Raoul Pal, eski Goldman Sachs yöneticisi, "Küresel Makro Yatırımcılar" kitabının yazarı ve aynı zamanda Real Vision'ın kurucusu, 2008 finansal krizini başarılı bir şekilde tahmin etmesiyle tanınmaktadır. Son zamanlarda, "When Shift Happens" ile yaptığı bir sohbet ve Dubai Sui Basecamp'teki konuşmasında Raoul Pal, kripto para alanında nasıl sağlam bir şekilde zenginlik biriktirileceğini derinlemesine analiz etti ve Bitcoin, Ethereum, Meme, AI, NFT, Sui ekosistemi, Strateji Bitcoin stratejileri, yatırım stratejileri, makro eğilimler ve piyasa yönelimi gibi konuları ele aldı.
Raoul Pal ile When Shift Happens Sohbeti Özet Çıktısı
Kripto para ile şansınıza güvenmeden nasıl zengin olabilirsiniz?
Şansa bağlı kalmadan Crypto ile nasıl zengin olunur? Sadece Bitcoin satın almanız ve DCA (ortalama maliyet yöntemi) stratejisini uygulamanız yeterlidir.
Yeni başlayanlar genellikle hızlı zenginlik peşinde koşma tuzağına düşerler, bu zihniyet aslında birçok tehlike barındırır.
Başkalarının %100 kazanç elde ettiğini kıskanmaya başladığınızda, tehlikeli bir bölgeye girmiş olursunuz. Bu noktada aklınızı kaybeder ve açgözlülük devreye girerse, yatırımınızı tamamen mahvedebilirsiniz.
Kripto alanı, DeFi saldırıları, cüzdan hırsızlıkları gibi birçok riskle doludur; bu da yatırımcıların her zaman tetikte olmalarını ve mantıklı kalmalarını gerektirir.
İkincisi, Meme hakkında
Meme coin'lar hakkında konuşan Raoul Pal, Fartcoin'e sahip olmadığını, ancak SCF (Smoking Chicken Fish) ve DODE'ye sahip olduğunu belirtti. SCF'nin %90 düştüğüne rağmen, şu anda iyi bir sıçrama gösterdiğini ifade etti. Yatırımcılara, Fartcoin, WIF veya BONK gibi Meme coin'lere sahip olsalar bile, bunların yatırım portföylerinde çok büyük bir oran kaplamasına izin vermemeleri gerektiğini özellikle hatırlattı, çünkü bu tür coin'lerin sıfıra inme olasılığı %85'e kadar çıkıyor. Hatta LUNA'nın bir Meme coin'e dönüşmediğine şaşırdığını, insanların bunun için deli gibi satın alacağını düşündüğünü söyledi.
Üç, piyasa paniklerinden uzak durun, değer yatırımına geri dönün.
Eğer yatırımcılar piyasada panik hissediyorlarsa, Pal yaşamlarına geri dönmelerini ve işlem ekranlarından uzak durmalarını öneriyor. 5 dakikalık K çizelgeleri ve 1 saatlik K çizelgeleri, aslında yatırım kararlarına gerçek bir katkı sağlamıyor.
Birçok insan başarılı bir trader olmayı, 100 kat kazanç elde etmeyi hayal ediyor, ancak gerçek şu ki, bu alanda gerçekten zenginleşenler, alım yapmaya devam eden ve uzun vadeli yatırım yapanlardır.
Dört, Crypto Yield risklerine dikkat edin
Crypto Yield hakkında, örneğin staking yoluyla kazanç elde etme yöntemi, aynı zamanda riskler de içerir. Sıradan yatırımcılar için, %20 kazanç sağlama fırsatıyla karşılaştıklarında, arka planda üstlenilen riskleri net bir şekilde anlamaları gerekmektedir.
Beş, Michael Saylor'ın Bitcoin satın alma stratejisini nasıl değerlendiriyorsunuz?
Strategy'nin Bitcoin stratejisi sistemde kaldıraç yaratıyor. Strategy, Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahviller ihraç ediyor, bu da esasen daha düşük maliyetle opsiyon satışı yapmak anlamına geliyor. Bu opsiyonlar, arbitrajcılar (opsiyon ticaretçileri) tarafından satın alındıktan sonra, Bitcoin fiyat dalgalanmaları ve MicroStrategy hisse senedi opsiyonlarının riskine karşı hedge işlemleri yapmak için borsada işlem görüyor.
Aynı zamanda, arbitrajcılar MicroStrategy'nin NAV'sı ile Bitcoin fiyatı arasındaki oran dalgalanmalarını kullanarak arbitraj yapacaklar ve sürekli sözleşmeler ile spot arasındaki fiyat farkı, vadeli işlemler ile spot arasındaki fiyat farkı gibi piyasa araçlarıyla işlem yapacaklar.
