Время — это самое справедливое существование, каждый человек обладает временем, но многие осознают, что время — это их самое большое богатство, только потеряв его.
В начале года (3 января) мы опубликовали статью на тему 16-летия биткойна, в которой в хронологическом порядке перечислены изменения цен на биткойн за последние несколько лет, как показано на следующем изображении.
Нажмите Enter или щелкните, чтобы просмотреть изображение в полном размере
Помню, тогда некоторые друзья оставляли комментарии, удивляясь, что они пропустили золотую эпоху взлета биткойна. Если бы десять лет назад просто купили бы десяток биткойнов и держали их до сих пор, то, по крайней мере, у них было бы 300-кратное вознаграждение.
Теоретически, это можно так сказать, но купить биткойн десять лет назад и удерживать его до сих пор — это было очень сложной задачей, потому что для большинства людей это невозможно иметь такую крайнюю терпимость.
Рынок является проявлением эмоций
Время является главным преимуществом каждого человека, но для того чтобы в полной мере воспользоваться этим преимуществом, требуется достаточное терпение.
Особенно в инвестициях никогда не стоит надеяться на удачу, не стоит думать, что можно всегда победить рынок благодаря своему уму и таланту. Рынок на самом деле не заботится о том, насколько вы умны. В конечном итоге рынок — это всего лишь выражение эмоций. Только если мы постараемся преодолеть свои эмоции и сможем разумно хеджировать свои необдуманные действия, у нас будет шанс максимально использовать время.
В предыдущей статье (5 августа) мы в основном говорили о теме "возможности" и упомянули, что на рынке никогда не бывает недостатка в возможностях. На мой взгляд, ожидание возможностей — это хорошо, потому что рынок предоставляет нам сложные возможности, то есть возможности, которые позволяют нам постоянно накапливать и генерировать совокупный рост.
Приведем простой пример, возьмем биткойн, если мы сможем хорошо использовать преимущества и закономерности циклов, правильно распознавать экстремальные ситуации на рынке, всегда сохранять спокойствие и терпеливо ждать некоторые возможности, не торговать слишком часто, не прибегать к случайному кредитному плечу, придерживаться нескольких циклов, с большой вероятностью мы также получим неплохие результаты.
Нажмите Enter или щелкните, чтобы просмотреть изображение в полном размере
Конечно, здесь есть одно условие: выбрать правильную цель и систему важнее, чем краткосрочные усилия. Другими словами, если вы найдете инвестиционную возможность с средней годовой доходностью 10% и будете придерживаться ее в долгосрочной перспективе, накопленные с помощью сложных процентов доходы через несколько десятилетий будут определенно значительными, и такие активы, как биткойн, по-прежнему являются одним из лучших выборов.
Помню, когда я только вошел в эту сферу, в первые два года я, как и большинство новичков, часто любил следить за балансами на бирже и в кошельках, ставя целью торговли изменение доходов (колеблющихся доходов). Это приводило к тому, что я часто эмоционально склонялся к тому, чтобы заставлять себя совершать различные торговые операции ради получения большего дохода каждый день, но при этом это вызывало внутреннее беспокойство и все большее количество иррациональных сделок, и даже иногда приводило к убыткам.
А когда я начал изменять свою стратегию и сосредоточился на накоплении монет, став периодическим трейдером (количество сделок в год стало незначительным) вместо частого спекулянта, мое настроение также постепенно улучшилось, и у меня появилось больше времени и сил для новых размышлений и выводов.
Что касается меня сейчас, я совершенно не беспокоюсь о том, что не торгую или не зарабатываю деньги несколько месяцев, или что мой кошелек значительно изменился из-за резких колебаний рынка (потеря в U-валюте), потому что я верю, что этот рынок все равно будет расти в долгосрочной перспективе. Я все еще сосредоточен на возможностях будущих 5, 10 или даже 20 лет, главное — это сохранить терпение.
