Ethereum topluluğu konferansında (ETHCC), Aave kurucusu Stani, yeni protokol Aave V4'ün yakında piyasaya sürüleceğini duyurdu. DeFi alanındaki en büyük borç verme protokollerinden biri olarak, bu güncelleme piyasa tarafından büyük ilgiyle karşılanıyor.
Bugün Aave V4 protokolünün fonksiyon güncellemelerini, özellikle yeni faiz oranı parametreleri ve GHO stablecoin yükseltmelerinin protokol ekosistemini nasıl yeniden şekillendireceğini vurgulayacağım. Bu yenilikçi adımlar, fonların verimlilik modelini derinden değiştirebilir; likidite havuzları dinamik faiz marjı mekanizmasına geçtikten sonra, borçlanma faiz oranları ilk kez piyasa odaklı fiyatlandırmayı gerçekleştirecek; ayrıca GHO'nun çapraz zincir güçlendirme modülü yalnızca stablecoin'in kullanılabilirliğini artırmakla kalmayacak, aynı zamanda borç pozisyonlarının zincir üzerindeki tasfiyesi ile protokol için tamamen yeni bir finansal altyapı oluşturacak.
AAVE V4 nedir?
Aave'nin toplam kilitli değeri ilk kez 25 milyar dolarlık eşiği aşarak DeFi alanında bu kilometre taşına ulaşan ilk borç verme protokolü oldu. Geliştirici ekibi, platformun büyümesini daha da artırmak için risk parametrelerini ayarlayarak yeni özellikler geliştirmeye aktif olarak devam ediyor.
Geçen yıl duyurulan yeni özellikler yakında yayına girecek:
Birleşik Likidite Katmanı: Likidite transferinin mevcut sınırlamalarını kaldırırken, yeni çapraz zincir borç alma gibi işlevleri artırmak için bir dizi modül getiriyor.
Bulanık kontrol faiz oranı: Bu mekanizma, yönetim oylamasına dayanmak yerine piyasa koşullarına göre otomatik olarak faiz oranı eğrisini ve dönüm noktalarını ayarlamaktadır.
Likidite primi: Borç verme maliyetleri, her tokenin likidite durumuna daha fazla bağlı olacak. ETH gibi varlıklar hâlâ primsiz bir durumda kalmaya devam ediyor ve temel para birimi haline geliyor, oysa WBTC, wstETH gibi diğer varlıklar likidite durumlarına göre ilgili prim mekanizmalarını benimseyecek.
Aave V4 borç verme modülü: Ekip, Aave Hazinesi gibi işlevleri desteklemek için akıllı hesapların kullanımını araştırıyor. Bu işlevler, likiditeyi kilitleme, teminat işlevini devre dışı bırakma gibi özellikler içermektedir.
Dinamik risk yapılandırması: teminat oranı, pozisyon açıldığı zamandaki piyasa durumu ile bağlantılıdır, sonraki piyasa dalgalanmalarından bağımsız olarak, kullanıcının pozisyonuna daha yüksek bir istikrar sağlar.
Otomatik varlık çevrimdışı
Otomatik Fon Yönetimi
Likidite Motoru V4: Aave likidite mekanizması önemli bir güncelleme geçiriyor, değişken likidite parametreleri ve ödül mekanizması içermekte ve toplu likidite işlevini desteklemektedir.
Daha derin GHO entegrasyonu: GHO, Aave V4'te daha derin yerel entegrasyonlar gerçekleştirecek, bunlar arasında yumuşak tasfiye mekanizması yükseltmeleri, GHO ile stabilcoin faiz ödemeleri ve acil geri alma mekanizması gibi optimizasyonlar bulunmaktadır.
Ek yükseltmeler arasında Gas ücreti optimizasyonu ve tokenleştirilmiş pozisyonların yanı sıra sabit faiz oranları gibi işlevler bulunmaktadır.
Şimdi iki önemli devrimi derinlemesine inceleyelim: Birleşik Likidite Katmanı ve GHO Yükseltmesi.
Birleştirilmiş Likidite Katmanı
Birleşik likidite katmanı, zincirden bağımsız, bağımsız ve soyut bir likidite altyapısı sundu.
Bu modüler sistemin önemli bir iyileştirmesi, yeni bir borç verme modülü dağıtmak veya eski bir borç verme modülünü kapatmak için likiditeyi taşımaya gerek olmamasıdır.
