Стейблкоин сектор: следующая точка роста рыночной капитализации в триллионы

Технология блокчейн по своей сути является расширением платежных сценариев. В области платежей стейблкоины занимают важное место не только на рынке криптовалют, но и играют все более важную роль в глобальных платежах, международных расчетах и других аспектах. В настоящее время централизованные стейблкоины занимают более 90% рыночной доли, среди которых USDT занимает абсолютное господство в стейблкоинах. Хотя стейблкоины выпущены на сумму более 150 миллиардов долларов, в сравнении с 20 триллионами долларов M1, указанными в отчете Федеральной резервной системы за 2024 год, рыночная капитализация стейблкоинов составляет всего 0.75%. Перспективы применения стейблкоинов в области платежей огромны. Выпуск протокола Taproot Assets предвещает, что стейблкоины могут получить широкое применение в сценариях высокочастотных мелких платежей, став обычным средством платежа.

1. стейблкоин: будущее триллионного рынка

Бурное развитие рынка стейблкоинов свидетельствует о том, что он может стать триллионным рынком в области финансов в будущем. В настоящее время рыночная капитализация стейблкоинов превысила 160 миллиардов долларов, а ежедневный объем торговли превышает 100 миллиардов долларов. Разные страны принимают соответствующие политические и правовые меры; многие учреждения прогнозируют, что стейблкоины приведут к созданию нового триллионного рынка, основной рост которого будет происходить благодаря широкому применению глобальных платежей.

стейблкоин можно разделить на централизованные и децентрализованные две большие категории. В настоящее время централизованные стейблкоины занимают доминирующее положение на рынке, USDT и USDC выпустили соответственно 1144,6 миллиарда и 341,5 миллиарда долларов стейблкоинов. Tether достигла годовой валовой прибыли в 4,5 миллиарда долларов всего лишь с 125 сотрудниками. Эта заманчив opportunity привлекла множество крупных учреждений.

• BlackRock выпустила токенизированный фонд BUILDL на Ethereum, целью которого является предоставление стабильной стоимости и получение дохода, рыночная капитализация которого составляет 384 миллиона долларов.
• 京东币链科技 планирует выпустить стейблкоин, привязанный к гонконгскому доллару в соотношении 1:1.

Централизованные стейблкоины широко используются в криптоэкосистеме, в то время как децентрализованные стейблкоины чаще применяются для кредитования.

В долгосрочной перспективе наиболее перспективным сценарием применения стейблкоинов является сфера платежей, особенно в международных платежах. В настоящее время международные платежи вовлекают множество посреднических учреждений, что приводит к высоким затратам и длительным срокам расчетов. Стейблкоины не только являются более предпочтительным выбором, но и важным экономическим каналом участия. С учетом того, что регулирование становится более строгим, значение стейблкоинов в глобальных платежах будет только расти. В будущем они также могут интегрироваться с DeFi, порождая PayFi и формируя новые финансовые парадигмы и продукты, которые традиционные финансы не могут обеспечить.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоина, чтобы превзойти рыночную капитализацию в триллион долларов

2. Протокол Taproot Assets + Сеть Lightning: инфраструктура глобальной платежной сети

В настоящее время стейблкоины в основном циркулируют в сетях ETH и TRON, но комиссии за транзакции обычно превышают 1U, а время перевода по цепочке превышает 1 минуту. В этом отношении сеть Lightning обладает преимуществами в виде более высокой скорости, низкой стоимости и высокой масштабируемости.

2.1 Введение в сеть Lightning

Сеть Lightning является первым достаточно зрелым решением второго уровня для сети Биткойн. Несколько команд независимо разработали сеть Lightning, включая Lightning Labs, Blockstream и ACINQ. Taproot Assets — это протокол выпуска активов, разработанный Lightning Labs.

Сеть Lightning реализуется через создание двусторонних каналов состояния. Стороны сделки создают мультиподписной адрес на блокчейне, куда могут в пределах лимита переводить и выводить биткойны. Стороны проводят множество платежей, прежде чем произвести расчет, действителен только последний вариант. Любая из сторон может в любое время транслировать последнюю версию в блокчейн, не требуя доверия или хранения.

2.2 Сеть Lightning становится лучшей инфраструктурой для глобальных платежей со стейблкоинами

Сеть Lightning позволяет пользователям осуществлять неограниченное количество оффлайн-транзакций, не вызывая перегрузки сети биткойн, при этом полагаясь на безопасность сети биткойн. Теоретически, масштабируемость сети Lightning не имеет пределов.

В настоящее время сеть Lightning работает 9 лет, основана на сети Биткойн, имеет более 57000 узлов и механизм PoW, что максимально обеспечивает безопасность.