Şu anda, Strategy convertible bonds'un alıcıları genellikle TradFi hedge fonları ve diğer kurumlar olup, Norveç Bankası gibi egemen varlık fonları yalnızca içindeki Bitcoin unsuruna değer verebilirken, Citadel, Millennium, Point72 gibi büyük hedge fonları da arbitraj yapmaktadır. Bu kurumlar risk yönetimi konusunda deneyimlidir ve sistematik destek alabilirler, pozisyon büyüklüğü kontrolü makuldür ve kolayca iflas etmezler.
Bununla keskin bir şekilde karşıtlık oluşturan, aşırı kaldıraç kullanan trader'lar büyük risklerle karşı karşıyadır ve aşırı kaldıraç nedeniyle ticaretin başarısız olduğu durumlar piyasada sıkça görülmektedir.
Altı, Raoul Pal'ın sermaye tahsisi
Sermaye tahsisi hakkında Raoul Pal, Sui'nin %70'ini kapladığını, şu anda Solana'dan çok daha fazla olduğunu belirtti. Sui'nin benimseme durumu ve geliştirici etkinlikleri oldukça iyi bir performans sergiliyor. Bunun yanı sıra, Sui ekosistemindeki likidite katmanı protokolü DEEP (DeepBook) gibi bazı varlıklara da sahip.
Yedi, NFT'nin Değeri ve Potansiyeli
NFT, devredilemeyen varlıkları kalıcı olarak depolama ve ticaret yapma yeteneğine sahip yenilikçi bir teknoloji olarak, Pal'ın geleceği konusunda büyük umutları var. Makro bir açıdan bakıldığında, mevcut Crypto endüstrisinin ölçeği 3 trilyon dolara ulaşıyor; eğer önümüzdeki 10 yıl içinde 100 trilyon dolara çıkarsa, 97 trilyon dolarlık devasa bir servet yaratılacak; hatta daha muhafazakar bir tahminle 50 trilyon dolara ulaşırsa, 47 trilyon dolarlık bir servet artışı meydana gelecektir.
Bu servet farklı insanlara akacaktır. Sanat her şeyin amiral gemisidir ve dijital sanat, yeni bir alan olarak, servetin önemli bir akış noktası olma potansiyeline sahiptir. Dijital sanat alanında, XCOPY ve Beeple gibi isimler var ve ardından üretken sanat akımı doğdu. Bu alanda bazı çok ünlü kişilerle konuşmak için çok zaman harcadım; bu elit kişiler bu alana büyük ilgi gösteriyor. Kripto OG'ler yeterince para kazandıktan sonra sanat eserlerine olan koleksiyon istekleri son derece güçlü hale geliyor. Örneğin, CryptoPunk kimliğinizi sembolize eder ve sizi benzer düşünen insanlarla bir araya getirir. Kurumlardan süper zenginlere, sıradan insanlara kadar herkes dijital sanatın önemini giderek daha fazla anlamaya başlıyor. Şu anda hala erken aşamalardayız. Birçok sanat eserine sahibim ve bunun on yılı aşkın bir zaman dilimini kapsadığını düşünüyorum.
Sekiz, Ethereum'un Avantajları ve Geleceği
Ethereum hakkında, Ethereum'un ağ kapasitesi mevcut sistem taleplerini aşmıştır, gelecekte bazı mekanizmalarda ayarlamalar yapılabilir, Layer1'e geri dönülebilir. EVM'nin durumu Microsoft gibidir, dünyadaki birçok banka, sigorta şirketi ve büyük işletmeler Microsoft'a bağımlıdır, Apple veya Google'a değil.
Bir işletme satış modeli oluşturduğunuzda, onu şirketten çıkarmak neredeyse imkânsızdır, çünkü onu değiştirmek istemezsiniz, risk almak istemezsiniz. Lindy etkisine göre (bazı şeylerin var olma süresi uzadıkça, gelecekte var olma olasılığı artar), Ethereum zaman testine dayanmış ve finansal pazarların ihtiyaçlarını iyi bir şekilde karşılayabilmiştir. Goldman Sachs ve JPMorgan, Solana üzerinde mi inşa edecek? Çok olası değil. Ethereum belki de pazara yeni bir anlatı getirecek ve kısa vadede Bitcoin'i geride bırakma potansiyeline sahip. Önümüzdeki beş yıla baktığımızda, eğer her şeyi mahvetmezlerse, önemi giderek artacaktır.
