Гонконг выпустил политику декларацию 2.0, создавая глобальный центр инноваций цифровых активов

26 июня стало известно, что правительство Специального административного района Гонконг опубликовало "Политику развития цифровых активов Гонконга 2.0" (коротко "Политическая декларация 2.0"), подтвердив приверженность правительства превращению Гонконга в глобальный центр инноваций в области цифровых активов.
«Политическая декларация 2.0» предлагает структуру «LEAP», которая включает в себя оптимизацию юридических и регуляторных норм (Legal and regulatory streamlining), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Expanding the suite of tokenised products), продвижение случаев использования и межсекторного сотрудничества (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), развитие кадров и партнерств (People and partnership development) и др.
"Оптимизация законодательства и регулирования" показывает, что правительство Гонконга создает единую и всестороннюю нормативную базу для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающую платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
«Политическая декларация 2.0»明确яет, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулирующим органом для поставщиков услуг торговли цифровыми активами, отвечает за лицензирование и регистрацию, устанавливает стандарты, оптимизирует процессы регулирования и снижает потенциальный регуляторный арбитраж в рамках различных регуляторных систем цифровых активов; Управление финансов Гонконга будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе "Продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества" Политическая декларация 2.0 поддерживает стейблкоины и другие токенизированные проекты, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента.
«Политическая декларация 2.0» указывает на то, что стабильные монеты предоставляют экономически эффективную альтернативу вне традиционной системы и обладают потенциалом для революции в платежах, управлении цепями поставок и капитальном рынке. Правительство Гонконга с 1 августа 2025 года вводит режим регулирования эмитентов стабильных монет, устанавливая соответствующие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и управлению рисками.
«Политическая декларация 2.0» показывает, что многие предприятия, участвующие в международной торговле и расчетах, выражают значительный интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процесса транзакций. Для того чтобы в полной мере реализовать потенциал стабильных монет, правительство и регуляторы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые регулирующие рекомендации, чтобы способствовать исследованию и внедрению решений лицензированными эмитентами стабильных монет в Гонконге для решения основных проблем экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как экспериментировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
Кроме того, Дигитальный порт также запустит пилотную программу финансирования для блокчейна и цифровых активов, чтобы предоставить средства проектам, обладающим потенциалом будущего применения, символичностью и рыночным влиянием.
Следующий текст — это полный текст «Политической декларации 2.0»:
Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный и ориентированный на инновации центр цифровых активов
Правительство Специального административного района Гонконг решительно стремится сделать Гонконг глобальным ведущим центром цифровых активов — рынком, где инновации могут процветать в условиях управляемого риска, принося реальные преимущества для реальной экономики и финансовых рынков, и который заслуживает доверия.
Изданная Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга («Бюро финансов и казначейства») Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0 («Политическая декларация 2.0») является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию глобального рынка цифровых активов. Следуя принципу «одинаковые бизнесы, одинаковые риски, одинаковые правила», «Политическая декларация 2.0» нацелена на то, чтобы очертить перспективные стратегии, дать возможности для развития отрасли, способствовать финансовой инклюзии, развивать кадры, а также защищать инвесторов и поддерживать финансовую безопасность, укрепляя ведущие позиции Гонконга как международного финансового центра.
«LEAP»: шаг к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на инициативах, изложенных в первом «Политическом заявлении» от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов, торгующих цифровыми активами («ETF»), и другие инновационные продукты, расширение каналов для инвесторов за счет разрешения участия розничных инвесторов и запуск экспериментальных проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг готовится к переходу к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов («LEAP»). Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам («SFC») ранее объявила дорожную карту «ASPIRe», целью которой является руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в условиях постоянно меняющейся среды с набором мер, таких как внедрение адаптивного соблюдения норм и продуктовой структуры (например, торговля производными) для достижения баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. «Политическое заявление 2.0» описывает следующий этап развития, сосредоточив внимание на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и продвижении более разнообразного предложения продуктов цифровых активов, чтобы укрепить статус Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие высококачественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира для содействия ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, а также ориентированной на будущее, мы предлагаем серию стратегических направлений политики и будем реализовывать соответствующие меры. При разработке направлений политики и мер мы стремимся к тому, чтобы они не были ограничены современными технологиями и гарантировали соответствие будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь с реальной экономикой и финансовой системой для достижения устойчивого роста. Эти меры организованы в рамках "LEAP": ("L"егал и регуляторная оптимизация) оптимизация правовых и регуляторных норм, ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение сценариев применения и межотраслевого сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие человеческих ресурсов и партнерств, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов и укрепить ведущие позиции Гонконга в глобальной финансовой системе.
