Политика цифровых активов в Корее находится в стадии трансформации: борьба между регулированием и открытостью
Политика Южной Кореи в области цифровых активов претерпевает глубокие изменения, в центре которых всегда находятся две силы: "осторожность" и "открытость". Это глубокое противоречие проявляется не только в противоречивых сигналах, исходящих от высших финансовых регуляторов и исполнителей, но и отражает повторные оценки на уровне формирования политики в отношении определения цифровых активов.
Политические разногласия между регуляторами
Недавно финансовые надзорные органы выдали нескольким местным управляющим компаниям неофициальные устные указания с требованием снизить рискованные позиции по некоторым компаниям, торгующим цифровыми активами в США. Это предупреждение строго ссылается на политику Южной Кореи 2017 года, запрещающую финансовым учреждениям напрямую владеть или приобретать акции компаний цифровых активов.
Регуляторы подчеркивают, что действующие правила остаются обязательными, даже если изменяется внутренняя и внешняя регуляторная среда, до официального обновления законодательства. Эта инициатива вызвала смятение на рынке, поскольку она резко контрастирует с недавними сигналами открытости, отправленными финансовой службой. Этот "политический конфликт" является типичной особенностью переходного периода в регулировании — когда схема реформ еще не полностью реализована, а инерция выполнения старых правил все еще присутствует. Регуляторы с одной стороны пытаются передать открытость в том, что "можно делать", а с другой стороны, через устные предупреждения оставляют возможность отступления от потенциальных рисков, по сути стремясь найти тонкий баланс между реальными соображениями и идеальным видением.
Поэтапное снятие запрета на институциональную торговлю
В предыдущие несколько недель Комиссия по финансовым услугам объявила о намерении отменить запрет на институциональную криптовалютную торговлю, введенный в 2017 году. Регуляторы отметили, что изначально запрет был направлен на сдерживание спекуляций и незаконной деятельности, однако текущие изменения на рынке и растущий спрос местных компаний на участие в блокчейне, а также улучшение ключевой инфраструктуры, способствовали изменению политики.
Важно отметить, что эта мера не является простой подражанием международным тенденциям, а основана на комплексной оценке зрелости рынка и возможностей управления рисками. С введением соответствующих законов Южная Корея предварительно построила достаточно полную нормативную структуру, охватывающую лицензии на биржи, проверку клиентов и хранение активов. Регулирующие органы считают, что продолжение строгих ограничений на участие институциональных инвесторов, наоборот, будет сдерживать местный капитал и технологии от принятия волны блокчейн-финансов, упуская возможности для развития.
Новая структура будет внедряться поэтапно в 2025 году: в первой половине года благотворительные, образовательные и правоохранительные учреждения смогут продавать цифровые активы; во второй половине года публичные компании и профессиональные инвесторы смогут проводить сделки, способствуя интеграции корейского регулирования с международным.
Вызовы и возможности в период трансформации политики
Разногласия между регуляторами выявили фундаментальные различия в понимании сути цифровых активов в глубинах финансовой регуляторной системы Южной Кореи. Комиссия по финансовым услугам больше рассматривает биткойн и его производные как "программируемые носители ценности", подчеркивая их потенциал в области трансграничных платежей, управления корпоративными финансами и финансовых инноваций; в то время как финансовый надзор по-прежнему помещает их в негативную рамку "спекуляций и пузырей", опасаясь, что регуляторный арбитраж и чрезмерный рычаг могут усугубить колебания на рынке и искажать ликвидность, особенно когда местные учреждения активно вмешиваются.
Это противоречие не уникально для Южной Кореи. В 2024 году некоторые международные финансовые центры выдали лицензии традиционным финансовым гигантам, продвигая токенизацию фондов денежного рынка и биткойн-стратегий; несколько стран также начали включать механизмы доступа для институтов в четкие нормативные рамки. В сравнении с этим, шаги Южной Кореи выглядят осторожными и колеблющимися — словно одна нога, "ищущая возможности", и другая, "остерегающаяся рисков", пытаются идти в ногу в тумане, но неизбежно идут в разнобой.
Влияние и перспективы изменения политики
Разделение регулирующих сигналов привело к непосредственным последствиям: долгосрочные и среднесрочные средства оказались в состоянии осторожного ожидания. Управляющие компании предпочитают держать зарубежные цифровые активы, такие как акции и ETF, в серой зоне регулирования, нежели рисковать входом на неясный местный рынок; местные биржи, стремясь получить лицензии и расширить институциональные услуги, сталкиваются с постоянно обновляющимися "мягкими красными линиями" соблюдения, что увеличивает затраты и неопределенность.
