Глубина анализа: Эволюция MEV-структуры на Solana и ее достоинства и недостатки

Введение

Solana работает уже пять лет, а Jito(, ведущий MEV-инфраструктуры на Solana, за不到 три года увеличил свою долю рынка с 15% до 95%. Теперь большинство мем-транзакций на Solana проходят через него. Давайте углубимся в основные принципы и постепенно раскроем:

1. Суть Jito-solana и причины его быстрого завоевания рынка
2. Различия в основных механизмах Solana и Эфириума
3. Корни зажатой сделки
4. Тенденции развития MEV-структуры Solana в будущем

! [10 000 слов для интерпретации эволюции паттерна, достоинств и недостатков MEV на Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9b85ee02a52103382d29728f8ad52bb1.webp(

1. Разбор jito-solana

) 1.1 История развития Jito

Jito с момента своего основания в конце 2021 года до сегодняшнего быстрого развития:

• Запуск основной сети в июне 2022 года, в сентябре охватил 15% от общего объема стейкинга
• Финансирование, итерация и сотрудничество с фондом Solana в 2022-2023 годах
• TGE 2023, запуск модели стейкинга для получения MEV доходов
• Закрытие канала для отправки транзакций к jito-blockengine в первом квартале 2024 года
• В 2 квартале 2024 года будет более 500 кооперативных валидаторов, охватывающих 70% MEV
• В первом квартале 2025 года уровень стейкинга достигнет 94,71%

! [10 000 слов для интерпретации эволюции и достоинств MEV на Solana]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d6503f555e8621427d1607848acfa5d7.webp(

) 1.2 Архитектура системы Jito

Jito состоит из трех основных услуг:

1. block-engine: Система аукционов, обработка пакетов сделок Bundle
2. jito-solana: Замена клиента валидатора, приоритетная обработка Bundle транзакций
3. jito-relayer: валидаторский шлюз, принимает транзакции и пересылает их

1.3 Анализ доходности системы Jito

Прошлый год:

• Всего 43 миллиарда сделок Bundle
• Общая сумма чаевых 5,51 млн SOL ### примерно 7,7 млрд долларов (
• Доходы платформы Jito составляют около 35 миллионов долларов ) 3-5% доля прибыли (

) 1.4 Применение, поддерживаемое Jito

Основные типы атак MEV:

• Фронтран: Арбитраж, Атака Песчаной Ведьмы и т.д.
• Backrun: арбитраж DEX, следование за ликвидацией, задержка оракула и др.

Другие приложения: открытие Meme, защита крупных сделок и др.

! [10 000 слов для интерпретации эволюции паттерна и достоинств MEV на Solana]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d7e48c5d83aaaebd2435083142a1177.webp(

2. Различия между Solana и системой Ethereum

) 2.1 Эфириум MEV структура

Особенности MEV после слияния Ethereum:

• Стабильный интервал между созданием блоков
• Снижение стимулов для валидаторов, быстрое повышение доли MEV на рынке
• Конкуренция между ролями, такими как Искатель и Строитель, очень высока.
• Общая доходность снизилась на 62%

2.2 Особенности механизма блоков Solana

Четыре ключевых характеристики Solana:

1. Без пула памяти
2. Прямое подключение к лидеру
3. Предсказуемый лидер
4. Стратегия подключения leader имеет вес по ставке.

2.3 Причины, по которым Solana легко подвергается атакам

• leader совершает зло трудно доказать
• Повторная попытка сделки приводит к длительному времени ожидания
• Мемная нарратив и высокие доходы от стейкинга

2.4 Причины легкой измены валидаторов Solana

• Искушение высокой прибыли
• Огромное давление на затраты на оборудование
• Большинство валидаторов трудно получить прибыль

! [10 000 слов для интерпретации эволюции паттерна и достоинств MEV на Solana]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d0ea3d5545f1b41b4c77ef359a2a70cb.webp(

3. Конкуренция MEV на Solana

) 3.1 Паладин

• Доля рынка 5%, 205 валидаторов
• Модифицированный клиент Jito-Solana
• Основное внимание уделяется VIP-раннему доступу и защите сделок
• Запускал спорного локального арбитражного бота

3.2 bloXroute

• Оптимизация сетевого уровня + Защита приватного канала
• Не изменяйте клиент Solana напрямую
• Предоставление услуг RPC BDN ускорения и MEV-Protect

3.3 BlockRazor

• Новосозданный в 2024 году
• Определение "сервис-провайдеров, ориентированных на намерения"
• Предоставление услуг MEV Protect RPC и др.

! [10 000 слов для интерпретации эволюции паттерна, достоинств и недостатков MEV на Solana]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6cfdeabbb13420b793e4d4a9aef56ff7.webp(

4. Итоги и перспективы

) 4.1 Анализ конкурентной среды MEV на Solana

• Техническая мощь будет постоянно уравниваться
• Отсутствие этапа торгов для строителей является ключевым.
• Будущая конкуренция будет сосредоточена на данных потока заказов

! [10 000 слов для интерпретации эволюции паттерна, достоинств и недостатков MEV на Solana]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0fe2d1b89f7e6be6a57b3ec35d69883f.webp(

) 4.2 Jito о заслугах и недостатках Solana

Заслуга:

• Снизить вероятность простоя
• Предоставление множества сценариев применения
• Увеличение доходности от стейкинга и децентрализация

Проходить:

• Ранее существовала проблема с продажей данных
• Влияние на обработку обычных сделок

! [10 000 слов для интерпретации эволюции и достоинств MEV на Solana]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1bedcf584a35385c1d2e53ba74661bbf.webp(

) 4.3 Будущее развитие тенденций MEV

• Высокая прибыль привлекает больше участников
• Голоса против сообщества способствуют реформам
• Исследование новых технологий: приватные сделки, справедливая сортировка и т.д.

![万字解读Глубина на Solana о эволюции MEV и его достоинствах и недостатках]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ecc0940f24ca4ebf9284217ae1bfad0c.webp(

Заключение

Эволюция структуры MEV будет изменяться в зависимости от развития экосистемы Solana. В будущем могут появиться новые формы приложений, которые изменят структуру MEV. В поисках баланса между эффективностью и справедливостью соблюдение правил станет ключевым фактором.

! [10 000 слов для интерпретации эволюции паттерна, достоинств и недостатков MEV на Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee49c061aee6033588680193d5f668e3.webp(