Если действительно понять, что рынок - это просто проявление эмоций, тогда то, что нам нужно делать, становится довольно простым. Когда люди испытывают страх, мы можем противостоять этому страху, а когда люди начинают становиться оптимистичными или испытывать FOMO, мы можем начать поэтапно продавать (и продолжать ждать новых возможностей для накопления при падении).
Также, как многие люди знают, классическая фраза Баффета: «Когда другие боятся, я жаден, когда другие жадны, я боюсь». Суть этой фразы Баффета заключается не только в буквальном обратном мышлении, но и в том, что она говорит нам о важности контроля собственных эмоций в инвестициях, то есть инвестиции должны быть рациональными, а не следовать за толпой.
Но реальная ситуация такова, что, хотя все понимают, многие все равно не могут прожить эту жизнь хорошо. Если говорить о инвестициях, возможно, пережив убытки или неудачи — это лучший учитель для себя. Это может быть одним из толкований фразы "потеря — это благословение", поэтому не стоит бояться временных убытков, и рано столкнуться с убытками не является плохим делом, но после убытков следует своевременно провести необходимый анализ, размышления и итоги, чтобы избежать бездумного погружения в постоянные убытки и в конечном итоге быть безжалостно устраненным с рынка.
Заработать больше денег, безусловно, стоит радости, но мы также можем подойти к этому с другой точки зрения: когда зарабатывание денег больше не вызывает у человека восторга, возможно, он действительно близок к успеху в заработке. А когда человек все еще испытывает восторг от своей сделки, он может совершить еще большие ошибки в новых сделках.
В общем, нам нужно научиться быть спокойными инвесторами, находить баланс в своем отношении к риску и сохранять внимание и терпение в рамках более длительных временных горизонтов, чтобы обеспечить устойчивую сохранность и прирост нашего инвестиционного портфеля.
Конечно, если ты по-прежнему считаешь себя избранным и способным победить рынок, и даже можешь, как кто-то в репортажах, поймать возможность стать богатым за одну ночь с сотнями, а то и тысячами процентов, тогда ты можешь продолжать играть или рисковать, я не буду тебя останавливать, потому что не могу и не обязан тебя останавливать.
Снижение процентной ставки = большой бычий рынок?
На данном этапе эмоции таковы, что, хотя биткойн все еще остается на высоком уровне 110000 долларов и с апреля этого года вырос примерно на 60%, с точки зрения розничных инвесторов, в данный момент кажется, что люди все еще страдают.
Поскольку многие розничные инвесторы в 2023 году считали, что биткойн по цене 20 000 долларов слишком дорогой, чтобы его покупать, в 2024 году считали, что биткойн по цене 50 000 долларов слишком дорогой, чтобы его покупать, так же и в этом году считали, что биткойн по цене 80 000 долларов слишком дорогой, чтобы его покупать. Таким образом, многие из них держат большие позиции в альткойнах в ожидании, и в итоге ожидание многих превращается в муку, а цель постепенно меняется с первоначальных 100 раз, 10 раз... до просто желания вернуть свои деньги. Эти люди каждый день бродят по комментариям к постам различных KOL (лидеров мнений), видя, как KOL продолжают утверждать, что альткойн-сезон еще впереди, и поэтому продолжают питать иллюзии о заработке в этой мучительной ситуации.
Что касается темы подделок, мы уже обсудили ее в предыдущих статьях, поэтому здесь не будем повторяться. Мы хотим только сказать одно основное правило: если рынок позволяет всем зарабатывать деньги, то откуда же тогда приходят ваши заработанные деньги?
Говоря проще, деньги, которые ты/я зарабатываешь, — это деньги, которые кто-то другой теряет. Основой рынка является ликвидность, как мы упоминали в предыдущих статьях: если ты не знаешь, откуда берётся ликвидность рынка, значит, ты тот, кто предоставляет ликвидность.
