Новые правила регулирования в США: начало новой эры финансов в блокчейне
31 июля председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявил о значительном плане под названием "Project Crypto". Этот инициированный SEC план по реформе в блокчейне направлен на полное преобразование логики регулирования в США в эпоху криптоактивов, способствуя переходу финансовых рынков на блокчейн и реализуя амбициозную цель сделать США "мировой крипто столицей".
В отличие от тональности регулирования, сдерживавшего развитие в последние годы, запуск "Project Crypto" подает мощный сигнал всей отрасли: эпоха блокчейна в США официально началась. Это знаменует собой переход в подходах регулирования от "правоприменения вместо регулирования" к более инклюзивному и инновационному направлению.
!
Протоколы DeFi получают возможность для развития
После вступления в должность нового председателя SEC стиль регулирования претерпел фундаментальные изменения. Он быстро инициировал тематический круглый стол под названием "DeFi и американский дух", чтобы ослабить регулирование DeFi.
В Project Crypto председатель четко заявил, что первоначальная цель федерального закона США о ценных бумагах заключается в защите инвесторов и справедливости на рынке, а не в подавлении технологической архитектуры, не требующей участия посредников. Он считает, что децентрализованные финансовые системы, такие как автоматизированные маркет-мейкеры (AMM), по сути, могут реализовать финансовую деятельность на рынке без посредников и должны получить законное положение на институциональном уровне. Для тех разработчиков, которые "просто пишут код", следует предоставить четкую защиту и исключения; а для посреднических организаций, желающих предоставлять услуги на основе этих протоколов, необходимо разработать ясные и исполнимые пути соблюдения регуляторных требований.
Этот сдвиг в политике безусловно посылает позитивный сигнал для всей экосистемы DeFi. Особенно те протоколы, которые уже сформировали в блокчейне сетевые эффекты и имеют высокую степень децентрализации, получат институциональное признание и пространство для развития в условиях логики отсутствия посредников. Протоколы с токенами, которые долгое время страдали от "тени ценных бумаг", также могут рассчитывать на пересмотр логики оценки на фоне ослабления политики и возвращения участников рынка, вновь став "основным активом" в глазах инвесторов.
!
Супер-приложение изменит ландшафт торговых платформ
Председатель SEC в своей речи предложил концепцию "Super-App (супераппликация)", обладающую революционным потенциалом. Он считает, что современные посреднические организации в сфере ценных бумаг сталкиваются с громоздкой структурой соблюдения нормативных требований и препятствиями к повторному лицензированию при предоставлении традиционных ценных бумаг, криптоактивов и услуг в блокчейне, что напрямую мешает инновациям в продуктах и улучшению пользовательского опыта. Он предложил, что в будущем торговые платформы должны иметь возможность интегрировать под одной лицензией различные услуги, включая неклассированные криптоактивы, криптоактивы, относящиеся к ценным бумагам, традиционные ценные бумаги, а также услуги по залогу, кредитованию и другим. Это не только упрощает процесс соблюдения требований, но и является ключевым фактором конкурентоспособности будущих платформ торговых компаний.
Регуляторы будут способствовать внедрению этой суперприложенческой архитектуры. SEC разработает нормативную базу, позволяющую криптоактивам, независимо от того, являются ли они ценными бумагами, сосуществовать и торговаться на платформах, зарегистрированных в SEC. В то же время SEC оценивает, как использовать свои существующие полномочия для смягчения условий листинга некоторых активов на незарегистрированных биржах. Вся реформа регулирования направлена на разрушение бинарной границы между ценными бумагами и неценными бумагами, позволяя платформам гибко настраивать активы в зависимости от природы продуктов и потребностей пользователей, а не быть заложниками структуры соблюдения.
Некоторые торговые платформы могут стать первыми, кто получит выгоду от политических решений — реализуя единое сервисное предложение и интегрируя продукты в блокчейне с традиционными пользователями. Если в будущем удастся интегрировать традиционные ценные бумаги и активы в блокчейне на уровне соблюдения норм, эти платформы вполне могут развиться в "блокчейн-версию Charles Schwab" или "следующее поколение Morgan Stanley" — не только вход в активы, но и полноценная платформа для распределения и управления финансовыми инструментами.
Можно ожидать, что как только архитектура Super-App будет полностью реализована, она станет основным полем битвы в конкуренции торговых платформ. Кто первым сможет реализовать соответствующую "агрегированную торговлю многоактивами", тот займет ведущие позиции в следующем этапе обновления финансовой инфраструктуры. Для пользователей это означает более плавный торговый опыт, более широкий выбор продуктов и финансовый мир, который ближе к будущему.
