Децентрализованные финансы: упрощенное управление - двусторонний меч: удобство и риски.
В мире криптовалют существует часто игнорируемая истина: "чем проще, тем опаснее". С развитием Децентрализованных финансов мы движемся в сторону "действий для дураков". Различные SDK, агрегаторы и плагины для кошельков упростили сложные операции в блокчейне до "взаимодействия в один клик". Например, один SDK может сократить процесс Децентрализованных финансов, который изначально требовал много шагов, до одного нажатия, впервые примененного в экосистеме одной новой публичной цепочки.
Это упрощение звучит прекрасно, но проблема в том, что эти "безбарьерные инструменты" также скрывают сложные риски на блокчейне. Как и в случае, когда кто-то безумно превышает лимит кредитной карты, проблема заключается не в самом инструменте, а в недостаточной осведомленности пользователя о рисках. В Децентрализованных финансах, как только контракт получает разрешение на управление активами, он может навсегда контролировать весь баланс в вашем кошельке. Для новичков, не имеющих достаточного понимания, легкое нажатие на "разрешить все активы" может стать началом "одного нажатия на ликвидацию".
За упрощением операций скрываются огромные ловушки:
"Разрешить все активы" эквивалентно тому, чтобы навсегда передать свою банковскую карту и пароль незнакомцу.
Реклама высоких доходов может скрывать такие проблемы, как 100% проскальзывание, риск фондового пула и другие.
Большинство пользователей не знают, что некоторые разрешения на контракты могут предоставить другой стороне длительный контроль над вашим кошельком.
В 2023 году пользователь потерял 180000 долларов всего за 2 минуты из-за того, что случайно нажал на фишинговую ссылку. Эта простая операция, как оплата по QR-коду, привела к катастрофическим последствиям.
Почему публичные блокчейны стремятся к "глупому взаимодействию"?
Причина проста: сложность взаимодействия в блокчейне высока и крайне не дружелюбна для новых пользователей. От загрузки кошелька, управления мнемоническими фразами до понимания Gas-стоимости, использования кросс-чейн мостов, конвертации токенов, понимания рисков контрактов, авторизации подписей — каждый шаг может привести к потере активов. Даже после завершения операции необходимо следить за тем, было ли взаимодействие успешным, нужно ли отменить авторизацию и другими последующими шагами.
Для пользователей Web2 без технического фона такая стоимость обучения подобна необходимости изучения нового языка для использования мобильных платежей. Чтобы обеспечить их бесшовный доступ к миру блокчейна, необходимо сначала снизить эту "техническую гору". Поэтому появились интерактивные инструменты, такие как SDK, которые упрощают выполнение операций в блокчейне с 100 шагов до одного, снижая пользовательский опыт с уровня "экспертных операций" до простоты "мобильных платежей".
С более широкой экологической точки зрения инфраструктуры, такие как RaaS (Rollup-as-a-Service) и запуск цепочек одним нажатием кнопки, также становятся все более зрелыми. Ранее для выпуска цепочки требовалось писать базовый код, настраивать механизм консенсуса, создавать браузер и разрабатывать фронтенд, что часто занимало месяцы. Теперь с использованием некоторых сервисов можно в течение нескольких недель предоставить работающую цепочку, совместимую с EVM, а также сопроводительные токены управления, экономическую модель и блокчейн-браузер, что делает этот процесс таким же простым, как открытие онлайн-магазина. Это позволяет любым проектам, сообществам или даже индивидуальным командам хакатонов "запускать цепочку как бизнес", реализуя "демократизацию" предпринимательства на блокчейне.
Низкий технический порог ≠ Легкий запуск
Многие ошибочно полагают, что "цепочка может быть быстро построена" означает, что она будет успешной. На самом деле, самой большой проблемой холодного старта является не "можно ли это реализовать", а "будут ли это использовать люди". Технология лишь билет для входа, а накопление реального, устойчивого пользовательского поведения является ключом к выживанию цепочки.
Субсидии иairdrop действительно могут привлечь большое количество пользователей и TVL на начальном этапе, как бесплатные акции у магазина молочного чая могут заставить очередь растянуться на противоположную сторону улицы. Но когда субсидии прекращаются, если сам продукт не достаточно качественный и услуги плохие, потребители быстро уйдут, и очередь мгновенно исчезнет.
Ситуация на блокчейне похожа: многие новые сети имеют высокий TVL на период субсидирования, но большая часть средств — это взаимные залоги от проектов, фондов или организаций, создающие иллюзию данных, реальное количество пользователей и объем торгов не увеличивается. Как только субсидирование и высокая APY заканчиваются, ликвидность исчезает так же быстро, как отлив, объем торгов на блокчейне резко падает, TVL испаряется.