Сегодня представления людей можно условно разделить на несколько типов, например:
Фантазия о том, что Федеральная резервная система сможет быстро снизить процентные ставки, а затем принести на рынок больше ликвидности, что, в свою очередь, приведет к приходу полного сезона альткойнов.
Король фантазийных альткоинов Эфириум быстро преодолевает исторический максимум в цене, тем самым вызывая новый этап всеобъемлющего сезона альткоинов.
Но здесь есть еще одна проблема, с которой нужно столкнуться: вы когда-нибудь думали о самом худшем сценарии (то есть разработали ли вы план B)? То есть, если ФРС в этом году снизит процентные ставки, и ETH в этом году также преодолеет исторический максимум, но рынок все равно не встретит ожидаемого вами полного сезона альткойнов, а ваши альткойны в полном объеме все еще не смогут вернуть деньги или заработать, что вы будете делать в этом случае?
Что касается снижения процентной ставки, то недавно я видел много высказываний, утверждающих: снижение ставки = большой бычий рынок. Строго говоря, я считаю, что такое утверждение заслуживает обсуждения.
С помощью инструмента наблюдения за ФРС мы можем обнаружить, что в настоящее время вероятность снижения ставок до 3,5%-3,75% в этом году составляет 51%. Как показано на рисунке.
Нажмите Enter или щелкните, чтобы просмотреть изображение в полном размере
Иными словами, до нейтральной процентной ставки (Neutral Rate) в 3%–3.5% еще предстоит пройти определенное расстояние, и этот результат, похоже, не следует рассматривать как оптимистичный сигнал: снижение процентной ставки не обязательно приведет к немедленному началу нового ралли на рынке.
Помните, в статье от 2 марта мы также упоминали тему снижения процентных ставок: с прошлого года (2024) рынок постоянно следит за ожиданиями по снижению ставок, но, честно говоря, на данном этапе сам рынок криптовалют является лишь небольшой частью рынка. Мы можем привлечь ликвидность, исходящую из фондового и других финансовых рынков из-за снижения ставок, но не стоит слишком надеяться, что ликвидность в первую очередь массово хлынет в криптовалютный рынок.
В статье от 16 марта мы продолжаем обсуждать тему снижения процентных ставок: в предыдущем бычьем рынке именно из-за экстремального снижения ставок в 2020 году, крайне низкой стоимости заимствований и более масштабной ликвидности зародился новый бычий рынок. Однако, если мы взглянем на историческую динамику цен, мы также можем заметить, что в то время эффект снижения ставок не проявился мгновенно на рынке криптовалют, и большой бычий рынок разразился только в 2021 году. На данный момент рынок криптовалют в основном наслаждается "избыточной ликвидностью", то есть ликвидность, вызванная снижением ставок, сначала поступает на традиционные рынки, такие как фондовый рынок США, а затем избыточная ликвидность уже попадает на рынок криптовалют, который является высокорискованным рынком второго уровня. Но эта ситуация постепенно изменится, поскольку все больше крупных учреждений в последние годы начинают глубоко участвовать в рынке криптовалют, и рынок криптовалют становится все более синхронизированным с фондовым рынком США. Как только на рынке появится крупномасштабная ликвидность, возможно, часть средств решит заранее войти на рынок криптовалют.
В то время мы также упомянули в статье, что снижение ставок в 2020 году отличается от снижения ставок в 2025 году; помимо различий в начальных ставках, главное отличие заключается в скорости снижения. В прошлый раз скорость и объем снижения были довольно значительными, тогда как в этот раз (2025) снижение, по всей видимости, станет медленным и постепенным процессом. Таким образом, для текущей ситуации на крипторынке это также может означать продолжение постепенного тренда.
