Может ли RWA стать следующим водоразделом на рынке?
Запуск спотового ETF на биткойн знаменует собой новый поворотный момент в развитии криптовалютной сферы. Политика времен администрации Трампа заложила основу для этой области, а вход традиционных финансовых гигантов, таких как BlackRock, еще больше способствовал развитию сектора RWA( реальных мировых активов). Все большее количество финансовых учреждений начинает исследовать, как традиционные активы, такие как акции и облигации, могут быть реализованы и управляемы с помощью технологии блокчейн, и эта тенденция переопределяет ландшафт финансовых рынков.
Недавние меры, предпринятые одной финансово-технологической компанией, такие как запуск глобальной рыночной платформы и публичной цепи блоков, знаменуют собой постепенное движение сектора RWA к мейнстриму. Эта трансформация также вызвала новый раунд противостояния на Уолл-стрит, который тихо меняет правила игры на криптовом рынке и в традиционных финансах.
Дифференциация и общие черты проектов в области RWA
Опираясь на представительные проекты крупных инвестиционных компаний
Недавно одна финансово-технологическая компания активно действовала, 5 февраля они запустили глобальную платформу на рынке, основная цель которой — предоставление услуг подключения к блокчейну для акций, облигаций и ETF. Вскоре после этого была объявлена новая проект Layer 1 публичной цепи, целью которой является создание более мощной финансовой инфраструктуры и продвижение токенизации RWA.
Эта публичная цепочка является инфраструктурой глобальной рыночной платформы, сосредотачиваясь на реализации токенизации реальных активов (RWA) и их интеграции с блокчейном. Она поддерживает глобальных инвесторов в получении доступа к американским биржевым ценным бумагам через блокчейн-платформу, а также преодолевает географические ограничения, предоставляя услуги непрерывной торговли 24/7.
Эта публичная цепочка запустила решение, которое интегрирует соответствие на уровне института в архитектуру публичной цепочки, пытаясь преодолеть существующие проблемы с токенизацией реальных активов (RWA) как в техническом, так и в институциональном плане с помощью инновационных мер, таких как механизм проверки узлов с разрешениями и родной межцепочечной протокол. Путем использования традиционных финансовых активов в качестве обеспечения обеспечивается безопасность сети и достигается взаимодействие с традиционными системами клиринга, что дополнительно открывает ликвидность как на цепочке, так и вне ее.
Конкурентоспособность и ограничения в рамках одного и того же проекта
Это связано как с уникальным архитектурным дизайном и мощными институциональными ресурсами, так и отражает борьбу за власть и интересы между блокчейном и традиционными финансами.
Конкуренция:
Сотрудничая с ведущими финансовыми учреждениями, была создана блокчейн-финансовая инфраструктура, поддерживающая массовую токенизацию активов реального мира, обеспечивая баланс между соблюдением нормативных требований и децентрализацией.
Токенизация RWA и свободный перенос: путем парного сопоставления акций, облигаций, ETF и других активов с токенами 1:1, инвесторы могут свободно передавать эти токенизированные активы за пределами США и интегрироваться с DeFi, участвуя в таких финансовых активностях, как кредитование и доход.
Сочетание открытости и соответствия: сочетает в себе открытость публичной блокчейна и соответствие разрешенной цепи. Узлы подтверждения проходят проверку на соответствие, чтобы обеспечить соответствие, в то время как любые разработчики и пользователи могут выпускать токены и разрабатывать приложения на этой цепи, обеспечивая инновационную активность.
Участие институций и экосистемное строительство: команда дизайнерских консультантов включает в себя несколько известных финансовых учреждений, что способствовало их институциональному применению в традиционных финансах и области DeFi.
Механизм оракулов и безопасность данных: встроенная система оракулов обеспечивает точность и актуальность данных на цепочке, снижая риск манипуляции данными. Этот дизайн усиливает надежность ключевых данных, таких как цены активов, процентные ставки и рыночные индексы.
Кросс-чейн функции и обеспечение безопасности: осуществление кросс-чейн передачи активов через кросс-чейн мост, обеспечение безопасности для децентрализованной сети валидации и поддержка управления активами и ликвидностью для учреждений, адаптация к крупным сделкам.
