On-chain coin türlerinin yükselişiyle, borsa token'ları yükselişe geçebilir mi?

Son zamanlarda kripto para piyasası çeşitlenme eğilimi göstermektedir, Bitcoin'in pazar payı %60'tan %55'e düşerek alternatif coin sezonunun geldiğini göstermektedir. Piyasada birçok popüler proje birbiri ardına ortaya çıkmakta, adeta her türlü çiçek açmaktadır. AI Agent ile ilgili projeler akımlara öncülük etmekte, bir protokolün piyasa değeri bir ara 300 milyon doları aşmıştır; bir ekosistemin AI projesinin piyasa değeri de 1 milyar doları geçmiştir; başka bir ekosistem coin'i ise %100'den fazla bir artış sağlamıştır.

Ürün seviyesinde, borsanın açık pozisyon miktarı da sürekli olarak rekorlar kırarak 4,3 milyar doları geçti. Hatta bir zamanlar piyasa tarafından göz ardı edilen NFT alanı da yeniden canlandı, birçok tanınmış proje ardı ardına token çıkararak Ethereum ve Solana ekosistemindeki birçok mavi çip NFT projesinin fiyatlarının artmasına neden oldu.

Şu anda piyasa ilgisinin çoğunlukla on-chain projelerde yoğunlaşmış olmasına rağmen, bu, merkezi borsa tokenlarının tamamen piyasa tarafından unutulduğu anlamına gelmiyor. Gerçekten de, bu boğa piyasasında göz ardı edilemeyecek bir başka potansiyel katalizör var: Trump'ın tekrar Amerika Birleşik Devletleri Başkanı seçilme ihtimali.

Trump'un seçilmesi, kripto paraların daha fazla kamuoyuna girmesini sağlayabilir. Düzenlemelerin iyileştirilmesi ve denetimlerin gevşetilmesi ile birlikte, daha fazla dış sermayenin kripto para pazarına girmesi bekleniyor. Bu eğilim, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerine devam eden net para akışından doğrulanmaktadır.

Dikkate değer bir nokta, Trump ailesine ait finansal projelerin son bir ay içinde DeFi ile ilgili kripto para birimlerinden büyük miktarlarda satın almış olmasıdır; bunlar arasında ETH, CBBTC, AAVE, LINK, ENA ve ONDO bulunmaktadır. Bu Token'ların satın alındıktan sonraki performansı nasıl? Aralarında hangi ortak özellikler var? Hangi kavramsal coin'ler dikkate değer? Gelin bu soruları birlikte tartışalım.

Satın Alma Kaydı Genel Görünümü

30 Kasım'dan itibaren, Trump ile ilgili finansal projeler toplamda 44.75 milyon dolar değerinde kripto para satın aldı. 18 Aralık itibarıyla, tüm sahip olunan coinler kârda.

İlginç bir şekilde, geleneksel kurumların Bitcoin'e daha fazla odaklanmasına rağmen, bu projenin elinde tutulan Ethereum miktarı Bitcoin'den çok daha fazla ve bu, onların Ethereum'un gelecekteki fiyat hareketine dair iyimserliğini yansıtıyor olabilir.

AAVE, tüm piyasalarda borç verme lideri olarak, tüm protokoller arasında TVL sıralamasında birinci sırada yer almakta, mevduat büyüklüğü 400 milyar dolara yaklaşarak tarihi bir zirveye ulaşmıştır. Son yedi gün içinde AAVE fiyatı %35 arttı. Ayrıca, bu proje topluluğu AAVE ile iş birliği yapan öneriler aracılığıyla, şu anda AaveDAO'da daha fazla tartışma yürütmektedir.

LINK, tanınmış bir oracle projesidir. 14 Kasım'da, Trump ile ilgili finansal proje, Chainlink'i on-chain verileri ve cross-chain bağlantıları için standart olarak benimseyeceğini duyurdu ve DeFi'nin büyük ölçekli uygulamasını güvenli ve güvenilir bir şekilde teşvik edecek.