(“L”егал и регуляторная оптимизация) оптимизация法律与监管
(a) Единая и всеобъемлющая регуляторная рамка
Основываясь на достижениях с 2022 года, правительство продолжит сотрудничать с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки всеобъемлющей юридической и регуляторной структуры, регулирующей цифровые активы, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает цифровые активные биржи, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, при этом в центре внимания находятся защита инвесторов и потребителей. Основные меры на следующем этапе включают общественное консультирование по механизму лицензирования поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высоколиквидных, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регуляторных процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных структур для цифровых активов. В то время как Управление финансового контроля Гонконга ("HKMA") будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Таким образом, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для поставщиков услуг по хранению цифровых активов, отвечая за лицензирование и регистрацию, а также за разработку стандартов, в то время как Управление по денежному обращению будет выступать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по хранению цифровых активов.
Это унифицированное и комплексное регуляторное соглашение повысит доверие к рынку, способствуя более широким операциям с цифровыми активами и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие указания. Это соглашение также будет поддерживать эффективное управление рисками и обеспечивать ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для стимулирования инноваций на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что рамки могут адаптироваться к технологическому и рыночному развитию.
В то же время Гонконг продолжит внедрение международных стандартов, связанных с цифровыми активами, включая «Рекомендации по политике в области криптовалют и цифровых активов» Международной организации по ценным бумагам, «Глобальную рамочную программу регулирования деятельности с криптоактивами» Совета по финансовой стабильности, «Осторожный подход к рискам, связанным с криптоактивами» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамки для отчетности по криптоактивам» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(б) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов и финансовых инструментов реального мира предоставляет возможности для интеграции новых технологий и традиционных финансов, что может способствовать обновлению экономической активности и структуры финансовых рынков, тем самым повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы четкие, ясные и удобные правовые и регулирующие системы. Казначейство и Управление финансовых услуг возглавят пересмотр соответствующих правовых и регулирующих рамок, ссылаясь на международный опыт и практику, чтобы содействовать дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию проверки концепции, также ожидается, что это даст рекомендации для токенизации других реальных активов и финансовых инструментов. Будет проведен всесторонний обзор процессов выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь требованиями к расчетам, регистрации и ведению учета. В процессе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами юридической сферы и заинтересованными сторонами в отрасли, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и связанные с ними предложения по улучшению будут реальными и смогут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило токенизированные зеленые облигации (на общую сумму около 6,8 миллиарда гонконгских долларов), демонстрируя перспективную эффективность токенизированной схемы. На этой основе правительство намерено сделать выпуск токенизированных государственных облигаций регулярным и исследовать различные валютные и сроковые схемы, а также другие инновационные варианты. Правительство надеется, что этот шаг обеспечит рынку стабильные и качественные цифровые облигации, расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Чтобы максимально использовать преимущества токенизации, Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат взаимодействовать с отраслевыми экспертами, чтобы узнать мнения по различным аспектам рынка, включая внедрение цифровой валюты для повышения эффективности сделок, сценарии применения на вторичном рынке и дальнейшее расширение участия инвесторов на местном рынке облигаций. Правительство стремится установить глобальный стандарт, выпуская токенизированные облигации в качестве пионера и делая их регулярными, укрепляя доверие рынка к этой технологии и поощряя использование как со стороны государственного, так и частного секторов.
(d) предоставить стимулы для токенизации реальных активов и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. Через проект Ensemble, инициированный Управлением валютного контроля (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением валютного контроля ведет участие сектора управления активами), активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды) и доходов от активов реального мира (например, зарядные станции для электромобилей). Управление валютного контроля рассматривает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам на межбанковском рынке, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская металлургическая биржа (LME) включила Гонконг в свою глобальную сеть лицензированных мест доставки и одобрила операторам складов в Гонконге хранить металлы, зарегистрированные на Лондонской металлургической бирже. Для дальнейшего развития экосистемы торговли сырьевыми товарами правительство поощряет рынок применять технологии токенизации и отслеживания физических активов в планах складирования. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать металлические активы и связанные данные о их устойчивом развитии, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство будет прилагать усилия для расширения токенизационных схем, способствуя более широкому токенизированию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразие применения этой технологии в различных секторах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (такие как солнечные панели).