Ограничения:
Высокая зависимость от учреждений ограничивает участие обычных пользователей и децентрализованных сообществ, а также имеет высокую степень централизации, основная власть по-прежнему сосредоточена в руках немногих учреждений.
Высокая зависимость от институтов, недостаток общественной инициативы
Его структура сильно зависит от участия традиционных финансовых учреждений, а доверие и ликвидность токенизированных активов в основном исходят от одобрения этих учреждений. Хотя это обеспечивает качество и соответствие токенизированных активов, это также порождает основную проблему: экосистема в основном предназначена для учреждений, а участие обычных пользователей невелико. В отличие от полностью децентрализованных проектов RWA, это больше похоже на продолжение традиционного финансового мира, где обращение и торговля токенизированными активами в основном происходят между учреждениями, а влияние обычных инвесторов и децентрализованных сообществ ослабляется.
Проблема распределения власти под централизованным контролем
Хотя сохраняется определенная открытость, но валидаторы являются лицензированными, что означает, что основная власть сосредоточена в руках немногих учреждений. Это резко контрастирует с некоторыми полностью децентрализованными проектами RWA, которые подчеркивают, что любой участник может стать ключевой узловой точкой сети. Дизайн в некотором роде отражает властную структуру традиционных финансов, то есть большая часть контроля по-прежнему сосредоточена в руках немногих крупных финансовых учреждений. Эта концентрация власти может вызвать конфликты в будущем в управлении и распределении ресурсов, особенно когда интересы держателей токенов идут вразрез с интересами учреждений.
Скорость инноваций может быть ограничена нормативными и традиционными учреждениями
Поскольку основными столпами являются соблюдение норм и участие институтов, это также может ограничить скорость инноваций. В отличие от полностью децентрализованных проектов, при введении новых финансовых продуктов или технологий может потребоваться сложный процесс соблюдения норм и одобрение со стороны институтов. Это ставит под угрозу возможность быстрой реакции в быстро меняющейся криптообласти, особенно при конкуренции с более гибкими проектами DeFi, где ориентированная на соблюдение норм и институты структура может стать обременительной.
Реальные препятствия, с которыми сталкиваются проекты RWA
Несмотря на то, что технологии блокчейн предоставляют техническую основу для токенизации реальных активов (RWA), текущие публичные блокчейны все еще не могут удовлетворить потребности традиционных финансов в таких областях, как высокочастотная торговля и мгновенные расчеты. В то же время разрозненность кросс-чейн экосистем и проблемы безопасности еще больше усложняют возможность внедрения RWA учреждениями. Применение RWA в децентрализованных финансах (DeFi) сталкивается с несколькими реальными препятствиями:
Во-первых, проблема доверия и согласованности активов и данных на блокчейне становится основной задачей при токенизации реальных активов (RWA). Ключ к токенизации RWA заключается в обеспечении согласованности активов в реальном мире с данными на блокчейне. Например, после токенизации недвижимости информация о собственности, стоимости и т.д., записанная на блокчейне, должна полностью совпадать с юридическими документами и состоянием активов в реальности. Однако это затрагивает два ключевых вопроса: во-первых, подлинность данных на блокчейне, то есть как обеспечить достоверность и неизменность источника данных на блокчейне; во-вторых, синхронизацию обновления данных, то есть как гарантировать, чтобы информация на блокчейне могла в реальном времени отражать изменения состояния реальных активов. Решение этих проблем обычно требует привлечения надежных третьих сторон или авторитетных учреждений (, таких как государственные органы или аккредитованные организации ), но это противоречит децентрализованной природе блокчейна, и проблема доверия остается основной трудностью, которую трудно избежать при токенизации RWA.
Недостаточная безопасность сети также является важной проблемой, безопасность блокчейн-сетей обычно зависит от механизмов экономического стимулирования локальных токенов, но волатильность RWA обычно ниже, чем у криптовалют, особенно в периоды рыночного спада, что может привести к снижению безопасности сети. Кроме того, сложность RWA требует более высоких стандартов безопасности, в то время как существующие блокчейн-системы могут не полностью удовлетворять этим требованиям.
