Temmuz ayında hangi ABD borsa şirketleri şifreleme stratejik rezervine katıldı?

robot
Abstract generation in progress

Yazan: Oliver, Mars Finans

2025 Temmuz'unda Wall Street'te, tuhaf ve göz alıcı bir sermaye draması sergileniyor. Sahnedeki spot ışıkları, Apple veya Google gibi devlerin üzerinde değil, neredeyse unutulmuş köşelerdeki borsa listesi üzerindeki şirketlere yöneliyor. Burada, ana faaliyet alanları tehlikede olan ve piyasa değeri önemsiz küçük şirketler, bir gecede ilahi bir uyanış yaşamış gibi, şirketlerinin kaderini Bitcoin, XRP gibi dijital varlıklara yatıracaklarını duyuruyor.

Bu dalganın özü, bir ölçüt olarak kabul edilen "Saylor Etkisi"dir. MicroStrategy şirketinin kurucusu Michael Saylor, bu modelin sihrini çoktan sergiledi: Şirketin kendisi, düşük maliyetli fonlar borçlanarak Bitcoin satın alıyor, kripto hikayesine olan piyasa heyecanını kendi hisse fiyatını artırmak için kullanıyor, ardından aşırı değerlenmiş hisselerini teminat olarak göstererek döngüyü tekrar ediyor. Ancak, Saylor'ın kumarı, kâr getiren bir yazılım işletmesi ile destekleniyor. Şimdi masaya oturan bu yeni oyuncuların ellerinde neredeyse hiç altın yok. Onların dönüşümü, geleceğe yönelik bir mali yenilik mi, yoksa dikkatlice paketlenmiş bir dolandırıcılık mı?

DDC Enterprise (DDC): Zehir Hapı Protokolü

Bu kendisini "küresel Asya gıda platformu" olarak tanıtan şirket, kurucu ve eski HSBC analisti Zhu Jiaying'in liderliğinde, piyasa değeri o sırada yalnızca on milyon dolar olan Bitcoin hazinesi kurmak için 5.28 milyon dolar topladığını duyurdu. Bu işlem, ünlü hedge fonu Anson Funds'ın da aralarında bulunduğu yatırımcıları kendine çekti. Ancak, şeytan SEC'ye sunulan belgelerde gizlidir. Anlaşma iki ölümcül madde içeriyor: bir "satış opsiyonu", yatırımcıların DDC piyasa değeri 500 milyon doların altına düştüğünde şirketi hisse senedi geri alımına zorlamasına izin veriyor; diğer madde ise daha doğrudan, DDC'nin bir Bitcoin cüzdanını teminat olarak göstermesi ve temerrüt durumunda yatırımcıların bu cüzdanın "kesin ve tam kontrolüne" sahip olmalarını sağlaması, özel anahtar dahil. Bu artık bir yatırım değil, dikkatlice gizlenmiş yüksek riskli bir ipotek kredisi olup, neredeyse tüm riskler şirketin mevcut hissedarlarına devredilmiştir.

Sequans Communications (SQNS): Teslim Olmuş

Bu, nesnelerin interneti alanında 20 yıldır mücadele eden Fransız yarı iletken şirketi, son yıllarda gelir düşüşü ve sürekli zararlar yaşayarak, borsa tarafından uyumsuzluk bildirimi almış durumda. 2025 Temmuz'unda, piyasa değeri yalnızca 49 milyon dolar olan bu şirket, 384 milyon dolara kadar çıkabilen stratejik bir yatırımı tamamladığını duyurdu ve "tüm net kazançları" Bitcoin satın almak için kullanacağını belirtti. Şirket CEO'su George Karam, iletişim teorisi doktorasına sahip ve yönetim ekibi ile birlikte en net kararı eylemleriyle ortaya koydu: Bitcoin'e yapılan yatırımın risk getirisi, kendi mühendislerine ve ürün yelpazesine yapılan yatırımlardan çok daha yüksek. Bu bir işin genişlemesi değil, işten vazgeçiştir; finansal mühendisliği teknolojik yenilikle değiştiren büyük bir kumardır.

BioSig Technologies (BSGM): "Kabuğun Yeniden Doğuşu"

Bu tıbbi cihaz şirketinin mali tabloları bir felaket olarak değerlendirilebilir, yıllık geliri yalnızca 26.000 dolar, ancak zararı 9.79 milyon dolara kadar çıkmış durumda ve iflasa neredeyse yaklaşmış durumda. Ancak, böyle bir iflasın eşiğindeki "kabuk", özel kripto girişimi Streamex ile yapılan "birleşme" ile tersine birleşmeyi başardı. Şirketin kontrolü devredildi ve hemen büyük bir plan ortaya atıldı: 1.1 milyar dolar fon sağlamak, "altın destekli hazine yönetim stratejisi" başlatmak ve "142 trilyon dolarlık emtia pazarını" tokenleştirmek. Pazarın tepkisi anlık ve irrasyoneldi; hisse senedi fiyatlarının fırlaması, neredeyse kimsenin ilgisini çekmeyen o tıbbi cihazla hiçbir ilişki taşımıyordu. BioSig'in bu şirketinin gerçekliği öldü, ancak onun "kabuk"u kripto anlatısında ölümsüzlük kazandı.