Bitcoin Lightning Network, ödeme gibi kavramların fiyat artışı üzerindeki etkisi sınırlıdır, Bitcoin'in temel değeri değer saklama aracı olarak işlev görmesindedir; aynı şey ETH için de geçerli olacaktır.
Dokuz, AI Hakkında
Yapay zekanın gelişim hızı oldukça hızlı, performansı %99'dan fazla analisti geride bırakmış durumda. Pal, derin düşünceler sonrasında yapay zekanın yükselişinin bilinç ve insan geleceği rolü hakkında derin sorular ortaya çıkardığını düşünüyor. İnsanların yapay zeka teknolojisini aktif bir şekilde kullanmaları, derinlemesine anlamaları ve ustalaşmaları gerektiğini öneriyor.
İkincisi, bunun istihdam için ne anlama geldiğini ve nasıl zenginlik yaratacağımızı bilmiyoruz, ama biliyorum ki, insanlık en iyi neyi yapar? İnsanların yapabildiği ama AI'nın yapamadığı ne var? O da insan olmak.
Bir AI Raoul geliştirdim, her gün haberleri okuyabiliyor, haberler de AI tarafından yazılıyor. Aynı zamanda, kendi sesiyle eğitilmiş bir sohbet robotu oluşturdu, eğitim verileri tüm X içeriğini, YouTube içeriklerini ve 100 kitap kapsamaktadır. Artık, Real Vision kullanıcıları bu sohbet robotuyla etkileşimde bulunabiliyor. Pal, yakında bu iki teknolojinin bir araya geleceğini öngörüyor, bu dönüşüm podcast ve medya sektöründe derin etkiler yaratacak, gelecekte herkesin maruz kalacağı medya içeriği eşsiz bir nitelik kazanacak. Ayrıca, insan hafızası ve davranışları nihayetinde AI'nın "besini" haline gelebilir, bu da bir anlamda "sonsuzluk" sağlayabilir.
On, Pazar Dikkati ve Kaliteli Proje Seçimi
Bu bir dikkat oyunudur. İnsanların ana tokenlere olan ilgisi dağılmış durumda ve birçok anlatının süresi de kısa. Pal, Bitcoin bulundurmanın her zaman daha akıllıca bir seçim olduğunu vurguladı, ayrıca döngü diplerinde Solana almak ve geçen yıl SUI almak da iyi stratejiler.
Yatırımcılar dikkatlerini ilk 10 veya ilk 20 kripto para birimine odaklamalı, sürekli olarak ağ benimseme oranını artırabilen projelere özel önem vermelidir. Bu tür projeler genellikle daha yüksek yatırım değeri taşır. Metcalfe Yasası'na göre, proje potansiyelini aktif kullanıcı sayısı, toplam işlem değeri ve kullanıcı değeri gibi açılardan değerlendirmek mümkündür.
Bitcoin ağında birçok kullanıcı bulunmaktadır ve bazı egemen devletler de satın alma işlemlerine katılmaktadır; bu, Bitcoin'in daha değerli olmasının nedenlerinden biridir. Ethereum, büyük bir kullanıcı kitlesine ve zengin bir uygulama yelpazesine sahiptir, L2'nin ortaya çıkması durumu biraz karmaşık hale getirse de, hala önemli bir değere sahiptir. Yatırımcılar, kullanıcı sayısının ve değer uygulamalarının artış gösterdiği projeleri aktif olarak aramalıdır; örneğin, Solana döngü diplerinde, geliştirici topluluğu sürekli büyümekte ve kullanıcı sayısı istikrarlı kalmaktadır. Bonk'ın ortaya çıkması, Solana'ya olan piyasa güvenini daha da artırmıştır (not: sunucu, daha önce toly ile yaptığı sohbette, toly'nin Mad Lads'ın Solana için bir dönüm noktası olduğunu belirttiğini ifade etti); Sui de aynı şekilde.
Raoul Pal'ın Dubai Sui Basecamp'teki konuşmasının özeti
Makro temel faktörler: likidite ve para değer kaybı. Kripto para birimleri ve ekonomi dört yıllık bir döngü sergilemektedir, bunun kökeni borç yeniden finansman döngüsünün etkisidir. 2008'den beri küresel borç seviyeleri yüksek seyrediyor ve yeni borç alarak eski borçları ödeyerek ekonomiyi ayakta tutmaya çalışıyoruz.
Nüfus yaşlanması ve ekonomik büyüme: Nüfus yaşlanması, ekonomik büyümenin yavaşlamasına neden olmaktadır ve GDP büyümesini sürdürmek için daha fazla borç desteğine ihtiyaç vardır. Bu fenomen, dünya genelinde yaygın olarak görülmektedir ve borç ile GDP arasındaki ilişki grafiği, bu dinamiği net bir şekilde ortaya koymaktadır.
