Likidite odaklıdan değer odaklıya: Kripto piyasası için yeni norm
2020-2021 boğa piyasasını deneyimleyen şifreleme yatırımcıları için, mevcut piyasa ortamı kafa karıştırıcı ve eziyet edici. Küresel merkez bankalarının büyük ölçekli para politikası ile ateşlenen o şenlik dönemi geride kaldı, şimdi ince bir denge noktasındayız: bir yanda ABD ekonomisinin güçlü performansı, diğer yanda Fed'in ısrarla sürdürdüğü şahin duruş. Tarihsel olarak yüksek faiz ortamı, riskli varlıkların üzerinde bir dağ gibi baskı yapıyor.
Bu makro ortamın yönlendirdiği paradigma kayması, bu döngüdeki kripto piyasası için perakende yatırımcıları açısından özellikle zor hale geldi. Geçmişte likiditeye dayalı ve tamamen duygusal spekülasyonlarla işleyen model artık etkisiz hale geldi; yerini daha içsel değere, net anlatı ve temellerle yönlendirilen bir değer odaklı piyasa aldı.
Ancak, zorlukların içinde fırsatlar barındırır. Balon söndüğünde, gerçek değer yatırımcıları altın çağlarını迎来. İşte böyle bir ortamda, uyumlu kurumların devreye girmesi, teknolojinin deflasyon etkisi ve somut ekonomi ile birleşen uygulamalar, döngüleri aşan gerçek değerini ortaya çıkaracaktır.
Makro çevrenin köklü değişimi
Bu döngünün zorlukları, makro para politikalarının tersine dönmesinden kaynaklanıyor. Önceki boğa piyasasının son derece genişletici ortamıyla karşılaştırıldığında, mevcut piyasa son on yılların en sert makro rüzgarlarıyla karşı karşıya. Fed, kırk yılın en ciddi enflasyonunu dizginlemek için eşi benzeri görülmemiş bir sıkılaştırma döngüsüne başladı ve bu, kripto piyasasına iki yönlü baskı getirdi, kolay kazanç sağlama eski modelini tamamen sona erdirdi.
Makro veri karmaşası
Mevcut piyasa zorluklarını aşmanın anahtarı, Federal Rezerv'in neden faiz oranlarını indirmediğini anlamaktır. Son ekonomik veriler iyi görünse de, gevşek politikalar bekleyen yatırımcılar için "kötü haber" haline geldi.
Enflasyon zirveden düşmesine rağmen, yapışkanlığı beklenenden çok daha yüksek. Son veriler, ABD'nin Mayıs CPI yıllık oranının beklentilerin biraz altında olduğunu gösteriyor, ancak çekirdek enflasyon oranı hala %2.8 yüksekliğinde ve Federal Rezerv'in %2 hedefi ile hala önemli bir fark var. Bu, Federal Rezerv'in en son ekonomik tahminlerine ve dikkatle izlenen "nokta grafiğine" doğrudan yansıyor. Haziran para politikası toplantısından sonra, Federal Rezerv yetkilileri, faiz indirim beklentilerini önemli ölçüde düşürdü ve yıl içindeki faiz indirim sayısının medyanını üçten bire düşürdü.
Bu arada, ABD işgücü piyasası etkileyici bir dayanıklılık göstermeye devam ediyor. Mayıs ayında yeni iş fırsatları 139.000'e ulaştı, bu da piyasa beklentilerinin üzerinde, işsizlik oranı ise %4.2 seviyesinde sabit kalıyor. Güçlü istihdam piyasası, tüketici harcamalarını destekliyor, bu da enflasyona yukarı yönlü baskı yaparak Fed'in faiz indirimleri konusunda daha tereddütlü olmasına neden oluyor.
Yüksek faiz oranlarının etkisi
Bu makro arka plan, kripto piyasasının zor durumuna doğrudan yol açmıştır:
Likidite kuruması: Yüksek faiz oranları, piyasada "sıcak para" miktarını azaltıyor. Yeni fon girişine yüksek derecede bağımlı olan kripto piyasası, özellikle de altcoinler için, likiditenin daralması ölümcül bir darbe. Bir zamanlar "her şeyin yükselmesi" durumu, "sektör döngüsü" hatta "az sayıda sıcak nokta" ile yapılandırılmış bir piyasa koşulu ile yer değiştirdi.