!
ERC-3643: Комплаенс-мост для сектора RWA
В области токенизации реальных активов (RWA) председатель SEC четко заявил о намерении продвигать токенизацию традиционных активов и упомянул ERC-3643 как токен-стандарт, который стоит рассмотреть в рамках регуляторной структуры. Это также единственный стандарт токенов, который был публично упомянут в ходе всей речи, что означает, что ERC-3643 поднялся с уровня технического протокола до уровня политической модели.
Председатель SEC подчеркнул, что при разработке инновационной схемы освобождения приоритет будет отдаваться тем токенам, которые обладают "встроенной возможностью соблюдения требований", а смарт-контракт ERC-3643 включает в себя механизмы контроля доступа, аутентификации и ограничения транзакций, которые могут напрямую удовлетворить действующие требования законодательства о ценных бумагах в отношении KYC, AML и квалифицированных инвесторов.
Основная особенность ERC-3643 заключается в его дизайне "соблюдение является кодом". Он включает в себя децентрализованную идентификационную структуру, и все держатели токенов должны пройти проверку личности, чтобы соответствовать заранее установленным правилам и завершить операции по удержанию или переводу. Независимо от того, на каком публичном блокчейне развернут токен, только пользователи, соответствующие стандартам KYC или квалифицированного инвестора, могут по-настоящему владеть этими активами. Уровень смарт-контрактов выполняет соблюдение требований, больше не полагаясь на централизованные проверки, ручные записи или оффчейн-протоколы.
На данный момент ERC-3643 принят многими странами и финансовыми учреждениями по всему миру. От недвижимости до коллекционного искусства, от частного капитала до билетных документов в цепочке поставок, ERC-3643 предоставляет базовую поддержку для фрагментации, цифровизации и глобального обращения различных активов. Это единственный стандарт токенов публичной цепи, который сочетает в себе программируемую комплаенс, в блокчейне проверку личности, совместимость с международным правом и возможность интеграции с существующей финансовой инфраструктурой.
Будущее рынка ценных бумаг должно не только "работать в блокчейне", но и "соответствовать требованиям законодательства в блокчейне". В эту новую эпоху ERC-3643 может стать ключевым мостом между SEC и Эфириумом, соединяя традиционные финансы и децентрализованные финансы.
!
Предприниматели возвращаются в США, первичный рынок перезапускается
В недавно опубликованной политике Project Crypto председатель SEC впервые четко заявил: будет разработан стандарт повторной классификации криптоактивов, чтобы предоставить четкие требования к раскрытию, условиям освобождения и механизмам безопасной гавани для распространенных экономических действий в блокчейне, таких как аирдропы, ICO и стекинг. SEC больше не будет подразумевать, что "эмиссия токенов = ценные бумаги", а будет разумно классифицировать их на основе экономических свойств активов на различные категории, такие как цифровые товары, цифровые коллекционные предметы, стейблкоины или токены ценных бумаг, и предоставлять соответствующие юридические пути.
Это представляет собой ключевой поворотный момент: команде проекта больше не нужно будет "притворяться, что не выпускает токены", и не нужно будет скрывать механизмы стимулов через структуры, такие как фонды или DAO, и даже не нужно будет регистрировать проект на Каймановых островах. Вместо этого команды, которые действительно сосредоточены на коде и используют технологии в качестве основного движущего фактора, получат положительное подтверждение со стороны системы.
В условиях быстрого роста новых направлений, таких как искусственный интеллект, децентрализованная физическая инфраструктура и социальные финансы, а также резкого увеличения спроса на ранние инвестиции, такая регуляторная структура, основанная на сущностной классификации и поощрении инноваций, может вызвать волну возврата проектов в США. США больше не является рынком, которого избегают крипто-предприниматели, а может снова стать их предпочтительным местом для выпуска токенов и привлечения средств.
!
Итог
"Проект Крипто" описывает будущее, в котором объединяются децентрализованное программное обеспечение, токеномика и соблюдение норм капиталовложений. Позиция председателя SEC также крайне ясна: "Регулирование не должно больше подавлять инновации, а должно уступать им дорогу".
Для рынка это четкий сигнал о смене политики. От децентрализованных финансов до токенизации физических активов, от суперприложений до привлечения средств через выпуск токенов, то, кто сможет выделиться в этой волне политических льгот, зависит от того, кто сможет первым отреагировать на революцию "в блокчейне капитальных рынков", возглавляемую США.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
RektRecorder
· 08-12 19:26
еще не доходит до рвоты от потерь
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeSobber
· 08-12 19:26
SEC делает резкий поворот, не так ли?
