Новый исполнительный ордер может разблокировать триллионы пенсионных фондов для криптовалюты, при этом сдвиг на 1% потенциально может повысить Биткойн до $194,000. Тем не менее, волатильность и регуляторные риски могут ограничить быструю адаптацию.
Резюме
Недавний исполнительный ордер может позволить инвестиции в криптовалюту в рамках пенсионных планов, спонсируемых работодателем, открывая доступ к активам на сумму 12,2 триллиона долларов.
Bitwise прогнозирует, что смещение распределения на 1% может поднять цену Биткойна до около $194,000, в то время как смещение на 10% может подтолкнуть её к $868,700.
Несмотря на этот потенциал, волатильность, регуляторная неопределенность и фидуциарные обязанности остаются большими вызовами.
На прошлой неделе рынки переключились с осторожности на почти электрическое состояние. Эфириум (ETH) резко вырос выше 4,300 долларов, уровня, не наблюдавшегося с конца 2021 года, в то время как Биткойн (BTC) флиртовал с захватывающей отметкой в 121,000 долларов, приближаясь к своему предыдущему историческому максимуму. Теперь некоторые финансовые аналитики предполагают часто игнорируемый потенциальный ускоритель: пенсионные сбережения США.
Свежий отчет Bitwise предполагает, что сегодняшний 401(k) экосистема может выпустить буквально триллионы долларов в криптовалюту, и с этим, возможно, спровоцировав почти учебное ценовое эксплозию.
Содержание
Прогноз Биткойна от Bitwise
Всё изменилось
Сторона спроса
Волатильность и комиссии нависают
Прогноз Биткойна от Bitwise
"Chart-of-the-Week" от Bitwise четко показывает, что "приблизительно $12,2 триллиона управляется в 401(k) и других определенных пенсионных планах с взносами", что больше, чем ~$10,6 триллиона, хранящихся в ETF США. В отчете отмечается, что даже умеренные перераспределения могут оказать значительное влияние на крипторынки.
«Более конкретно, основываясь на чувствительности исторической производительности Биткойна к изменениям в недельных глобальных ETP потоках, продемонстрированных здесь, мы оцениваем, что для любого 1%-ного распределения этих определенных пенсионных планов (, в настоящее время около $122 миллиардов ), цена Биткойна уже могла бы вырасти примерно на 63% (!» )»
Битвайз
Bitwise отмечает, что 401(k) планы обычно выделяют через ETF, что делает вход в спотовый ETF еще более правдоподобным и мощным. Используя упрощенный прогноз с текущей цены Биткойна около $119,000, приток в 1% от активов 401(k) может поднять его цену до примерно $193,970. Смещение выделения на 10%, около $1.22 триллиона в теоретической покупательной способности, может — если взаимосвязь будет линейной — подтолкнуть цены к $868,700.
Все изменилось
До недавнего времени криптовалюта рассматривалась как табу в пенсионных счетах, спонсируемых работодателями. Это изменилось, когда президент США Дональд Трамп подписал указ 7 августа, распоряжаясь Министерству труда, SEC и Казначейству расширить доступ к альтернативным активам в пенсионных планах 401(k) работодателей, явно упомянув криптовалюты наряду с недвижимостью и частным капиталом.
Регуляторам было предложено уточнить фидуциарные обязанности и снизить юридическое трение, чтобы спонсоры планов могли рассмотреть инвестиции в криптовалюту, выполняя свои обязательства действовать в интересах сбережений.
Активы под управлением спотовых ETF на Биткойн, ETF и 401(k) | Источник: Bitwise EuropeЕсли это будет реализовано так, как задумано, такое изменение регулирования, в сочетании с огромным объемом вовлеченных активов, может означать, что планы, управляемые BlackRock, Fidelity и другими, в конечном итоге могут предложить спотовые ETF на Биткойн или Эфириум, либо как стандартные позиции в меню, либо через окна самообслуживания брокеров, что потенциально откроет новый канал для капитала.