Fırsat maliyeti büyük ölçüde artıyor: Yatırımcılar, devlet tahvillerinden kolayca %5'in üzerinde risksiz getiri elde edebildiklerinde, nakit akışı sağlamayan ve fiyat dalgalanmaları yüksek olan şifreleme varlıklarının fırsat maliyeti keskin bir şekilde artmaktadır. Bu, istikrarlı getiri arayan büyük miktarda fonun kripto piyasasından çıkmasına neden olarak, piyasanın "kan kaybı" etkisini daha da artırmaktadır.
Likidite fazlalığında popüler yatırımları takip etmeye alışkın olan bireysel yatırımcılar için, bu ortam değişikliği acımasızdır. Derinlemesine araştırmadan yola çıkarak sadece moda olanı takip etme stratejisi, bu döngüde kolayca ağır darbeler alabilir; bu da mevcut döngünün "zor" olduğu yerin özüdür.
Yeni Fırsatların Ortaya Çıkması
Ancak, krizin bir diğer yüzü fırsattır. Makro rüzgarlar, bir stres testi gibi, piyasa balonlarını sıkarak, gerçekten uzun vadeli değere sahip olan temel varlıkları ve anlatıları süzmekte ve hazırlıklı yatırımcılara eşi benzeri görülmemiş bir altın çağı açmaktadır. Bu döngünün dayanıklılığı, tam olarak makro para politikalarından bağımsız birkaç güçlü içsel güç tarafından yönlendirilmektedir.
Kurumsal Yıl
2024 yılının başında, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, spot Bitcoin ETF'sinin listelenmesini onayladı. Bu yalnızca bir ürün lansmanı değil, aynı zamanda şifreleme dünyasında bir devrimdir. Bu, geleneksel finans alanındaki trilyonlarca dolarlık fonlar için, uyumlu ve pratik bir şekilde Bitcoin'e yatırım yapma kapısını açtı.
2025 yılının ikinci çeyreği itibarıyla, yalnızca iki ana ETF'nin yönetimindeki varlık toplamı yüz milyar doları aşmış durumda ve sürekli günlük net girişler piyasaya güçlü bir alım gücü sağlıyor. Wall Street'ten gelen bu "yeni can suyu", büyük ölçüde yüksek faiz oranlarının neden olduğu Likidite sıkışıklığını dengelemektedir.
Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketlerinden birinin CEO'su, Bitcoin ETF'sinin başarısını "sermaye piyasalarında bir devrim" olarak nitelendirdi ve bunun sadece "varlık tokenizasyonunun ilk adımı" olduğunu belirtti. Bu üst düzey kurumlardan gelen destek, piyasa güvenini büyük ölçüde artırdı ve perakende yatırımcılara, kurumların adımlarını takip ederek uzun vadeli değer yatırımı yapmaları için net bir sinyal sağladı.
yarıdan azaltma etkisi
2024 Nisan ayındaki Bitcoin'in dördüncü "yarıya indirme" işlemi, günlük yeni arz miktarını 900 adetten 450 adede düşürdü. Kodla belirlenmiş, öngörülebilir arz deflasyonu, Bitcoin'i tüm geleneksel finansal varlıklardan ayıran benzersiz cazibesidir. Talebin sabit kalması veya hatta artması durumunda, arzın yarıya indirilmesi Bitcoin fiyatına sağlam, matematiksel bir destek sağlar.
Geçmiş veriler, önceki üç yarılanmanın ardından 12-18 ay içinde Bitcoin fiyatlarının tarihi zirvelere ulaştığını göstermektedir. Değer yatırımcıları için bu, kısa vadeli spekülasyonun bir numarası değil, güvenilir, döngüleri aşan uzun vadeli bir mantıktır.
Yeni Anlatım
Makro ters rüzgarlar, piyasa katılımcılarını sadece spekülasyondan, projelerin içsel değerlerini keşfetmeye zorlamaktadır. Bu döngünün ana odak noktası, artık temelsiz spekülatif projeler değil, gerçek dünya sorunlarını çözmeye çalışan yenilikçi anlatılardır:
Yapay zeka (AI) + Şifreleme: AI'nın hesaplama gücünü blok zincirinin teşvik mekanizması ve veri sahipliği ile birleştirerek tamamen yeni merkeziyetsiz akıllı uygulamalar yaratmak.
Gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyonu: Gerçek dünyadaki gayrimenkul, tahvil, sanat eserleri gibi varlıkların zincire entegre edilmesi, likiditelerini serbest bırakması ve geleneksel finans ile dijital finans arasındaki engelleri ortadan kaldırması.