Bu yapı, genel sistem ve likidasyon modülünü değiştirmeden, yeni veya optimize edilmiş kredi fonksiyonlarının (örneğin, izole fon havuzları, fiziksel varlık modülü ve teminat borç pozisyonları) eklenmesini destekler. Aynı zamanda, protokolün erken sürümlerinde mevcut olan likidite parçalanması sorununu etkili bir şekilde çözmüştür.
Likidite katmanı, kullanıcıların sağladığı varlıkları ve yerel olarak basılan varlıkları destekleyerek GHO ve Aave protokolünün yerel varlıklarıyla teminatlandırılan diğer kripto paralarla entegrasyonu iyileştirmektedir.
Köprü zinciri borç verme, en etkili işlev modüllerinden biri olabilir; kullanıcılar bir zincirde para yatırırken diğer bir zincirden borç alabilirler. Bu, platformun köprü zinciri likidite potansiyelini önemli ölçüde artırmakla kalmaz, aynı zamanda piyasa büyümesi için yeni fırsatlar yaratır.
GHO yükseltmesi
GHO, Aave tarafından sunulan aşırı teminatlı stabilcoin'dir, şu anda piyasa değeri 2.2 milyar doları aşmaktadır ve 2025'in başından bu yana %53'lük bir artış göstermiştir.
Yerli madeni para verimliliği gibi küçük iyileştirmelerin yanı sıra, en dikkat çekici yükseltme esnek tasfiye mekanizmasının tanıtımıdır. Bu mekanizma, borç verme tasfiyesini otomatikleştiren piyasa yapıcı (LLAMM) aracılığıyla crvUSD'nin yenilikçi modelinden esinlenerek tasfiye sürecini sadeleştirmektedir.
Tasfiye işlemleri özelleştirilebilir bir aralıkta gerçekleştirilir. Bu mekanizma, piyasa düştüğünde varlıkları GHO'ya dönüştürmekte ve yükseldiğinde teminatı geri almaktadır. crvUSD ile karşılaştırıldığında, Aave V4'ün üç büyük avantajı vardır: kullanıcılar, tasfiye pozisyonları için teminat olarak kullanılacak varlık sepetinden istedikleri teminatı seçebilir; Aave platformundaki tüm mevcut varlıklardan geri almak için teminat seçebilir (ilk başta sağlanmamış varlıklar dahil); ayrıca GHO'nun otomatik olarak faiz geliri oluşturma avantajından faydalanabilirler.
Dikkate değer bir diğer değişiklik, stablecoin piyasası kullanıcılarının GHO biçiminde faiz ödemesi alabilmesidir; bu mekanizma, faizin doğrudan token'a dönüştürülmesi yoluyla GHO'nun arzını artırabilir.
Aave V4, GHO'nun ciddi ve sürekli bir değer kaybı durumlarında acil geri alma mekanizmasını tanıttı. Bu mekanizma tetiklendiğinde, platform, yenilikçi LLAMM tasarımına dayanarak, en düşük sağlık katsayısına sahip teminat pozisyonu varlıklarını GHO token'larına aşamalı olarak dönüştürerek kullanıcı borçlarını ödeyecektir.
Sonuç
Aave gibi büyük ölçekli ve son derece önemli bir protokol için riskin en aza indirilmesi son derece önemlidir, özellikle de çapraz zincir borç verme gibi ana işlevler piyasaya sürüldüğünde.
Varlıkların borsadan çıkarılması, faiz oranı modeli ayarlamaları gibi süreçlerin otomatikleştirilmesi, özellikle piyasa odaklı değişikliklerle başa çıkarken yavaş DAO süreçlerine olan bağımlılığı azaltmaya yardımcı olur.
Aave, GHO stabilcoin'unun büyümesine olan güveniyle dolu; bu stabilcoin şu anda önemli iyileştirmelerden geçiyor ve protokolde daha derin bir entegrasyon sağlıyor.
Öngörülebilir gelecekte, Aave'nin DeFi alanındaki temel konumunu koruması bekleniyor. Daha geniş ekosistemin başarısı, sürekli liderliğine yüksek ölçüde bağlıdır. Sonuçta, başka hiçbir proje bu seviyede kilitli toplam değeri biriktirirken aynı güvenlik seviyesini sürdüremez.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Aave V4'ün Ayrıntılı İncelemesi: Lider Borç Alma ve Verme Platformu Nasıl Yeniden Savunma Hattı Oluşturuyor?