Likidite her şeyi yönlendirir: Fed'in net likiditesi temel bir göstergedir. 2009 - 2014 yılları arasında likidite sağlamak için esasen bilanço genişlemesine dayanıyordu, ardından banka rezervi ayarlama gibi yeni araçlar ekledi. Şu anda toplam likidite (M2 dahil) son derece önemlidir ve Bitcoin ile (%90 ilişki) ve Nasdaq ile (%97 ilişki) olan hareketleri üzerinde şaşırtıcı bir açıklayıcılığa sahiptir.
Para Değeri Düşüş Mekanizması: Para değerinin düşmesi, küresel bir vergiye eşdeğerdir; dünya genelinde her yıl %8'lik gizli enflasyon vergisi, buna ek olarak %3'lük açık enflasyon, servetinizi korumak için yıllık %11'lik bir getiri oranı sağlamanız gerektiğini ifade eder. Bu, gençlerin kripto alanına neden akın ettiğini açıklar - geleneksel varlıkların (gayrimenkul, hisse senedi vb.) getirisi yetersiz olduğu için, aşırı getiriler aramak amacıyla yüksek riskli varlıkları tercih etmek zorunda kalıyorlar.
5, Zengin-Fakir Ayrımı ve Kripto Fırsatları: Zenginler kıt varlıkları elinde tutarken, fakirler emek gelirine bağımlıdır (yıllık satın alma gücü düşüyor). Kripto sistem bu düzeni alt üst etti - gençler yüksek riskli varlıklarla bir sıçrama arıyor.
Kripto varlık performansı: 2012'den beri yıllık %130 (üç büyük geri çekilme dahil), Ethereum %113, Solana %142. Bitcoin'in toplam artış oranı 2,75 milyon kat ile yatırım alanında son derece nadir, kripto varlıklar giderek fon çekme konusunda "süper kara delik" haline geliyor.
Sui ekosisteminin potansiyeli çok büyük. DEEP (DeepBook likidite katmanı protokolü) son zamanlarda en iyi performansı gösterdi. SOL/SUI oranı SUI'nin göreceli olarak güçlü olduğunu gösteriyor.
Mevcut piyasa yanlış değerlendirmesinin analizi: İnsanlar genellikle mevcut piyasa anlatısını (tarife paniği gibi) yorumlamak için üç ay önceki likidite koşullarını kullanırlar, ancak bu önyargılıdır. Aslında, 2024'ün dördüncü çeyreğinde finansal koşulların sıkılaşması (artan ABD faiz oranları, artan petrol fiyatları) üç aylık bir gecikme etkisi yarattı. Ekonomik Sürpriz Endeksi (ABD ve dünya), mevcut ekonomik zayıflığın sadece geçici olduğunu gösteriyor. 2017 Trump tarife döngüsüne baktığımızda, dolar yükseldi ve sonra düştü ve ardından likidite varlık fiyatlarını keskin bir şekilde artırdı.
Küresel M2 ve varlıklar arasındaki ilişki: Küresel M2 yeni bir zirveye ulaştığında, varlık fiyatları da buna paralel olarak yükselmelidir. Bitcoin'i örnek alırsak, fiyat trendi genellikle "muz bölgesinde" kırılma, geri çekilme ve ardından hızlanma özelliklerini gösterir. Bitcoin'in 23 kat yükseldiği 2017 döngüsüyle karşılaştırıldığında, mevcut piyasa farklı, ancak yine de önemli ölçüde artması bekleniyor. Piyasa şu anda "muz bölgesinin" ilk bölümünün kırılmasının ardından düzeltme aşamasındadır ve genellikle altcoin piyasasını başlatan ikinci bölüme girmek üzeredir.
İş döngüsü ve Bitcoin hareketi: ISM imalat endeksi önemli bir öncü göstergedir, bu endeks 50'yi aştığında, ekonomik büyümenin geri döndüğünü, işletme kârlarının arttığını ve yeniden yatırımın aktif hale geldiğini gösterir; Bitcoin fiyatı hızla yükselebilir. Eğer ISM endeksi 57'ye ulaşırsa, Bitcoin fiyatı 450.000 dolara kadar çıkabilir. İş döngüsünün canlanması ve hanehalkı nakitinin artması, risk iştahının yükselmesine neden olur; bu durumda altcoin yatırımı mantığı, yüksek getirili tahviller ve küçük piyasa değerine sahip hisselerle benzerdir.
Not: Raoul Pal aynı zamanda Sui Vakfı Yönetim Kurulu üyesidir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Kripto ile şans olmadan nasıl zengin olunur? Finans Kripto Gazileri Raoul Pal'ın makro içgörüleri ve yatırım stratejileri.