Однако с макроэкономической точки зрения эта боль может быть обязательным этапом естественного созревания политики. Радикальное и повсеместное открытие может вызвать спекулятивное безумие и регуляторные дыры; с другой стороны, чрезмерная осторожность может заставить страну отстать в глобальной цифровой экономике. Ключевым моментом является то, сможет ли Южная Корея в ближайшие месяцы: пересмотреть конкретные количественные правила для держателей финансовых учреждений, четко определить механизмы хеджирования валютных рисков и трансакций капитала, а также интегрировать намерения по открытию и требования по осторожности в единые правила. Только так "движение в двух направлениях" может превратиться в "идти плечом к плечу".
Наиболее ожидаемым является то, как стабильный приток институционального капитала изменит местную экосистему цифровых активов. Регуляторы не просто "тормозят" или "ускоряют", а пытаются создать "буферную зону, обеспечивающую безопасность и эффективность": при обеспечении стабильности рынка направляя соответствующие средства к постепенному интегрированию в глобальную сеть цифровых активов. Этот путь полон вызовов, но если он будет пройден, Южная Корея сможет стать центром цифровых активов, обладающим как финансовой инновационной активностью, так и строгими преимуществами соблюдения норм, после других финансовых центров Азии.
Заключение
Текущая политика Южной Кореи в области цифровых активов не может быть просто определена как "разрешение" или "предупреждение". Это сложный процесс с множеством центров и поэтапной эволюцией, который включает как соблюдение традиционных финансовых границ безопасности, так и волнение по поводу будущего финансовых технологий. Основной вопрос заключается в том, как добиться точного согласования темпов политики, законодательного процесса и рыночной практики различных регулирующих органов. Только когда регулирование и инновации достигнут глубокой синергии, Южная Корея сможет действительно преодолеть стадию "осторожного пробования" и активно приветствовать следующую эпоху развития цифровых активов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidationWatcher
· 08-13 23:43
Южная Корея снова притворяется, что делает что-то важное. Что они замышляют?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketNoodler
· 08-13 23:38
Регулирование снова зашло в тупик, без конца и края.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVEye
· 08-13 23:38
Эта волна регуляции снова будет играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
DataBartender
· 08-13 23:34
Корейское правительство не может себе этого позволить.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RooftopReserver
· 08-13 23:31
Опять ограничения, да? Не буду больше играть, ахсиба.
Поворот в политике цифровых активов Южной Кореи: игра сил регулирования и открытости
Политика цифровых активов в Корее находится в стадии трансформации: борьба между регулированием и открытостью
Политика Южной Кореи в области цифровых активов претерпевает глубокие изменения, в центре которых всегда находятся две силы: "осторожность" и "открытость". Это глубокое противоречие проявляется не только в противоречивых сигналах, исходящих от высших финансовых регуляторов и исполнителей, но и отражает повторные оценки на уровне формирования политики в отношении определения цифровых активов.
Политические разногласия между регуляторами
Недавно финансовые надзорные органы выдали нескольким местным управляющим компаниям неофициальные устные указания с требованием снизить рискованные позиции по некоторым компаниям, торгующим цифровыми активами в США. Это предупреждение строго ссылается на политику Южной Кореи 2017 года, запрещающую финансовым учреждениям напрямую владеть или приобретать акции компаний цифровых активов.
Регуляторы подчеркивают, что действующие правила остаются обязательными, даже если изменяется внутренняя и внешняя регуляторная среда, до официального обновления законодательства. Эта инициатива вызвала смятение на рынке, поскольку она резко контрастирует с недавними сигналами открытости, отправленными финансовой службой. Этот "политический конфликт" является типичной особенностью переходного периода в регулировании — когда схема реформ еще не полностью реализована, а инерция выполнения старых правил все еще присутствует. Регуляторы с одной стороны пытаются передать открытость в том, что "можно делать", а с другой стороны, через устные предупреждения оставляют возможность отступления от потенциальных рисков, по сути стремясь найти тонкий баланс между реальными соображениями и идеальным видением.
Поэтапное снятие запрета на институциональную торговлю
В предыдущие несколько недель Комиссия по финансовым услугам объявила о намерении отменить запрет на институциональную криптовалютную торговлю, введенный в 2017 году. Регуляторы отметили, что изначально запрет был направлен на сдерживание спекуляций и незаконной деятельности, однако текущие изменения на рынке и растущий спрос местных компаний на участие в блокчейне, а также улучшение ключевой инфраструктуры, способствовали изменению политики.
