BitMine, 35 günde 830.000 ETH satın alarak piyasaları şok etti, SharpLink'i geride bıraktı ve Ethereum'un fiyatlama gücünü Wall Street sermayesine kaydırdı.
SharpLink, OG HODL ethos'unu temsil ederken, BitMine Wall Street finans mühendisliğini kullanarak Ethereum'u topluluk tarafından tutulmuş bir para birimi yerine alınıp satılabilen bir finansal varlık olarak yeniden tanımlıyor.
Hazine, ETH'yi stake ederek ve DeFi'ye likidite enjekte ederek Wall Street'in artan kontrolü, Ethereum ekosistemini yeniden şekillendiriyor ve hem büyüme fırsatlarını hem de sistemik riskleri artırıyor.
1 Temmuz 2025'te, BitMine'in sıfır ETH'si vardı. Otuz beş gün sonra, bu az bilinen şirket 830.000 ETH'ye sahip oldu ve bu miktar yaklaşık 6.6 milyar dolar değerindeydi. Uzun süredir lider olan SharpLink'i geride bıraktı ve dünyanın en büyük ETH hazinesine sahip oldu.
Bu ani güç kayması sadece rakamlarda bir değişiklik değil. Bu, ETH fiyatlarını belirleyenlerin kim olduğunda temel bir değişimi gösteriyor - "HODL" inancına sahip kripto OG'lerden, finans mühendisliğinde ustalaşan Wall Street sermayesine.
İKİ SOY, İKİ DÜNYA GÖRÜŞÜ: OG STACKING VE WALL STREET HARVESTING ARASINDA FİLOZOFİK BİR DÜELLO
Eğer BitMine, Wall Street tarzı bir yapısal baskını temsil ediyorsa, SharpLink "ETH yerel" mantığının bir devamıdır. İkisi arasındaki fark sadece alım hızı ve açıklama tarzı değildir. Aynı zamanda farklı kökler ve farklı yatırım inançları vardır.
SharpLink, bir "kripto OG" temsilcisi olarak, tüm Ethereum yığını boyunca hissedarlara sahiptir. Bunlar arasında, MetaMask, Infura ve diğer temel araçların arkasındaki ETH kurucu ortağı Joseph Lubin tarafından kurulan Consensys, Pantera ve Arrington gibi Layer 2 ve DeFi'ye odaklanan altyapı fonları ve ETH finansallaşmasını destekleyen Galaxy Digital ve Ondo Finance gibi firmalar bulunmaktadır.
Bu sermaye uyumu, SharpLink'in "ETH hazine" hikayesini güçlendiriyor ve alım, staking ve kesim işlemlerinde ona bir avantaj sağlıyor. Pozisyonları klasik OG düşüncesini yansıtıyor: iç transferler aracılığıyla biriktirmek, uzun bir süre boyunca küçük ama sürekli alımlar yapmak, maliyetin çoğu $1,500–$1,800 aralığında olmakla birlikte, bazıları $1,000'ın altında.
Buna karşılık, BitMine, ETH'ye "tipik Wall Street sermayesi" gibi girdi. PIPE finansman yapısı, finansal mühendislik açısından ağır: nakit + tahviller + ETH aboneliği karışımı, Galaxy Digital, ARK Invest ve Founders Fund gibi katılımcılarla - ana akım ABD hisse senedi yatırımcıları.
Yönetim kurulu aynı hikayeyi anlatıyor—birçok kişi yatırım bankalarından, özel sermaye ve hedge fonlarından geliyor. PIPE'leri, düzenleyici arbitrajı ve yeniden finansman döngülerini biliyorlar. Onların bakış açısına göre, ETH "dijital para" değil. Fiyatlandırılabilen, işlem görebilen ve para kazanılabilen bir finansal varlık.
FINANSAL MÜHENDİSLİK SALDIRISI: BITMINE'IN 35 GÜNDE ETH FİYAT GÜCÜNÜ NASIL YENİDEN İNŞA ETTİĞİ
BitMine’in hızı tamdı. 35 günlük patlamasında, neredeyse her yedi günde bir güncelleme yaptı. Her biri senaryoya benziyordu. 1. Hafta ( 1 Tem–7 Tem ): 250 milyon $ değerinde bir PIPE kapandı ve yaklaşık 150,000 ETH alımı gerçekleşti. 2. Hafta ( 8 Tem–14 Tem ): ek olarak 266,000 ETH; toplam 560,000’i geçti. 3. Hafta ( 15 Tem–21 Tem ): bir diğer 272,000 ETH; toplam varlık 830,000+’a ulaştı.