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletDetective
· 08-12 19:22
Ты бы сказал раньше, SEC оказывается готовит большой удар.
Американский проект "Project Crypto" планирует изменить финансовую структуру в блокчейне.
Новые правила регулирования в США: начало новой эры финансов в блокчейне
31 июля председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявил о значительном плане под названием "Project Crypto". Этот инициированный SEC план по реформе в блокчейне направлен на полное преобразование логики регулирования в США в эпоху криптоактивов, способствуя переходу финансовых рынков на блокчейн и реализуя амбициозную цель сделать США "мировой крипто столицей".
В отличие от тональности регулирования, сдерживавшего развитие в последние годы, запуск "Project Crypto" подает мощный сигнал всей отрасли: эпоха блокчейна в США официально началась. Это знаменует собой переход в подходах регулирования от "правоприменения вместо регулирования" к более инклюзивному и инновационному направлению.
!
Протоколы DeFi получают возможность для развития
После вступления в должность нового председателя SEC стиль регулирования претерпел фундаментальные изменения. Он быстро инициировал тематический круглый стол под названием "DeFi и американский дух", чтобы ослабить регулирование DeFi.
В Project Crypto председатель четко заявил, что первоначальная цель федерального закона США о ценных бумагах заключается в защите инвесторов и справедливости на рынке, а не в подавлении технологической архитектуры, не требующей участия посредников. Он считает, что децентрализованные финансовые системы, такие как автоматизированные маркет-мейкеры (AMM), по сути, могут реализовать финансовую деятельность на рынке без посредников и должны получить законное положение на институциональном уровне. Для тех разработчиков, которые "просто пишут код", следует предоставить четкую защиту и исключения; а для посреднических организаций, желающих предоставлять услуги на основе этих протоколов, необходимо разработать ясные и исполнимые пути соблюдения регуляторных требований.
Этот сдвиг в политике безусловно посылает позитивный сигнал для всей экосистемы DeFi. Особенно те протоколы, которые уже сформировали в блокчейне сетевые эффекты и имеют высокую степень децентрализации, получат институциональное признание и пространство для развития в условиях логики отсутствия посредников. Протоколы с токенами, которые долгое время страдали от "тени ценных бумаг", также могут рассчитывать на пересмотр логики оценки на фоне ослабления политики и возвращения участников рынка, вновь став "основным активом" в глазах инвесторов.
!
Супер-приложение изменит ландшафт торговых платформ
Председатель SEC в своей речи предложил концепцию "Super-App (супераппликация)", обладающую революционным потенциалом. Он считает, что современные посреднические организации в сфере ценных бумаг сталкиваются с громоздкой структурой соблюдения нормативных требований и препятствиями к повторному лицензированию при предоставлении традиционных ценных бумаг, криптоактивов и услуг в блокчейне, что напрямую мешает инновациям в продуктах и улучшению пользовательского опыта. Он предложил, что в будущем торговые платформы должны иметь возможность интегрировать под одной лицензией различные услуги, включая неклассированные криптоактивы, криптоактивы, относящиеся к ценным бумагам, традиционные ценные бумаги, а также услуги по залогу, кредитованию и другим. Это не только упрощает процесс соблюдения требований, но и является ключевым фактором конкурентоспособности будущих платформ торговых компаний.
Регуляторы будут способствовать внедрению этой суперприложенческой архитектуры. SEC разработает нормативную базу, позволяющую криптоактивам, независимо от того, являются ли они ценными бумагами, сосуществовать и торговаться на платформах, зарегистрированных в SEC. В то же время SEC оценивает, как использовать свои существующие полномочия для смягчения условий листинга некоторых активов на незарегистрированных биржах. Вся реформа регулирования направлена на разрушение бинарной границы между ценными бумагами и неценными бумагами, позволяя платформам гибко настраивать активы в зависимости от природы продуктов и потребностей пользователей, а не быть заложниками структуры соблюдения.
Некоторые торговые платформы могут стать первыми, кто получит выгоду от политических решений — реализуя единое сервисное предложение и интегрируя продукты в блокчейне с традиционными пользователями. Если в будущем удастся интегрировать традиционные ценные бумаги и активы в блокчейне на уровне соблюдения норм, эти платформы вполне могут развиться в "блокчейн-версию Charles Schwab" или "следующее поколение Morgan Stanley" — не только вход в активы, но и полноценная платформа для распределения и управления финансовыми инструментами.
Можно ожидать, что как только архитектура Super-App будет полностью реализована, она станет основным полем битвы в конкуренции торговых платформ. Кто первым сможет реализовать соответствующую "агрегированную торговлю многоактивами", тот займет ведущие позиции в следующем этапе обновления финансовой инфраструктуры. Для пользователей это означает более плавный торговый опыт, более широкий выбор продуктов и финансовый мир, который ближе к будущему.
