RWA становится важным приложением Блокчейн технологий, традиционные учреждения рвутся в бой

Токенизация реальных мировых активов (RWA) становится одним из самых перспективных приложений технологии Блокчейн в глобальном масштабе. Она обещает принести большую эффективность и безопасность в финансовые рынки цифровой эпохи.

Некоторые директора по разработке бизнеса отмечают, что с уменьшением доходности на блокчейне и повышением процентных ставок Федеральной резервной системы наблюдается значительная дифференциация между процентными ставками на блокчейне и вне его. RWA может стать решением для устранения этого разрыва.

Он указал, что хотя рынок стейблкоинов является краеугольным камнем криптоэкосистемы, недостаточное использование этих активов остается проблемой. RWA имеет потенциал решить эту проблему, стать разрушительной силой в 2023 году и раскрыть потенциал этой категории активов, коренным образом изменив способы создания, передачи и хранения ценности.

Стремление к безрисковой доходности в реальном мире сместило акцент отрасли на токенизацию регулируемых финансовых инструментов. Государственные облигации, недвижимость, драгоценные металлы и произведения искусства рассматриваются как наиболее жизнеспособные токенизированные активы.

Токенизированные краткосрочные казначейские облигации (STBT), запущенные на одной из платформ, получили положительный отклик, собрав 123 миллиона долларов всего за чуть более пяти месяцев. Это удовлетворяет потребность людей в безрисковой процентной ставке, одновременно избегая проблем с традиционным исполнением сделок и расчетами. С развитием отрасли та же логика также применима к другим активам реального мира.

С учетом того, что токенизированные государственные облигации становятся широко распространенными, концептуально нет большой разницы в исследовании других ликвидных上市证券 в аналогичной форме. RWA может быть расширен на рынки недвижимости, корпоративных облигаций и элитных вин. Ожидается, что отрасль RWA станет главной темой цифровой资产 экосистемы в ближайшие годы, добавив рынку десятки триллионов долларов.

RWA значительно расширит масштаб и разнообразие доступных активов в Блокчейн. С учетом продолжающегося роста безрисковой процентной ставки ожидается, что в ближайшие несколько кварталов различные учреждения из-за экономических стимулов будут использовать токенизированные векселя, а также ожидаются дальнейшие инновации DeFi в рыночных продуктах.

Хотя RWA все еще находится на ранней стадии токенизации, интерес со стороны как криптовалютных, так и традиционных финансовых участников значительно возрастает.

В отрасли уже имеются некоторые значительные достижения, включая успешный проект центрального банка одной страны, который использовал DeFi для оптового финансирования, проведения экспериментов с валютными операциями и торговлей государственными облигациями, а также тестирование токенизированных фондов одним крупным банком на публичной сети Ethereum. Уровень принятия RWA стремительно растет. Постоянные инновации в расчетных стратегиях и интеллектуальных алгоритмах способствуют этому тренду, и ожидаются значительные успехи к концу года.

Преимущества и вызовы токенизации

Одно из главных преимуществ токенизации заключается в демократизации финансовых рынков за счет устранения посредников, ускорения скорости транзакций и снижения затрат, а также в открытии инвестиционных возможностей, которые ранее были доступны только лицам с высоким уровнем дохода.

Перед появлением RWA основные ограничения рынка сосредоточились на пользовательском опыте, особенно в области ликвидности. Токенизация имеет потенциал кардинально изменить финансовый ландшафт, создать новые источники дохода и даже совершенно новые рынки.

По сравнению с традиционным кредитованием, заимствование на блокчейне имеет несколько ключевых преимуществ по сравнению с реальными мировыми активами, включая большую международную доступность, доступность криптофинансовых инструментов и более демократический процесс принятия решений. Эти факторы способствуют тому, чтобы кредиты стали более инклюзивными, прозрачными и предоставляли удобство для более широкого круга заемщиков и кредиторов, одновременно способствуя стабильности кредитной экосистемы и снижая риски. С развитием отрасли мы можем увидеть интеграцию традиционных финансов и DeFi, что создаст условия для более умной и программируемой глобальной экономики.

Одной из самых больших проблем, с которыми сталкиваются RWA в настоящее время, является неопределенность в регулировании. Юридическая база пытается поспеть за быстрым развитием технологии токенизации. Это особенно очевидно в области инфраструктуры RWA, интегрированной с DeFi, где регуляторы должны столкнуться с проблемой масштабируемости Блокчейн, чтобы соответствовать емкости традиционных финансовых рынков.

Чтобы преодолеть это препятствие, предлагается принять поэтапный подход к регулированию, сосредоточив внимание на создании комплексной структуры, полностью совместимой с DeFi стандартами. Такая структура должна строго соблюдать протоколы управления рисками для повышения прозрачности и безопасности. Успех регулирования стабильных монет в одной стране показывает силу четких и сильных руководящих принципов. Они не только защищают инвесторов, но и создают благоприятную среду для эмитентов и финансовых учреждений для инноваций и разработки новых инвестиционных каналов.

С технической точки зрения на самом деле легче осуществлять обновления и развитие, поскольку уже существуют жизнеспособные решения. Узкие места больше возникают в области регулирования и соблюдения норм, необходимо четко определить, что такое ценные бумаги, а также как обрабатывать права собственности вне цепи. Некоторые юрисдикции более прогрессивны, чем другие, и, естественно, мы увидим, как эти регионы способствуют инновациям.

Наибольшим препятствием может стать то, что внутренние команды по соблюдению норм хотят наложить ту же структуру на эти новые классы активов, хотя очевидно, что многие вещи имеют низкую актуальность в Блокчейн (например, сохранение следов аудита) и даже невозможны (например, отмена транзакций).

Заключение

Будущее будет требовать глубокой ликвидности на Блокчейне, особенно для крупных протоколов. Хотя у STO есть ограничения и требования к лицензированию, использование ценных бумаг в качестве базовых активов для других продуктов предоставит определенную гибкость. Отрасль исследует эти возможности в стремлении к инновациям.

Как только RWA достигнет достатственного масштаба в отрасли, конечным результатом станет объединение традиционных финансов и мира криптовалют в единую финансовую область, что будет отличаться от прошлых тенденций роста рынка, и это будет потрясающе.