Bu anlatı merkezli, ritmik saldırı eski "çeyrek raporunu bekle" modelini kırdı. İnşa hızı piyasa hareketleriyle eşleşti. PIPE dosyalarına göre, ortalama alım fiyatı 3,491 $ idi - yerel zirvelerden kaçınarak yeni bir yükseliş trendine dönüşü yakaladı. Bu hassasiyet, Galaxy Digital tarafından sağlanan tam araç setinden geldi: OTC yapılandırması + zincir üzeri uzlaşma + saklama. Bu, BitMine'in keskin fiyat dalgalanmaları olmadan büyüklüğü absorbe etmesine izin verdi.
Bu arada, BitMine'in hissesi her açıklama ile birlikte hareket etti. Temmuz başında 4 $'dan Ağustos başında 41 $'a - %900'ün üzerinde bir artış. Piyasa değeri 200 milyon $'ın altından 3 milyar $'ın üzerine fırladı. Her hisse güncellemesinin ardından hem hissesinin yükselmesi hem de spot ETH'nin daha yüksek hacimle işlem görmesi dikkat çekti. Piyasa "BitMine alır → ETH yükselir" bağlantısını kurmaya başladı ve bu, Anlatı döngüsünü kapattı.
Bu “beklentiler → yapısal açıklama → varlık alımı → fiyat geri bildirimi” döngüsü, değer yeniden değerlendirmesinin okul kitabı örneğidir. BitMine artık sadece bir tutucu değil. “Kurumsal ETH yapısı”nın merkezi olmaya başlıyor.
YENİ PİYASA BALİNASI SÖZCÜSÜ: TOM LEE VE WALL STREET'İN NARRATİF OYUN KİTABI
Fundstrat Global Advisors'ın kurucu ortağı ve araştırma başkanı Tom Lee, ABD hisse senetleri ile kripto para arasında bir köprü kuruyor. Makro verileri, medya ritmini ve "yukarı"yı mantıklı hale getirmenin yollarını biliyor. Kesin tahminler yapmadığı için değil, yüksek frekans, güçlü anlatım ve zihinsel pay için ünlüdür. İnsanlar diyor ki: "Tom Lee doğru olmayabilir, ama erken, yüksek sesli ve akılda kalıcıdır."
Onun imza aracı Bitcoin Misery Index (BMI). Hacim, getiri ve volatiliteyi birleştirerek hisse skoru verir. Değer tahmin değildir. Boğa tonuna "veri desteği" sağlar. BMI çok düşük olduğunda (<27), "bu uzun vadeli bir alım" der. BMI çok yüksek olduğunda (>80), "yapısal bir boğa piyasası burada" der. Fiyat düşerse, "hisse tam olarak yeniden ayarlanmamıştır." Fiyat yükselirse, "on-chain yapısı iyileşiyor." Yükselip yükselmemesi önemli değil, bir boğa durumu var.
BitMine'in yükselişinde bu oyun kitabını görebiliriz: "temelleri" tanımlamak için yapısal göstergeleri kullanmak, hızlı yükselişleri açıklamak için döngü mantığını kullanmak ve agresif, yüksek maliyetli alımları kapatmak için "kurumların girişi"ni kullanmak.
EKOSİSTEM YENİDEN İNŞA: WALL STREET SERMAYESİNİN ETH DEĞER ZİNCİRİNİ NASIL YENİDEN YAPILANDIRDIĞI
Wall Street fiyatlama gücünü aldıktan sonra, Ethereum'un değer zinciri değişiyor. Dijital varlık hazineleri artık dolaşımdaki ETH'nin %2'sinden fazlasını tutuyor; iki ay önce bu sadece %0.2'ydi. İlk değişim, staking getirilerinin kapitalizasyonudur. Pasif BTC rezervlerinin aksine, ETH hazineleri on-chain olarak dağıtılıyor. SharpLink Gaming, varlıklarının çoğunu stake etti. BTCS Inc., Rocket Pool aracılığıyla kazanç sağlıyor. Ether Machine ve diğerleri, on-chain varlık yönetim yığınları oluşturuyor.
4.000 $ Eter fiyatı ve %30 staking oranıyla, bu hazineler yılda yaklaşık 79 milyon $ kazanabilir. Daha da önemlisi, fonlar likit staking tokenleri ( gibi stETH) aracılığıyla DeFi'ye girmektedir. Aave v3'te, bu tür tokenler üzerine inşa edilen havuzlar 1.1 milyon Eter'e genişlemiştir. Bu, firmalara staking getirisi üzerinde kaldıraç sağlar.