Кроме того, в статье от 14 апреля мы снова упомянули тему снижения процентных ставок и отметили: не стоит просто полагать, что как только Федеральная резервная система снизит ставки, рынок будет постоянно расти; связь между снижением ставок и ростом рынка не так проста, как нам кажется. Например, как только рынок четко определит ожидания снижения ставок, даже если снижение ставок еще не было официально объявлено, рынок с большой вероятностью в краткосрочной перспективе поднимется на волне спекуляций. С другой стороны, когда официально произойдет снижение ставок, хотя политика и будет смягчена, рынок также может столкнуться с новой волной падения или резких колебаний в начале снижения ставок. Снижение ставок, безусловно, является позитивным фактором для рынка, но не стоит напрямую приравнивать его к росту цен, так как рынок всегда динамичен и подвержен колебаниям.
Многие люди всегда предпочитают рассматривать проблемы с одной точки зрения, они надеются, что Федеральная резервная система сможет как можно скорее снизить процентные ставки, поскольку снижение ставок приведет к новой ликвидности, а новая ликвидность сможет привести к росту цен на рискованные активы. Но если посмотреть с другой стороны, то увеличение вероятности снижения ставок также означает, что экономическая ситуация в США (и даже в мире) становится все более серьезной. Если кто-то внимательно следит за макроэкономическими данными, то он может заметить, что в настоящее время данные по занятости в США неутешительны, рынок недвижимости также сталкивается с трудностями, PMI ниже уровня 50, а бюджетный дефицит продолжает расширяться... Эти данные и явления указывают на признаки экономической рецессии.
Если рассматривать рыночные тенденции в сочетании с этими макроэкономическими условиями, можно без преувеличения сказать, что это и является важной причиной недавних колебаний на рынке, но в настоящее время, похоже, в краткосрочной перспективе изменения не предвидится.
Конечно, именно потому, что рынок волатилен и существует множество неопределенных факторов, некоторые специфические потребности или спекуляции все еще могут привести к краткосрочному росту цен на активы. Например, недавно некоторые публичные компании начали активно накапливать и запасать ETH, что непосредственно способствовало быстрому росту цен на ETH на определенном этапе. Но с точки зрения рынка, в долгосрочной перспективе, если макроэкономическая ситуация не изменится существенно, весь рынок может оставаться в относительно хаотичном состоянии колебаний, и нам будет трудно ожидать всеобъемлющего взлета цен (то есть того безумного бычьего рынка, о котором мечтают люди).
В общем, для рискованных активов снижение процентных ставок действительно является тем, чего люди должны ожидать, так как снижение ставок означает больше ликвидности. Однако не стоит быть чрезмерно оптимистичными только потому, что мы увидим снижение ставок; необходимо понимать, что само снижение ставок является ключевым условием для роста цен на некоторые рискованные активы, а не результатом. С долгосрочной точки зрения рынок не будет продолжать расти только из-за прямого снижения ставок, а должен будет начать устойчивый рост с появлением признаков восстановления экономики.
Снижение процентной ставки происходит из-за ухудшения экономической ситуации, а не улучшения. В краткосрочной перспективе рынок может радоваться снижению ставки и испытывать краткосрочный подъем, умные деньги также могут использовать снижение ставки для краткосрочных спекуляций и поднимать цены на некоторые активы. Однако в долгосрочной перспективе умные деньги, безусловно, не будут излишне рисковать. Снижение ставки - это не только благословение для роста, но и может быть тревожным сигналом. Если снижение ставки происходит на фоне дальнейшего ухудшения экономической ситуации, то эта проблема может быть более серьезной, чем кажется на первый взгляд.
Поэтому мы должны сохранять спокойствие в размышлениях, кроме того, чтобы непоколебимо накапливать BTC, в дальнейшем необходимо постараться оставить себе достаточную долю ликвидности (наличные/U) в портфеле.
На сегодня все, источники изображений/данных, упомянутых в основном тексте, уже добавлены и сохранены в чате «话李话外». Вышеуказанное содержание является лишь личным мнением и анализом, предназначенным только для учебных записей и обмена мнениями, и не является инвестиционной рекомендацией.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Снижение процентов = Бычий рынок?