Проблема совместимости RWA с архитектурой DeFi также еще не решена. Изначальная цель дизайна DeFi заключалась в обслуживании крипто-родных активов, а не традиционных ценных бумаг. Вывод RWA на блокчейн связан с комплексными финансовыми действиями (, такими как дробление акций, распределение дивидендов ), и эти операции сложно эффективно управлять с помощью существующих систем DeFi. Особенно важно отметить, что система оракулов также имеет очевидные недостатки в отношении актуальности и безопасности обработки больших объемов традиционных финансовых данных.
Увеличение сложности вывода RWA на цепь в связи с проблемами распределения ликвидности и безопасности между цепями. Кросс-цепное размещение RWA приводит к распределению ликвидности и увеличивает сложность управления активами. Хотя механизмы кросс-цепного мостирования предлагают решения, они также вводят новые риски безопасности, такие как атаки двойного расходования и уязвимости протокола.
Проблемы регулирования и соблюдения норм являются крупнейшими нетехническими барьерами для токенизации реальных активов (RWA). Многие регулируемые финансовые учреждения не могут осуществлять сделки на публичных блокчейнах по основным причинам, включая анонимность, отсутствие нормативной базы и различия в глобальных стандартах регулирования. Требования по соблюдению норм, такие как KYC и борьба с отмыванием денег, еще больше усложняют токенизацию RWA, что в определенной степени ограничивает приток капитала.
Ликвидность на рынке и ограничения участия институциональных инвесторов также сдерживают развитие RWA. В настоящее время общая рыночная капитализация RWA в основном сосредоточена на низкорискованных активах (, таких как государственные облигации и фонды ), в то время как прогресс в переходе крупных классов активов, таких как акции и недвижимость, идет медленно. Ликвидность RWA по-прежнему зависит от крипто-родных протоколов, а общий рынок все еще находится на ранней стадии развития.
Конфликт между DeFi и традиционными финансовыми механизмами доверия также является проблемой, которую необходимо решить при внедрении RWA в блокчейн. DeFi строит доверие на основе кода и криптографии, в то время как традиционные финансы зависят от юридических контрактов и централизованных институтов. Эта разница в механизмах доверия приводит к осторожному отношению традиционных финансовых учреждений к блокчейн-технологиям, особенно в таких ключевых аспектах, как хранение и управление рисками.
Несмотря на то, что технология блокчейн предоставляет возможность для токенизации реальных активов (RWA), на практике она все еще сталкивается с множеством вызовов. Проблемы, такие как согласованность данных, безопасность сети, совместимость, ликвидность, соблюдение норм и соответствие технических и экономических моделей, а также конфликты в механизмах доверия, должны быть постепенно решены в процессе развития, чтобы способствовать широкому применению RWA в DeFi.
Если RWA станет успешным, то какой-то блокчейн может стать перераспределением власти старой и новой финансовой системы в "игре на Уолл-стрит".
Данный раздел, анализируя ключевые интересы Уолл-стрит, связанные с определенной блокчейн-технологией, должен выйти за рамки явления токенизации реальных активов и рассмотреть логику финансовых операций и движущие силы, стоящие за борьбой за интересы. Как было сказано выше, наиболее критическая сложность RWA вне технической плоскости заключается в том, как добиться соблюдения нормативных требований, а за соблюдением этих требований стоит признание мощной централизованной организации.
Крупнейшая в мире инвестиционная компания, завершив продвижение биткойн-ETF, приняла участие в строительстве инвестиций в RWA. Это по сути является первоочередной попыткой добиться перераспределения власти между традиционной финансовой системой и новыми децентрализованными технологиями, основанными на блокчейне. Эта борьба - не просто конкуренция технологических преобразований или финансовых инноваций, но и борьба за право на установление глобальных финансовых правил, контроль над капиталом и механизмы распределения богатства в будущем.
Несмотря на то, что технологии блокчейн принесли надежду на децентрализацию, Уолл-стрит пытается взять под контроль эту технологическую революцию в условиях высокой концентрации капитала и власти, используя новые формы манипуляции рынком и секьюритизации активов, чтобы продолжать удерживать свою доминирующую позицию в глобальной финансовой системе.