Bu yeni sermaye yapısı hem daha derin likidite hem de yeni riskler getiriyor. Yükseliş zaten görünmeye başladı: hazine akışları Aave’nin ETH kredi derinliğini %17 artırdı. Ethereum ana ağındaki günlük işlemler rekor 1,9 milyon seviyesine ulaştı. Gaz düşük kaldı, L2 ölçeklendirme sayesinde. Ancak eğer kurumsal hazineler dolaşımdaki ETH'nin %5'ini tutuyorsa, çevrimdışı şoklar çevrimiçi sistemleri etkileyebilir. Hisse senedi çöküşleri, borç baskısı veya düzenlemeler zorunlu satışları tetikleyebilir. Bazı alıcılar satın alımları finanse etmek için öz sermaye finansmanı (PIPE) kullanıyor. Eğer mNAV (piyasa değeri / ETH varlıklarının değeri) 1'in altında kalırsa, sermaye zinciri kırılgan görünür.
BitMine ( şimdi 1.5 milyon ETH) almayı sürdürüyor ve hatta dolaşımdaki ETH'nin %5'ini hedefliyor, Wall Street'in etkisi sadece artacaktır. Wall Street'te ETH'nin "uzun vadeli temeli" kim olacak? Bir sonraki ana akım değerleme modelini kim inşa edecek? Likidite hikayesini istikrarlı, yapısal gelire dönüştürebilecek kim?
Cevaplar, bir sonraki fiyatlandırma gücüne kimin liderlik edeceğini belirleyecek. Bir şey açık: fiyatlandırma gücü, zincir içi konsensustan Wall Street ticaret masalarına geçiyor ve bu geri dönmeyecek. Kazananlar, en erken OG destekçileri olmayacak. En iyi hikayeyi anlatan Wall Street oyuncuları olacak.
〈Wall Street Balinası Ethereum'u Yutuyor: 35 Günde Alınan 830,000 ETH'nin Fiyat Gücü İçin Savaş〉 bu makale en önce "CoinRank"da yayımlandı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Wall Street Balina's Ethereum'u Yutması: 35'te Alınan 830.000 ETH'nin Arkasındaki Fiyat Gücü İçin Savaş...
BitMine, 35 günde 830.000 ETH satın alarak piyasaları şok etti, SharpLink'i geride bıraktı ve Ethereum'un fiyatlama gücünü Wall Street sermayesine kaydırdı.
SharpLink, OG HODL ethos'unu temsil ederken, BitMine Wall Street finans mühendisliğini kullanarak Ethereum'u topluluk tarafından tutulmuş bir para birimi yerine alınıp satılabilen bir finansal varlık olarak yeniden tanımlıyor.
Hazine, ETH'yi stake ederek ve DeFi'ye likidite enjekte ederek Wall Street'in artan kontrolü, Ethereum ekosistemini yeniden şekillendiriyor ve hem büyüme fırsatlarını hem de sistemik riskleri artırıyor.
1 Temmuz 2025'te, BitMine'in sıfır ETH'si vardı. Otuz beş gün sonra, bu az bilinen şirket 830.000 ETH'ye sahip oldu ve bu miktar yaklaşık 6.6 milyar dolar değerindeydi. Uzun süredir lider olan SharpLink'i geride bıraktı ve dünyanın en büyük ETH hazinesine sahip oldu.
Bu ani güç kayması sadece rakamlarda bir değişiklik değil. Bu, ETH fiyatlarını belirleyenlerin kim olduğunda temel bir değişimi gösteriyor - "HODL" inancına sahip kripto OG'lerden, finans mühendisliğinde ustalaşan Wall Street sermayesine.
İKİ SOY, İKİ DÜNYA GÖRÜŞÜ: OG STACKING VE WALL STREET HARVESTING ARASINDA FİLOZOFİK BİR DÜELLO
Eğer BitMine, Wall Street tarzı bir yapısal baskını temsil ediyorsa, SharpLink "ETH yerel" mantığının bir devamıdır. İkisi arasındaki fark sadece alım hızı ve açıklama tarzı değildir. Aynı zamanda farklı kökler ve farklı yatırım inançları vardır.
