Рынок погрузился в спокойствие, сможет ли июль сломать заклинание "летнего застоя"?
С учетом того, что рынок входит в период спокойствия, объем торгов снизился до самого низкого уровня за 9 месяцев, а волатильность достигла 21-месячного минимума, это предполагает, что, несмотря на множество важных событий в июле, рынок может продолжать тенденцию замедления роста, характерную для летнего сезона.
Опыт последних четырех лет показывает, что каждый июль сопровождается ударом значительных событий, но цены, как правило, остаются устойчивыми. Торговцы, похоже, больше склонны к "наслаждению жизнью", чем к постоянному наблюдению за рынком. Сломает ли июль этого года эту закономерность? Давайте посмотрим на несколько ключевых событий, которые скоро произойдут.
Июльский прогноз: спокойное лето или перемены в воздухе?
В июле ожидается несколько важных событий, которые могут оказать значительное влияние на рынок:
Бюджетный проект: Новый бюджетный проект, подписанный 5 июля, может увеличить дефицит США на 3,3 триллиона долларов. Эта эк膨жительная фискальная политика обычно благоприятна для дефицитных активов, но ее влияние может быть компенсировано другими факторами.
Проблема тарифов: 90-дневный срок освобождения от тарифов истечет 9 июля. Новая тарифная политика и ее влияние будут постепенно проявляться в течение всего месяца. Оглядываясь на опыт начала этого года, неопределенность в тарифах часто подавляет рыночные настроения.
Криптовалютная политика: 22 июля - важная дата для последних политик, связанных с криптовалютами. В это время могут быть представлены новые регуляторные рекомендации, которые могут касаться вопросов резервов цифровых активов в США.
Эти события могут повлиять на динамику криптовалют, конкретное влияние зависит от того, какой из факторов - финансовая экспансия или торговая неопределенность - будет доминировать. Кроме того, снижение ликвидности из-за праздника Дня независимости США 4 июля может увеличить недостоверность на рынке в ближайшее время.
Анализ рыночных настроений
Текущая склонность рынка к риску довольно умеренная. Судя по таким показателям, как ставка финансирования, открытые контракты, экспозиция к ETF с использованием заемных средств, объем торгов и наклон опционов, рынок ведет себя очень осторожно, что резко контрастирует с ценой биткойна, близкой к историческому максимуму.
Это подавленное отношение к риску можно интерпретировать как позитивный сигнал для будущего биткойна. Ограниченный энтузиазм означает, что если в будущем рынок восстановится, риск ликвидации будет также ниже. В настоящее время нет оснований для массового сокращения кредитного плеча, общий уровень кредитного плеча остается под контролем, что больше подходит для продолжения удержания спота и сохранения терпения в этом сезонном медвежьем рынке.
Обзор исторических данных
Обзор данных с 2021 по 2024 год:
Июль 2021 года: Цена биткойна упала до годового минимума
Июль 2022 года: несколько криптовалютных компаний обанкротились
Июль 2023 года: Крупные управляющие компании подали заявки на биткойн-ETF
Июль 2024 года: политическая нестабильность, значительные события перераспределения активов
Несмотря на то, что каждое июля происходят значительные события, объем торгов и волатильность обычно остаются на низком уровне.
Глубокий анализ рыночных данных
Производительность спотового рынка
Активность торгов на спотовом рынке продолжает ослабевать, среднедневной объем торговли упал до 2,18 миллиарда долларов, что является минимальным значением за почти 9 месяцев. Эта вялость в основном обусловлена узким диапазоном консолидации и относительно спокойной новостной обстановкой.
Исторические данные показывают, что июль обычно является вторым по низкости месяцем по объему торгов за год, составляя всего 6,1% от общего объема торгов в году. С июня по октябрь эти 5 месяцев обычно вносят только 32% от общего объема торгов за год.
Волатильность также демонстрирует аналогичную модель. 7-дневная волатильность снизилась до 0,79%, что является самым низким уровнем за последние 21 месяц. Стоит отметить, что такая низкая волатильность обычно трудно поддерживается, что может предвещать более значительные изменения на рынке в краткосрочной перспективе.