Источник: Хуа Ли Хуа Вай
Время — это самое справедливое существование, каждый человек обладает временем, но многие осознают, что время — это их самое большое богатство, только потеряв его.
В начале года (3 января) мы опубликовали статью на тему 16-летия биткойна, в которой в хронологическом порядке перечислены изменения цен на биткойн за последние несколько лет, как показано на следующем изображении.
Нажмите Enter или щелкните, чтобы просмотреть изображение в полном размере
Помню, тогда некоторые друзья оставляли комментарии, удивляясь, что они пропустили золотую эпоху взлета биткойна. Если бы десять лет назад просто купили бы десяток биткойнов и держали их до сих пор, то, по крайней мере, у них было бы 300-кратное вознаграждение.
Теоретически, это можно так сказать, но купить биткойн десять лет назад и удерживать его до сих пор — это было очень сложной задачей, потому что для большинства людей это невозможно иметь такую крайнюю терпимость.
Время является главным преимуществом каждого человека, но для того чтобы в полной мере воспользоваться этим преимуществом, требуется достаточное терпение.
Особенно в инвестициях никогда не стоит надеяться на удачу, не стоит думать, что можно всегда победить рынок благодаря своему уму и таланту. Рынок на самом деле не заботится о том, насколько вы умны. В конечном итоге рынок — это всего лишь выражение эмоций. Только если мы постараемся преодолеть свои эмоции и сможем разумно хеджировать свои необдуманные действия, у нас будет шанс максимально использовать время.
В предыдущей статье (5 августа) мы в основном говорили о теме "возможности" и упомянули, что на рынке никогда не бывает недостатка в возможностях. На мой взгляд, ожидание возможностей — это хорошо, потому что рынок предоставляет нам сложные возможности, то есть возможности, которые позволяют нам постоянно накапливать и генерировать совокупный рост.
Приведем простой пример, возьмем биткойн, если мы сможем хорошо использовать преимущества и закономерности циклов, правильно распознавать экстремальные ситуации на рынке, всегда сохранять спокойствие и терпеливо ждать некоторые возможности, не торговать слишком часто, не прибегать к случайному кредитному плечу, придерживаться нескольких циклов, с большой вероятностью мы также получим неплохие результаты.
Нажмите Enter или щелкните, чтобы просмотреть изображение в полном размере
Конечно, здесь есть одно условие: выбрать правильную цель и систему важнее, чем краткосрочные усилия. Другими словами, если вы найдете инвестиционную возможность с средней годовой доходностью 10% и будете придерживаться ее в долгосрочной перспективе, накопленные с помощью сложных процентов доходы через несколько десятилетий будут определенно значительными, и такие активы, как биткойн, по-прежнему являются одним из лучших выборов.
Помню, когда я только вошел в эту сферу, в первые два года я, как и большинство новичков, часто любил следить за балансами на бирже и в кошельках, ставя целью торговли изменение доходов (колеблющихся доходов). Это приводило к тому, что я часто эмоционально склонялся к тому, чтобы заставлять себя совершать различные торговые операции ради получения большего дохода каждый день, но при этом это вызывало внутреннее беспокойство и все большее количество иррациональных сделок, и даже иногда приводило к убыткам.
А когда я начал изменять свою стратегию и сосредоточился на накоплении монет, став периодическим трейдером (количество сделок в год стало незначительным) вместо частого спекулянта, мое настроение также постепенно улучшилось, и у меня появилось больше времени и сил для новых размышлений и выводов.
Что касается меня сейчас, я совершенно не беспокоюсь о том, что не торгую или не зарабатываю деньги несколько месяцев, или что мой кошелек значительно изменился из-за резких колебаний рынка (потеря в U-валюте), потому что я верю, что этот рынок все равно будет расти в долгосрочной перспективе. Я все еще сосредоточен на возможностях будущих 5, 10 или даже 20 лет, главное — это сохранить терпение.