SharpLink, bir "kripto OG" temsilcisi olarak, tüm Ethereum yığını boyunca hissedarlara sahiptir. Bunlar arasında, MetaMask, Infura ve diğer temel araçların arkasındaki ETH kurucu ortağı Joseph Lubin tarafından kurulan Consensys, Pantera ve Arrington gibi Layer 2 ve DeFi'ye odaklanan altyapı fonları ve ETH finansallaşmasını destekleyen Galaxy Digital ve Ondo Finance gibi firmalar bulunmaktadır.
Bu sermaye uyumu, SharpLink'in "ETH hazine" hikayesini güçlendiriyor ve alım, staking ve kesim işlemlerinde ona bir avantaj sağlıyor. Pozisyonları klasik OG düşüncesini yansıtıyor: iç transferler aracılığıyla biriktirmek, uzun bir süre boyunca küçük ama sürekli alımlar yapmak, maliyetin çoğu $1,500–$1,800 aralığında olmakla birlikte, bazıları $1,000'ın altında.
Buna karşılık, BitMine, ETH'ye "tipik Wall Street sermayesi" gibi girdi. PIPE finansman yapısı, finansal mühendislik açısından ağır: nakit + tahviller + ETH aboneliği karışımı, Galaxy Digital, ARK Invest ve Founders Fund gibi katılımcılarla - ana akım ABD hisse senedi yatırımcıları.
Yönetim kurulu aynı hikayeyi anlatıyor—birçok kişi yatırım bankalarından, özel sermaye ve hedge fonlarından geliyor. PIPE'leri, düzenleyici arbitrajı ve yeniden finansman döngülerini biliyorlar. Onların bakış açısına göre, ETH "dijital para" değil. Fiyatlandırılabilen, işlem görebilen ve para kazanılabilen bir finansal varlık.
FINANSAL MÜHENDİSLİK SALDIRISI: BITMINE'IN 35 GÜNDE ETH FİYAT GÜCÜNÜ NASIL YENİDEN İNŞA ETTİĞİ
BitMine’in hızı tamdı. 35 günlük patlamasında, neredeyse her yedi günde bir güncelleme yaptı. Her biri senaryoya benziyordu. 1. Hafta ( 1 Tem–7 Tem ): 250 milyon $ değerinde bir PIPE kapandı ve yaklaşık 150,000 ETH alımı gerçekleşti. 2. Hafta ( 8 Tem–14 Tem ): ek olarak 266,000 ETH; toplam 560,000’i geçti. 3. Hafta ( 15 Tem–21 Tem ): bir diğer 272,000 ETH; toplam varlık 830,000+’a ulaştı.
Bu anlatı merkezli, ritmik saldırı eski "çeyrek raporunu bekle" modelini kırdı. İnşa hızı piyasa hareketleriyle eşleşti. PIPE dosyalarına göre, ortalama alım fiyatı 3,491 $ idi - yerel zirvelerden kaçınarak yeni bir yükseliş trendine dönüşü yakaladı. Bu hassasiyet, Galaxy Digital tarafından sağlanan tam araç setinden geldi: OTC yapılandırması + zincir üzeri uzlaşma + saklama. Bu, BitMine'in keskin fiyat dalgalanmaları olmadan büyüklüğü absorbe etmesine izin verdi.
Bu arada, BitMine'in hissesi her açıklama ile birlikte hareket etti. Temmuz başında 4 $'dan Ağustos başında 41 $'a - %900'ün üzerinde bir artış. Piyasa değeri 200 milyon $'ın altından 3 milyar $'ın üzerine fırladı. Her hisse güncellemesinin ardından hem hissesinin yükselmesi hem de spot ETH'nin daha yüksek hacimle işlem görmesi dikkat çekti. Piyasa "BitMine alır → ETH yükselir" bağlantısını kurmaya başladı ve bu, Anlatı döngüsünü kapattı.
Bu “beklentiler → yapısal açıklama → varlık alımı → fiyat geri bildirimi” döngüsü, değer yeniden değerlendirmesinin okul kitabı örneğidir. BitMine artık sadece bir tutucu değil. “Kurumsal ETH yapısı”nın merkezi olmaya başlıyor.
YENİ PİYASA BALİNASI SÖZCÜSÜ: TOM LEE VE WALL STREET'İN NARRATİF OYUN KİTABI
Fundstrat Global Advisors'ın kurucu ortağı ve araştırma başkanı Tom Lee, ABD hisse senetleri ile kripto para arasında bir köprü kuruyor. Makro verileri, medya ritmini ve "yukarı"yı mantıklı hale getirmenin yollarını biliyor. Kesin tahminler yapmadığı için değil, yüksek frekans, güçlü anlatım ve zihinsel pay için ünlüdür. İnsanlar diyor ki: "Tom Lee doğru olmayabilir, ama erken, yüksek sesli ve akılda kalıcıdır."