Несмотря на слабую динамику цен, приток средств демонстрирует сильные показатели. В течение последней недели Bitcoin ETP зафиксировал чистый приток в 18,877 BTC, что стало самым сильным недельным притоком средств за последнее время. Однако сильный приток средств резко контрастирует с остановившимися ценами, что указывает на наличие значительного давления со стороны продавцов на рынке.
Рынок деривативов
В целом, низкий премиум на фьючерсы CME, ограниченные потоки капитала в ETF с кредитным плечом и низкое кредитное плечо на рынке бессрочных контрактов с умеренной доходностью указывают на то, что риски, связанные с рыночным сжатием, обусловленным кредитным плечом, в краткосрочной перспективе ограничены.
Фьючерсы CME: годовая премия на биткойн-фьючерсы остается на низком уровне, колеблясь в пределах 6.5%-8%.
Крипто-ETF с кредитным плечом: умеренная активность, за последнюю неделю произошло небольшое отток средств.
Бессрочные контракты: средняя годовая процентная ставка за 7 дней составляет всего 2,5%, что значительно ниже нейтрального уровня. Объем позиций все еще значительно ниже пиковых значений мая.
Опционный рынок: наклон по всем срокам стремится к нейтральному, подразумеваемая волатильность сжата до нового годового минимума.
Восход рынка производных финансовых инструментов на альткойны
За последний год относительный уровень левереджа на рынке альткойнов значительно увеличился. Соотношение объема открытых позиций по бессрочным контрактам к рыночной капитализации выросло с 3% до 5,6%. Номинальный объем открытых позиций по Ethereum и Solana увеличился на 68% и 115% соответственно, в то время как объем открытых позиций по Bitcoin остался практически неизменным.
Тем не менее, несмотря на стабильный рост объемов позиций по альткойнам, их финансовая ставка остается осторожной. Это явление, при котором рост объемов позиций сосуществует с умеренной финансовой ставкой, указывает на то, что стратегия позиций на всем рынке довольно сдержанная.
В заключение, несмотря на наличие нескольких потенциальных рыночных катализаторов в июле 2025 года, исходя из предыдущих моделей и текущих рыночных индикаторов, рынок все еще может колебаться на фоне низкого объема торгов и низкой волатильности, входя в типичное летнее затишье. Инвесторам следует быть настороже и внимательно следить за развитием важных событий.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
2
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
EthMaximalist
· 21ч назад
покупайте падения干就完事儿了
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugResistant
· 21ч назад
обнаружен критический паттерн: летние затишья = сезон выходной ликвидности... изучите сами, но выглядит подозрительно af
Июльский обзор крипторынка: летняя усталость или ключевые события, запускающие движение рынка
Рынок погрузился в спокойствие, сможет ли июль сломать заклинание "летнего застоя"?
С учетом того, что рынок входит в период спокойствия, объем торгов снизился до самого низкого уровня за 9 месяцев, а волатильность достигла 21-месячного минимума, это предполагает, что, несмотря на множество важных событий в июле, рынок может продолжать тенденцию замедления роста, характерную для летнего сезона.
Опыт последних четырех лет показывает, что каждый июль сопровождается ударом значительных событий, но цены, как правило, остаются устойчивыми. Торговцы, похоже, больше склонны к "наслаждению жизнью", чем к постоянному наблюдению за рынком. Сломает ли июль этого года эту закономерность? Давайте посмотрим на несколько ключевых событий, которые скоро произойдут.
Июльский прогноз: спокойное лето или перемены в воздухе?
В июле ожидается несколько важных событий, которые могут оказать значительное влияние на рынок:
Бюджетный проект: Новый бюджетный проект, подписанный 5 июля, может увеличить дефицит США на 3,3 триллиона долларов. Эта эк膨жительная фискальная политика обычно благоприятна для дефицитных активов, но ее влияние может быть компенсировано другими факторами.
Проблема тарифов: 90-дневный срок освобождения от тарифов истечет 9 июля. Новая тарифная политика и ее влияние будут постепенно проявляться в течение всего месяца. Оглядываясь на опыт начала этого года, неопределенность в тарифах часто подавляет рыночные настроения.
