REV и F/R множители: новый метод оценки публичных блокчейнов
Введение
Данная статья направлена на изучение и расширение знаний, связанных с REV, чтобы мы могли более全面 оценивать и интерпретировать публичные блокчейны. Мы должны с открытым умом изучать знания, диалектически рассматривать существующие споры вокруг REV и при этом избегать изолированного использования каких-либо показателей, чтобы избежать потенциальных негативных последствий.
Интерпретация REV
Что такое REV?
REV представляет реальную экономическую ценность, является показателем, измеряющим общую сумму затрат, которые пользователи оплачивают блокчейну.
REV для публичных блокчейнов подобен доходу для компаний. Однако, конечно, существуют некоторые нюансы, и это не совсем эквивалентно концепции дохода для компаний, здесь также существует много споров.
Полная формула расчета REV следующая:
REV = ∑(Внутренние сборы) + ∑(Чаевые вне протокола) + ∑(MEV)
В настоящее время существует широкое обсуждение о том, следует ли максимизировать REV:
REV Maxis: считает, что максимизация REV способствует снижению предельных затрат сети / расширению пользовательской базы / достижению устойчивого роста доходов.
REV Минималисты: считают, что REV является плохим долгосрочным индикатором стоимости, поскольку он может резко расти во время спекулятивных пузырей и не подходит для таких блокчейнов, как Биткойн, где REV практически равен нулю, следует внедрить минимально приемлемый REV для снижения его возможного негативного экономического влияния.
Недавние характеристики
Данные таблицы о доле REV за 5 лет:
ETH занимает доминирующее положение в 20-23 годах
С 2024 года SOL займёт новое лидирующее положение
REV от TRON также довольно значителен и продолжает увеличиваться.
Согласно REV за последние три месяца, SOL, TRON и ETH являются лидерами REV.
Основная характеристика REV заключается в следующем: значительно увеличен вес влияния фактора дохода, не связанного с пользователями.
Формула расчета REV говорит нам, что она включает в себя, помимо потребностей пользователей, Out of Protocol Tips( или MEV). Поэтому не трудно заметить, что MEV в Solana может значительно помочь увеличить ее REV, что, в свою очередь, повысит ее потенциальное пространство для оценки.
Плюсы и минусы REV
Преимущества:
По сравнению с количеством активных адресов и объемом торгов, REV сложнее манипулировать, особенно когда часть REV уничтожается.
Он хорошо показывает активность розничных инвесторов на различных цепочках в истории.
Недостатки:
Имеет определенную запаздывающую природу
Не может отразить всю ситуацию с публичной цепочкой, нельзя изолированно оценивать на основе этого.
Хотя это сложно, все же существует вероятность манипуляции.
Существуют некоторые отклонения, в некоторых случаях MEV и REV могут значительно превышать средние значения.
На некоторых блокчейнах с неразвитыми MEV-инфраструктурами REV может быть небольшим, что может привести к некоторой несправедливой оценке.
В общем, к REV следует относиться так же диалектически, как и к MEV, избегая изолированного и метафизического применения любых индикаторов и методов.
Метод оценки с учетом FDV: множитель F/R
Накладывая FDV на REV для оценки, мы получаем множитель FDV/REV.
Такой множитель немного похож на коэффициент цены к прибыли (P/E Ratio), его основная логика заключается в измерении степени премии, которую рынок готов заплатить за оценку проекта, то есть чем больше множитель F/R, тем больше возможный оценочный пузырь, тем более оптимистичны ожидания роста проекта или тем более спекулятивен рынок, наоборот, чем меньше пузырь, тем точнее оценка, соответствующая возможному реальному значению, в вертикальном сравнении он также может использоваться для обозначения относительной недооцененности.
Коэффициент FDV/REV является мерой соотношения рыночных ожиданий проекта FDV( и его годового фактического экономического дохода) к текущей прибыльности(, отражая степень премии, которую рынок готов заплатить за каждую единицу дохода.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных блокчейнов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
Из этого можно увидеть:
У BTC самый высокий F/R множитель, что подразумевает долгосрочный нарратив и ликвидностную премию.
Низкие F/R коэффициенты SOL и Tron указывают на то, что рынок может считать их более прибыльными или их оценка более разумной.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных блокчейнов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
FDV может быть завышен из-за выпуска токенов, что повлияет на краткосрочную и среднесрочную оценку. Мы также можем использовать рыночную капитализацию (Market Cap) в качестве дополнительного ориентира, который более точно отражает текущее признание ценности проекта рынком — тем самым устанавливая мультипликатор MC/R или M/R. Такой мультипликатор также более подходит для оценки эффективности ценообразования доходов проекта в краткосрочной перспективе.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
) и различия и связи с MEV
Мы знаем, что MEV — это максимальная извлекаемая ценность (Maximal Extractable Value), которая представляет собой прибыль, получаемую определёнными участниками с использованием оригинальных характеристик цепочки, таких как задержка цен, ликвидация займов, видимость сделок и т. д.
MEV обычно проявляется в арбитраже, ликвидации, фронт-раннинге, сэндвич-атаках и т.д., само по себе это нейтральное слово.
В системе оценки MEV и REV на самом деле являются двумя совершенно разными концепциями:
MEV на самом деле должен использоваться больше как микроиндикатор для оценки здоровья сети и некоторых стратегических распределений ценности.
REV на самом деле более макроэкономичен, он обращает внимание на общую доходность блокчейна и его премию.
Можно динамически отслеживать соотношение MEV и REV, используя его в качестве дополнительного показателя здоровья экосистемы. ( Низкое соотношение считается здоровым, высокое соотношение несет риски )
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек блоков]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепочки])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных блокчейнов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
Вывод
REV не равен захвату стоимости нативного токена на блокчейне.