Onun imza aracı Bitcoin Misery Index (BMI). Hacim, getiri ve volatiliteyi birleştirerek hisse skoru verir. Değer tahmin değildir. Boğa tonuna "veri desteği" sağlar. BMI çok düşük olduğunda (<27), "bu uzun vadeli bir alım" der. BMI çok yüksek olduğunda (>80), "yapısal bir boğa piyasası burada" der. Fiyat düşerse, "hisse tam olarak yeniden ayarlanmamıştır." Fiyat yükselirse, "on-chain yapısı iyileşiyor." Yükselip yükselmemesi önemli değil, bir boğa durumu var.
BitMine'in yükselişinde bu oyun kitabını görebiliriz: "temelleri" tanımlamak için yapısal göstergeleri kullanmak, hızlı yükselişleri açıklamak için döngü mantığını kullanmak ve agresif, yüksek maliyetli alımları kapatmak için "kurumların girişi"ni kullanmak.
EKOSİSTEM YENİDEN İNŞA: WALL STREET SERMAYESİNİN ETH DEĞER ZİNCİRİNİ NASIL YENİDEN YAPILANDIRDIĞI
Wall Street fiyatlama gücünü aldıktan sonra, Ethereum'un değer zinciri değişiyor. Dijital varlık hazineleri artık dolaşımdaki ETH'nin %2'sinden fazlasını tutuyor; iki ay önce bu sadece %0.2'ydi. İlk değişim, staking getirilerinin kapitalizasyonudur. Pasif BTC rezervlerinin aksine, ETH hazineleri on-chain olarak dağıtılıyor. SharpLink Gaming, varlıklarının çoğunu stake etti. BTCS Inc., Rocket Pool aracılığıyla kazanç sağlıyor. Ether Machine ve diğerleri, on-chain varlık yönetim yığınları oluşturuyor.
4.000 $ Eter fiyatı ve %30 staking oranıyla, bu hazineler yılda yaklaşık 79 milyon $ kazanabilir. Daha da önemlisi, fonlar likit staking tokenleri ( gibi stETH) aracılığıyla DeFi'ye girmektedir. Aave v3'te, bu tür tokenler üzerine inşa edilen havuzlar 1.1 milyon Eter'e genişlemiştir. Bu, firmalara staking getirisi üzerinde kaldıraç sağlar.
Bu yeni sermaye yapısı hem daha derin likidite hem de yeni riskler getiriyor. Yükseliş zaten görünmeye başladı: hazine akışları Aave’nin ETH kredi derinliğini %17 artırdı. Ethereum ana ağındaki günlük işlemler rekor 1,9 milyon seviyesine ulaştı. Gaz düşük kaldı, L2 ölçeklendirme sayesinde. Ancak eğer kurumsal hazineler dolaşımdaki ETH'nin %5'ini tutuyorsa, çevrimdışı şoklar çevrimiçi sistemleri etkileyebilir. Hisse senedi çöküşleri, borç baskısı veya düzenlemeler zorunlu satışları tetikleyebilir. Bazı alıcılar satın alımları finanse etmek için öz sermaye finansmanı (PIPE) kullanıyor. Eğer mNAV (piyasa değeri / ETH varlıklarının değeri) 1'in altında kalırsa, sermaye zinciri kırılgan görünür.
BitMine ( şimdi 1.5 milyon ETH) almayı sürdürüyor ve hatta dolaşımdaki ETH'nin %5'ini hedefliyor, Wall Street'in etkisi sadece artacaktır. Wall Street'te ETH'nin "uzun vadeli temeli" kim olacak? Bir sonraki ana akım değerleme modelini kim inşa edecek? Likidite hikayesini istikrarlı, yapısal gelire dönüştürebilecek kim?
Cevaplar, bir sonraki fiyatlandırma gücüne kimin liderlik edeceğini belirleyecek. Bir şey açık: fiyatlandırma gücü, zincir içi konsensustan Wall Street ticaret masalarına geçiyor ve bu geri dönmeyecek. Kazananlar, en erken OG destekçileri olmayacak. En iyi hikayeyi anlatan Wall Street oyuncuları olacak.
〈Wall Street Balinası Ethereum'u Yutuyor: 35 Günde Alınan 830,000 ETH'nin Fiyat Gücü İçin Savaş〉 bu makale en önce "CoinRank"da yayımlandı.