Şifreleme Girişim Sermayesinin Dönüşüm Yolu: Hype'dan İstikrara

Mevcut şifreleme piyasa ortamında, geleneksel risk sermayesi modeli önemli bir dönüşüm geçiriyor. Web2 alanındaki risk sermayesi, riske karşı giderek daha temkinli hale geliyor ve hükümet yönlendirme fonlarının izini sürmeye daha eğilimli. Web3 alanındaki tohum aşaması finansmanı ilgi çekici olsa da etkili sonuçlar elde etmek zor, risk sermayesi ve mali danışmanlık rolleri arasındaki sınırlar giderek belirsizleşiyor. Bazı ana akım ticaret platformlarına yönelik girişimcilik, sektörün ortak bir görüşü haline geldi ve çeşitli içgörüler ve notlar bilgi alışverişinin bir aracı haline geldi.

Genel yapı açısından bakıldığında, giderek daha fazla büyük risk sermayesi projesi token ihraçlarına katılmaya başlıyor ve ikinci piyasa ile birinci piyasa arasındaki bağı güçlendirme hayalini gerçekleştiriyor. Bu model, erken aşama hisse senedi yatırımları, İlk Token İhraçları (IXO) ve hisse/token ikili modeli ile farklılık gösteriyor. Pazar hızla olgunlaşma dönemine geçiyor, ancak bu süreçte küçük risk sermayeleri kurban olabilir.

Bir ünlü borsa platformunun kurucusu geri döndükten sonra, yatırımı ana yönelim olarak belirleyip, eğitimi slogan olarak kabul ederek, sosyal medyayı merkez alarak belirli bir kamu zinciri ekosistemine yönelik meme para projelerine odaklanmıştır. Bu platformun yatırım departmanı son zamanlarda yeniden adlandırılmış ve giderek bir aile ofisinin özelliklerini göstermeye başlamıştır.

Riskten kaçınma ve yatırım istikrarı arayışı, yalnızca son dönem yatırımları ve olgun projelerde değil, aynı zamanda proje keşiflerinde de bir azalma olarak ortaya çıkmaktadır. Yeni bir yatırım kuruluşunu örnek alarak, yatırım tarzlarından yeni fonların geleneksel fonlara dönüşüm trendini görebiliriz ve bu, gelecekteki zenginlik birikiminden sonra yatırım tarzı değişiklikleri için bir referans sağlayabilir.

Son altı aylık verilere göre, tohum aşaması finansman sayısı A aşaması ve sonraki aşamaları belirgin şekilde geçmemiştir ve her aşamadaki finansman miktarları arasında büyük bir fark yoktur. Bu, şifreleme alanındaki finansman aşamalarının sınırlarının kaybolduğunu göstermektedir. Küçük miktarda finansman alabilen projeler desteklenmeye devam edebilirken, finansman alamayan projeler uzun vadede finansman sıkıntısı çekebilir.

AI soğutma süresinin yatırım düzeni

AI alanı şu anda biraz durgun görünse de, bazı yatırımcılar bunun doğru bir yatırım fırsatı olduğuna inanıyor ve gerçek geliştiricileri çekmeyi umuyorlar.

Yeni yatırım kuruluşlarının yatırım yönleri gerçekten AI'yi kapsıyor, ancak çoğu proje AI ile bağlantı kurabiliyor. Bu projeler "şifreleme teknolojisini geliştirerek AI kullanımı" ve "AI'yi kullanarak şifreleme teknolojisini geliştirme" olmak üzere iki ana kategoriye ayrılabilir. Ancak, mevcut AI teknolojisinin geniş bir şekilde uygulandığı bir çağda, AI'nın gerekliliğini aşırı vurgulamak pek anlamlı görünmüyor.

Yatırım projelerinin özelliklerini zaman sırasına göre kısaca gözden geçirelim:

1. Opinion Labs: Bu, insan görüşlerine dayalı bir tahmin piyasası platformudur ve sosyal medya etkileyicilerinin tahminlerini ticaret yapmak için kullanabilir, hem bilgi finansmanı (InfoFi) kavramına uygun hem de geleneksel ticaret özelliklerine sahiptir.