Соотношение FDV/REV) аналогично коэффициенту P/E( и имеет естественные различия между различными цепочками) и компаниями(.
Блокчейн не является предприятием, а нативные токены не являются акциями.
Мнение минималистов REV может быть не всегда целесообразным, а максимизация REV в долгосрочной перспективе имеет много тем для обсуждения.
REV в сочетании с множеством индикаторов может составить относительно полную систему наблюдений.
В статье мы обсудили взаимосвязь между REV и комиссиями.
Обсуждалась参考价值 F/R и M/R множителей для оценки публичных блокчейнов.
Обсуждены различия и связи с MEV, а также представлены показатели здоровья публичной цепи MEV/REV
Рациональное и гибкое использование этих комбинированных индикаторов может дать нам относительно полное представление при оценке публичной блокчейна.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
1
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OnchainUndercover
· 4ч назад
Исследовать так много, все равно не лучше, чем смотреть на график K.
REV и F/R множитель: новая dimensión оценки публичных цепей
REV и F/R множители: новый метод оценки публичных блокчейнов
Введение
Данная статья направлена на изучение и расширение знаний, связанных с REV, чтобы мы могли более全面 оценивать и интерпретировать публичные блокчейны. Мы должны с открытым умом изучать знания, диалектически рассматривать существующие споры вокруг REV и при этом избегать изолированного использования каких-либо показателей, чтобы избежать потенциальных негативных последствий.
Интерпретация REV
Что такое REV?
REV представляет реальную экономическую ценность, является показателем, измеряющим общую сумму затрат, которые пользователи оплачивают блокчейну.
REV для публичных блокчейнов подобен доходу для компаний. Однако, конечно, существуют некоторые нюансы, и это не совсем эквивалентно концепции дохода для компаний, здесь также существует много споров.
Полная формула расчета REV следующая:
REV = ∑(Внутренние сборы) + ∑(Чаевые вне протокола) + ∑(MEV)
В настоящее время существует широкое обсуждение о том, следует ли максимизировать REV:
REV Maxis: считает, что максимизация REV способствует снижению предельных затрат сети / расширению пользовательской базы / достижению устойчивого роста доходов.
REV Минималисты: считают, что REV является плохим долгосрочным индикатором стоимости, поскольку он может резко расти во время спекулятивных пузырей и не подходит для таких блокчейнов, как Биткойн, где REV практически равен нулю, следует внедрить минимально приемлемый REV для снижения его возможного негативного экономического влияния.
Недавние характеристики
Данные таблицы о доле REV за 5 лет:
Согласно REV за последние три месяца, SOL, TRON и ETH являются лидерами REV.
Основная характеристика REV заключается в следующем: значительно увеличен вес влияния фактора дохода, не связанного с пользователями.
Формула расчета REV говорит нам, что она включает в себя, помимо потребностей пользователей, Out of Protocol Tips( или MEV). Поэтому не трудно заметить, что MEV в Solana может значительно помочь увеличить ее REV, что, в свою очередь, повысит ее потенциальное пространство для оценки.
Плюсы и минусы REV
Преимущества:
Недостатки:
В общем, к REV следует относиться так же диалектически, как и к MEV, избегая изолированного и метафизического применения любых индикаторов и методов.
Метод оценки с учетом FDV: множитель F/R
Накладывая FDV на REV для оценки, мы получаем множитель FDV/REV.
Такой множитель немного похож на коэффициент цены к прибыли (P/E Ratio), его основная логика заключается в измерении степени премии, которую рынок готов заплатить за оценку проекта, то есть чем больше множитель F/R, тем больше возможный оценочный пузырь, тем более оптимистичны ожидания роста проекта или тем более спекулятивен рынок, наоборот, чем меньше пузырь, тем точнее оценка, соответствующая возможному реальному значению, в вертикальном сравнении он также может использоваться для обозначения относительной недооцененности.
Коэффициент FDV/REV является мерой соотношения рыночных ожиданий проекта FDV( и его годового фактического экономического дохода) к текущей прибыльности(, отражая степень премии, которую рынок готов заплатить за каждую единицу дохода.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных блокчейнов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
Из этого можно увидеть:
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных блокчейнов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
FDV может быть завышен из-за выпуска токенов, что повлияет на краткосрочную и среднесрочную оценку. Мы также можем использовать рыночную капитализацию (Market Cap) в качестве дополнительного ориентира, который более точно отражает текущее признание ценности проекта рынком — тем самым устанавливая мультипликатор MC/R или M/R. Такой мультипликатор также более подходит для оценки эффективности ценообразования доходов проекта в краткосрочной перспективе.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
) и различия и связи с MEV
Мы знаем, что MEV — это максимальная извлекаемая ценность (Maximal Extractable Value), которая представляет собой прибыль, получаемую определёнными участниками с использованием оригинальных характеристик цепочки, таких как задержка цен, ликвидация займов, видимость сделок и т. д.
MEV обычно проявляется в арбитраже, ликвидации, фронт-раннинге, сэндвич-атаках и т.д., само по себе это нейтральное слово.
В системе оценки MEV и REV на самом деле являются двумя совершенно разными концепциями:
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек блоков]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичной цепочки])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных блокчейнов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
Вывод
REV не равен захвату стоимости нативного токена на блокчейне.
Соотношение FDV/REV) аналогично коэффициенту P/E( и имеет естественные различия между различными цепочками) и компаниями(.
Блокчейн не является предприятием, а нативные токены не являются акциями.
Мнение минималистов REV может быть не всегда целесообразным, а максимизация REV в долгосрочной перспективе имеет много тем для обсуждения.
REV в сочетании с множеством индикаторов может составить относительно полную систему наблюдений.
![REV и F/R множитель: новый метод оценки публичных цепочек])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(