Что еще хуже, если в цепочке отсутствует реальный спрос на транзакции, финансирование, основанное на субсидиях, приведет лишь к краткосрочным арбитражным циклам — цель пользователей заключается в том, чтобы "собрать и уйти", а не в том, чтобы использовать приложения в цепочке и формировать замкнутый экосистемный цикл. Чем выше субсидии, тем больше спекулятивных средств; как только субсидии прекращаются, уход происходит быстрее. Настоящим фактором, определяющим, сможет ли цепочка успешно запуститься, являются не размеры аирдропов или субсидий, а наличие проектов, способных привлечь пользователей к постоянным расходам, сделкам и участию в сообществе в цепочке — именно это является отправной точкой для здорового цикла публичной цепочки.
На примере PoL: как цепочка стимулирует реальную экономику
Среди множества новых цепей одна из новых публичных цепей провела интересные исследования. Она впервые внедрила механизм PoL (Доказательство ликвидности) — в отличие от традиционного PoS, который распределяет вознаграждения между узлами, PoL напрямую распределяет инфляционные вознаграждения цепи среди пользователей, предоставляющих ликвидность, используя стимулы для стимулирования реального экономического поведения на цепи.
Приведем жизненный пример: традиционная PoS блокчейн подобен тому, как компания распределяет акции в качестве вознаграждения серверным фермам (узлам) за обслуживание серверов; в то время как эта новая цепочка напрямую распределяет акции вам — стоит лишь вам вложить активы в DEX, кредитование, LST и другие протоколы на цепочке, чтобы обеспечить ликвидность экосистеме, вы сможете постоянно получать вознаграждение.
Более интересно, что дизайн трехвалютной системы этой цепочки:
Нативный токен основной сети: несет оплату Gas, а также является основным носителем награды PoL;
Стабильные монеты в экосистеме: используются для торговли, кредитования и т.д.;
Токены управления: можно участвовать в голосовании или получать дополнительный доход через заморозку.
Три токена взаимодействуют, образуя "заработок - использование - управление" флайер, который способствует удержанию средств в сети, одновременно увеличивая участие в управлении.
Согласно данным, этот блокчейн существует всего 5 месяцев, TVL уже приближается к 600 миллионам долларов, более 150 нативных проектов активно работают. По сравнению с другими популярными L1, его MC/TVL составляет всего 0,3x (средний показатель по отрасли обычно выше 1), что означает, что текущая рыночная капитализация еще не полностью отражает его экономическую ценность в сети.
Эти данные вызвали разделение эмоций в сообществе:
Пессимисты: считают, что стимулы PoL легко порождают поведение "майнинг-вывод-продажа", беспокоясь о долгосрочном давлении на цену токенов;
Оптимисты: считают, что настоящие сделки и экосистема, движимые PoL, приведут к росту цен по мере развития экосистемы.
Ключевым моментом является то, сможет ли экосистема сформировать реальный спрос на сделки, в противном случае высокая APY субсидия может превратиться в "финансовую пирамиду".
Стоит отметить, что в этой экосистеме уже появились проекты, которые способны приносить реальный торговый доход:
Некоторый проект поощрения здоровья: использовать "Vape-to-Earn" для побуждения пользователей бросить курить, сочетая здоровое поведение и токеновые вознаграждения, и уже сотрудничает с несколькими медицинскими учреждениями стран;
Несколько DEX, кредитных и LST проектов способствуют торговле реальными активами, что приводит к постоянному росту TVL.
Активность и доходность таких проектов являются ключом к решению проблемы "недостаточной устойчивости субсидируемой ликвидности".
Исследование холодного старта других цепей
Когда развертывание публичной цепи становится таким же простым, как открытие интернет-магазина, ключевым конкурентным фактором становится: может ли она продолжать генерировать реальный спрос на сделки и сборы, а не полагаться на субсидии для поддержания TVL.
Разные блокчейны ищут прорыв с помощью разных нарративов:
Цепочка, сосредоточенная на RWA (реальных мировых активах): стремится интегрировать физические активы в блокчейн;
Новый блокчейн: новаторский подход к холодному запуску через обратное финансирование и экосистемный расцвет с помощью дочерних цепочек;
Некоторые новые экосистемы привлекают проекты для увеличения собственного объема торгов за счет многопрофильного развертывания.
Все эти исследования указывают на один и тот же вопрос: без реальных торгов цепочка в конечном итоге исчерпает свои субсидии; только когда кто-то использует, кто-то платит, и средства готовы оставаться в цепочке, она сможет действительно запустить здоровый цикл.
