывая в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая такие факторы, как финансовые последствия и развитие рынка, и пересмотреть налоговые условия для других фондов, признанных Комиссией по ценным бумагам, после их токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит включить указанные цифровые активы в фонды и инструменты контроля семейных инвестиций, предлагаемые в частном порядке, которые могут получить освобождение от налога на прибыль. Если предложение будет одобрено Законодательным советом, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
(„A“) Расширение случаев применения и межотраслевое сотрудничество
(e) Поддержка стейблкоинов и других токенизированных проектов, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента
Стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Правительство с 1 августа 2025 года введет систему регулирования эмитентов стейблкоинов. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабильности, процессам выкупа и разумному управлению рисками, что является основой для достижения вышеупомянутого видения. Эти регуляторные требования помогут обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повысив их надежность как на местном, так и на международном уровне. Многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процесса сделок. Для того чтобы в полной мере использовать потенциал стейблкоинов, правительство и регулирующие органы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы содействовать исследованию и внедрению решений лицензированными эмитентами стейблкоинов в различных сценариях применения для решения реальных проблем в экономической деятельности. Для демонстрации поддержки правительства и его лидерской роли приветствуются предложения участников рынка о том, как правительство может экспериментировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Digital Hong Kong активно поддерживает токенизированные проекты в Гонконге и создает процветающую среду для стартапов, сотрудничая с Управлением валюты в рамках проекта Ensemble для изучения инновационных решений в области финансовых технологий. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital Hong Kong будет сотрудничать с заинтересованными сторонами из сферы цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности бизнес-сопоставления, техническую поддержку, наставничество от экспертов отрасли и участие в ускорительных программах, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, смогут воспользоваться специализированными ресурсами, позволяющими им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital Hong Kong также запустит пилотную программу финансирования для блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для проектов-заявок с потенциалом будущего применения, знаковыми и имеющими рыночное влияние. Помимо финансирования, Digital Hong Kong также окажет помощь этим компаниям и будет координировать с соответствующими заинтересованными сторонами поддержку реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специальная команда Департамента продвижения инвестиций правительства приветствует и готова поддерживать поставщиков услуг цифровых активов в установлении и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных форм поддержки, Департамент продвижения инвестиций может установить связи между потенциальными поставщиками услуг цифровых активов и банками, а также различными профессиональными и поддерживающими службами и содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчетам разработала первые в Гонконге индексы цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные ценовые ориентиры для биткойна и эфира, поддерживая развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания рыночной целостности и укрепления доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными решениями в области регулирующих технологий, кибербезопасности и мониторинга, обладающими местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят регуляторную структуру и возможности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет содействовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регулирующими органами и правоохранительными органами для оптимизации этих решений, чтобы они могли удовлетворять специфическим потребностям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерства
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство продолжит поощрять обучение и развитие талантов в отрасли цифровых активов, сосредоточив внимание на применении блокчейна, интеграции искусственного интеллекта и инновациях в сфере цифровых активов, с целью подготовки местных специалистов, привлечения глобальных профессионалов в области цифровых активов в Гонконг и поддержки развития стартапов и финансовых учреждений. В первом списке талантов, опубликованном в 2018 году, уже присутствуют специалисты в области финансовых технологий, включая профессионалов в области цифровых активов со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет содействовать правительству в достижении этой цели через соответствующие меры по обучению в области Web3, блокчейна и технологий искусственного интеллекта, тем самым создавая стабильный резерв профессионалов, продолжая стимулировать инновации и внося вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают обмен опытом и сотрудничество с мировыми компаниями в области цифровых активов для обеспечения доступа к передовым знаниям.
(h) позиционировать Гонконг как центр выдающегося обмена знаниями и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями
Правительство будет содействовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, связывая академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых приложений блокчейна, токенизированных рамок, мониторинга и финансовых инструментов на основе искусственного интеллекта и т.д. Участвуя в проектах цифровых активов, эти сотрудничества смогут подготовить новое поколение предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая постоянный поток идей и профессиональных знаний. Объединив академические достижения с потребностями промышленности, будет создана устойчивая база талантов для Гонконга, чтобы поддержать цели в области развития цифровых активов.
Правительство усилит сотрудничество между регуляторными и правоохранительными органами, а также координирует работу местных регуляторных и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового активного рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регуляторными органами, включая создание меморандумов о взаимопонимании через соответствующие международные организации и с регуляторами и другими государственными учреждениями других юрисдикций для достижения обмена информацией и сотрудничества в области регулирования цифровых активов. Правительство также обеспечит сотрудничество между ведомствами через существующие высокоуровневые внутренние механизмы.
Резюме: будущее, объединяющее инновации, уверенность и возможности
«Политическое заявление 2.0» символизирует решимость Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов («LEAP»). Правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка через единый регулирующий механизм, пересмотр законодательства и регулирования, регулярное выпуск токенизированных государственных облигаций, расширение токенизации активов реального мира и финансовых продуктов, содействие применению стейблкоинов, укрепление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества. В сочетании с поддерживаемой инфраструктурой цифровых активов процветающей экосистемой, основанной на обучении и поддержке проектов, сотрудничестве университетов и отрасли, Гонконг создаст значительные выгоды для мировой реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регулирующих органов, отрасли и общества будет построено будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, что приведет Гонконг к новым вершинам в области цифровых активов на глобальном уровне.
Финансовые дела и Казначейство Правительства Специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高#