Если действительно понять, что рынок - это просто проявление эмоций, тогда то, что нам нужно делать, становится довольно простым. Когда люди испытывают страх, мы можем противостоять этому страху, а когда люди начинают становиться оптимистичными или испытывать FOMO, мы можем начать поэтапно продавать (и продолжать ждать новых возможностей для накопления при падении).
Также, как многие люди знают, классическая фраза Баффета: «Когда другие боятся, я жаден, когда другие жадны, я боюсь». Суть этой фразы Баффета заключается не только в буквальном обратном мышлении, но и в том, что она говорит нам о важности контроля собственных эмоций в инвестициях, то есть инвестиции должны быть рациональными, а не следовать за толпой.
Но реальная ситуация такова, что, хотя все понимают, многие все равно не могут прожить эту жизнь хорошо. Если говорить о инвестициях, возможно, пережив убытки или неудачи — это лучший учитель для себя. Это может быть одним из толкований фразы "потеря — это благословение", поэтому не стоит бояться временных убытков, и рано столкнуться с убытками не является плохим делом, но после убытков следует своевременно провести необходимый анализ, размышления и итоги, чтобы избежать бездумного погружения в постоянные убытки и в конечном итоге быть безжалостно устраненным с рынка.
Заработать больше денег, безусловно, стоит радости, но мы также можем подойти к этому с другой точки зрения: когда зарабатывание денег больше не вызывает у человека восторга, возможно, он действительно близок к успеху в заработке. А когда человек все еще испытывает восторг от своей сделки, он может совершить еще большие ошибки в новых сделках.
В общем, нам нужно научиться быть спокойными инвесторами, находить баланс в своем отношении к риску и сохранять внимание и терпение в рамках более длительных временных горизонтов, чтобы обеспечить устойчивую сохранность и прирост нашего инвестиционного портфеля.
Конечно, если ты по-прежнему считаешь себя избранным и способным победить рынок, и даже можешь, как кто-то в репортажах, поймать возможность стать богатым за одну ночь с сотнями, а то и тысячами процентов, тогда ты можешь продолжать играть или рисковать, я не буду тебя останавливать, потому что не могу и не обязан тебя останавливать.
На данном этапе эмоции таковы, что, хотя биткойн все еще остается на высоком уровне 110000 долларов и с апреля этого года вырос примерно на 60%, с точки зрения розничных инвесторов, в данный момент кажется, что люди все еще страдают.
Поскольку многие розничные инвесторы в 2023 году считали, что биткойн по цене 20 000 долларов слишком дорогой, чтобы его покупать, в 2024 году считали, что биткойн по цене 50 000 долларов слишком дорогой, чтобы его покупать, так же и в этом году считали, что биткойн по цене 80 000 долларов слишком дорогой, чтобы его покупать. Таким образом, многие из них держат большие позиции в альткойнах в ожидании, и в итоге ожидание многих превращается в муку, а цель постепенно меняется с первоначальных 100 раз, 10 раз... до просто желания вернуть свои деньги. Эти люди каждый день бродят по комментариям к постам различных KOL (лидеров мнений), видя, как KOL продолжают утверждать, что альткойн-сезон еще впереди, и поэтому продолжают питать иллюзии о заработке в этой мучительной ситуации.
Что касается темы подделок, мы уже обсудили ее в предыдущих статьях, поэтому здесь не будем повторяться. Мы хотим только сказать одно основное правило: если рынок позволяет всем зарабатывать деньги, то откуда же тогда приходят ваши заработанные деньги?
Говоря проще, деньги, которые ты/я зарабатываешь, — это деньги, которые кто-то другой теряет. Основой рынка является ликвидность, как мы упоминали в предыдущих статьях: если ты не знаешь, откуда берётся ликвидность рынка, значит, ты тот, кто предоставляет ликвидность.