Yazı: Matt, Castle Labs araştırmacısı
Derleyen: Tim, PANews
Ethereum topluluğu konferansında (ETHCC), Aave kurucusu Stani, yeni protokol Aave V4'ün yakında piyasaya sürüleceğini duyurdu. DeFi alanındaki en büyük borç verme protokollerinden biri olarak, bu güncelleme piyasa tarafından büyük ilgiyle karşılanıyor.
Bugün Aave V4 protokolünün fonksiyon güncellemelerini, özellikle yeni faiz oranı parametreleri ve GHO stablecoin yükseltmelerinin protokol ekosistemini nasıl yeniden şekillendireceğini vurgulayacağım. Bu yenilikçi adımlar, fonların verimlilik modelini derinden değiştirebilir; likidite havuzları dinamik faiz marjı mekanizmasına geçtikten sonra, borçlanma faiz oranları ilk kez piyasa odaklı fiyatlandırmayı gerçekleştirecek; ayrıca GHO'nun çapraz zincir güçlendirme modülü yalnızca stablecoin'in kullanılabilirliğini artırmakla kalmayacak, aynı zamanda borç pozisyonlarının zincir üzerindeki tasfiyesi ile protokol için tamamen yeni bir finansal altyapı oluşturacak.
AAVE V4 nedir?
Aave'nin toplam kilitli değeri ilk kez 25 milyar dolarlık eşiği aşarak DeFi alanında bu kilometre taşına ulaşan ilk borç verme protokolü oldu. Geliştirici ekibi, platformun büyümesini daha da artırmak için risk parametrelerini ayarlayarak yeni özellikler geliştirmeye aktif olarak devam ediyor.
Geçen yıl duyurulan yeni özellikler yakında yayına girecek:
Birleşik Likidite Katmanı: Likidite transferinin mevcut sınırlamalarını kaldırırken, yeni çapraz zincir borç alma gibi işlevleri artırmak için bir dizi modül getiriyor.
Bulanık kontrol faiz oranı: Bu mekanizma, yönetim oylamasına dayanmak yerine piyasa koşullarına göre otomatik olarak faiz oranı eğrisini ve dönüm noktalarını ayarlamaktadır.
Likidite primi: Borç verme maliyetleri, her tokenin likidite durumuna daha fazla bağlı olacak. ETH gibi varlıklar hâlâ primsiz bir durumda kalmaya devam ediyor ve temel para birimi haline geliyor, oysa WBTC, wstETH gibi diğer varlıklar likidite durumlarına göre ilgili prim mekanizmalarını benimseyecek.
Aave V4 borç verme modülü: Ekip, Aave Hazinesi gibi işlevleri desteklemek için akıllı hesapların kullanımını araştırıyor. Bu işlevler, likiditeyi kilitleme, teminat işlevini devre dışı bırakma gibi özellikler içermektedir.
Dinamik risk yapılandırması: teminat oranı, pozisyon açıldığı zamandaki piyasa durumu ile bağlantılıdır, sonraki piyasa dalgalanmalarından bağımsız olarak, kullanıcının pozisyonuna daha yüksek bir istikrar sağlar.
Otomatik varlık çevrimdışı
Otomatik Fon Yönetimi
Likidite Motoru V4: Aave likidite mekanizması önemli bir güncelleme geçiriyor, değişken likidite parametreleri ve ödül mekanizması içermekte ve toplu likidite işlevini desteklemektedir.
Daha derin GHO entegrasyonu: GHO, Aave V4'te daha derin yerel entegrasyonlar gerçekleştirecek, bunlar arasında yumuşak tasfiye mekanizması yükseltmeleri, GHO ile stabilcoin faiz ödemeleri ve acil geri alma mekanizması gibi optimizasyonlar bulunmaktadır.
Ek yükseltmeler arasında Gas ücreti optimizasyonu ve tokenleştirilmiş pozisyonların yanı sıra sabit faiz oranları gibi işlevler bulunmaktadır.
Şimdi iki önemli devrimi derinlemesine inceleyelim: Birleşik Likidite Katmanı ve GHO Yükseltmesi.
Birleştirilmiş Likidite Katmanı
Birleşik likidite katmanı, zincirden bağımsız, bağımsız ve soyut bir likidite altyapısı sundu.