Согласно Институту инвестиционных компаний, счета с установленными взносами, основанные на работодателе, составляют около 12,2 триллиона долларов, из которых примерно 8,7-8,9 триллиона долларов находятся в 401(k). Эта сумма значительно превышает текущий глобальный рынок криптовалют, который оценивается в 4 триллиона долларов. Даже 1% изменения — 87 миллиардов долларов — было бы достаточно, чтобы изменить баланс спроса и предложения.
Иными словами: вся система США 401(k) теперь представляет более чем вдвое больший размер, чем все криптовалюты, существующие в данный момент.
Сторона спроса
Молодые инвесторы, похоже, ведут интерес к стратегиям пенсионного обеспечения на основе криптовалют. Исследование Bank of America Private Bank 2024 года показало, что среди состоятельных людей младше 44 лет почти 50% уже владеют криптовалютами, а дополнительно 38% заинтересованы в их приобретении, что ставит криптовалюту на второе место после недвижимости как наилучшей возможности для роста.
Между тем, доказательства свидетельствуют о том, что многие молодые инвесторы отдают предпочтение криптовалюте перед традиционными пенсионными инструментами. Согласно опросу YouGov 2025 года, упомянутому в Money, 42% инвесторов поколения Z владеют криптовалютой, в то время как только 11% имеют пенсионный счет.
По умолчанию также играют важную роль. Большинство взносов в 401(k) направляются в профессиональные варианты по умолчанию, такие как фонды с целевой датой. Если, в результате изменений в регулировании, эти варианты по умолчанию начнут включать криптоэкспозицию, участие в инвестициях, связанных с криптовалютой, может значительно возрасти, возможно, требуя минимальных действий со стороны участников плана.
Волатильность и сборы на горизонте
Это не только ракетное топливо и безудержный энтузиазм. Биткойн переживал падения на 70-80% в предыдущих медвежьих рынках, что совершенно противоречит цели "безопасного и стабильного" инвестирования на пенсию. Регуляторная неопределенность, фидуциарная ответственность и структуры сборов также представляют собой препятствия. 401(k) взаимные фонды часто взимают около 0,26%, в то время как альтернативные или криптоструктуры могут иметь более высокие сборы или меньшую прозрачность.
Спонсоры планов, правильно проявляя осторожность, вероятно, будут ждать четких указаний в рамках ERISA, прежде чем превращать криптовалюту из дополнительного элемента в основную составляющую.
И похоже, что рынок уже реагирует. Спотовые крипто-ETF в США установили рекорды по подписке в июле, в то время как открытый интерес по фьючерсам достиг исторического максимума. Ликвидность улучшилась, спреды между бидом и аском сократились, а макроэкономические силы начали оказывать большее влияние на цены, чем вирусные крипто-нарративы.
По сути, если потоки на пенсию станут стабильным покупателем, рынки будут более устойчивыми и менее дикими. Этот структурный спрос может предотвратить крайние колебания и расширить легитимность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Вот как высоко может подняться цена Биткойн при 1% выделении пенсионного фонда
Новый исполнительный ордер может разблокировать триллионы пенсионных фондов для криптовалюты, при этом сдвиг на 1% потенциально может повысить Биткойн до $194,000. Тем не менее, волатильность и регуляторные риски могут ограничить быструю адаптацию.
Резюме
На прошлой неделе рынки переключились с осторожности на почти электрическое состояние. Эфириум (ETH) резко вырос выше 4,300 долларов, уровня, не наблюдавшегося с конца 2021 года, в то время как Биткойн (BTC) флиртовал с захватывающей отметкой в 121,000 долларов, приближаясь к своему предыдущему историческому максимуму. Теперь некоторые финансовые аналитики предполагают часто игнорируемый потенциальный ускоритель: пенсионные сбережения США.
Свежий отчет Bitwise предполагает, что сегодняшний 401(k) экосистема может выпустить буквально триллионы долларов в криптовалюту, и с этим, возможно, спровоцировав почти учебное ценовое эксплозию.
Содержание
Прогноз Биткойна от Bitwise
"Chart-of-the-Week" от Bitwise четко показывает, что "приблизительно $12,2 триллиона управляется в 401(k) и других определенных пенсионных планах с взносами", что больше, чем ~$10,6 триллиона, хранящихся в ETF США. В отчете отмечается, что даже умеренные перераспределения могут оказать значительное влияние на крипторынки.
