Altın fiyatı şu anda 16 ayda %70 artış gösterdi ve yeni bir rekor piyasa değeri 20,75 trilyon dolara ulaştı. Gerçekten de, altın 10 en değerli varlığın toplam değerine göre 1,25 trilyon dolar DAHA YÜKSEK bir değere sahiptir.
Altın bize ne diyor?
Ekim 2023'te altın fiyatının 1.820 dolar/ons ile en düşük seviyeye düştüğünü düşünmek gerçekten zor.
Bu hafta, altın fiyatlarının tarihindeki ilk kez 3.100 dolar/ons seviyesini aştığını gördük.
Altın fiyatı, yıl başından beri %16 artış gösterirken S&P 500 tarihi zirvesine göre %10'a yakın bir düşüş yaşadı.
Peki, altın fiyatı bize ne diyor?
Öncelikle, son 12 aydır konuştuğumuz konuyu gözden geçirelim.
Son iki yılda altının GÖRECELİ gücü eşsizdir.
Amerikan doları, 10 yıllık tahvil getirisi ve S&P 500 artsa bile, altın yine de öne çıkıyor.
Bu, "normal" piyasalarda meydana gelmez.
Altın USD cinsinden hesaplanabilir ve altın kâr getirmeyen bir varlıktır.
Eğer USD ile altın almak istiyorsanız, önce USD'ye dönüştürmelisiniz ve altın faiz getirmediği için kâr sağlamaz.
Bu nedenle, daha güçlü bir USD ve daha yüksek faiz oranları altının değer kaybetmesine neden olacaktır. Ancak bu olmadı.
Gerçekten de, ticaret savaşında fiziksel altın alım faaliyetleri patladı, diyor ZeroHedge.
Amerika Birleşik Devletleri'nin ithal ettiği altın miktarı Ocak ayında 30,4 milyar dolar ile rekor seviyeye ulaştı ve bu, ardışık ikinci ayda güçlü bir artışı işaret ediyor.
Bu sayı, 2020 yılındaki pandemide kaydedilen miktarın İKİ KATI.
Bir kez daha, "olağan" değil.
Gerçek şu ki, altın dünya genelinde tek güvenli bir sığınak varlığı haline geldi.
Tarihsel olarak ABD Hazine tahvilleri önemli bir güvenli limandır.
Ancak, yalnızca ABD tahvilleri için faiz maliyeti son 12 ayda 1,2 trilyon dolara ulaşmış ve 2025 yılına kadar 1,3 trilyon dolara yükselebilir.
Bu, zihniyeti değiştirdi.
Faiz oranlarını düşürmeye başladıktan sonra 4 ay içinde, 10 yıllık tahvil getirisi 115 baz puan arttı.
Bu, son 40 yılda böyle bir durumun ilk kez yaşanmasıdır, 11 kesinti döngüsünü içermektedir.
Neden?
Amerika Birleşik Devletleri'nin bütçe açığı kontrol dışına çıktı ( 1,8 trilyon dolardan fazla ) ve tahvil piyasası arz fazlası ile boğuluyor.
Bu arada, enflasyon tekrar artıyor.
Temel PCE enflasyonu ve yıllık başlık bir ay içinde %4,0'ı geçti.
Ayrıca, son 6 ayda yıllık çekirdek PCE enflasyonu ve başlık %3,1 seviyesinde.
Enflasyon alım gücünü azalttığında, altın daha da parlıyor.
Enflasyon toparlandığında ve bütçe açığı yatırımcıları güvenli liman olarak altına itmeye zorladığında, tarihi fiyat hareketlerini gözlemliyoruz.
Altın fiyatı, 50 ayda tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı, 12 yılın en iyi serisi.
Bu, 1970'lerin sonlarındaki tarihi yükselişin ardından üçüncü en uzun zincirdir.
Ve daha fazlası var.
Orta Doğu'daki ve Rusya ile Ukrayna arasındaki jeopolitik gerilimler artmaya devam ediyor.
Bu, daha fazla güvenli liman arayan yatırımcının altına yatırım yapmasını sağladı.
Coğrafi risk endeksi tarihsel olarak yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor ve 2022'den bu yana birçok ani artış yaşandı.
Tüm bunları bir araya getirdiğimizde, şunları elde ediyoruz:
Altının göreceli gücü
Amerika Birleşik Devletleri'nin borç krizi ve 1,8 trilyon dolar açık harcaması
Temel enflasyon Amerika Birleşik Devletleri'nde artıyor
Rekor fiziksel altın alımı
Ticaret savaşında belirsizlik
Jeopolitik gerilim artıyor
Altın neredeyse hiç bu kadar iyi bir bağlam görmedi.
Sonunda, Amerika Birleşik Devletleri'nde yaklaşan borç tavanı krizini unutmayalım.
Aşağıdaki gibi, Amerika Birleşik Devletleri'nin borç tavanı toplam borcun 37 trilyon doları aşmasını sınırladı, ZeroHedge'e göre.