!
ERC-3643: Комплаенс-мост для сектора RWA
В области токенизации реальных активов (RWA) председатель SEC четко заявил о намерении продвигать токенизацию традиционных активов и упомянул ERC-3643 как токен-стандарт, который стоит рассмотреть в рамках регуляторной структуры. Это также единственный стандарт токенов, который был публично упомянут в ходе всей речи, что означает, что ERC-3643 поднялся с уровня технического протокола до уровня политической модели.
Председатель SEC подчеркнул, что при разработке инновационной схемы освобождения приоритет будет отдаваться тем токенам, которые обладают "встроенной возможностью соблюдения требований", а смарт-контракт ERC-3643 включает в себя механизмы контроля доступа, аутентификации и ограничения транзакций, которые могут напрямую удовлетворить действующие требования законодательства о ценных бумагах в отношении KYC, AML и квалифицированных инвесторов.
Основная особенность ERC-3643 заключается в его дизайне "соблюдение является кодом". Он включает в себя децентрализованную идентификационную структуру, и все держатели токенов должны пройти проверку личности, чтобы соответствовать заранее установленным правилам и завершить операции по удержанию или переводу. Независимо от того, на каком публичном блокчейне развернут токен, только пользователи, соответствующие стандартам KYC или квалифицированного инвестора, могут по-настоящему владеть этими активами. Уровень смарт-контрактов выполняет соблюдение требований, больше не полагаясь на централизованные проверки, ручные записи или оффчейн-протоколы.
На данный момент ERC-3643 принят многими странами и финансовыми учреждениями по всему миру. От недвижимости до коллекционного искусства, от частного капитала до билетных документов в цепочке поставок, ERC-3643 предоставляет базовую поддержку для фрагментации, цифровизации и глобального обращения различных активов. Это единственный стандарт токенов публичной цепи, который сочетает в себе программируемую комплаенс, в блокчейне проверку личности, совместимость с международным правом и возможность интеграции с существующей финансовой инфраструктурой.
Будущее рынка ценных бумаг должно не только "работать в блокчейне", но и "соответствовать требованиям законодательства в блокчейне". В эту новую эпоху ERC-3643 может стать ключевым мостом между SEC и Эфириумом, соединяя традиционные финансы и децентрализованные финансы.
!
Предприниматели возвращаются в США, первичный рынок перезапускается
В недавно опубликованной политике Project Crypto председатель SEC впервые четко заявил: будет разработан стандарт повторной классификации криптоактивов, чтобы предоставить четкие требования к раскрытию, условиям освобождения и механизмам безопасной гавани для распространенных экономических действий в блокчейне, таких как аирдропы, ICO и стекинг. SEC больше не будет подразумевать, что "эмиссия токенов = ценные бумаги", а будет разумно классифицировать их на основе экономических свойств активов на различные категории, такие как цифровые товары, цифровые коллекционные предметы, стейблкоины или токены ценных бумаг, и предоставлять соответствующие юридические пути.
Это представляет собой ключевой поворотный момент: команде проекта больше не нужно будет "притворяться, что не выпускает токены", и не нужно будет скрывать механизмы стимулов через структуры, такие как фонды или DAO, и даже не нужно будет регистрировать проект на Каймановых островах. Вместо этого команды, которые действительно сосредоточены на коде и используют технологии в качестве основного движущего фактора, получат положительное подтверждение со стороны системы.
В условиях быстрого роста новых направлений, таких как искусственный интеллект, децентрализованная физическая инфраструктура и социальные финансы, а также резкого увеличения спроса на ранние инвестиции, такая регуляторная структура, основанная на сущностной классификации и поощрении инноваций, может вызвать волну возврата проектов в США. США больше не является рынком, которого избегают крипто-предприниматели, а может снова стать их предпочтительным местом для выпуска токенов и привлечения средств.
!
Итог
"Проект Крипто" описывает будущее, в котором объединяются децентрализованное программное обеспечение, токеномика и соблюдение норм капиталовложений. Позиция председателя SEC также крайне ясна: "Регулирование не должно больше подавлять инновации, а должно уступать им дорогу".
Для рынка это четкий сигнал о смене политики. От децентрализованных финансов до токенизации физических активов, от суперприложений до привлечения средств через выпуск токенов, то, кто сможет выделиться в этой волне политических льгот, зависит от того, кто сможет первым отреагировать на революцию "в блокчейне капитальных рынков", возглавляемую США.
!
!