Bitwise отмечает, что 401(k) планы обычно выделяют через ETF, что делает вход в спотовый ETF еще более правдоподобным и мощным. Используя упрощенный прогноз с текущей цены Биткойна около $119,000, приток в 1% от активов 401(k) может поднять его цену до примерно $193,970. Смещение выделения на 10%, около $1.22 триллиона в теоретической покупательной способности, может — если взаимосвязь будет линейной — подтолкнуть цены к $868,700.
Все изменилось
До недавнего времени криптовалюта рассматривалась как табу в пенсионных счетах, спонсируемых работодателями. Это изменилось, когда президент США Дональд Трамп подписал указ 7 августа, распоряжаясь Министерству труда, SEC и Казначейству расширить доступ к альтернативным активам в пенсионных планах 401(k) работодателей, явно упомянув криптовалюты наряду с недвижимостью и частным капиталом.
Регуляторам было предложено уточнить фидуциарные обязанности и снизить юридическое трение, чтобы спонсоры планов могли рассмотреть инвестиции в криптовалюту, выполняя свои обязательства действовать в интересах сбережений.
Согласно Институту инвестиционных компаний, счета с установленными взносами, основанные на работодателе, составляют около 12,2 триллиона долларов, из которых примерно 8,7-8,9 триллиона долларов находятся в 401(k). Эта сумма значительно превышает текущий глобальный рынок криптовалют, который оценивается в 4 триллиона долларов. Даже 1% изменения — 87 миллиардов долларов — было бы достаточно, чтобы изменить баланс спроса и предложения.
Иными словами: вся система США 401(k) теперь представляет более чем вдвое больший размер, чем все криптовалюты, существующие в данный момент.
Сторона спроса
Молодые инвесторы, похоже, ведут интерес к стратегиям пенсионного обеспечения на основе криптовалют. Исследование Bank of America Private Bank 2024 года показало, что среди состоятельных людей младше 44 лет почти 50% уже владеют криптовалютами, а дополнительно 38% заинтересованы в их приобретении, что ставит криптовалюту на второе место после недвижимости как наилучшей возможности для роста.
Между тем, доказательства свидетельствуют о том, что многие молодые инвесторы отдают предпочтение криптовалюте перед традиционными пенсионными инструментами. Согласно опросу YouGov 2025 года, упомянутому в Money, 42% инвесторов поколения Z владеют криптовалютой, в то время как только 11% имеют пенсионный счет.
По умолчанию также играют важную роль. Большинство взносов в 401(k) направляются в профессиональные варианты по умолчанию, такие как фонды с целевой датой. Если, в результате изменений в регулировании, эти варианты по умолчанию начнут включать криптоэкспозицию, участие в инвестициях, связанных с криптовалютой, может значительно возрасти, возможно, требуя минимальных действий со стороны участников плана.
Волатильность и сборы на горизонте
Это не только ракетное топливо и безудержный энтузиазм. Биткойн переживал падения на 70-80% в предыдущих медвежьих рынках, что совершенно противоречит цели "безопасного и стабильного" инвестирования на пенсию. Регуляторная неопределенность, фидуциарная ответственность и структуры сборов также представляют собой препятствия. 401(k) взаимные фонды часто взимают около 0,26%, в то время как альтернативные или криптоструктуры могут иметь более высокие сборы или меньшую прозрачность.
Спонсоры планов, правильно проявляя осторожность, вероятно, будут ждать четких указаний в рамках ERISA, прежде чем превращать криптовалюту из дополнительного элемента в основную составляющую.
И похоже, что рынок уже реагирует. Спотовые крипто-ETF в США установили рекорды по подписке в июле, в то время как открытый интерес по фьючерсам достиг исторического максимума. Ликвидность улучшилась, спреды между бидом и аском сократились, а макроэкономические силы начали оказывать большее влияние на цены, чем вирусные крипто-нарративы.
По сути, если потоки на пенсию станут стабильным покупателем, рынки будут более устойчивыми и менее дикими. Этот структурный спрос может предотвратить крайние колебания и расширить легитимность.