ENA'nın gelişimi, mevcut boğa piyasasıyla yakından ilişkilidir. Getirileri, vadeli işlem ve nakit piyasası arasındaki arbitrajdan kaynaklandığı için, piyasa duygusu ne kadar canlı olursa, Ethereum fonlama oranı o kadar yüksek olur ve Ethena daha fazla getiri elde eder. Son zamanlarda TVL'si 6 milyar doları aşarak tarihindeki en yüksek seviyeye ulaştı. Ürün tarafında ise, büyük bir varlık yönetim şirketi ile işbirliği yaparak, devlet tahvili getirilerine dayalı RWA stablecoin'i piyasaya sürdüler.

ONDO, şu anda RWA alanında lider konumda. Tanınmış bir varlık yönetim şirketinin ilgili fonu başlattığını duyurmasının ardından, Ondo Finance yatırımını 95 milyon dolardan fazla yaparak en büyük hissedar oldu. Uygunluk, meşruluk, fon büyüklüğü ve piyasa tanınırlığı açısından ONDO, mevcut RWA alanında önde gelmektedir.

Yukarıda belirtilen coinler dışında, COW da dikkate değer. Trump ile ilgili finansal projeler, bu coinleri satın alırken belirli bir merkeziyetsiz borsa protokolü kullanmışlardır, bu nedenle COW da ilgili kavram coin'i olarak görülmektedir.

Gelecekte Dikkat Edilebilecek Coinler

Trump ile ilgili finansal projelerin yatırım mantığına göre, gelecekte odaklanabilecekleri coinleri tahmin edebiliriz.

Öncelikle, bu projeyle işbirliği içinde olan token'lar, AAVE ve LINK gibi. İkincisi ise "net iş modeli" ve "istikrarlı gerçek gelir" olan projeler. AAVE, LINK, ENA, ONDO gibi projeler net ürün konumlandırmasına, büyük ekosistem kullanıcı grubuna ve gerçek gelir modellerine sahip. Bu, onların uzun vadeli değer sağlayacak protokollere yatırım yapmayı tercih ettiğini, "yenilik" veya "saf konsept" token'larını kovalamak yerine gösteriyor.

LDO: Projenin ETH üzerindeki büyük varlık miktarını göz önünde bulundurarak, Ethereum'un uzun vadeli potansiyeline güven duydukları görülüyor. Ethereum'un staking mekanizmasının olgunlaşmasıyla birlikte, ETF'lerin Ethereum staking oranlarını getirebileceği düşünülürse, Ethereum ekosistemindeki en büyük likit staking protokolü olarak LDO, tercih edilen seçenek haline gelebilir. Şu anda, LDO'nun TVL'si 37 milyar dolara kadar çıkmış olup, bu da tüm Ethereum staking pazarının %30'unu oluşturmaktadır.

Pendle: Gelecek kazanç haklarının ticaretine izin veren gelir ayrıştırma pazarına odaklanıyor. Ethereum staking oranları ve USDe gibi protokollerin getiri oranlarının artmasıyla, gelir ticareti pazarına olan talep sürekli artıyor, bu da Pendle'ı bu boğa piyasasında dikkat çekici kılıyor. Son zamanlarda, Pendle'ın TVL'si 5 milyar doları aşmış ve birçok önde gelen DeFi protokolü ile işbirlikleri kurmuştur.

UNI: DeFi Yazı'nın öncüsü olarak, UNI şu anda kullanıcıların en çok kullandığı merkeziyetsiz borsa olup, bu alanda lider konumdadır. Son zamanlarda piyasada büyük yankı uyandırmayan Unichain'in piyasaya sürülmesi, kullanıcıların Uniswap ürünlerine olan bağımlılığını etkilememektedir.

Özet: Mavi çip projelerinin önemi

Trump ile ilgili finansal projelerin büyük ölçüde kripto para satın almasının, bir veri analiz platformunun analistlerine göre, daha fazla güven kazanmak veya bu varlıklara dikkat çekerek kendi projelerinin gelişimini desteklemek için olabileceği düşünülüyor. Eğer bu varlıklar iyi performans gösterirse, proje de bundan faydalanabilir.

Bu proje, mavi çip projelerine aktif olarak yatırım yaparak, sadece piyasanın ana akım DeFi protokollerine olan güvenini artırmakla kalmadı, aynı zamanda kripto piyasasına daha fazla kurumsal sermaye enjekte etti. Bu sermaye akışı, piyasayı daha da istikrara kavuşturdu ve ana akım projeleri daha yüksek piyasa değeri ve gelişim potansiyeline doğru yönlendirdi.