Важно отметить, что эта мера не является простой подражанием международным тенденциям, а основана на комплексной оценке зрелости рынка и возможностей управления рисками. С введением соответствующих законов Южная Корея предварительно построила достаточно полную нормативную структуру, охватывающую лицензии на биржи, проверку клиентов и хранение активов. Регулирующие органы считают, что продолжение строгих ограничений на участие институциональных инвесторов, наоборот, будет сдерживать местный капитал и технологии от принятия волны блокчейн-финансов, упуская возможности для развития.
Новая структура будет внедряться поэтапно в 2025 году: в первой половине года благотворительные, образовательные и правоохранительные учреждения смогут продавать цифровые активы; во второй половине года публичные компании и профессиональные инвесторы смогут проводить сделки, способствуя интеграции корейского регулирования с международным.
Вызовы и возможности в период трансформации политики
Разногласия между регуляторами выявили фундаментальные различия в понимании сути цифровых активов в глубинах финансовой регуляторной системы Южной Кореи. Комиссия по финансовым услугам больше рассматривает биткойн и его производные как "программируемые носители ценности", подчеркивая их потенциал в области трансграничных платежей, управления корпоративными финансами и финансовых инноваций; в то время как финансовый надзор по-прежнему помещает их в негативную рамку "спекуляций и пузырей", опасаясь, что регуляторный арбитраж и чрезмерный рычаг могут усугубить колебания на рынке и искажать ликвидность, особенно когда местные учреждения активно вмешиваются.
Это противоречие не уникально для Южной Кореи. В 2024 году некоторые международные финансовые центры выдали лицензии традиционным финансовым гигантам, продвигая токенизацию фондов денежного рынка и биткойн-стратегий; несколько стран также начали включать механизмы доступа для институтов в четкие нормативные рамки. В сравнении с этим, шаги Южной Кореи выглядят осторожными и колеблющимися — словно одна нога, "ищущая возможности", и другая, "остерегающаяся рисков", пытаются идти в ногу в тумане, но неизбежно идут в разнобой.
Влияние и перспективы изменения политики
Разделение регулирующих сигналов привело к непосредственным последствиям: долгосрочные и среднесрочные средства оказались в состоянии осторожного ожидания. Управляющие компании предпочитают держать зарубежные цифровые активы, такие как акции и ETF, в серой зоне регулирования, нежели рисковать входом на неясный местный рынок; местные биржи, стремясь получить лицензии и расширить институциональные услуги, сталкиваются с постоянно обновляющимися "мягкими красными линиями" соблюдения, что увеличивает затраты и неопределенность.
Однако с макроэкономической точки зрения эта боль может быть обязательным этапом естественного созревания политики. Радикальное и повсеместное открытие может вызвать спекулятивное безумие и регуляторные дыры; с другой стороны, чрезмерная осторожность может заставить страну отстать в глобальной цифровой экономике. Ключевым моментом является то, сможет ли Южная Корея в ближайшие месяцы: пересмотреть конкретные количественные правила для держателей финансовых учреждений, четко определить механизмы хеджирования валютных рисков и трансакций капитала, а также интегрировать намерения по открытию и требования по осторожности в единые правила. Только так "движение в двух направлениях" может превратиться в "идти плечом к плечу".
Наиболее ожидаемым является то, как стабильный приток институционального капитала изменит местную экосистему цифровых активов. Регуляторы не просто "тормозят" или "ускоряют", а пытаются создать "буферную зону, обеспечивающую безопасность и эффективность": при обеспечении стабильности рынка направляя соответствующие средства к постепенному интегрированию в глобальную сеть цифровых активов. Этот путь полон вызовов, но если он будет пройден, Южная Корея сможет стать центром цифровых активов, обладающим как финансовой инновационной активностью, так и строгими преимуществами соблюдения норм, после других финансовых центров Азии.
Заключение
Текущая политика Южной Кореи в области цифровых активов не может быть просто определена как "разрешение" или "предупреждение". Это сложный процесс с множеством центров и поэтапной эволюцией, который включает как соблюдение традиционных финансовых границ безопасности, так и волнение по поводу будущего финансовых технологий. Основной вопрос заключается в том, как добиться точного согласования темпов политики, законодательного процесса и рыночной практики различных регулирующих органов. Только когда регулирование и инновации достигнут глубокой синергии, Южная Корея сможет действительно преодолеть стадию "осторожного пробования" и активно приветствовать следующую эпоху развития цифровых активов.