На данный момент объем сети Lightning превышает 5000 биткойнов, в мире более 18000 узлов и более 50000 каналов. Создавая двусторонние платежные каналы, она обеспечивает мгновенные низкозатратные транзакции, которые активно принимаются многочисленными платежными сервисами и торговцами, постепенно становясь широко признанным решением для глобальных платежей.

Сеть Lightning, являясь первым решением второго уровня для Биткойна, действительно осуществила замысел Сатоши Накамото о глобальных платежах в одноранговом режиме. Она стала наиболее согласованным сообществом Биткойна и является лучшим решением для глобальных платежей в идеале.

2.3 Taproot Assets протокол заполняет последний километр сети Lightning

Ранее сеть Lightning поддерживала только платежи в биткойнах, и ее приложения были ограничены. Хотя уже существуют некоторые протоколы уровня биткойна, такие как Atomical и BRC20, они не поддерживают прямое подключение к сети Lightning. Запуск протокола Taproot Assets решил эту проблему.

Taproot Assets — это протокол выпуска активов на основе сети Биткойн, разработанный Lightning Labs. Любой человек или организация могут использовать его для выпуска токенов, включая стейблкоины, соответствующие фиатным валютам. Его преимущество заключается в полной совместимости с сетью Lightning, что делает возможным использование стейблкоинов для платежей в сети Lightning. Это означает, что в будущем будет выпущено множество новых активов на основе сети Биткойн (, особенно стейблкоинов ), которые будут циркулировать в сети Lightning, что дополнительно укрепит влияние сети Lightning в области глобальных платежей.

Опираясь на безопасность и децентрализацию биткойна, инициатива Lightning Labs "превратить доллар и мировые финансовые активы в биткойн" становится реальностью. Запуск основной сети Taproot Assets ознаменовал официальное начало применения стейблкоинов в триллионных платежных сценариях.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоина, чтобы превзойти рыночную капитализацию в триллион долларов

3. Подробное объяснение протокола Taproot Assets

Протокол Taproot Assets(, сокращенно TA), основан на модели UTXO биткойна и реализован благодаря обновлению Taproot. Эти два ключевых элемента обеспечивают эффективную работу протокола.

3.1 Сравнение модели UTXO и модели аккаунта

UTXO( нерастраченный выход транзакции ) является основой реализации второго уровня биткойна и протоколов Ordi, Runes. Большинство публичных блокчейнов, таких как Эфириум и Солана, используют модель Account( аккаунта ). Основное различие между ними:

• Модель аккаунта похожа на аккаунт Alipay, каждое поступление и расход напрямую отражаются в изменении баланса аккаунта.
• Модель UTXO можно рассматривать как кошелек, который содержит обмениваемые чеки, выданные пользователю другими, и чеки, выданные пользователем другим. Баланс кошелька равен номиналу полученных чеков минус номинал выданных чеков.

Модель UTXO естественным образом исключает проблему двойного расходования, обеспечивая более высокий уровень безопасности. Протокол TA наследует характеристики безопасности сетевого уровня Биткойна, избегая рисков неверных или пропущенных переводов.

Протокол TA использует концепцию одноразовой печати, каждая потраченная UTXO после подтверждения не может быть использована повторно, что обеспечивает перемещение активов вместе с UTXO. Это повышает безопасность транзакций, предотвращает двойные траты и устраняет риски, связанные с ошибками или злонамеренными действиями, вызванными централизованными учреждениями.

3.2 Обновление Taproot для реализации сложных функций

Обновление протокола Taproot в 2021 году принесло функции простых смарт-контрактов в сеть Биткойн. Адреса кошельков формата P2TR реализуют сложную логику через Bitscript, что делает возможными новые сложные типы сделок в цепочке.

Ключевое улучшение заключается в реализации мультиподписей ( мультиподписей ). Это повышает безопасность транзакций для институциональных пользователей, адреса мультиподписей имеют такую же длину, как и адреса частных кошельков, что усиливает защиту конфиденциальности. Это создает основу для институциональных и B2B транзакций, способствуя более широкому коммерческому применению.

Пользователи могут наглядно увидеть изменения формата адреса кошелька, адреса, начинающиеся с "bc1p...", поддерживают обновление Taproot.

3.3 TA технологии

В отличие от Ordinal и BRC20, протокол TA использует более эффективный метод. Активы помечаются на каждом UTXO, и только корневой хеш дерева скриптов хранится в цепочке, скрипты хранятся вне цепочки. Активы TA могут быть размещены в платежных каналах сети Lightning и передаваться через существующую сеть Lightning.