( Перебалансировка власти в глобальной финансовой системе
Уолл-стрит всегда играла доминирующую роль в глобальной финансовой системе, контролируя ключевые узлы потоков капитала, управления активами и финансовых услуг. Традиционные финансовые учреждения осуществляют контроль над глобальным капиталом через монополию на финансовую инфраструктуру ) банки, фондовые биржи, клиринговые системы и т.д. ### Однако появление технологии блокчейн разрушило эту ситуацию:
Децентрализованное финансирование ( DeFi ) ослабило традиственную финансовую инфраструктуру, контролируемую Уолл-стрит, за счет децентрализации. DeFi позволяет ключевым функциям, таким как движение капитала и управление активами, работать на децентрализованных платформах, позволяя пользователям управлять активами, брать кредиты и проводить сделки напрямую на блокчейне без посредников, таких как банки или инвестиционные банки. Но это представляет собой огромную угрозу для Уолл-стрит, поскольку этот перенос власти означает, что Уолл-стрит может потерять доминирование над глобальной финансовой системой.
( Токенизация активов: кто может контролировать новую финансовую инфраструктуру
Токенизация RWA, продвигаемая некоторыми платформами, такими как блокчейн, хотя и направлена на увеличение ликвидности активов, скрывает борьбу за контроль над новой финансовой инфраструктурой. Блокчейн-сети являются кандидатами на роль новой глобальной финансовой инфраструктуры, и тот, кто сможет доминировать в этой инфраструктуре, сможет занять доминирующее положение в будущем, когда блокчейн свяжет реальные активы.
Интересы Уолл-Стрит проявляются в намерениях контролировать эти децентрализованные сети. Они могут не отрицать блокчейн напрямую, а контролировать эти новые платформы блокчейна через инвестиции, слияния или сотрудничество, что приводит к концентрации капитала. Хотя блокчейн предназначен для децентрализации, значительный капитал и ликвидность по-прежнему могут сосредоточиваться в руках немногих крупных финансовых учреждений или хедж-фондов. В конечном итоге ключевые ресурсы на платформах блокчейна, такие как ликвидность ), права управления протоколами и т.д. ### все равно будут возвращаться к немногим игрокам, что делает рынок децентрализованных активов полностью зависимым от мощных централизованных сил.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
2
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BoredWatcher
· 20ч назад
真就 неудачники换个地儿 разыгрывайте людей как лохов呗
Посмотреть ОригиналОтветить0
fren.eth
· 20ч назад
в блокчейне финансы — это будущее. Традиционные методы не имеют смысла.
Сможет ли RWA стать полем битвы за перераспределение власти между старыми и новыми финансовыми силами?
Может ли RWA стать следующим водоразделом на рынке?
Запуск спотового ETF на биткойн знаменует собой новый поворотный момент в развитии криптовалютной сферы. Политика времен администрации Трампа заложила основу для этой области, а вход традиционных финансовых гигантов, таких как BlackRock, еще больше способствовал развитию сектора RWA( реальных мировых активов). Все большее количество финансовых учреждений начинает исследовать, как традиционные активы, такие как акции и облигации, могут быть реализованы и управляемы с помощью технологии блокчейн, и эта тенденция переопределяет ландшафт финансовых рынков.
Недавние меры, предпринятые одной финансово-технологической компанией, такие как запуск глобальной рыночной платформы и публичной цепи блоков, знаменуют собой постепенное движение сектора RWA к мейнстриму. Эта трансформация также вызвала новый раунд противостояния на Уолл-стрит, который тихо меняет правила игры на криптовом рынке и в традиционных финансах.
Дифференциация и общие черты проектов в области RWA
Опираясь на представительные проекты крупных инвестиционных компаний
Недавно одна финансово-технологическая компания активно действовала, 5 февраля они запустили глобальную платформу на рынке, основная цель которой — предоставление услуг подключения к блокчейну для акций, облигаций и ETF. Вскоре после этого была объявлена новая проект Layer 1 публичной цепи, целью которой является создание более мощной финансовой инфраструктуры и продвижение токенизации RWA.
Эта публичная цепочка является инфраструктурой глобальной рыночной платформы, сосредотачиваясь на реализации токенизации реальных активов (RWA) и их интеграции с блокчейном. Она поддерживает глобальных инвесторов в получении доступа к американским биржевым ценным бумагам через блокчейн-платформу, а также преодолевает географические ограничения, предоставляя услуги непрерывной торговли 24/7.