Сегодня представления людей можно условно разделить на несколько типов, например:
Фантазия о том, что Федеральная резервная система сможет быстро снизить процентные ставки, а затем принести на рынок больше ликвидности, что, в свою очередь, приведет к приходу полного сезона альткойнов.
Король фантазийных альткоинов Эфириум быстро преодолевает исторический максимум в цене, тем самым вызывая новый этап всеобъемлющего сезона альткоинов.
Но здесь есть еще одна проблема, с которой нужно столкнуться: вы когда-нибудь думали о самом худшем сценарии (то есть разработали ли вы план B)? То есть, если ФРС в этом году снизит процентные ставки, и ETH в этом году также преодолеет исторический максимум, но рынок все равно не встретит ожидаемого вами полного сезона альткойнов, а ваши альткойны в полном объеме все еще не смогут вернуть деньги или заработать, что вы будете делать в этом случае?
Что касается снижения процентной ставки, то недавно я видел много высказываний, утверждающих: снижение ставки = большой бычий рынок. Строго говоря, я считаю, что такое утверждение заслуживает обсуждения.
С помощью инструмента наблюдения за ФРС мы можем обнаружить, что в настоящее время вероятность снижения ставок до 3,5%-3,75% в этом году составляет 51%. Как показано на рисунке.
Нажмите Enter или щелкните, чтобы просмотреть изображение в полном размере
Иными словами, до нейтральной процентной ставки (Neutral Rate) в 3%–3.5% еще предстоит пройти определенное расстояние, и этот результат, похоже, не следует рассматривать как оптимистичный сигнал: снижение процентной ставки не обязательно приведет к немедленному началу нового ралли на рынке.
Помните, в статье от 2 марта мы также упоминали тему снижения процентных ставок: с прошлого года (2024) рынок постоянно следит за ожиданиями по снижению ставок, но, честно говоря, на данном этапе сам рынок криптовалют является лишь небольшой частью рынка. Мы можем привлечь ликвидность, исходящую из фондового и других финансовых рынков из-за снижения ставок, но не стоит слишком надеяться, что ликвидность в первую очередь массово хлынет в криптовалютный рынок.
В статье от 16 марта мы продолжаем обсуждать тему снижения процентных ставок: в предыдущем бычьем рынке именно из-за экстремального снижения ставок в 2020 году, крайне низкой стоимости заимствований и более масштабной ликвидности зародился новый бычий рынок. Однако, если мы взглянем на историческую динамику цен, мы также можем заметить, что в то время эффект снижения ставок не проявился мгновенно на рынке криптовалют, и большой бычий рынок разразился только в 2021 году. На данный момент рынок криптовалют в основном наслаждается "избыточной ликвидностью", то есть ликвидность, вызванная снижением ставок, сначала поступает на традиционные рынки, такие как фондовый рынок США, а затем избыточная ликвидность уже попадает на рынок криптовалют, который является высокорискованным рынком второго уровня. Но эта ситуация постепенно изменится, поскольку все больше крупных учреждений в последние годы начинают глубоко участвовать в рынке криптовалют, и рынок криптовалют становится все более синхронизированным с фондовым рынком США. Как только на рынке появится крупномасштабная ликвидность, возможно, часть средств решит заранее войти на рынок криптовалют.
В то время мы также упомянули в статье, что снижение ставок в 2020 году отличается от снижения ставок в 2025 году; помимо различий в начальных ставках, главное отличие заключается в скорости снижения. В прошлый раз скорость и объем снижения были довольно значительными, тогда как в этот раз (2025) снижение, по всей видимости, станет медленным и постепенным процессом. Таким образом, для текущей ситуации на крипторынке это также может означать продолжение постепенного тренда.
