Анализ рынка стейблкоинов: тенденции диверсификации и инновационное развитие

Стейблкоин, являясь важной частью экосистемы криптовалют, его общая рыночная капитализация превысила 205 миллиардов долларов, демонстрируя разнообразие и инновационные тенденции в развитии. В данной статье будет проведен всесторонний обзор и анализ основных стейблкоинов и новых проектов стейблкоинов.

Традиционные стейблкоины

USDT (Tether)

• Эмитент: компания Tether
• Дата запуска: 2014 год
• Привязка к стоимости: привязка к доллару 1:1, обеспечена резервными активами
• Рыночная позиция: крупнейший в мире по объему обращения стейблкоин, широко используется в торговле и DeFi
• Споры: вопрос прозрачности резервов вызывает большой интерес

USDC (USD Coin)

• Эмитент: Circle совместно с Coinbase
• Дата выпуска: 2018 год
• Характеристики: высокая степень соответствия, высокая прозрачность резервов
• Рыночная позиция: второй по величине стейблкоин после USDT, пользующийся большим спросом у институциональных инвесторов

FDUSD (Первый цифровой доллар США)

• Издатель: First Digital Labs
• Дата запуска: 2023 год
• Механизм привязки: 100% поддержка долларами США или эквивалентными активами
• Экосистема: поддержка Ethereum и Binance Smart Chain, в основном в приложениях экосистемы Binance

DAI

• Эмитент: MakerDAO
• Время запуска: 2017 год
• Механизм: децентрализованный, избыточно обеспеченный стейблкоин
• Характеристика: алгоритмический стейблкоин с наибольшей рыночной капитализацией

Новый стейблкоин

Новые стейблкоины обеспечивают дополнительный доход пользователям, сохраняя при этом стабильность цен. Основные характеристики включают:

1. Получение дохода через инвестиции в низкорисковые активы или стратегии стейкинга
2. Поддержание стабильности цен и высокой ликвидности
3. Сочетание цепочных активов и оффчейн финансовых продуктов

USDe

• Разработчик: Ethena Labs
• Механизм: Дельта-нейтральная стратегия поддерживает привязку 1:1 к доллару
• Источник дохода: доход от стейкинга, фондовая ставка и доход от арбитража
• Текущая доходность: около 8.64% APY

USD0

• Эмитент: Usual Protocol
• Механизм: эмиссия активов RWA в соотношении 1:1
• Характеристики: введение различных активов RWA в качестве залога, повышение ликвидности и безопасности

Скай Доллар (USDS)

• Эмитент: Sky( оригинальный MakerDAO)
• Особенности: DAI можно обменять 1:1 на USDS, MKR можно обменять на SKY
• Стимул: каждый год распределяется 600 миллионов SKY среди держателей USDS

USDD

• Эмитент: Tron联合储备
• Особенности: многоцепочечное развертывание, избыток залога для различных токенов

BlackRock USD (BUIDL)

• Эмитент: BlackRock
• Характеристики: токенизированный фонд, инвестиции в низкорисковые финансовые инструменты
• Доходность: около 4.5%, сопоставимо с доходностью краткосрочных американских облигаций

Ondo Доходность доллара США (USDY)

• Эмитент: Ondo Finance
• Механизм: поддерживается краткосрочными американскими облигациями и банковскими депозитами
• Доходность: на январь 2024 года составляет 4,65% APY

USDX Money (USDX)

• Разработчик: Stables Labs
• Механизм: Дельта-нейтральная инвестиционная стратегия
• Особенности: поддержка арбитража с несколькими токенами, высокий потенциал доходности

Frax (FRAX)

• Эмитент: Frax Finance
• Механизм: сочетание частичного залога и алгоритмической стабильности
• Доходность: около 10% APY

Решение (USR) долларов США

• Механизм: залог ETH и производных, хеджирование
• Источник дохода: доход от стейкинга ETH и разница в хеджировании

M По M⁰ (M)

• Механизм: выпуск обеспеченных вне цепи активов
• Характеристика: Доход от залогового обеспечения и расходы на эмиссию монет являются основными источниками дохода

яла

• Характеристика: протокол стейблкоина, основанный на экосистеме Биткойна
• Механизм: залог BTC для займа стейблкоинов, участие в DeFi для получения прибыли

Перспективы рынка стейблкоинов

Рынок стейблкоинов демонстрирует тенденцию к диверсификации, традиционные стейблкоины, поддерживаемые фиатными валютами, по-прежнему занимают доминирующее положение. Новые стейблкоины предлагают дополнительные доходы благодаря инновационным механизмам, но также сталкиваются с рисками и регуляторными проблемами. В будущем развитие стейблкоинов будет больше сосредоточено на соблюдении нормативных требований, прозрачности и разнообразии моделей доходов, продолжая играть важную роль в области DeFi и платежей.