Заключение
Децентрализованные финансы операции упрощаются, барьеры снижаются, действительно, это обязательный путь для вовлечения большего числа людей в блокчейн. Но этот путь не может полагаться только на "однокнопочное взаимодействие", он также должен сочетаться с обучением пользователей, прозрачным управлением рисками и устойчивой экономической моделью, движимой реальными потребностями внутри экосистемы.
В противном случае удобство "одного нажатия для взаимодействия со всеми" может обернуться катастрофой "одного нажатия для потери всего".
Как и все, кто открывает интернет-магазин, понимают, что раздача红包 может привлечь новых клиентов, но именно удержание постоянных клиентов, готовых к повторным покупкам, действительно поддерживает бизнес. Строительство цепочки также аналогично: чтобы пользователи осмеливались использовать, могли использовать и понимали, как использовать, и чтобы продолжали совершать транзакции, это и есть настоящее начало холодного запуска публичной цепи.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Децентрализованные финансы упрощают операции, но это двусторонний меч: скрытые риски за удобством.
Децентрализованные финансы: упрощенное управление - двусторонний меч: удобство и риски.
В мире криптовалют существует часто игнорируемая истина: "чем проще, тем опаснее". С развитием Децентрализованных финансов мы движемся в сторону "действий для дураков". Различные SDK, агрегаторы и плагины для кошельков упростили сложные операции в блокчейне до "взаимодействия в один клик". Например, один SDK может сократить процесс Децентрализованных финансов, который изначально требовал много шагов, до одного нажатия, впервые примененного в экосистеме одной новой публичной цепочки.
Это упрощение звучит прекрасно, но проблема в том, что эти "безбарьерные инструменты" также скрывают сложные риски на блокчейне. Как и в случае, когда кто-то безумно превышает лимит кредитной карты, проблема заключается не в самом инструменте, а в недостаточной осведомленности пользователя о рисках. В Децентрализованных финансах, как только контракт получает разрешение на управление активами, он может навсегда контролировать весь баланс в вашем кошельке. Для новичков, не имеющих достаточного понимания, легкое нажатие на "разрешить все активы" может стать началом "одного нажатия на ликвидацию".
За упрощением операций скрываются огромные ловушки:
В 2023 году пользователь потерял 180000 долларов всего за 2 минуты из-за того, что случайно нажал на фишинговую ссылку. Эта простая операция, как оплата по QR-коду, привела к катастрофическим последствиям.
Почему публичные блокчейны стремятся к "глупому взаимодействию"?
Причина проста: сложность взаимодействия в блокчейне высока и крайне не дружелюбна для новых пользователей. От загрузки кошелька, управления мнемоническими фразами до понимания Gas-стоимости, использования кросс-чейн мостов, конвертации токенов, понимания рисков контрактов, авторизации подписей — каждый шаг может привести к потере активов. Даже после завершения операции необходимо следить за тем, было ли взаимодействие успешным, нужно ли отменить авторизацию и другими последующими шагами.
Для пользователей Web2 без технического фона такая стоимость обучения подобна необходимости изучения нового языка для использования мобильных платежей. Чтобы обеспечить их бесшовный доступ к миру блокчейна, необходимо сначала снизить эту "техническую гору". Поэтому появились интерактивные инструменты, такие как SDK, которые упрощают выполнение операций в блокчейне с 100 шагов до одного, снижая пользовательский опыт с уровня "экспертных операций" до простоты "мобильных платежей".
С более широкой экологической точки зрения инфраструктуры, такие как RaaS (Rollup-as-a-Service) и запуск цепочек одним нажатием кнопки, также становятся все более зрелыми. Ранее для выпуска цепочки требовалось писать базовый код, настраивать механизм консенсуса, создавать браузер и разрабатывать фронтенд, что часто занимало месяцы. Теперь с использованием некоторых сервисов можно в течение нескольких недель предоставить работающую цепочку, совместимую с EVM, а также сопроводительные токены управления, экономическую модель и блокчейн-браузер, что делает этот процесс таким же простым, как открытие онлайн-магазина. Это позволяет любым проектам, сообществам или даже индивидуальным командам хакатонов "запускать цепочку как бизнес", реализуя "демократизацию" предпринимательства на блокчейне.
Низкий технический порог ≠ Легкий запуск
Многие ошибочно полагают, что "цепочка может быть быстро построена" означает, что она будет успешной. На самом деле, самой большой проблемой холодного старта является не "можно ли это реализовать", а "будут ли это использовать люди". Технология лишь билет для входа, а накопление реального, устойчивого пользовательского поведения является ключом к выживанию цепочки.
Субсидии иairdrop действительно могут привлечь большое количество пользователей и TVL на начальном этапе, как бесплатные акции у магазина молочного чая могут заставить очередь растянуться на противоположную сторону улицы. Но когда субсидии прекращаются, если сам продукт не достаточно качественный и услуги плохие, потребители быстро уйдут, и очередь мгновенно исчезнет.