Düzenleyen: KarenZ, Foresight News
Raoul Pal, eski Goldman Sachs yöneticisi, "Küresel Makro Yatırımcılar" kitabının yazarı ve aynı zamanda Real Vision'ın kurucusu, 2008 finansal krizini başarılı bir şekilde tahmin etmesiyle tanınmaktadır. Son zamanlarda, "When Shift Happens" ile yaptığı bir sohbet ve Dubai Sui Basecamp'teki konuşmasında Raoul Pal, kripto para alanında nasıl sağlam bir şekilde zenginlik biriktirileceğini derinlemesine analiz etti ve Bitcoin, Ethereum, Meme, AI, NFT, Sui ekosistemi, Strateji Bitcoin stratejileri, yatırım stratejileri, makro eğilimler ve piyasa yönelimi gibi konuları ele aldı.
Raoul Pal ile When Shift Happens Sohbeti Özet Çıktısı
Şansa bağlı kalmadan Crypto ile nasıl zengin olunur? Sadece Bitcoin satın almanız ve DCA (ortalama maliyet yöntemi) stratejisini uygulamanız yeterlidir.
Yeni başlayanlar genellikle hızlı zenginlik peşinde koşma tuzağına düşerler, bu zihniyet aslında birçok tehlike barındırır.
Başkalarının %100 kazanç elde ettiğini kıskanmaya başladığınızda, tehlikeli bir bölgeye girmiş olursunuz. Bu noktada aklınızı kaybeder ve açgözlülük devreye girerse, yatırımınızı tamamen mahvedebilirsiniz.
Kripto alanı, DeFi saldırıları, cüzdan hırsızlıkları gibi birçok riskle doludur; bu da yatırımcıların her zaman tetikte olmalarını ve mantıklı kalmalarını gerektirir.
İkincisi, Meme hakkında
Meme coin'lar hakkında konuşan Raoul Pal, Fartcoin'e sahip olmadığını, ancak SCF (Smoking Chicken Fish) ve DODE'ye sahip olduğunu belirtti. SCF'nin %90 düştüğüne rağmen, şu anda iyi bir sıçrama gösterdiğini ifade etti. Yatırımcılara, Fartcoin, WIF veya BONK gibi Meme coin'lere sahip olsalar bile, bunların yatırım portföylerinde çok büyük bir oran kaplamasına izin vermemeleri gerektiğini özellikle hatırlattı, çünkü bu tür coin'lerin sıfıra inme olasılığı %85'e kadar çıkıyor. Hatta LUNA'nın bir Meme coin'e dönüşmediğine şaşırdığını, insanların bunun için deli gibi satın alacağını düşündüğünü söyledi.
Üç, piyasa paniklerinden uzak durun, değer yatırımına geri dönün.
Eğer yatırımcılar piyasada panik hissediyorlarsa, Pal yaşamlarına geri dönmelerini ve işlem ekranlarından uzak durmalarını öneriyor. 5 dakikalık K çizelgeleri ve 1 saatlik K çizelgeleri, aslında yatırım kararlarına gerçek bir katkı sağlamıyor.
Birçok insan başarılı bir trader olmayı, 100 kat kazanç elde etmeyi hayal ediyor, ancak gerçek şu ki, bu alanda gerçekten zenginleşenler, alım yapmaya devam eden ve uzun vadeli yatırım yapanlardır.
Dört, Crypto Yield risklerine dikkat edin
Crypto Yield hakkında, örneğin staking yoluyla kazanç elde etme yöntemi, aynı zamanda riskler de içerir. Sıradan yatırımcılar için, %20 kazanç sağlama fırsatıyla karşılaştıklarında, arka planda üstlenilen riskleri net bir şekilde anlamaları gerekmektedir.
Beş, Michael Saylor'ın Bitcoin satın alma stratejisini nasıl değerlendiriyorsunuz?
Strategy'nin Bitcoin stratejisi sistemde kaldıraç yaratıyor. Strategy, Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahviller ihraç ediyor, bu da esasen daha düşük maliyetle opsiyon satışı yapmak anlamına geliyor. Bu opsiyonlar, arbitrajcılar (opsiyon ticaretçileri) tarafından satın alındıktan sonra, Bitcoin fiyat dalgalanmaları ve MicroStrategy hisse senedi opsiyonlarının riskine karşı hedge işlemleri yapmak için borsada işlem görüyor.