Криптовалютная политика: 22 июля - важная дата для последних политик, связанных с криптовалютами. В это время могут быть представлены новые регуляторные рекомендации, которые могут касаться вопросов резервов цифровых активов в США.
Эти события могут повлиять на динамику криптовалют, конкретное влияние зависит от того, какой из факторов - финансовая экспансия или торговая неопределенность - будет доминировать. Кроме того, снижение ликвидности из-за праздника Дня независимости США 4 июля может увеличить недостоверность на рынке в ближайшее время.
Анализ рыночных настроений
Текущая склонность рынка к риску довольно умеренная. Судя по таким показателям, как ставка финансирования, открытые контракты, экспозиция к ETF с использованием заемных средств, объем торгов и наклон опционов, рынок ведет себя очень осторожно, что резко контрастирует с ценой биткойна, близкой к историческому максимуму.
Это подавленное отношение к риску можно интерпретировать как позитивный сигнал для будущего биткойна. Ограниченный энтузиазм означает, что если в будущем рынок восстановится, риск ликвидации будет также ниже. В настоящее время нет оснований для массового сокращения кредитного плеча, общий уровень кредитного плеча остается под контролем, что больше подходит для продолжения удержания спота и сохранения терпения в этом сезонном медвежьем рынке.
Обзор исторических данных
Обзор данных с 2021 по 2024 год:
Несмотря на то, что каждое июля происходят значительные события, объем торгов и волатильность обычно остаются на низком уровне.
Глубокий анализ рыночных данных
Производительность спотового рынка
Активность торгов на спотовом рынке продолжает ослабевать, среднедневной объем торговли упал до 2,18 миллиарда долларов, что является минимальным значением за почти 9 месяцев. Эта вялость в основном обусловлена узким диапазоном консолидации и относительно спокойной новостной обстановкой.
Исторические данные показывают, что июль обычно является вторым по низкости месяцем по объему торгов за год, составляя всего 6,1% от общего объема торгов в году. С июня по октябрь эти 5 месяцев обычно вносят только 32% от общего объема торгов за год.
Волатильность также демонстрирует аналогичную модель. 7-дневная волатильность снизилась до 0,79%, что является самым низким уровнем за последние 21 месяц. Стоит отметить, что такая низкая волатильность обычно трудно поддерживается, что может предвещать более значительные изменения на рынке в краткосрочной перспективе.
Несмотря на слабую динамику цен, приток средств демонстрирует сильные показатели. В течение последней недели Bitcoin ETP зафиксировал чистый приток в 18,877 BTC, что стало самым сильным недельным притоком средств за последнее время. Однако сильный приток средств резко контрастирует с остановившимися ценами, что указывает на наличие значительного давления со стороны продавцов на рынке.
Рынок деривативов
В целом, низкий премиум на фьючерсы CME, ограниченные потоки капитала в ETF с кредитным плечом и низкое кредитное плечо на рынке бессрочных контрактов с умеренной доходностью указывают на то, что риски, связанные с рыночным сжатием, обусловленным кредитным плечом, в краткосрочной перспективе ограничены.
Восход рынка производных финансовых инструментов на альткойны
За последний год относительный уровень левереджа на рынке альткойнов значительно увеличился. Соотношение объема открытых позиций по бессрочным контрактам к рыночной капитализации выросло с 3% до 5,6%. Номинальный объем открытых позиций по Ethereum и Solana увеличился на 68% и 115% соответственно, в то время как объем открытых позиций по Bitcoin остался практически неизменным.
Тем не менее, несмотря на стабильный рост объемов позиций по альткойнам, их финансовая ставка остается осторожной. Это явление, при котором рост объемов позиций сосуществует с умеренной финансовой ставкой, указывает на то, что стратегия позиций на всем рынке довольно сдержанная.
В заключение, несмотря на наличие нескольких потенциальных рыночных катализаторов в июле 2025 года, исходя из предыдущих моделей и текущих рыночных индикаторов, рынок все еще может колебаться на фоне низкого объема торгов и низкой волатильности, входя в типичное летнее затишье. Инвесторам следует быть настороже и внимательно следить за развитием важных событий.