Анализ будущей структуры рынка стейблкоинов

Будущее рынка стейблкоинов может характеризоваться многообразием конкурентных структур. Хотя USDT и USDC по-прежнему будут сохранять свои лидерские позиции в своих областях, на рынке появится множество малых и средних стейблкоинов, в основном разделенных на две категории: регулируемые стейблкоины, выпущенные традиционными компаниями, и децентрализованные стейблкоины, запущенные компаниями Web3.

Перспективы соблюдаемых стейблкоинов, выпущенных традиционными предприятиями

Эти стейблкоины имеют потенциал занять доминирующее положение в определенных регионах и сценариях. Например, в Гонконге может появиться стейблкоин, привязанный к гонконгскому доллару, а в области электронной коммерции могут возникнуть стейблкоины для конкретных платформ. Эти стейблкоины могут лучше интегрироваться в местную бизнес-экосистему или в определенные бизнес-сценарии, заполняя рыночные ниши, которые трудно охватить основным стейблкоинам.

С точки зрения политики, страны могут способствовать развитию стейблкоинов своей валюты, чтобы предотвратить утечку капитала и эффект всасывания доллара, оставляя средства в национальной финансовой системе.

Стратегии выживания этих малых и средних стейблкоинов могут включать:

1. Сосредоточение на нишевых криптовалютах и торговых парах, глубокая привязка к определенным бизнес-сценариям
2. Углубление на рынки определенных стран или регионов, завоевание нишевых областей

С помощью этих стратегий даже под давлением крупных стейблкоинов у средних и малых стейблкоинов все еще есть пространство для выживания.

Перспективы развития децентрализованных стейблкоинов

В настоящее время проекты стейблкоинов в США и Гонконге запрещены выплачивать проценты пользователям, чтобы предотвратить конкуренцию с банковскими депозитами. Тем не менее, существует сильный спрос на "приносящие доход стейблкоины", особенно со стороны компаний и крупных клиентов, которые хотят получить стабильный доход при гарантии безопасности.

Децентрализованные стейблкоины, разработанные компаниями Web3, могут в определенной степени обойти эти ограничения, упаковывая CeFi и DeFi финансовые продукты в стейблкоины, предоставляя пользователям стабильный или даже высокий доход.

Типичный случай – это "нейтральная стратегия стейблкоина", возникшая в текущем рыночном цикле. Такие проекты используют бессрочные контракты для хеджирования рисков, достигая стабильности цен, одновременно распределяя доходы от финансовых ставок среди пользователей. При условии обеспечения безопасности и предоставления стабильной прибыли такие децентрализованные стейблкоины будут иметь сильную привлекательность.

Общая структура рынка стейблкоинов

Структура рынка стейблкоинов может быть сопоставлена с айсбергом:

• Верхняя часть айсберга представляет собой соответствующие стейблкоины, в основном USDC, но также включает множество региональных соответствующих стейблкоинов.
• Подводная большая часть является оффшорными стейблкоинами, в основном с доминированием USDT.
• Более глубокий уровень - это сфера, недоступная для USDC и USDT, где будут существовать многочисленные нишевые стейблкоины и децентрализованные стейблкоины с доходностью.

Такая многоуровневая и многообразная структура придаст больше энергии и инноваций рынку стейблкоинов.