Aynı zamanda, arbitrajcılar MicroStrategy'nin NAV'sı ile Bitcoin fiyatı arasındaki oran dalgalanmalarını kullanarak arbitraj yapacaklar ve sürekli sözleşmeler ile spot arasındaki fiyat farkı, vadeli işlemler ile spot arasındaki fiyat farkı gibi piyasa araçlarıyla işlem yapacaklar.
Şu anda, Strategy convertible bonds'un alıcıları genellikle TradFi hedge fonları ve diğer kurumlar olup, Norveç Bankası gibi egemen varlık fonları yalnızca içindeki Bitcoin unsuruna değer verebilirken, Citadel, Millennium, Point72 gibi büyük hedge fonları da arbitraj yapmaktadır. Bu kurumlar risk yönetimi konusunda deneyimlidir ve sistematik destek alabilirler, pozisyon büyüklüğü kontrolü makuldür ve kolayca iflas etmezler.
Bununla keskin bir şekilde karşıtlık oluşturan, aşırı kaldıraç kullanan trader'lar büyük risklerle karşı karşıyadır ve aşırı kaldıraç nedeniyle ticaretin başarısız olduğu durumlar piyasada sıkça görülmektedir.
Altı, Raoul Pal'ın sermaye tahsisi
Sermaye tahsisi hakkında Raoul Pal, Sui'nin %70'ini kapladığını, şu anda Solana'dan çok daha fazla olduğunu belirtti. Sui'nin benimseme durumu ve geliştirici etkinlikleri oldukça iyi bir performans sergiliyor. Bunun yanı sıra, Sui ekosistemindeki likidite katmanı protokolü DEEP (DeepBook) gibi bazı varlıklara da sahip.
Yedi, NFT'nin Değeri ve Potansiyeli
NFT, devredilemeyen varlıkları kalıcı olarak depolama ve ticaret yapma yeteneğine sahip yenilikçi bir teknoloji olarak, Pal'ın geleceği konusunda büyük umutları var. Makro bir açıdan bakıldığında, mevcut Crypto endüstrisinin ölçeği 3 trilyon dolara ulaşıyor; eğer önümüzdeki 10 yıl içinde 100 trilyon dolara çıkarsa, 97 trilyon dolarlık devasa bir servet yaratılacak; hatta daha muhafazakar bir tahminle 50 trilyon dolara ulaşırsa, 47 trilyon dolarlık bir servet artışı meydana gelecektir.
Bu servet farklı insanlara akacaktır. Sanat her şeyin amiral gemisidir ve dijital sanat, yeni bir alan olarak, servetin önemli bir akış noktası olma potansiyeline sahiptir. Dijital sanat alanında, XCOPY ve Beeple gibi isimler var ve ardından üretken sanat akımı doğdu. Bu alanda bazı çok ünlü kişilerle konuşmak için çok zaman harcadım; bu elit kişiler bu alana büyük ilgi gösteriyor. Kripto OG'ler yeterince para kazandıktan sonra sanat eserlerine olan koleksiyon istekleri son derece güçlü hale geliyor. Örneğin, CryptoPunk kimliğinizi sembolize eder ve sizi benzer düşünen insanlarla bir araya getirir. Kurumlardan süper zenginlere, sıradan insanlara kadar herkes dijital sanatın önemini giderek daha fazla anlamaya başlıyor. Şu anda hala erken aşamalardayız. Birçok sanat eserine sahibim ve bunun on yılı aşkın bir zaman dilimini kapsadığını düşünüyorum.
Sekiz, Ethereum'un Avantajları ve Geleceği
Ethereum hakkında, Ethereum'un ağ kapasitesi mevcut sistem taleplerini aşmıştır, gelecekte bazı mekanizmalarda ayarlamalar yapılabilir, Layer1'e geri dönülebilir. EVM'nin durumu Microsoft gibidir, dünyadaki birçok banka, sigorta şirketi ve büyük işletmeler Microsoft'a bağımlıdır, Apple veya Google'a değil.
Bir işletme satış modeli oluşturduğunuzda, onu şirketten çıkarmak neredeyse imkânsızdır, çünkü onu değiştirmek istemezsiniz, risk almak istemezsiniz. Lindy etkisine göre (bazı şeylerin var olma süresi uzadıkça, gelecekte var olma olasılığı artar), Ethereum zaman testine dayanmış ve finansal pazarların ihtiyaçlarını iyi bir şekilde karşılayabilmiştir. Goldman Sachs ve JPMorgan, Solana üzerinde mi inşa edecek? Çok olası değil. Ethereum belki de pazara yeni bir anlatı getirecek ve kısa vadede Bitcoin'i geride bırakma potansiyeline sahip. Önümüzdeki beş yıla baktığımızda, eğer her şeyi mahvetmezlerse, önemi giderek artacaktır.