Merkeziyetsiz Fiziksel Altyapı Ağı (DePIN): Token teşvikleri kullanarak, global kullanıcıların 5G baz istasyonları, sensör ağları gibi fiziksel dünyanın altyapı ağlarını birlikte inşa etmesini ve işletmesini sağlamak.
Bu anlatıların yükselişi, şifreleme sektörünün "balon"dan "değer yatırımı"na köklü bir geçiş yaptığını işaret ediyor. Bireysel yatırımcılar için bu, derinlemesine araştırma yoluyla değer bulma fırsatlarının büyük ölçüde arttığı anlamına geliyor; bilgi ve farkındalık, bu piyasada ilk kez yalnızca cesaret ve şansa göre daha önemli hale geliyor.
Yeni Dönemde Hayatta Kalma Yolu
Bir çağın kesişim noktasındayız. Fed'in "şahin son perdesi" sahneleniyor, gevşek politikaların önsözü henüz çalınmadı. Perakende yatırımcılar için, yeni oyun kurallarını anlamak ve uyum sağlamak, döngüyü aşmak ve altın fırsatları yakalamak için anahtardır.
Yatırım paradigmasının dönüşümü
Sıcak takipten değer yatırımına: "Bir sonraki patlayan coin" arayışını bırakın, projelerin temel araştırmasına yönelin, teknolojilerini, ekiplerini, ekonomik modellerini ve bulundukları pazar yapısını anlayın.
Kısa vadeli spekülasyondan uzun vadeli tutmaya: "değer boğa" piyasasında, gerçek getiri, temel varlıkları tanıyıp uzun vadeli tutabilen ve dalgalanmaları aşabilen yatırımcılara aittir, sık sık işlem yapan kısa vadeli yatırımcılara değil.
Farklılaştırılmış bir yatırım portföyü oluşturma: Yeni döngüde, farklı varlıkların rolleri daha belirgin hale gelecektir. Bitcoin, kurumsal olarak tanınan "dijital altın" olarak, portföyün "denge taşı"dır; Ethereum güçlü ekosistemi ve ETF beklentisi ile değer saklama ve üretim malzemesi özelliklerine sahip olan temel varlıktır; yüksek büyüme potansiyeline sahip altcoinler ise derinlemesine araştırmaya dayalı, küçük pozisyonlarla oluşturulmuş "roket itici" olmalı, AI, DePIN gibi gerçek potansiyele sahip öncü alanlara odaklanmalıdır.
Sabırlı olun, önceden plan yapın
Araştırmalar, son üç Fed başkanının görev sürelerinin son 12 ayında, faiz oranları yüksek kalmasına rağmen, S&P 500 endeksinin ortalama %16 arttığını göstermektedir. Bu, bir kez piyasa sıkılaştırma döngüsünün sona erdiğine ikna olduğunda, faiz indirimleri henüz gerçekleşmemiş olsa bile, risk alma isteğinin önceden ısınabileceğini göstermektedir.
Bu "erken davranma" durumu aynı zamanda kripto piyasasında da ortaya çıkabilir. Piyasanın genel olarak "ne zaman faiz indirileceği" üzerine kısa vadeli oyunlara odaklandığı zaman, gerçek bilge kişiler, genişletici politikaların nihayet geldiğinde hangi varlıkların, hangi alanların bu makro rüzgarlar ve endüstri döngüsünün rezonansıyla desteklenen gelecekteki şölenin en avantajlı konumunu alacağını düşünmeye başlamıştır.
Sonuç
Bu döngüdeki şifreleme dönemi, şüphesiz ki perakende yatırımcıların algısı ve zihniyeti için bir son derece zorlayıcı test olmuştur. Cesaret ve şans ile kolayca kazanç elde edilebilen "hızlı para" dönemi sona erdi; artık derinlemesine araştırma, bağımsız düşünme ve uzun vadeli sabır gerektiren bir değer yatırımı dönemi başladı. İşte bu, onun "zor" olduğu noktadır.
Ancak, işte bu dönemde, kurumsal fonlar daha önce hiç görülmemiş bir ölçekle akın etti ve piyasaya sağlam bir taban sağladı; temel varlıkların değer mantığı giderek daha net hale geldi; gerçekten değer yaratabilen uygulamalar hayata geçmeye başladı. Öğrenmeye, değişimi kucaklamaya ve yatırımı bir bilişsel nakit yolculuğu olarak gören bireysel yatırımcılar için, bu şüphesiz en iyi yatırımcılarla aynı sahnede rekabet edebileceği ve sektörün uzun vadeli büyüme getirilerini paylaşabileceği bir "altın çağ"dır.