Thumzup Media (TZUP): Hikaye her şeydir

Bu reklam teknolojisi platformunun 2024 yılı toplam geliri şaşırtıcı bir şekilde 741 dolar, aynı dönemdeki kaybı ise 5.8 milyon dolardan fazla. Normal bir ticari mantıkta, bu bir şirket olarak nitelendirilemez. Ancak, Temmuz ayında 6.5 milyon dolarlık bir finansmanı başarıyla tamamladı ve bu fonları "diğer kripto para birimlerini biriktirme fırsatlarını keşfetmek" için kullanacağını açıkladı. Bu finansmanın anlamı açıktır, kaynaklar neredeyse var olmayan bir işin geliştirilmesi için değil, gerçek iş planını - kripto para spekülasyonu - yürütmek içindir. Reklam platformunun varlığı, sadece halka açık şirket kimliğini sürdürmek için gereken ince bir örtüdür.

Aditxt (ADTX): Saçma mantık

Bu piyasa değeri yalnızca 3.8 milyon dolar olan ve nakit akışı tükenmiş biyoteknoloji şirketi, "bitXbio" adında büyük bir plan başlattı ve biyoteknolojinin ticarileşme sürecini hızlandırmak için Bitcoin rezervleri oluşturma vaadinde bulundu. Bu mantık çelişkilerle dolu. Biyolojik araştırma ve geliştirme uzun vadeli, istikrarlı ve öngörülebilir finansman gerektirir, oysa Bitcoin kısa vadeli, aşırı dalgalanmasıyla tanınır. Son derece istikrarsız bir varlıkla son derece istikrar gerektiren bir işe destek olmak finansal olarak absürt. Açıkça, "bitXbio" ciddi bir araştırma finansmanı planı değil, piyasa zevkine hitap etmek için tasarlanmış bir şov - "Bitcoin biyoteknolojiyi güçlendiriyor".

Webus International (WETO): Anlatı Arbitrajı

Bu ulaşım hizmeti sağlayıcısı, XRP (Ripple) rezervleri oluşturma planını duyurdu ve "Ripple Strategy Holdings" adlı bir varlıkla 100 milyon dolara kadar bir kredi anlaşması imzaladı. Bu isim o kadar ince düşünülmüş ki, XRP'nin yaratıcısı olan Ripple Labs'ı akla getirmemek neredeyse imkansız. Ancak, detaylı kamu kayıtları incelendiğinde, iki taraf arasında herhangi bir net bağlantı olmadığı görülüyor. Bu kasıtlı olarak yaratılan belirsizlik, kendisi başlı başına zekice bir "anlatı arbitrajı". Bu varlığın fonlarını kamuya açık bir şekilde kabul ederek, Webus kendisine sektör devleri ile ilişkili bir imaj kazandırmayı başardı ki bu da bilgi asimetrisi olan bir pazarda yatırımcı beklentilerini yükseltmek için yeterli.

Sonuç: Kimin ziyafeti?

Bu vakaları yan yana analiz ettiğimizde, net bir resim ortaya çıkıyor: Zor durumda olan bir grup halka açık şirket, Mikro Strateji gibi başarılı anlatıların etkisiyle, karmaşık ve çoğunlukla sömürücü finansal araçlar kullanarak, olgun kuruluşlar ve gizemli varlıkların bir araya geldiği yeni bir sermaye ekosisteminden fon sağlıyor ve şirketin geleceğini tamamen yüksek volatiliteye sahip kripto varlıklara bağlıyor.

Bu fenomen, şirketlerin finansal yönetimi ile saf spekülasyon arasındaki sınırları belirsizleştiriyor ve düzenleyici kurumlara ciddi zorluklar çıkarıyor. Şirketlerin hisse senedi fiyatları, kendi işletme değerlerinden tamamen kopup, sadece piyasa duygusu ve Bitcoin fiyatlarının bir yansıması haline geldiğinde, bu şirketler bir tür "zombi şirket" haline geliyor. Onların varlığı, artık ürün veya hizmet yaratmak için değil, yüksek kaldıraçlı bir finansal türev olarak işlev görmek içindir.

Gerçekten de dijital varlıkların güç verdiği, yeniliğe kan sağlayan cesur bir finansal yapının şafağını mı tanık oluyoruz, yoksa umutsuzluğa kök salmış, spekülasyonla beslenen bir kartondan evin inşaat sürecini mi izliyoruz? Tarih henüz bir cevap vermedi, ancak ziyafetin müziği durduğunda, nihayet göreceğiz ki kim misafir, kim de menüdeki yemek.

View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • Comment
  • Share
Comment
0/400
No comments
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)