Bitcoin Lightning Network, ödeme gibi kavramların fiyat artışı üzerindeki etkisi sınırlıdır, Bitcoin'in temel değeri değer saklama aracı olarak işlev görmesindedir; aynı şey ETH için de geçerli olacaktır.
Dokuz, AI Hakkında
Yapay zekanın gelişim hızı oldukça hızlı, performansı %99'dan fazla analisti geride bırakmış durumda. Pal, derin düşünceler sonrasında yapay zekanın yükselişinin bilinç ve insan geleceği rolü hakkında derin sorular ortaya çıkardığını düşünüyor. İnsanların yapay zeka teknolojisini aktif bir şekilde kullanmaları, derinlemesine anlamaları ve ustalaşmaları gerektiğini öneriyor.
İkincisi, bunun istihdam için ne anlama geldiğini ve nasıl zenginlik yaratacağımızı bilmiyoruz, ama biliyorum ki, insanlık en iyi neyi yapar? İnsanların yapabildiği ama AI'nın yapamadığı ne var? O da insan olmak.
Bir AI Raoul geliştirdim, her gün haberleri okuyabiliyor, haberler de AI tarafından yazılıyor. Aynı zamanda, kendi sesiyle eğitilmiş bir sohbet robotu oluşturdu, eğitim verileri tüm X içeriğini, YouTube içeriklerini ve 100 kitap kapsamaktadır. Artık, Real Vision kullanıcıları bu sohbet robotuyla etkileşimde bulunabiliyor. Pal, yakında bu iki teknolojinin bir araya geleceğini öngörüyor, bu dönüşüm podcast ve medya sektöründe derin etkiler yaratacak, gelecekte herkesin maruz kalacağı medya içeriği eşsiz bir nitelik kazanacak. Ayrıca, insan hafızası ve davranışları nihayetinde AI'nın "besini" haline gelebilir, bu da bir anlamda "sonsuzluk" sağlayabilir.
On, Pazar Dikkati ve Kaliteli Proje Seçimi
Bu bir dikkat oyunudur. İnsanların ana tokenlere olan ilgisi dağılmış durumda ve birçok anlatının süresi de kısa. Pal, Bitcoin bulundurmanın her zaman daha akıllıca bir seçim olduğunu vurguladı, ayrıca döngü diplerinde Solana almak ve geçen yıl SUI almak da iyi stratejiler.
Yatırımcılar dikkatlerini ilk 10 veya ilk 20 kripto para birimine odaklamalı, sürekli olarak ağ benimseme oranını artırabilen projelere özel önem vermelidir. Bu tür projeler genellikle daha yüksek yatırım değeri taşır. Metcalfe Yasası'na göre, proje potansiyelini aktif kullanıcı sayısı, toplam işlem değeri ve kullanıcı değeri gibi açılardan değerlendirmek mümkündür.
Bitcoin ağında birçok kullanıcı bulunmaktadır ve bazı egemen devletler de satın alma işlemlerine katılmaktadır; bu, Bitcoin'in daha değerli olmasının nedenlerinden biridir. Ethereum, büyük bir kullanıcı kitlesine ve zengin bir uygulama yelpazesine sahiptir, L2'nin ortaya çıkması durumu biraz karmaşık hale getirse de, hala önemli bir değere sahiptir. Yatırımcılar, kullanıcı sayısının ve değer uygulamalarının artış gösterdiği projeleri aktif olarak aramalıdır; örneğin, Solana döngü diplerinde, geliştirici topluluğu sürekli büyümekte ve kullanıcı sayısı istikrarlı kalmaktadır. Bonk'ın ortaya çıkması, Solana'ya olan piyasa güvenini daha da artırmıştır (not: sunucu, daha önce toly ile yaptığı sohbette, toly'nin Mad Lads'ın Solana için bir dönüm noktası olduğunu belirttiğini ifade etti); Sui de aynı şekilde.
Raoul Pal'ın Dubai Sui Basecamp'teki konuşmasının özeti
Makro temel faktörler: likidite ve para değer kaybı. Kripto para birimleri ve ekonomi dört yıllık bir döngü sergilemektedir, bunun kökeni borç yeniden finansman döngüsünün etkisidir. 2008'den beri küresel borç seviyeleri yüksek seyrediyor ve yeni borç alarak eski borçları ödeyerek ekonomiyi ayakta tutmaya çalışıyoruz.
Nüfus yaşlanması ve ekonomik büyüme: Nüfus yaşlanması, ekonomik büyümenin yavaşlamasına neden olmaktadır ve GDP büyümesini sürdürmek için daha fazla borç desteğine ihtiyaç vardır. Bu fenomen, dünya genelinde yaygın olarak görülmektedir ve borç ile GDP arasındaki ilişki grafiği, bu dinamiği net bir şekilde ortaya koymaktadır.