Эта публичная цепочка запустила решение, которое интегрирует соответствие на уровне института в архитектуру публичной цепочки, пытаясь преодолеть существующие проблемы с токенизацией реальных активов (RWA) как в техническом, так и в институциональном плане с помощью инновационных мер, таких как механизм проверки узлов с разрешениями и родной межцепочечной протокол. Путем использования традиционных финансовых активов в качестве обеспечения обеспечивается безопасность сети и достигается взаимодействие с традиционными системами клиринга, что дополнительно открывает ликвидность как на цепочке, так и вне ее.
Конкурентоспособность и ограничения в рамках одного и того же проекта
Это связано как с уникальным архитектурным дизайном и мощными институциональными ресурсами, так и отражает борьбу за власть и интересы между блокчейном и традиционными финансами.
Конкуренция:
Сотрудничая с ведущими финансовыми учреждениями, была создана блокчейн-финансовая инфраструктура, поддерживающая массовую токенизацию активов реального мира, обеспечивая баланс между соблюдением нормативных требований и децентрализацией.
Токенизация RWA и свободный перенос: путем парного сопоставления акций, облигаций, ETF и других активов с токенами 1:1, инвесторы могут свободно передавать эти токенизированные активы за пределами США и интегрироваться с DeFi, участвуя в таких финансовых активностях, как кредитование и доход.
Сочетание открытости и соответствия: сочетает в себе открытость публичной блокчейна и соответствие разрешенной цепи. Узлы подтверждения проходят проверку на соответствие, чтобы обеспечить соответствие, в то время как любые разработчики и пользователи могут выпускать токены и разрабатывать приложения на этой цепи, обеспечивая инновационную активность.
Участие институций и экосистемное строительство: команда дизайнерских консультантов включает в себя несколько известных финансовых учреждений, что способствовало их институциональному применению в традиционных финансах и области DeFi.
Механизм оракулов и безопасность данных: встроенная система оракулов обеспечивает точность и актуальность данных на цепочке, снижая риск манипуляции данными. Этот дизайн усиливает надежность ключевых данных, таких как цены активов, процентные ставки и рыночные индексы.
Кросс-чейн функции и обеспечение безопасности: осуществление кросс-чейн передачи активов через кросс-чейн мост, обеспечение безопасности для децентрализованной сети валидации и поддержка управления активами и ликвидностью для учреждений, адаптация к крупным сделкам.
Ограничения:
Высокая зависимость от учреждений ограничивает участие обычных пользователей и децентрализованных сообществ, а также имеет высокую степень централизации, основная власть по-прежнему сосредоточена в руках немногих учреждений.
Высокая зависимость от институтов, недостаток общественной инициативы
Его структура сильно зависит от участия традиционных финансовых учреждений, а доверие и ликвидность токенизированных активов в основном исходят от одобрения этих учреждений. Хотя это обеспечивает качество и соответствие токенизированных активов, это также порождает основную проблему: экосистема в основном предназначена для учреждений, а участие обычных пользователей невелико. В отличие от полностью децентрализованных проектов RWA, это больше похоже на продолжение традиционного финансового мира, где обращение и торговля токенизированными активами в основном происходят между учреждениями, а влияние обычных инвесторов и децентрализованных сообществ ослабляется.
Проблема распределения власти под централизованным контролем
Хотя сохраняется определенная открытость, но валидаторы являются лицензированными, что означает, что основная власть сосредоточена в руках немногих учреждений. Это резко контрастирует с некоторыми полностью децентрализованными проектами RWA, которые подчеркивают, что любой участник может стать ключевой узловой точкой сети. Дизайн в некотором роде отражает властную структуру традиционных финансов, то есть большая часть контроля по-прежнему сосредоточена в руках немногих крупных финансовых учреждений. Эта концентрация власти может вызвать конфликты в будущем в управлении и распределении ресурсов, особенно когда интересы держателей токенов идут вразрез с интересами учреждений.
Поскольку основными столпами являются соблюдение норм и участие институтов, это также может ограничить скорость инноваций. В отличие от полностью децентрализованных проектов, при введении новых финансовых продуктов или технологий может потребоваться сложный процесс соблюдения норм и одобрение со стороны институтов. Это ставит под угрозу возможность быстрой реакции в быстро меняющейся криптообласти, особенно при конкуренции с более гибкими проектами DeFi, где ориентированная на соблюдение норм и институты структура может стать обременительной.