2. Plume Network: Fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi (RWA) yeni bir kavram olmasa da, Plume Network'ün finansman süreci oldukça benzersiz. Üst düzey kurumsal finansman aldıktan sonra, belirli bir ticaret platformunda ilk borsa teklifini (IEO) gerçekleştirmeyi seçti ve ardından yeni ortaya çıkan yatırım kuruluşlarından yatırım aldı. Bu esnek finansman stratejisi, şifreleme piyasasının benzersiz fırsatlarını yansıtmaktadır.

3. Tensorplex Labs: Bu proje, büyük dil modellerinin (LLM) eğitimi ve veri setlerinin merkeziyetsizleştirilmesi için likit staking türevleri (LSDfi) kullanmayı amaçlıyor. Merkeziyetsiz AI'nin pratik anlamı sorgulanabilir olsa da, kripto para sektörünün AI ile entegre olma konusundaki hevesi bağlamında, sektördeki yatırım kuruluşlarının ilgisini çekmek pek de nadir değildir.

4. Vana: Bu, 2021'den bu yana tanınmış yatırım kuruluşlarının desteğini sürekli olarak alan çoklu piyasa döngülerini aşan bir AI konsept projesidir ve sonunda belirli bir ana ticaret platformunun başlatma havuzuna başarıyla girmiştir.

5. Blum: Az sayıdaki tohum turu projelerinden biri olarak, Blum ticaret odaklı merkeziyetsiz finans (DeFi) ürünlerine odaklanıyor. İlginç bir şekilde, iki rakip platformun yatırım departmanlarının ortak yatırımlarını alarak sektördeki iş birliği ruhunu göstermiştir.

Aile Ofisi Tarzının Yükselişi

2017-2021 yılları arasında zenginleşme dalgasının sona ermesiyle, birçok şifreleme alanındaki yeni zengin, yatırım kuruluşlarını aile ofisi tarzı finansman kurumlarına dönüştürüyor ve yüksek getiri oranları yerine projelerin istikrarına daha fazla önem veriyor.

Örneğin, tanınmış bir sözleşme ticaret platformunun kurucusu iki yıl önce kendi aile ofisini kurdu. Bu dönüşüm geçiren yatırım kurumları genellikle istikrarı hedefler, kısa vadeli yüksek getirileri körü körüne kovalamazlar, daha çok Meme ile ilgili araçlar ve altyapılara odaklanırlar, doğrudan Meme token'larına yatırım yapmak yerine.

Ancak, yeni yatırım kuruluşlarının yatırım tarzı hâlâ şekilleniyor. Geçmişte genellikle ticaret odaklı ürünlere yatırım yapılmasına rağmen, merkeziyetsiz finans (DeFi) yüksek kâr döneminin ardından gerçekten kaliteli projelerin sayısı giderek azalabilir. Çoğu proje, Web2 AI teknolojisinin Web3'e uygulanması denemeleri olabilir, bu Web3 alanında yenilik olarak görülse de, tüm AI endüstrisinde sadece marjinal ürünler olabilir.

Sonuç

Şifreleme para birimi risk yatırımı, ilk jeton arzı (IXO) döneminde gerçekten başladı ve büyük bir borsa çökmeden önce zirveye ulaştı. Şu anda birçok kurum, belirlenen yatırım projelerinin sonlandırılmasını tamamlamak için çalışıyor ve piyasanın sorgulamalarıyla karşılaşmalarına rağmen, jeton arzını tamamlamaya çabalıyor.

Şifreleme para birimi risk yatırımının kavramı, büyük miktarda fonların akışından kaynaklanmakta ve bununla birlikte risklerin artması da gelmektedir. Pazarın olgunlaşmasıyla birlikte, yatırım kuruluşlarının rolleri ve stratejileri de sürekli evrim geçirmekte, bu hızlı değişen sektöre uyum sağlamaktadır.