Likidite her şeyi yönlendirir: Fed'in net likiditesi temel bir göstergedir. 2009 - 2014 yılları arasında likidite sağlamak için esasen bilanço genişlemesine dayanıyordu, ardından banka rezervi ayarlama gibi yeni araçlar ekledi. Şu anda toplam likidite (M2 dahil) son derece önemlidir ve Bitcoin ile (%90 ilişki) ve Nasdaq ile (%97 ilişki) olan hareketleri üzerinde şaşırtıcı bir açıklayıcılığa sahiptir.
Para Değeri Düşüş Mekanizması: Para değerinin düşmesi, küresel bir vergiye eşdeğerdir; dünya genelinde her yıl %8'lik gizli enflasyon vergisi, buna ek olarak %3'lük açık enflasyon, servetinizi korumak için yıllık %11'lik bir getiri oranı sağlamanız gerektiğini ifade eder. Bu, gençlerin kripto alanına neden akın ettiğini açıklar - geleneksel varlıkların (gayrimenkul, hisse senedi vb.) getirisi yetersiz olduğu için, aşırı getiriler aramak amacıyla yüksek riskli varlıkları tercih etmek zorunda kalıyorlar.
5, Zengin-Fakir Ayrımı ve Kripto Fırsatları: Zenginler kıt varlıkları elinde tutarken, fakirler emek gelirine bağımlıdır (yıllık satın alma gücü düşüyor). Kripto sistem bu düzeni alt üst etti - gençler yüksek riskli varlıklarla bir sıçrama arıyor.
Kripto varlık performansı: 2012'den beri yıllık %130 (üç büyük geri çekilme dahil), Ethereum %113, Solana %142. Bitcoin'in toplam artış oranı 2,75 milyon kat ile yatırım alanında son derece nadir, kripto varlıklar giderek fon çekme konusunda "süper kara delik" haline geliyor.
Sui ekosisteminin potansiyeli çok büyük. DEEP (DeepBook likidite katmanı protokolü) son zamanlarda en iyi performansı gösterdi. SOL/SUI oranı SUI'nin göreceli olarak güçlü olduğunu gösteriyor.
Mevcut piyasa yanlış değerlendirmesinin analizi: İnsanlar genellikle mevcut piyasa anlatısını (tarife paniği gibi) yorumlamak için üç ay önceki likidite koşullarını kullanırlar, ancak bu önyargılıdır. Aslında, 2024'ün dördüncü çeyreğinde finansal koşulların sıkılaşması (artan ABD faiz oranları, artan petrol fiyatları) üç aylık bir gecikme etkisi yarattı. Ekonomik Sürpriz Endeksi (ABD ve dünya), mevcut ekonomik zayıflığın sadece geçici olduğunu gösteriyor. 2017 Trump tarife döngüsüne baktığımızda, dolar yükseldi ve sonra düştü ve ardından likidite varlık fiyatlarını keskin bir şekilde artırdı.
Küresel M2 ve varlıklar arasındaki ilişki: Küresel M2 yeni bir zirveye ulaştığında, varlık fiyatları da buna paralel olarak yükselmelidir. Bitcoin'i örnek alırsak, fiyat trendi genellikle "muz bölgesinde" kırılma, geri çekilme ve ardından hızlanma özelliklerini gösterir. Bitcoin'in 23 kat yükseldiği 2017 döngüsüyle karşılaştırıldığında, mevcut piyasa farklı, ancak yine de önemli ölçüde artması bekleniyor. Piyasa şu anda "muz bölgesinin" ilk bölümünün kırılmasının ardından düzeltme aşamasındadır ve genellikle altcoin piyasasını başlatan ikinci bölüme girmek üzeredir.
İş döngüsü ve Bitcoin hareketi: ISM imalat endeksi önemli bir öncü göstergedir, bu endeks 50'yi aştığında, ekonomik büyümenin geri döndüğünü, işletme kârlarının arttığını ve yeniden yatırımın aktif hale geldiğini gösterir; Bitcoin fiyatı hızla yükselebilir. Eğer ISM endeksi 57'ye ulaşırsa, Bitcoin fiyatı 450.000 dolara kadar çıkabilir. İş döngüsünün canlanması ve hanehalkı nakitinin artması, risk iştahının yükselmesine neden olur; bu durumda altcoin yatırımı mantığı, yüksek getirili tahviller ve küçük piyasa değerine sahip hisselerle benzerdir.
Not: Raoul Pal aynı zamanda Sui Vakfı Yönetim Kurulu üyesidir.