Реальные препятствия, с которыми сталкиваются проекты RWA
Несмотря на то, что технологии блокчейн предоставляют техническую основу для токенизации реальных активов (RWA), текущие публичные блокчейны все еще не могут удовлетворить потребности традиционных финансов в таких областях, как высокочастотная торговля и мгновенные расчеты. В то же время разрозненность кросс-чейн экосистем и проблемы безопасности еще больше усложняют возможность внедрения RWA учреждениями. Применение RWA в децентрализованных финансах (DeFi) сталкивается с несколькими реальными препятствиями:
Во-первых, проблема доверия и согласованности активов и данных на блокчейне становится основной задачей при токенизации реальных активов (RWA). Ключ к токенизации RWA заключается в обеспечении согласованности активов в реальном мире с данными на блокчейне. Например, после токенизации недвижимости информация о собственности, стоимости и т.д., записанная на блокчейне, должна полностью совпадать с юридическими документами и состоянием активов в реальности. Однако это затрагивает два ключевых вопроса: во-первых, подлинность данных на блокчейне, то есть как обеспечить достоверность и неизменность источника данных на блокчейне; во-вторых, синхронизацию обновления данных, то есть как гарантировать, чтобы информация на блокчейне могла в реальном времени отражать изменения состояния реальных активов. Решение этих проблем обычно требует привлечения надежных третьих сторон или авторитетных учреждений (, таких как государственные органы или аккредитованные организации ), но это противоречит децентрализованной природе блокчейна, и проблема доверия остается основной трудностью, которую трудно избежать при токенизации RWA.
Недостаточная безопасность сети также является важной проблемой, безопасность блокчейн-сетей обычно зависит от механизмов экономического стимулирования локальных токенов, но волатильность RWA обычно ниже, чем у криптовалют, особенно в периоды рыночного спада, что может привести к снижению безопасности сети. Кроме того, сложность RWA требует более высоких стандартов безопасности, в то время как существующие блокчейн-системы могут не полностью удовлетворять этим требованиям.
Проблема совместимости RWA с архитектурой DeFi также еще не решена. Изначальная цель дизайна DeFi заключалась в обслуживании крипто-родных активов, а не традиционных ценных бумаг. Вывод RWA на блокчейн связан с комплексными финансовыми действиями (, такими как дробление акций, распределение дивидендов ), и эти операции сложно эффективно управлять с помощью существующих систем DeFi. Особенно важно отметить, что система оракулов также имеет очевидные недостатки в отношении актуальности и безопасности обработки больших объемов традиционных финансовых данных.
Увеличение сложности вывода RWA на цепь в связи с проблемами распределения ликвидности и безопасности между цепями. Кросс-цепное размещение RWA приводит к распределению ликвидности и увеличивает сложность управления активами. Хотя механизмы кросс-цепного мостирования предлагают решения, они также вводят новые риски безопасности, такие как атаки двойного расходования и уязвимости протокола.
Проблемы регулирования и соблюдения норм являются крупнейшими нетехническими барьерами для токенизации реальных активов (RWA). Многие регулируемые финансовые учреждения не могут осуществлять сделки на публичных блокчейнах по основным причинам, включая анонимность, отсутствие нормативной базы и различия в глобальных стандартах регулирования. Требования по соблюдению норм, такие как KYC и борьба с отмыванием денег, еще больше усложняют токенизацию RWA, что в определенной степени ограничивает приток капитала.
Ликвидность на рынке и ограничения участия институциональных инвесторов также сдерживают развитие RWA. В настоящее время общая рыночная капитализация RWA в основном сосредоточена на низкорискованных активах (, таких как государственные облигации и фонды ), в то время как прогресс в переходе крупных классов активов, таких как акции и недвижимость, идет медленно. Ликвидность RWA по-прежнему зависит от крипто-родных протоколов, а общий рынок все еще находится на ранней стадии развития.
Конфликт между DeFi и традиционными финансовыми механизмами доверия также является проблемой, которую необходимо решить при внедрении RWA в блокчейн. DeFi строит доверие на основе кода и криптографии, в то время как традиционные финансы зависят от юридических контрактов и централизованных институтов. Эта разница в механизмах доверия приводит к осторожному отношению традиционных финансовых учреждений к блокчейн-технологиям, особенно в таких ключевых аспектах, как хранение и управление рисками.