Tarih basitçe tekrarlamaz, ancak her zaman şaşırtıcı derecede benzer. Son bölüm ile önsöz arasında, sabır ve öngörü, başarıya giden tek yoldur.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Yeni Dönem Değer Yatırımı: Likidite Tahrikinden İçsel Değer Tahrikine Kripto Piyasası Dönüşümü
Likidite odaklıdan değer odaklıya: Kripto piyasası için yeni norm
2020-2021 boğa piyasasını deneyimleyen şifreleme yatırımcıları için, mevcut piyasa ortamı kafa karıştırıcı ve eziyet edici. Küresel merkez bankalarının büyük ölçekli para politikası ile ateşlenen o şenlik dönemi geride kaldı, şimdi ince bir denge noktasındayız: bir yanda ABD ekonomisinin güçlü performansı, diğer yanda Fed'in ısrarla sürdürdüğü şahin duruş. Tarihsel olarak yüksek faiz ortamı, riskli varlıkların üzerinde bir dağ gibi baskı yapıyor.
Bu makro ortamın yönlendirdiği paradigma kayması, bu döngüdeki kripto piyasası için perakende yatırımcıları açısından özellikle zor hale geldi. Geçmişte likiditeye dayalı ve tamamen duygusal spekülasyonlarla işleyen model artık etkisiz hale geldi; yerini daha içsel değere, net anlatı ve temellerle yönlendirilen bir değer odaklı piyasa aldı.
Ancak, zorlukların içinde fırsatlar barındırır. Balon söndüğünde, gerçek değer yatırımcıları altın çağlarını迎来. İşte böyle bir ortamda, uyumlu kurumların devreye girmesi, teknolojinin deflasyon etkisi ve somut ekonomi ile birleşen uygulamalar, döngüleri aşan gerçek değerini ortaya çıkaracaktır.
Makro çevrenin köklü değişimi
Bu döngünün zorlukları, makro para politikalarının tersine dönmesinden kaynaklanıyor. Önceki boğa piyasasının son derece genişletici ortamıyla karşılaştırıldığında, mevcut piyasa son on yılların en sert makro rüzgarlarıyla karşı karşıya. Fed, kırk yılın en ciddi enflasyonunu dizginlemek için eşi benzeri görülmemiş bir sıkılaştırma döngüsüne başladı ve bu, kripto piyasasına iki yönlü baskı getirdi, kolay kazanç sağlama eski modelini tamamen sona erdirdi.
Makro veri karmaşası
Mevcut piyasa zorluklarını aşmanın anahtarı, Federal Rezerv'in neden faiz oranlarını indirmediğini anlamaktır. Son ekonomik veriler iyi görünse de, gevşek politikalar bekleyen yatırımcılar için "kötü haber" haline geldi.
Enflasyon zirveden düşmesine rağmen, yapışkanlığı beklenenden çok daha yüksek. Son veriler, ABD'nin Mayıs CPI yıllık oranının beklentilerin biraz altında olduğunu gösteriyor, ancak çekirdek enflasyon oranı hala %2.8 yüksekliğinde ve Federal Rezerv'in %2 hedefi ile hala önemli bir fark var. Bu, Federal Rezerv'in en son ekonomik tahminlerine ve dikkatle izlenen "nokta grafiğine" doğrudan yansıyor. Haziran para politikası toplantısından sonra, Federal Rezerv yetkilileri, faiz indirim beklentilerini önemli ölçüde düşürdü ve yıl içindeki faiz indirim sayısının medyanını üçten bire düşürdü.
Bu arada, ABD işgücü piyasası etkileyici bir dayanıklılık göstermeye devam ediyor. Mayıs ayında yeni iş fırsatları 139.000'e ulaştı, bu da piyasa beklentilerinin üzerinde, işsizlik oranı ise %4.2 seviyesinde sabit kalıyor. Güçlü istihdam piyasası, tüketici harcamalarını destekliyor, bu da enflasyona yukarı yönlü baskı yaparak Fed'in faiz indirimleri konusunda daha tereddütlü olmasına neden oluyor.