Протокол TA использует обновление Taproot, чтобы записать записи о преобразовании состояния активов в дереве Меркла Taproot. Используя характеристику UTXO "одноразовой печати", он достигает консенсуса о преобразовании состояния активов в цепи Биткойна, не требуя запуска оффчейн индексаторов других протоколов.

Протокол TA использует разреженное дерево Меркла для управления состоянием активов (MS-SMT) и определения стандартов преобразования состояния активов. Только корень хеш-дерева Меркла записывается в блокчейн Биткойн, не загрязняя блокчейн Биткойн.

3.4 Отношения между TA-протоколом и сетью Lightning

Активы протокола Taproot Assets могут бесшовно входить в сеть Lightning через каналы TA. Это позволяет сети Lightning расширяться из единой сети платежей Bitcoin в сеть, поддерживающую обращение других криптоактивов.

Принцип работы канала TA аналогичен каналу состояния и основан на контракте с хешированным временным замком. Активы TA находятся в UTXO, канал теперь поддерживает обращение активов TA.

3.5 Пользовательские издержки и проблемы централизованного хранения

Хотя протокол TA записывает корневой хеш транзакции в цепочке, данные об активах должны храниться на каждом клиенте вне цепочки. Пользователю нужны приватные ключи UTXO, соответствующие активам, и данные об этих активах на меркле.

Официальная реализация Taproot Assets ( Tapd ) зависит от узлов Lightning ( LND ) сервисов кошелька, без механизма управления аккаунтами. Обычным пользователям трудно участвовать в создании узлов, что приводит к тому, что услуги кошельков Lightning в основном являются хостинг-решениями.

В будущем, когда на TA-активах будет циркулировать большое количество стейблкоинов, крупные активы могут быть преимущественно хранимы в основной сети Биткойн, а мелкие активы будут пополнять сеть Lightning для удовлетворения потребностей в платежах. Поэтому децентрализованное хранение и безопасное управление крупными активами становятся особенно важными.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоина, чтобы превзойти рыночную капитализацию в триллион долларов

4. Самостоятельные решения по хранению: улучшение сети мгновенных платежей

На рынке уже появились различные децентрализованные решения для торговли TA активами в сети Lightning. Например, LnFi предложила облачное хранилище, чтобы снизить барьер для участия пользователей.

Команда BitTap сосредоточена на децентрализованной инфраструктуре экосистемы протокола TA, разрабатывает децентрализованный браузерный плагин-кошелек TA, предоставляя пользователям право на самоуправление.

BitTap предложил инновационный протокол кошелька (Bittapd), пользователи полностью контролируют свои приватные ключи. Bittapd взаимодействует с Tapd от имени пользователя, когда требуется подпись транзакции, пользователи могут наслаждаться децентрализованным опытом и безопасностью, аналогичными Metamask. Пользователи могут использовать кошелек BitTap для хранения и перевода стейблкоинов на основной сети Биткойна, свободно перемещая мелкие суммы на сеть Lightning.

Протокол Bittapd, выступая в качестве децентрализованного агента для протокола TA, преобразует централизованную систему учетных записей Tapd в децентрализованное решение и выполняет роль сетевой связи и пересылки запросов на сделки от пользователей кошелька-плагина.

! Активы Taproot: следующая точка роста для стейблкоинов стремится превысить триллион рыночной капитализации

5. Итоги

Сфера применения стейблкоинов постоянно расширяется, переходя от криптовалютной торговли к глобальным платежам. Сеть Lightning благодаря низким комиссиям и быстрым транзакциям становится идеальной глобальной платежной инфраструктурой. Запуск протокола Taproot Assets усиливает функциональность сети Lightning, делая реальным выпуск и обращение стейблкоинов в сети Биткойн, что повышает применимость Биткойна в области платежей.

В ответ на проблемы с централизацией сети Lightning и её кошельков, команда BitTap и другие разработали децентрализованное решение для кошельков, которое предоставляет пользователям более безопасный и децентрализованный способ управления активами, завершив последнее звено в превращении Taproot Assets и сети Lightning в глобальное платежное учреждение.

Традиционная платежная инфраструктура, такая как Alipay, PayPal и Stripe, хотя и имеет свои преимущества, но особенности хранения и зависимость от сложных систем могут привести к неэффективности и рискам безопасности. Область трансакций между странами под строгим регулированием и институциональными ограничениями, что влияет на безопасность и гибкость традиционных методов оплаты.

Платежная инфраструктура, состоящая из TA-протокола и сети Lightning, по своей скорости может сопоставляться с традиционными платежными институтами, реализуя поддержку через проектирование кода.