В настоящее время все биржевые фонды (ETF), зарегистрированные на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применимы к токенизированным ETF. На этой основе правительство приветствует участников рынка, которые исследуют преимущества токенизации ETF, такие как ETF денежного рынка, включая их внедрение для вторичной торговли на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. В будущем правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая финансовые последствия и факторы развития рынка, и пересмотрит налоговые условия передачи других фондов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, после их токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит квалифицированным сделкам по цифровым активам, указанным в частных фондах и инструментах контроля семейных инвестиций, пользоваться освобождением от налога на прибыль. Если предложение будет одобрено законодательным советом, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Продвижение сценариев применения и межведомственного сотрудничества
(e) Поддержка стейблкоинов и других токенизированных проектов, включая исследование использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента
Стейблкоины предлагают экономически эффективную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал для революции в платежах, управлении цепочками поставок и капитальных рынках. Правительство введет систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает надлежащие требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и осторожному управлению рисками, что является основой для реализации вышеупомянутого видения. Эти регуляторные требования помогают обеспечить стабильность и доверие при эмиссии стейблкоинов, повышая их надежность как на местном, так и на международном уровне. Множество компаний, участвующих в трансграничной торговле и расчетах, выразили большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения торговых процессов. Для того чтобы полностью раскрыть потенциал стейблкоинов, правительство и регуляторы создадут благоприятную рыночную среду и необходимые регуляторные указания, чтобы способствовать исследованию и реализации решений эмитентов стейблкоинов, имеющих лицензию в Гонконге, для различных сценариев применения, с целью решения реальных проблем в экономической деятельности. Для демонстрации поддержки правительства и лидерства, участников рынка приглашают предлагать идеи о том, как правительство может экспериментировать и использовать лицензированные стейблкоины, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве цифрового технологического инкубатора в Гонконге, Дигитальный порт активно поддерживает токенизированные проекты Гонконга и создает процветающую среду для стартапов, сотрудничая с Управлением денежно-кредитной политики в проекте Ensemble для исследования инновационных финансовых технологий. Чтобы дополнительно поддержать развитие токенизированных проектов, Дигитальный порт будет сотрудничать с соответствующими заинтересованными сторонами в области цифровых активов, используя свой инкубационный экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для бизнес-сопоставления, техническую поддержку, консультации отраслевых экспертов и участие в программах акселерации, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Дигитальный порт также запустит грантовую программу по пилотным проектам в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для заявок с потенциальным будущим применением, значимостью и рыночным влиянием. Помимо финансирования, Дигитальный порт также окажет помощь этим компаниям и будет координировать действия с соответствующими заинтересованными сторонами для поддержки реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Команда, ответственная за инвестиции и продвижение правительства, приветствует и готова поддерживать поставщиков услуг цифровых активов в установлении и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных поддержек, инвестиционное агентство может помочь потенциальным поставщикам услуг цифровых активов установить связи с банками и различными профессиональными и поддерживающими службами, а также содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчетам разработала первые в Гонконге индексы цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные эталоны цен на биткойн и эфириум, поддерживая развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания рыночной честности и повышения доверия к системам цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными регуляторными технологиями, решениями в области кибербезопасности и мониторинга, обладающими местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят регуляторную основу и возможности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет содействовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регуляторными органами и правоохранительными органами для оптимизации этих решений, чтобы гарантировать их соответствие специфическим потребностям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) развитие талантов и партнерства
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство продолжит поддерживать обучение и развитие кадров в отрасли цифровых активов, особенно сосредоточив внимание на применении блокчейна, интеграции искусственного интеллекта и инновациях в области цифровых активов, чтобы培育本地人才、吸引全球数字资产专业人才来港，及支持初创企业和金融机构的发展. В первом списке кадров, опубликованном в 2018 году, уже были включены специалисты в области финансовых технологий, в том числе специалисты по цифровым активам со всего мира. В ближайшее время Digital港 будет помогать правительству достигать этой цели через соответствующие меры по обучению в области Web3, блокчейна и технологий искусственного интеллекта, создавая тем самым стабильный кадровый резерв, продолжающий способствовать инновациям и вносящий вклад в развитие местной отрасли цифровых активов. Эти меры включают в себя обмен опытом и сотрудничество с мировыми компаниями в области цифровых активов для обеспечения доступности передовых знаний для人才库.
(h) сделать Гонконг центром отличия в обмене знаниями и способствовать сотрудничеству с другими юрисдикциями
Правительство будет способствовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, связывая академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Совместные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых приложений блокчейн, токенизированных структур, мониторинга и финансовых инструментов на основе искусственного интеллекта. Участвуя в проектах цифровых активов, эти сотрудничества будут способствовать подготовке нового поколения предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая непрерывный поток идей и экспертизы. Объединив академические достижения с потребностями промышленности, мы создадим устойчивую базу талантов для Гонконга, чтобы поддерживать цели в области развития цифровых активов.
Правительство усилит сотрудничество между регуляторными и правоохранительными органами, а также координирует работу местных регуляторов и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового актива рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регуляторами, включая создание меморандумов о взаимопонимании через соответствующие международные организации и с регуляторами и другими государственными органами других юрисдикций, чтобы достичь обмена информацией и сотрудничества в области регулирования цифровых активов. Кроме того, правительство будет обеспечивать сотрудничество между ведомствами через существующие механизмы высокого уровня.
Итог: будущее, объединяющее инновации, уверенность и возможности
«Политическое заявление 2.0» представляет собой решимость Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов («LEAP»). Через унифицированную регуляторную рамку, юридический и регуляторный обзор, регуляризацию выпуска токенизированных государственных облигаций, расширение токенизации активов и финансовых продуктов реального мира, содействие применению стабильных монет, усиление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества, правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка. В сочетании с процветающей экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной поддержкой, сотрудничеством между университетами и индустрией, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для мировой реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регуляторов, отрасли и общества будет построено будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, которое приведет Гонконг к новым высотам в области цифровых активов.
Финансовые дела и казначейство правительства Специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高#