Кроме того, в статье от 14 апреля мы снова упомянули тему снижения процентных ставок и отметили: не стоит просто полагать, что как только Федеральная резервная система снизит ставки, рынок будет постоянно расти; связь между снижением ставок и ростом рынка не так проста, как нам кажется. Например, как только рынок четко определит ожидания снижения ставок, даже если снижение ставок еще не было официально объявлено, рынок с большой вероятностью в краткосрочной перспективе поднимется на волне спекуляций. С другой стороны, когда официально произойдет снижение ставок, хотя политика и будет смягчена, рынок также может столкнуться с новой волной падения или резких колебаний в начале снижения ставок. Снижение ставок, безусловно, является позитивным фактором для рынка, но не стоит напрямую приравнивать его к росту цен, так как рынок всегда динамичен и подвержен колебаниям.
Многие люди всегда предпочитают рассматривать проблемы с одной точки зрения, они надеются, что Федеральная резервная система сможет как можно скорее снизить процентные ставки, поскольку снижение ставок приведет к новой ликвидности, а новая ликвидность сможет привести к росту цен на рискованные активы. Но если посмотреть с другой стороны, то увеличение вероятности снижения ставок также означает, что экономическая ситуация в США (и даже в мире) становится все более серьезной. Если кто-то внимательно следит за макроэкономическими данными, то он может заметить, что в настоящее время данные по занятости в США неутешительны, рынок недвижимости также сталкивается с трудностями, PMI ниже уровня 50, а бюджетный дефицит продолжает расширяться... Эти данные и явления указывают на признаки экономической рецессии.
Если рассматривать рыночные тенденции в сочетании с этими макроэкономическими условиями, можно без преувеличения сказать, что это и является важной причиной недавних колебаний на рынке, но в настоящее время, похоже, в краткосрочной перспективе изменения не предвидится.
Конечно, именно потому, что рынок волатилен и существует множество неопределенных факторов, некоторые специфические потребности или спекуляции все еще могут привести к краткосрочному росту цен на активы. Например, недавно некоторые публичные компании начали активно накапливать и запасать ETH, что непосредственно способствовало быстрому росту цен на ETH на определенном этапе. Но с точки зрения рынка, в долгосрочной перспективе, если макроэкономическая ситуация не изменится существенно, весь рынок может оставаться в относительно хаотичном состоянии колебаний, и нам будет трудно ожидать всеобъемлющего взлета цен (то есть того безумного бычьего рынка, о котором мечтают люди).
В общем, для рискованных активов снижение процентных ставок действительно является тем, чего люди должны ожидать, так как снижение ставок означает больше ликвидности. Однако не стоит быть чрезмерно оптимистичными только потому, что мы увидим снижение ставок; необходимо понимать, что само снижение ставок является ключевым условием для роста цен на некоторые рискованные активы, а не результатом. С долгосрочной точки зрения рынок не будет продолжать расти только из-за прямого снижения ставок, а должен будет начать устойчивый рост с появлением признаков восстановления экономики.
Снижение процентной ставки происходит из-за ухудшения экономической ситуации, а не улучшения. В краткосрочной перспективе рынок может радоваться снижению ставки и испытывать краткосрочный подъем, умные деньги также могут использовать снижение ставки для краткосрочных спекуляций и поднимать цены на некоторые активы. Однако в долгосрочной перспективе умные деньги, безусловно, не будут излишне рисковать. Снижение ставки - это не только благословение для роста, но и может быть тревожным сигналом. Если снижение ставки происходит на фоне дальнейшего ухудшения экономической ситуации, то эта проблема может быть более серьезной, чем кажется на первый взгляд.
Поэтому мы должны сохранять спокойствие в размышлениях, кроме того, чтобы непоколебимо накапливать BTC, в дальнейшем необходимо постараться оставить себе достаточную долю ликвидности (наличные/U) в портфеле.
На сегодня все, источники изображений/данных, упомянутых в основном тексте, уже добавлены и сохранены в чате «话李话外». Вышеуказанное содержание является лишь личным мнением и анализом, предназначенным только для учебных записей и обмена мнениями, и не является инвестиционной рекомендацией.
Источник: