Solana Stake ETF「SSK」performansı oldukça iyi, geleneksel düzenleyici çerçeveyi aşmak için「C Tipi Şirket」kayıt ol, diğer altcoin ETF taklitçileri yolda mı?
3 Temmuz'da, Amerika'nın ilk Solana staking ETF'si - REX-Osprey Solana staking ETF'si (kod: SSK) Chicago Seçenek Borsası'nda (Cboe BZX) resmi olarak listelendi ve olumlu bir piyasa tepkisi aldı. İlk gün işlem hacmi 33 milyon dolar, net akış 12 milyon dolar oldu ve birçok piyasa gözlemcisinin beklentilerini aştı.
Bu ETF yalnızca Solana'nın (SOL) piyasa fiyatını takip etmekle kalmaz, aynı zamanda yatırımcılara Solana'nın yerel staking ödüllerini de sunar. REX Shares ve kardeş şirketi Osprey tarafından ortaklaşa yönetilmektedir ve ilk gün işlem hacmi, erken piyasaya sürülen Solana vadeli işlem ETF'si ve XRP vadeli işlem ETF'sini aşmıştır.
Geleneksel kripto varlık ETF'lerine kıyasla, REX-Osprey Solana staking ETF'si yenilikçi bir özellik sunuyor - değişken staking ödülleri aylık temettüsü, mevcut temettü oranı %7.3. Bloomberg ETF analisti James Seyffart bu durumu şöyle değerlendirdi: "Bu sağlıklı bir ticaret başlangıcı," ve listeleme sırasında ilk 20 dakikada işlem hacminin 8 milyon dolara ulaştığını belirtti.
SOL'nin doğrudan fiyat açığı ve staking ödülleri sağlamak
Son zamanlarda SOL vadeli ETF'lerinin performansını gözden geçirirsek, 17 Mart'ta Chicago Ticaret Borsası (CME) tarafından Solana vadeli ETF'si piyasaya sürüldü ve ilk gün işlem hacmi 12.1 milyon dolar olarak belirlendi, bu da piyasa beklentilerinin altında kaldı. 20 Mart'ta Volatility Shares, The Solana ETF (SOLZ) ve 2x Solana ETF (SOLT) olmak üzere iki Solana vadeli ETF'si tanıttı. Yahoo Finance'a göre, 1 Nisan itibarıyla, her iki ürünün piyasaya sürülmesinden bu yana performansı istikrarlı kalmış olup, günlük ortalama işlem hacimleri sırasıyla yaklaşık 80.000 ve 140.000 adettir, yani 1.25 milyon dolar ve 2.16 milyon dolar, hacim küçük kalmaya devam etmekte, bu da piyasa talebinin etkili bir şekilde artmadığını göstermektedir.
Buna karşılık, Ocak 2024'te piyasaya sürülen birden fazla spot Bitcoin ETF'sinin ilk işlem günündeki toplam işlem hacmi 4.6 milyar dolara ulaştı.
Resmi web sitesine göre, SSK çeşitli yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla tasarlanmıştır:
Aracı hesaplar aracılığıyla kripto para birimine erişim arayan perakende yatırımcılar
Blockchain yenilikleri ile kitlesel benimseme arasında bir köprü oluşturan kripto yerel yatırımcıları desteklemeyi umuyoruz.
Belirlenen kurallara uyan blockchain gelirlerine erişim yollarını arayan mali danışmanlar ve kayıtlı yatırım danışmanları (RIA)
ETF şeffaflığına ihtiyaç duyan kurumlar
Resmi açıklamalara göre, staking ödülleri nakit olarak fona ödenir ve net varlık değerini (NAV) artırır, bu da hissedarların vergilendirilebilir gelir elde etmesine yol açabilir. Fonun gelir ve dağıtımına bağlı olarak, bu gelirler normal gelir, sermaye kazancı veya sermaye iadesi olarak değerlendirilebilir. Yatırımcılar, ilgili rehberlik için bir vergi danışmanına başvurmalıdır.
"C Şirketi" yapısı, geleneksel düzenleme çerçevelerini aşar
REX-Osprey Solana Staking ETF'nin kısa süre içinde piyasaya sürülmesinin nedenlerinden biri, "C Şirketi" kayıt biçimini seçmesidir. Bu yapı, fonun geleneksel ETF onay sürecini atlayarak hızlı bir şekilde listeye girmesini sağladı. Geleneksel kripto varlık ETF'lerinin aksine, REX-Osprey Solana Staking ETF, 1940 Yatırım Şirketi Yasası'na göre kayıt olmayı tercih etti, 1933 Menkul Kıymetler Yasası'na değil.
1940 Yatırım Şirketleri Yasası'nın ETF'ler için gereklilikleri, çeşitlendirilmiş olmalarını, düzenli olarak kazanç dağıtımında bulunmalarını ve yatırımcıların riskini artıracak varlıklara (örneğin, vadeli işlemler, emtialar, Bitcoin türevleri gibi) yatırım yapılmasını önlemek zorundadır. Bu kısıtlamalar, 1940 Yatırım Şirketleri Yasası fonlarını hisse senetleri ve sabit getirili varlıklar için oldukça uygun hale getirirken, emtia ve vadeli işlemler gibi varlıklarla çalışmayı karmaşık hale getirir; bu varlıklar genellikle '33 Yasası' fonlarına aittir - örneğin kurucunun tröstü (fiziksel tröst, spot fiyat erişimi sağlar) ve halka açık işlem gören ortaklıklar veya emtia havuzları (vadeli işlemlere dayalı yatırım portföyleri).
Bu arada, "40. yasa"nın vergi kuralları basit olup, 12 aydan fazla uzun vadeli elde tutma durumunda sermaye kazancı vergisi %20, dağıtım gelirleri ise normal gelir vergisi oranına (en yüksek %37) tabi tutulmaktadır. "33. yasa"nın vergi işlemesi karmaşık vergi belgelerinin işlenmesini gerektirmektedir.
Mevcut nakit Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinden farklı olarak, SSK farklı bir düzenleyici çerçeveye aittir ve 1940 Yatırım Şirketi Yasası'na kaydedilmiştir. Bu, temel varlıkları tutmak için bir fon ihraççısı yerine nitelikli bir saklayıcı gerektirdiği anlamına gelir. Anchorage Digital, hem dijital varlıkları saklayabilen hem de stake edebilen, federal düzenleyici onayına sahip tek bankadır ve bu rolü üstlenmektedir.
Çifte vergilendirme yatırım maliyetlerini artırır ve diğer alternatif ETF'lerin taklit edilmesine yol açabilir.
Bu yapı tartışmasız değil, vergi sorunları en büyük zorluklarından biridir. Stake ödülleri normal gelir olarak kabul edildiği için, fon içindeki şirketler kurumlar vergisi ödemek zorundadırlar ve yatırımcılar da temettü vergisi ve sermaye kazancı vergisi ödemek zorundadır. Bu, toplam vergi yükünü artırır, ancak fonun yönetim ücreti %0.75'tir.
Buna ek olarak, SEC'nin onay sürecinde belirgin bir engel olmamasına rağmen, bu yapının yenilikçiliği nedeniyle SEC, C tipi şirketlerin geleneksel onay süreçlerinden kaçınmasına karşı tereddütlü bir tutum sergilemeye başlamıştır. Bu, bu modelin gelecekte daha fazla fonun piyasaya sürülüp sürülmeyeceği konusunda bir belirsizlik katmaktadır. Pazar rekabetinin giderek arttığı bir ortamda, REX-Osprey Solana staking ETF'si, gelecekteki diğer kripto varlık ETF'leri için referans alınabilecek bir yapı sunabilir, ancak aynı zamanda ileride daha fazla düzenleyici denetimle karşılaşabilir.
Kripto bağımsız araştırmacı KOL Jason Chen şöyle açıkladı: "Bu nedenle, düşük bir engel ve hızlı onay süresi var, SEC karşı çıkmadığı sürece başvuru yapmaktan onaya kadar 75 gün içinde tamamlanabilir, fakat kötü tarafı, bir yandan çok sıkı bir onaydan geçmediği için, sonraki açıklamaların katılık derecesi 19b-4'ün periyodik açıklamalarından çok daha yüksek olacak, her gün açıklama yapılması gerekecek, bu da yönetim maliyetlerini artıracak ve çifte vergilendirme ile karşılaşılacak. Coin fiyatları yükseldiğinde, bu şirket karı olarak görülecek ve bu nedenle şirket %21'lik kurumsal gelir vergisi ödeyecek; yatırımcılar da temettü vergisi ve sermaye kazancı vergisi ödeyecek. Bu nedenle, 19b-4, BTC gibi olgun büyük varlıklar için daha uygundur, 1940 Şirket Yatırım Yasası ise SOL ve diğer bir dizi alternatif kripto para birimi için geçerlidir."
Ayrıca kullanıcılar, piyasa tahmini konusundaki yorumları altında, bu ETF'nin fiyatının SOL'un fiyat hareketlerini doğru bir şekilde yansıtamayacağı gibi ilgili riskleri de dile getirdi. SSK'nın SEC'ye sunduğu belgede, "Normal piyasa koşulları altında, SSK ETF'si net varlıklarının en az %80'ini referans varlıklara ve diğer referans varlık maruziyeti sağlayan varlıklara yatıracaktır. Fon doğrudan yatırım yapacak veya REX-Ospre SOL yan kuruluşu aracılığıyla yatırım gerçekleştirecektir. Bu fon, referans varlıkla uyumlu getiriler elde etmeyi amaçlamakla birlikte, fonun performansı referans varlığın performansını tamamen kopyalamayacaktır (yani, staking ödülleri, işlem ve diğer masraflar gibi faktörler nedeniyle, fonun getirileri referans varlık ile aynı olmayabilir, ancak genellikle aynı yöne, olumlu ya da olumsuz olarak hareket eder)."
Başvuru sürecinde zorluklar yaşandı, ancak sonunda "geçiş" başarılı oldu.
Bu yıl Mayıs ayında, REX Shares ve Osprey Funds, Solana ve Ethereum'a odaklanan bir C tipi şirket ETF'si başlatmak için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) başvurdu.
30 Mayıs'ta SEC, REX ve Osprey'den kayıt beyanlarının geçerlilik tarihini ertelemelerini istedi. Bunun nedeni, önerilen fon yapısının 1940 Yatırım Şirketi Yasası'ndaki "yatırım şirketi" tanımıyla ilgili çözülmemiş sorunlardı.
29 Haziran'da, SEC, REX Shares ve Osprey Funds'a, sundukları Solana staking ETF başvurusu hakkında "daha fazla görüş olmadığını" bildirdi. ETF düzenleyici terimleri içinde, sektör gözlemcileri genellikle bu ifadenin SEC'in örtülü onayı olarak değerlendirilmekte olduğunu belirtmektedir. Bu, BlackRock, Fidelity gibi şirketlerin spot Bitcoin ETF'si piyasaya sürerkenki "sessiz onay" ile aynıdır.
Bloomberg analisti James Seyffart o zaman bu fonların "özgün" C tipi şirket formatının tipik 19b-4 kural değişikliği prosedürlerini atlayabileceğini belirtti ve SEC'in C tipi şirketlerin bu geçiş yolu karşısındaki sessizliği, şimdi bunun düzenlemelere uygun bir çözüm olarak onaylandığını gösteriyor.
Aslında, stake etme yolları genellikle tokenleri kripto borsalarına vermek veya kendi doğrulayıcı ayarlarını yapılandırmak anlamına geliyordu, ancak SSK ETF bu eşiği büyük ölçüde düşürdü. Geleneksel yatırımcılar, ilk kez hisse senetleri veya endeks fonları için kullandıkları aynı aracılık hesapları aracılığıyla Solana'ya pasif bir maruz kalma elde edebilir ve staking getirisi alabilirler. Solana staking ETF'sinin onayı şimdi bir yol haritası sunuyor. Ancak Ethereum'un staking mekanizması (örneğin ceza ve daha uzun kilitlenme süreleri) daha fazla karmaşıklık içerebilir.
Piyasa görüşleri, mevcut ABD hükümetinin düzenlemesi altında, SEC'nin staking'i tamamen engellemeye çalışmadığını öne sürüyor. Sadece uygun bir çerçeveye ihtiyaç duyuyor: geleneksel finansal anlayışla kazançları, vergileri, saklama ve uyumu ele alabilecek bir çerçeve. REX ve Osprey, BlackRock kadar tanınmış olmasa da, şu anda potansiyel olarak on milyarlarca dolarlık bir ETF kategorisi olabilecek bu alanda ilk avantajı elde etmiş durumdalar.
Şu anda, birçok şirket Solana spot ETF'sini piyasaya sürme fırsatı için yarışıyor, Invesco ve Galaxy bu rekabete Haziran ayı sonunda katıldı. Analist Balchunas, bu fonların iki ila dört ay içinde onay alabileceğini belirtti. Şu anda en az 60 başka altcoin ETF teklifi SEC'in incelemesi ve potansiyel onayını bekliyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Solana Stake ETF「SSK」performansı oldukça iyi, geleneksel düzenleyici çerçeveyi aşmak için「C Tipi Şirket」kayıt ol, diğer altcoin ETF taklitçileri yolda mı?
Yazar: Weilin, PANews
3 Temmuz'da, Amerika'nın ilk Solana staking ETF'si - REX-Osprey Solana staking ETF'si (kod: SSK) Chicago Seçenek Borsası'nda (Cboe BZX) resmi olarak listelendi ve olumlu bir piyasa tepkisi aldı. İlk gün işlem hacmi 33 milyon dolar, net akış 12 milyon dolar oldu ve birçok piyasa gözlemcisinin beklentilerini aştı.
Bu ETF yalnızca Solana'nın (SOL) piyasa fiyatını takip etmekle kalmaz, aynı zamanda yatırımcılara Solana'nın yerel staking ödüllerini de sunar. REX Shares ve kardeş şirketi Osprey tarafından ortaklaşa yönetilmektedir ve ilk gün işlem hacmi, erken piyasaya sürülen Solana vadeli işlem ETF'si ve XRP vadeli işlem ETF'sini aşmıştır.
Geleneksel kripto varlık ETF'lerine kıyasla, REX-Osprey Solana staking ETF'si yenilikçi bir özellik sunuyor - değişken staking ödülleri aylık temettüsü, mevcut temettü oranı %7.3. Bloomberg ETF analisti James Seyffart bu durumu şöyle değerlendirdi: "Bu sağlıklı bir ticaret başlangıcı," ve listeleme sırasında ilk 20 dakikada işlem hacminin 8 milyon dolara ulaştığını belirtti.
SOL'nin doğrudan fiyat açığı ve staking ödülleri sağlamak
Son zamanlarda SOL vadeli ETF'lerinin performansını gözden geçirirsek, 17 Mart'ta Chicago Ticaret Borsası (CME) tarafından Solana vadeli ETF'si piyasaya sürüldü ve ilk gün işlem hacmi 12.1 milyon dolar olarak belirlendi, bu da piyasa beklentilerinin altında kaldı. 20 Mart'ta Volatility Shares, The Solana ETF (SOLZ) ve 2x Solana ETF (SOLT) olmak üzere iki Solana vadeli ETF'si tanıttı. Yahoo Finance'a göre, 1 Nisan itibarıyla, her iki ürünün piyasaya sürülmesinden bu yana performansı istikrarlı kalmış olup, günlük ortalama işlem hacimleri sırasıyla yaklaşık 80.000 ve 140.000 adettir, yani 1.25 milyon dolar ve 2.16 milyon dolar, hacim küçük kalmaya devam etmekte, bu da piyasa talebinin etkili bir şekilde artmadığını göstermektedir.
Buna karşılık, Ocak 2024'te piyasaya sürülen birden fazla spot Bitcoin ETF'sinin ilk işlem günündeki toplam işlem hacmi 4.6 milyar dolara ulaştı.
Resmi web sitesine göre, SSK çeşitli yatırımcıların ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla tasarlanmıştır:
Aracı hesaplar aracılığıyla kripto para birimine erişim arayan perakende yatırımcılar
Blockchain yenilikleri ile kitlesel benimseme arasında bir köprü oluşturan kripto yerel yatırımcıları desteklemeyi umuyoruz.
Belirlenen kurallara uyan blockchain gelirlerine erişim yollarını arayan mali danışmanlar ve kayıtlı yatırım danışmanları (RIA)
ETF şeffaflığına ihtiyaç duyan kurumlar
Resmi açıklamalara göre, staking ödülleri nakit olarak fona ödenir ve net varlık değerini (NAV) artırır, bu da hissedarların vergilendirilebilir gelir elde etmesine yol açabilir. Fonun gelir ve dağıtımına bağlı olarak, bu gelirler normal gelir, sermaye kazancı veya sermaye iadesi olarak değerlendirilebilir. Yatırımcılar, ilgili rehberlik için bir vergi danışmanına başvurmalıdır.
"C Şirketi" yapısı, geleneksel düzenleme çerçevelerini aşar
REX-Osprey Solana Staking ETF'nin kısa süre içinde piyasaya sürülmesinin nedenlerinden biri, "C Şirketi" kayıt biçimini seçmesidir. Bu yapı, fonun geleneksel ETF onay sürecini atlayarak hızlı bir şekilde listeye girmesini sağladı. Geleneksel kripto varlık ETF'lerinin aksine, REX-Osprey Solana Staking ETF, 1940 Yatırım Şirketi Yasası'na göre kayıt olmayı tercih etti, 1933 Menkul Kıymetler Yasası'na değil.
1940 Yatırım Şirketleri Yasası'nın ETF'ler için gereklilikleri, çeşitlendirilmiş olmalarını, düzenli olarak kazanç dağıtımında bulunmalarını ve yatırımcıların riskini artıracak varlıklara (örneğin, vadeli işlemler, emtialar, Bitcoin türevleri gibi) yatırım yapılmasını önlemek zorundadır. Bu kısıtlamalar, 1940 Yatırım Şirketleri Yasası fonlarını hisse senetleri ve sabit getirili varlıklar için oldukça uygun hale getirirken, emtia ve vadeli işlemler gibi varlıklarla çalışmayı karmaşık hale getirir; bu varlıklar genellikle '33 Yasası' fonlarına aittir - örneğin kurucunun tröstü (fiziksel tröst, spot fiyat erişimi sağlar) ve halka açık işlem gören ortaklıklar veya emtia havuzları (vadeli işlemlere dayalı yatırım portföyleri).
Bu arada, "40. yasa"nın vergi kuralları basit olup, 12 aydan fazla uzun vadeli elde tutma durumunda sermaye kazancı vergisi %20, dağıtım gelirleri ise normal gelir vergisi oranına (en yüksek %37) tabi tutulmaktadır. "33. yasa"nın vergi işlemesi karmaşık vergi belgelerinin işlenmesini gerektirmektedir.
Mevcut nakit Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinden farklı olarak, SSK farklı bir düzenleyici çerçeveye aittir ve 1940 Yatırım Şirketi Yasası'na kaydedilmiştir. Bu, temel varlıkları tutmak için bir fon ihraççısı yerine nitelikli bir saklayıcı gerektirdiği anlamına gelir. Anchorage Digital, hem dijital varlıkları saklayabilen hem de stake edebilen, federal düzenleyici onayına sahip tek bankadır ve bu rolü üstlenmektedir.
REX-Osprey Solana staking ETF, SEC'ye sunulan prospektüs
Çifte vergilendirme yatırım maliyetlerini artırır ve diğer alternatif ETF'lerin taklit edilmesine yol açabilir.
Bu yapı tartışmasız değil, vergi sorunları en büyük zorluklarından biridir. Stake ödülleri normal gelir olarak kabul edildiği için, fon içindeki şirketler kurumlar vergisi ödemek zorundadırlar ve yatırımcılar da temettü vergisi ve sermaye kazancı vergisi ödemek zorundadır. Bu, toplam vergi yükünü artırır, ancak fonun yönetim ücreti %0.75'tir.
Buna ek olarak, SEC'nin onay sürecinde belirgin bir engel olmamasına rağmen, bu yapının yenilikçiliği nedeniyle SEC, C tipi şirketlerin geleneksel onay süreçlerinden kaçınmasına karşı tereddütlü bir tutum sergilemeye başlamıştır. Bu, bu modelin gelecekte daha fazla fonun piyasaya sürülüp sürülmeyeceği konusunda bir belirsizlik katmaktadır. Pazar rekabetinin giderek arttığı bir ortamda, REX-Osprey Solana staking ETF'si, gelecekteki diğer kripto varlık ETF'leri için referans alınabilecek bir yapı sunabilir, ancak aynı zamanda ileride daha fazla düzenleyici denetimle karşılaşabilir.
Kripto bağımsız araştırmacı KOL Jason Chen şöyle açıkladı: "Bu nedenle, düşük bir engel ve hızlı onay süresi var, SEC karşı çıkmadığı sürece başvuru yapmaktan onaya kadar 75 gün içinde tamamlanabilir, fakat kötü tarafı, bir yandan çok sıkı bir onaydan geçmediği için, sonraki açıklamaların katılık derecesi 19b-4'ün periyodik açıklamalarından çok daha yüksek olacak, her gün açıklama yapılması gerekecek, bu da yönetim maliyetlerini artıracak ve çifte vergilendirme ile karşılaşılacak. Coin fiyatları yükseldiğinde, bu şirket karı olarak görülecek ve bu nedenle şirket %21'lik kurumsal gelir vergisi ödeyecek; yatırımcılar da temettü vergisi ve sermaye kazancı vergisi ödeyecek. Bu nedenle, 19b-4, BTC gibi olgun büyük varlıklar için daha uygundur, 1940 Şirket Yatırım Yasası ise SOL ve diğer bir dizi alternatif kripto para birimi için geçerlidir."
Ayrıca kullanıcılar, piyasa tahmini konusundaki yorumları altında, bu ETF'nin fiyatının SOL'un fiyat hareketlerini doğru bir şekilde yansıtamayacağı gibi ilgili riskleri de dile getirdi. SSK'nın SEC'ye sunduğu belgede, "Normal piyasa koşulları altında, SSK ETF'si net varlıklarının en az %80'ini referans varlıklara ve diğer referans varlık maruziyeti sağlayan varlıklara yatıracaktır. Fon doğrudan yatırım yapacak veya REX-Ospre SOL yan kuruluşu aracılığıyla yatırım gerçekleştirecektir. Bu fon, referans varlıkla uyumlu getiriler elde etmeyi amaçlamakla birlikte, fonun performansı referans varlığın performansını tamamen kopyalamayacaktır (yani, staking ödülleri, işlem ve diğer masraflar gibi faktörler nedeniyle, fonun getirileri referans varlık ile aynı olmayabilir, ancak genellikle aynı yöne, olumlu ya da olumsuz olarak hareket eder)."
Başvuru sürecinde zorluklar yaşandı, ancak sonunda "geçiş" başarılı oldu.
Bu yıl Mayıs ayında, REX Shares ve Osprey Funds, Solana ve Ethereum'a odaklanan bir C tipi şirket ETF'si başlatmak için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) başvurdu.
30 Mayıs'ta SEC, REX ve Osprey'den kayıt beyanlarının geçerlilik tarihini ertelemelerini istedi. Bunun nedeni, önerilen fon yapısının 1940 Yatırım Şirketi Yasası'ndaki "yatırım şirketi" tanımıyla ilgili çözülmemiş sorunlardı.
29 Haziran'da, SEC, REX Shares ve Osprey Funds'a, sundukları Solana staking ETF başvurusu hakkında "daha fazla görüş olmadığını" bildirdi. ETF düzenleyici terimleri içinde, sektör gözlemcileri genellikle bu ifadenin SEC'in örtülü onayı olarak değerlendirilmekte olduğunu belirtmektedir. Bu, BlackRock, Fidelity gibi şirketlerin spot Bitcoin ETF'si piyasaya sürerkenki "sessiz onay" ile aynıdır.
Bloomberg analisti James Seyffart o zaman bu fonların "özgün" C tipi şirket formatının tipik 19b-4 kural değişikliği prosedürlerini atlayabileceğini belirtti ve SEC'in C tipi şirketlerin bu geçiş yolu karşısındaki sessizliği, şimdi bunun düzenlemelere uygun bir çözüm olarak onaylandığını gösteriyor.
Aslında, stake etme yolları genellikle tokenleri kripto borsalarına vermek veya kendi doğrulayıcı ayarlarını yapılandırmak anlamına geliyordu, ancak SSK ETF bu eşiği büyük ölçüde düşürdü. Geleneksel yatırımcılar, ilk kez hisse senetleri veya endeks fonları için kullandıkları aynı aracılık hesapları aracılığıyla Solana'ya pasif bir maruz kalma elde edebilir ve staking getirisi alabilirler. Solana staking ETF'sinin onayı şimdi bir yol haritası sunuyor. Ancak Ethereum'un staking mekanizması (örneğin ceza ve daha uzun kilitlenme süreleri) daha fazla karmaşıklık içerebilir.
Piyasa görüşleri, mevcut ABD hükümetinin düzenlemesi altında, SEC'nin staking'i tamamen engellemeye çalışmadığını öne sürüyor. Sadece uygun bir çerçeveye ihtiyaç duyuyor: geleneksel finansal anlayışla kazançları, vergileri, saklama ve uyumu ele alabilecek bir çerçeve. REX ve Osprey, BlackRock kadar tanınmış olmasa da, şu anda potansiyel olarak on milyarlarca dolarlık bir ETF kategorisi olabilecek bu alanda ilk avantajı elde etmiş durumdalar.
Şu anda, birçok şirket Solana spot ETF'sini piyasaya sürme fırsatı için yarışıyor, Invesco ve Galaxy bu rekabete Haziran ayı sonunda katıldı. Analist Balchunas, bu fonların iki ila dört ay içinde onay alabileceğini belirtti. Şu anda en az 60 başka altcoin ETF teklifi SEC'in incelemesi ve potansiyel onayını bekliyor.