Ситуация на блокчейне похожа: многие новые сети имеют высокий TVL на период субсидирования, но большая часть средств — это взаимные залоги от проектов, фондов или организаций, создающие иллюзию данных, реальное количество пользователей и объем торгов не увеличивается. Как только субсидирование и высокая APY заканчиваются, ликвидность исчезает так же быстро, как отлив, объем торгов на блокчейне резко падает, TVL испаряется.
Что еще хуже, если в цепочке отсутствует реальный спрос на транзакции, финансирование, основанное на субсидиях, приведет лишь к краткосрочным арбитражным циклам — цель пользователей заключается в том, чтобы "собрать и уйти", а не в том, чтобы использовать приложения в цепочке и формировать замкнутый экосистемный цикл. Чем выше субсидии, тем больше спекулятивных средств; как только субсидии прекращаются, уход происходит быстрее. Настоящим фактором, определяющим, сможет ли цепочка успешно запуститься, являются не размеры аирдропов или субсидий, а наличие проектов, способных привлечь пользователей к постоянным расходам, сделкам и участию в сообществе в цепочке — именно это является отправной точкой для здорового цикла публичной цепочки.
На примере PoL: как цепочка стимулирует реальную экономику
Среди множества новых цепей одна из новых публичных цепей провела интересные исследования. Она впервые внедрила механизм PoL (Доказательство ликвидности) — в отличие от традиционного PoS, который распределяет вознаграждения между узлами, PoL напрямую распределяет инфляционные вознаграждения цепи среди пользователей, предоставляющих ликвидность, используя стимулы для стимулирования реального экономического поведения на цепи.
Приведем жизненный пример: традиционная PoS блокчейн подобен тому, как компания распределяет акции в качестве вознаграждения серверным фермам (узлам) за обслуживание серверов; в то время как эта новая цепочка напрямую распределяет акции вам — стоит лишь вам вложить активы в DEX, кредитование, LST и другие протоколы на цепочке, чтобы обеспечить ликвидность экосистеме, вы сможете постоянно получать вознаграждение.
Более интересно, что дизайн трехвалютной системы этой цепочки:
Три токена взаимодействуют, образуя "заработок - использование - управление" флайер, который способствует удержанию средств в сети, одновременно увеличивая участие в управлении.
Согласно данным, этот блокчейн существует всего 5 месяцев, TVL уже приближается к 600 миллионам долларов, более 150 нативных проектов активно работают. По сравнению с другими популярными L1, его MC/TVL составляет всего 0,3x (средний показатель по отрасли обычно выше 1), что означает, что текущая рыночная капитализация еще не полностью отражает его экономическую ценность в сети.
Эти данные вызвали разделение эмоций в сообществе:
Ключевым моментом является то, сможет ли экосистема сформировать реальный спрос на сделки, в противном случае высокая APY субсидия может превратиться в "финансовую пирамиду".
Стоит отметить, что в этой экосистеме уже появились проекты, которые способны приносить реальный торговый доход:
Активность и доходность таких проектов являются ключом к решению проблемы "недостаточной устойчивости субсидируемой ликвидности".
Исследование холодного старта других цепей
Когда развертывание публичной цепи становится таким же простым, как открытие интернет-магазина, ключевым конкурентным фактором становится: может ли она продолжать генерировать реальный спрос на сделки и сборы, а не полагаться на субсидии для поддержания TVL.
Разные блокчейны ищут прорыв с помощью разных нарративов:
Все эти исследования указывают на один и тот же вопрос: без реальных торгов цепочка в конечном итоге исчерпает свои субсидии; только когда кто-то использует, кто-то платит, и средства готовы оставаться в цепочке, она сможет действительно запустить здоровый цикл.
Заключение
Децентрализованные финансы операции упрощаются, барьеры снижаются, действительно, это обязательный путь для вовлечения большего числа людей в блокчейн. Но этот путь не может полагаться только на "однокнопочное взаимодействие", он также должен сочетаться с обучением пользователей, прозрачным управлением рисками и устойчивой экономической моделью, движимой реальными потребностями внутри экосистемы.
В противном случае удобство "одного нажатия для взаимодействия со всеми" может обернуться катастрофой "одного нажатия для потери всего".
Как и все, кто открывает интернет-магазин, понимают, что раздача红包 может привлечь новых клиентов, но именно удержание постоянных клиентов, готовых к повторным покупкам, действительно поддерживает бизнес. Строительство цепочки также аналогично: чтобы пользователи осмеливались использовать, могли использовать и понимали, как использовать, и чтобы продолжали совершать транзакции, это и есть настоящее начало холодного запуска публичной цепи.