Bu modüler sistemin önemli bir iyileştirmesi, yeni bir borç verme modülü dağıtmak veya eski bir borç verme modülünü kapatmak için likiditeyi taşımaya gerek olmamasıdır.
Bu yapı, genel sistem ve likidasyon modülünü değiştirmeden, yeni veya optimize edilmiş kredi fonksiyonlarının (örneğin, izole fon havuzları, fiziksel varlık modülü ve teminat borç pozisyonları) eklenmesini destekler. Aynı zamanda, protokolün erken sürümlerinde mevcut olan likidite parçalanması sorununu etkili bir şekilde çözmüştür.
Likidite katmanı, kullanıcıların sağladığı varlıkları ve yerel olarak basılan varlıkları destekleyerek GHO ve Aave protokolünün yerel varlıklarıyla teminatlandırılan diğer kripto paralarla entegrasyonu iyileştirmektedir.
Köprü zinciri borç verme, en etkili işlev modüllerinden biri olabilir; kullanıcılar bir zincirde para yatırırken diğer bir zincirden borç alabilirler. Bu, platformun köprü zinciri likidite potansiyelini önemli ölçüde artırmakla kalmaz, aynı zamanda piyasa büyümesi için yeni fırsatlar yaratır.
GHO yükseltmesi
GHO, Aave tarafından sunulan aşırı teminatlı stabilcoin'dir, şu anda piyasa değeri 2.2 milyar doları aşmaktadır ve 2025'in başından bu yana %53'lük bir artış göstermiştir.
Yerli madeni para verimliliği gibi küçük iyileştirmelerin yanı sıra, en dikkat çekici yükseltme esnek tasfiye mekanizmasının tanıtımıdır. Bu mekanizma, borç verme tasfiyesini otomatikleştiren piyasa yapıcı (LLAMM) aracılığıyla crvUSD'nin yenilikçi modelinden esinlenerek tasfiye sürecini sadeleştirmektedir.
Tasfiye işlemleri özelleştirilebilir bir aralıkta gerçekleştirilir. Bu mekanizma, piyasa düştüğünde varlıkları GHO'ya dönüştürmekte ve yükseldiğinde teminatı geri almaktadır. crvUSD ile karşılaştırıldığında, Aave V4'ün üç büyük avantajı vardır: kullanıcılar, tasfiye pozisyonları için teminat olarak kullanılacak varlık sepetinden istedikleri teminatı seçebilir; Aave platformundaki tüm mevcut varlıklardan geri almak için teminat seçebilir (ilk başta sağlanmamış varlıklar dahil); ayrıca GHO'nun otomatik olarak faiz geliri oluşturma avantajından faydalanabilirler.
Dikkate değer bir diğer değişiklik, stablecoin piyasası kullanıcılarının GHO biçiminde faiz ödemesi alabilmesidir; bu mekanizma, faizin doğrudan token'a dönüştürülmesi yoluyla GHO'nun arzını artırabilir.
Aave V4, GHO'nun ciddi ve sürekli bir değer kaybı durumlarında acil geri alma mekanizmasını tanıttı. Bu mekanizma tetiklendiğinde, platform, yenilikçi LLAMM tasarımına dayanarak, en düşük sağlık katsayısına sahip teminat pozisyonu varlıklarını GHO token'larına aşamalı olarak dönüştürerek kullanıcı borçlarını ödeyecektir.
Sonuç
Aave gibi büyük ölçekli ve son derece önemli bir protokol için riskin en aza indirilmesi son derece önemlidir, özellikle de çapraz zincir borç verme gibi ana işlevler piyasaya sürüldüğünde.
Varlıkların borsadan çıkarılması, faiz oranı modeli ayarlamaları gibi süreçlerin otomatikleştirilmesi, özellikle piyasa odaklı değişikliklerle başa çıkarken yavaş DAO süreçlerine olan bağımlılığı azaltmaya yardımcı olur.
Aave, GHO stabilcoin'unun büyümesine olan güveniyle dolu; bu stabilcoin şu anda önemli iyileştirmelerden geçiyor ve protokolde daha derin bir entegrasyon sağlıyor.
Öngörülebilir gelecekte, Aave'nin DeFi alanındaki temel konumunu koruması bekleniyor. Daha geniş ekosistemin başarısı, sürekli liderliğine yüksek ölçüde bağlıdır. Sonuçta, başka hiçbir proje bu seviyede kilitli toplam değeri biriktirirken aynı güvenlik seviyesini sürdüremez.