С начала этого года до прошлой недели стоимость акций MSTR (MicroStrategy) взлетела с 69 долларов до 543 долларов, при этом рост даже превысил рост биткойна. Стоит отметить, что даже когда биткойн корректировался из-за некоторых событий, MSTR по-прежнему сохранял сильный восходящий тренд. Это явление вызвало глубокие размышления о логике инвестирования в MSTR: это не просто спекуляции на концепции биткойна, а уникальная модель и стратегия работы.
Основная стратегия MSTR: покупка биткойнов через конвертируемые облигации
MSTR изначально была компанией, сосредоточенной на системах отчетности в области бизнес-аналитики, но эта сфера постепенно угасает. В настоящее время основной стратегией MSTR является привлечение средств путем выпуска конвертируемых облигаций, массовая покупка биткойнов и использование их в качестве важной части активов компании.
Введение в конвертируемые облигации
Конвертируемые облигации — это особый инструмент финансирования, который компании используют для привлечения средств, позволяя инвесторам выбирать между возвратом основного долга и процентов по истечении срока или конвертацией облигаций в акции компании по установленной цене.
Если цена акций значительно вырастет, инвесторы склонны выбирать конвертацию акций, что приведет к размыванию долей компании.
Если акции ведут себя посредственно, инвесторы могут выбрать возврат своего капитала и процентов, и компания должна нести соответствующие финансовые расходы.
Операционная стратегия MSTR
MSTR использует средства, привлеченные путем выпуска конвертируемых облигаций, для покупки биткойнов. Таким образом, MSTR постоянно увеличивает свои запасы биткойнов, одновременно повышая стоимость биткойна на акцию.
Например, согласно данным начала 2024 года, количество биткойнов на 100 акций MSTR увеличилось с 0,091 до 0,107, а к 16 ноября достигло 0,12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличила свои запасы биткойнов с 189000 до 252000 (рост 33,3%) через конвертируемые облигации, в то время как общее количество акций было размыто всего на 13,2%. Это означает, что на каждые 100 акций приходится 0,091 биткойна, увеличиваясь до 0,107 биткойна, что постепенно повышает долю владения биткойнами.
Последние новости
16 ноября MSTR объявила о приобретении 51,78 тысячи биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, что увеличило общий объем владения до 331,2 тысячи. Согласно этой тенденции, стоимость биткойнов на каждые 100 акций уже близка к 0,12 биткойна. С точки зрения биткойн-эквивалента, "права" акционеров MSTR на биткойн постоянно растут.
Суть и риски режима MSTR
Модель работы MSTR похожа на использование рычага Уолл-стрита для "добычи".
Постоянно выпуская облигации для покупки биткойнов, увеличивают количество биткойнов на акцию за счет размывания долей.
Для инвесторов покупка акций MSTR эквивалентна косвенному владению биткойном, при этом можно наслаждаться кредитным доходом от роста цен на акции в связи с ростом биткойна.
Эта модель имеет определенное сходство с финансовой пирамидой, так как использует новые привлеченные средства для повышения прав старых акционеров, поддерживая работу за счет постоянного привлечения капитала.
Модели могут столкнуться с вызовами
Увеличение сложности привлечения средств: если цена акций больше не будет расти, дальнейшая эмиссия конвертируемых облигаций может стать сложной, что повлияет на устойчивость модели.
Чрезмерное размывание: если скорость эмиссии акций превышает скорость накопления биткойнов, это может привести к уменьшению прав акционеров.
Модель была подражана: с увеличением числа компаний, следящих за моделью MSTR, конкуренция может усилиться и привести к утрате уникальности.
Стратегическое значение и риски MSTR
В долгосрочной перспективе накопление биткойнов большими капиталами в США имеет стратегическое значение. Учитывая, что общее количество биткойнов составляет всего 21 миллион, стратегические запасы США могут составить 3 миллиона. Для крупных капиталов "накопление монет" - это не только инвестиционное действие, но и долгосрочный стратегический выбор.
Однако в настоящее время инвестиционные риски MSTR превышают доходность, инвесторам следует проявлять осторожность.
Если цена биткойна откатится, цена акций MSTR может понести более значительное падение из-за эффекта плеча.
Будет ли возможность продолжать модель высоких темпов роста в будущем, зависит от способности привлечения средств и конкурентной среды на рынке.
Заключение
Оглядываясь на решение MSTR о первой массовой покупке биткойнов в 2020 году, когда биткойн отскочил от 3000 долларов до 5000 долларов. Многие считали цену слишком высокой и колебались, в то время как MSTR решительно купила в больших объемах по 10 000 долларов. В результате биткойн一路上涨至 20 000 долларов, что подтвердило дальновидность MSTR.