Gelecek aylarda, 2023 yılından bu yana ilk kez borç tavanı krizine odaklanacağız.
Çarşamba günü, ABD Kongresi Bütçe Ofisi, ABD'nin en erken Ağustos 2025'te iflas riskiyle karşı karşıya olduğunu bildirdi.
Borçlanma riski, borç tavanında bir artış olmazsa artma eğiliminde olduğunu belirttiler. 2025, piyasa üzerinde tarihi bir yıl olarak belirleniyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Modern Altın Heyecanı
Altın fiyatı şu anda 16 ayda %70 artış gösterdi ve yeni bir rekor piyasa değeri 20,75 trilyon dolara ulaştı. Gerçekten de, altın 10 en değerli varlığın toplam değerine göre 1,25 trilyon dolar DAHA YÜKSEK bir değere sahiptir. Altın bize ne diyor?
Ekim 2023'te altın fiyatının 1.820 dolar/ons ile en düşük seviyeye düştüğünü düşünmek gerçekten zor. Bu hafta, altın fiyatlarının tarihindeki ilk kez 3.100 dolar/ons seviyesini aştığını gördük. Altın fiyatı, yıl başından beri %16 artış gösterirken S&P 500 tarihi zirvesine göre %10'a yakın bir düşüş yaşadı. Peki, altın fiyatı bize ne diyor?
Öncelikle, son 12 aydır konuştuğumuz konuyu gözden geçirelim. Son iki yılda altının GÖRECELİ gücü eşsizdir. Amerikan doları, 10 yıllık tahvil getirisi ve S&P 500 artsa bile, altın yine de öne çıkıyor. Bu, "normal" piyasalarda meydana gelmez.
Altın USD cinsinden hesaplanabilir ve altın kâr getirmeyen bir varlıktır. Eğer USD ile altın almak istiyorsanız, önce USD'ye dönüştürmelisiniz ve altın faiz getirmediği için kâr sağlamaz. Bu nedenle, daha güçlü bir USD ve daha yüksek faiz oranları altının değer kaybetmesine neden olacaktır. Ancak bu olmadı. Gerçekten de, ticaret savaşında fiziksel altın alım faaliyetleri patladı, diyor ZeroHedge. Amerika Birleşik Devletleri'nin ithal ettiği altın miktarı Ocak ayında 30,4 milyar dolar ile rekor seviyeye ulaştı ve bu, ardışık ikinci ayda güçlü bir artışı işaret ediyor. Bu sayı, 2020 yılındaki pandemide kaydedilen miktarın İKİ KATI. Bir kez daha, "olağan" değil.
Gerçek şu ki, altın dünya genelinde tek güvenli bir sığınak varlığı haline geldi. Tarihsel olarak ABD Hazine tahvilleri önemli bir güvenli limandır. Ancak, yalnızca ABD tahvilleri için faiz maliyeti son 12 ayda 1,2 trilyon dolara ulaşmış ve 2025 yılına kadar 1,3 trilyon dolara yükselebilir. Bu, zihniyeti değiştirdi.
Faiz oranlarını düşürmeye başladıktan sonra 4 ay içinde, 10 yıllık tahvil getirisi 115 baz puan arttı. Bu, son 40 yılda böyle bir durumun ilk kez yaşanmasıdır, 11 kesinti döngüsünü içermektedir. Neden? Amerika Birleşik Devletleri'nin bütçe açığı kontrol dışına çıktı ( 1,8 trilyon dolardan fazla ) ve tahvil piyasası arz fazlası ile boğuluyor.
Bu arada, enflasyon tekrar artıyor. Temel PCE enflasyonu ve yıllık başlık bir ay içinde %4,0'ı geçti. Ayrıca, son 6 ayda yıllık çekirdek PCE enflasyonu ve başlık %3,1 seviyesinde. Enflasyon alım gücünü azalttığında, altın daha da parlıyor.
Enflasyon toparlandığında ve bütçe açığı yatırımcıları güvenli liman olarak altına itmeye zorladığında, tarihi fiyat hareketlerini gözlemliyoruz. Altın fiyatı, 50 ayda tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı, 12 yılın en iyi serisi. Bu, 1970'lerin sonlarındaki tarihi yükselişin ardından üçüncü en uzun zincirdir.
Ve daha fazlası var. Orta Doğu'daki ve Rusya ile Ukrayna arasındaki jeopolitik gerilimler artmaya devam ediyor. Bu, daha fazla güvenli liman arayan yatırımcının altına yatırım yapmasını sağladı. Coğrafi risk endeksi tarihsel olarak yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor ve 2022'den bu yana birçok ani artış yaşandı.
Tüm bunları bir araya getirdiğimizde, şunları elde ediyoruz:
Çarşamba günü, ABD Kongresi Bütçe Ofisi, ABD'nin en erken Ağustos 2025'te iflas riskiyle karşı karşıya olduğunu bildirdi. Borçlanma riski, borç tavanında bir artış olmazsa artma eğiliminde olduğunu belirttiler. 2025, piyasa üzerinde tarihi bir yıl olarak belirleniyor.