Несмотря на то, что технология блокчейн предоставляет возможность для токенизации реальных активов (RWA), на практике она все еще сталкивается с множеством вызовов. Проблемы, такие как согласованность данных, безопасность сети, совместимость, ликвидность, соблюдение норм и соответствие технических и экономических моделей, а также конфликты в механизмах доверия, должны быть постепенно решены в процессе развития, чтобы способствовать широкому применению RWA в DeFi.
Если RWA станет успешным, то какой-то блокчейн может стать перераспределением власти старой и новой финансовой системы в "игре на Уолл-стрит".
Данный раздел, анализируя ключевые интересы Уолл-стрит, связанные с определенной блокчейн-технологией, должен выйти за рамки явления токенизации реальных активов и рассмотреть логику финансовых операций и движущие силы, стоящие за борьбой за интересы. Как было сказано выше, наиболее критическая сложность RWA вне технической плоскости заключается в том, как добиться соблюдения нормативных требований, а за соблюдением этих требований стоит признание мощной централизованной организации.
Крупнейшая в мире инвестиционная компания, завершив продвижение биткойн-ETF, приняла участие в строительстве инвестиций в RWA. Это по сути является первоочередной попыткой добиться перераспределения власти между традиционной финансовой системой и новыми децентрализованными технологиями, основанными на блокчейне. Эта борьба - не просто конкуренция технологических преобразований или финансовых инноваций, но и борьба за право на установление глобальных финансовых правил, контроль над капиталом и механизмы распределения богатства в будущем.
Несмотря на то, что технологии блокчейн принесли надежду на децентрализацию, Уолл-стрит пытается взять под контроль эту технологическую революцию в условиях высокой концентрации капитала и власти, используя новые формы манипуляции рынком и секьюритизации активов, чтобы продолжать удерживать свою доминирующую позицию в глобальной финансовой системе.
( Перебалансировка власти в глобальной финансовой системе
Уолл-стрит всегда играла доминирующую роль в глобальной финансовой системе, контролируя ключевые узлы потоков капитала, управления активами и финансовых услуг. Традиционные финансовые учреждения осуществляют контроль над глобальным капиталом через монополию на финансовую инфраструктуру ) банки, фондовые биржи, клиринговые системы и т.д. ### Однако появление технологии блокчейн разрушило эту ситуацию:
Децентрализованное финансирование ( DeFi ) ослабило традиственную финансовую инфраструктуру, контролируемую Уолл-стрит, за счет децентрализации. DeFi позволяет ключевым функциям, таким как движение капитала и управление активами, работать на децентрализованных платформах, позволяя пользователям управлять активами, брать кредиты и проводить сделки напрямую на блокчейне без посредников, таких как банки или инвестиционные банки. Но это представляет собой огромную угрозу для Уолл-стрит, поскольку этот перенос власти означает, что Уолл-стрит может потерять доминирование над глобальной финансовой системой.
( Токенизация активов: кто может контролировать новую финансовую инфраструктуру
Токенизация RWA, продвигаемая некоторыми платформами, такими как блокчейн, хотя и направлена на увеличение ликвидности активов, скрывает борьбу за контроль над новой финансовой инфраструктурой. Блокчейн-сети являются кандидатами на роль новой глобальной финансовой инфраструктуры, и тот, кто сможет доминировать в этой инфраструктуре, сможет занять доминирующее положение в будущем, когда блокчейн свяжет реальные активы.
Интересы Уолл-Стрит проявляются в намерениях контролировать эти децентрализованные сети. Они могут не отрицать блокчейн напрямую, а контролировать эти новые платформы блокчейна через инвестиции, слияния или сотрудничество, что приводит к концентрации капитала. Хотя блокчейн предназначен для децентрализации, значительный капитал и ликвидность по-прежнему могут сосредоточиваться в руках немногих крупных финансовых учреждений или хедж-фондов. В конечном итоге ключевые ресурсы на платформах блокчейна, такие как ликвидность ), права управления протоколами и т.д. ### все равно будут возвращаться к немногим игрокам, что делает рынок децентрализованных активов полностью зависимым от мощных централизованных сил.
( Регуляторный арбитраж и внеправовая власть