Упущенная возможность инвестирования в MSTR отражает операционную логику и глубину знаний американских капиталистов, которые стоит изучить. Несмотря на то, что модель MSTR кажется простой, за ней стоит твердое убеждение в долгосрочной ценности биткойна. Упускать инвестиционные возможности не страшно, главное - извлекать уроки и постоянно повышать свой уровень осознания.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ApeEscapeArtist
· 2ч назад
Ха-ха, теперь понял, новый мастер по торговле криптовалютой с заемными средствами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeLady
· 2ч назад
мстр играет в 4d шахматы, пока другие все еще учат шашки... уважайте труд, честно говоря
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartMoneyWallet
· 2ч назад
Цепочка финансирования слишком прозрачна. 22 миллиона средств пришли и сразу вышли. Явно это действия маркетмейкера.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PanicSeller
· 3ч назад
Уже три раза был большой памп и сокращение потерь.
Рост акций MSTR: Анализ модели накопления монет через конвертируемые облигации и предупреждение о рисках
Логический анализ за ростом акций MSTR
С начала этого года до прошлой недели стоимость акций MSTR (MicroStrategy) взлетела с 69 долларов до 543 долларов, при этом рост даже превысил рост биткойна. Стоит отметить, что даже когда биткойн корректировался из-за некоторых событий, MSTR по-прежнему сохранял сильный восходящий тренд. Это явление вызвало глубокие размышления о логике инвестирования в MSTR: это не просто спекуляции на концепции биткойна, а уникальная модель и стратегия работы.
Основная стратегия MSTR: покупка биткойнов через конвертируемые облигации
MSTR изначально была компанией, сосредоточенной на системах отчетности в области бизнес-аналитики, но эта сфера постепенно угасает. В настоящее время основной стратегией MSTR является привлечение средств путем выпуска конвертируемых облигаций, массовая покупка биткойнов и использование их в качестве важной части активов компании.
Введение в конвертируемые облигации
Конвертируемые облигации — это особый инструмент финансирования, который компании используют для привлечения средств, позволяя инвесторам выбирать между возвратом основного долга и процентов по истечении срока или конвертацией облигаций в акции компании по установленной цене.
Операционная стратегия MSTR
MSTR использует средства, привлеченные путем выпуска конвертируемых облигаций, для покупки биткойнов. Таким образом, MSTR постоянно увеличивает свои запасы биткойнов, одновременно повышая стоимость биткойна на акцию.
Например, согласно данным начала 2024 года, количество биткойнов на 100 акций MSTR увеличилось с 0,091 до 0,107, а к 16 ноября достигло 0,12.
В первые три квартала 2024 года MSTR увеличила свои запасы биткойнов с 189000 до 252000 (рост 33,3%) через конвертируемые облигации, в то время как общее количество акций было размыто всего на 13,2%. Это означает, что на каждые 100 акций приходится 0,091 биткойна, увеличиваясь до 0,107 биткойна, что постепенно повышает долю владения биткойнами.
Последние новости
16 ноября MSTR объявила о приобретении 51,78 тысячи биткойнов за 4,6 миллиарда долларов, что увеличило общий объем владения до 331,2 тысячи. Согласно этой тенденции, стоимость биткойнов на каждые 100 акций уже близка к 0,12 биткойна. С точки зрения биткойн-эквивалента, "права" акционеров MSTR на биткойн постоянно растут.
Суть и риски режима MSTR
Модель работы MSTR похожа на использование рычага Уолл-стрита для "добычи".
Эта модель имеет определенное сходство с финансовой пирамидой, так как использует новые привлеченные средства для повышения прав старых акционеров, поддерживая работу за счет постоянного привлечения капитала.
Модели могут столкнуться с вызовами
Стратегическое значение и риски MSTR
В долгосрочной перспективе накопление биткойнов большими капиталами в США имеет стратегическое значение. Учитывая, что общее количество биткойнов составляет всего 21 миллион, стратегические запасы США могут составить 3 миллиона. Для крупных капиталов "накопление монет" - это не только инвестиционное действие, но и долгосрочный стратегический выбор.
Однако в настоящее время инвестиционные риски MSTR превышают доходность, инвесторам следует проявлять осторожность.
Заключение
Оглядываясь на решение MSTR о первой массовой покупке биткойнов в 2020 году, когда биткойн отскочил от 3000 долларов до 5000 долларов. Многие считали цену слишком высокой и колебались, в то время как MSTR решительно купила в больших объемах по 10 000 долларов. В результате биткойн一路上涨至 20 000 долларов, что подтвердило дальновидность MSTR.
Упущенная возможность инвестирования в MSTR отражает операционную логику и глубину знаний американских капиталистов, которые стоит изучить. Несмотря на то, что модель MSTR кажется простой, за ней стоит твердое убеждение в долгосрочной ценности биткойна. Упускать инвестиционные возможности не страшно, главное - извлекать уроки и постоянно повышать свой уровень осознания.