Yüksek faiz oranlarının etkisi
Bu makro arka plan, kripto piyasasının zor durumuna doğrudan yol açmıştır:
Likidite kuruması: Yüksek faiz oranları, piyasada "sıcak para" miktarını azaltıyor. Yeni fon girişine yüksek derecede bağımlı olan kripto piyasası, özellikle de altcoinler için, likiditenin daralması ölümcül bir darbe. Bir zamanlar "her şeyin yükselmesi" durumu, "sektör döngüsü" hatta "az sayıda sıcak nokta" ile yapılandırılmış bir piyasa koşulu ile yer değiştirdi.
Fırsat maliyeti büyük ölçüde artıyor: Yatırımcılar, devlet tahvillerinden kolayca %5'in üzerinde risksiz getiri elde edebildiklerinde, nakit akışı sağlamayan ve fiyat dalgalanmaları yüksek olan şifreleme varlıklarının fırsat maliyeti keskin bir şekilde artmaktadır. Bu, istikrarlı getiri arayan büyük miktarda fonun kripto piyasasından çıkmasına neden olarak, piyasanın "kan kaybı" etkisini daha da artırmaktadır.
Likidite fazlalığında popüler yatırımları takip etmeye alışkın olan bireysel yatırımcılar için, bu ortam değişikliği acımasızdır. Derinlemesine araştırmadan yola çıkarak sadece moda olanı takip etme stratejisi, bu döngüde kolayca ağır darbeler alabilir; bu da mevcut döngünün "zor" olduğu yerin özüdür.
Yeni Fırsatların Ortaya Çıkması
Ancak, krizin bir diğer yüzü fırsattır. Makro rüzgarlar, bir stres testi gibi, piyasa balonlarını sıkarak, gerçekten uzun vadeli değere sahip olan temel varlıkları ve anlatıları süzmekte ve hazırlıklı yatırımcılara eşi benzeri görülmemiş bir altın çağı açmaktadır. Bu döngünün dayanıklılığı, tam olarak makro para politikalarından bağımsız birkaç güçlü içsel güç tarafından yönlendirilmektedir.
Kurumsal Yıl
2024 yılının başında, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, spot Bitcoin ETF'sinin listelenmesini onayladı. Bu yalnızca bir ürün lansmanı değil, aynı zamanda şifreleme dünyasında bir devrimdir. Bu, geleneksel finans alanındaki trilyonlarca dolarlık fonlar için, uyumlu ve pratik bir şekilde Bitcoin'e yatırım yapma kapısını açtı.
2025 yılının ikinci çeyreği itibarıyla, yalnızca iki ana ETF'nin yönetimindeki varlık toplamı yüz milyar doları aşmış durumda ve sürekli günlük net girişler piyasaya güçlü bir alım gücü sağlıyor. Wall Street'ten gelen bu "yeni can suyu", büyük ölçüde yüksek faiz oranlarının neden olduğu Likidite sıkışıklığını dengelemektedir.
Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketlerinden birinin CEO'su, Bitcoin ETF'sinin başarısını "sermaye piyasalarında bir devrim" olarak nitelendirdi ve bunun sadece "varlık tokenizasyonunun ilk adımı" olduğunu belirtti. Bu üst düzey kurumlardan gelen destek, piyasa güvenini büyük ölçüde artırdı ve perakende yatırımcılara, kurumların adımlarını takip ederek uzun vadeli değer yatırımı yapmaları için net bir sinyal sağladı.
yarıdan azaltma etkisi
2024 Nisan ayındaki Bitcoin'in dördüncü "yarıya indirme" işlemi, günlük yeni arz miktarını 900 adetten 450 adede düşürdü. Kodla belirlenmiş, öngörülebilir arz deflasyonu, Bitcoin'i tüm geleneksel finansal varlıklardan ayıran benzersiz cazibesidir. Talebin sabit kalması veya hatta artması durumunda, arzın yarıya indirilmesi Bitcoin fiyatına sağlam, matematiksel bir destek sağlar.
Geçmiş veriler, önceki üç yarılanmanın ardından 12-18 ay içinde Bitcoin fiyatlarının tarihi zirvelere ulaştığını göstermektedir. Değer yatırımcıları için bu, kısa vadeli spekülasyonun bir numarası değil, güvenilir, döngüleri aşan uzun vadeli bir mantıktır.
Yeni Anlatım
Makro ters rüzgarlar, piyasa katılımcılarını sadece spekülasyondan, projelerin içsel değerlerini keşfetmeye zorlamaktadır. Bu döngünün ana odak noktası, artık temelsiz spekülatif projeler değil, gerçek dünya sorunlarını çözmeye çalışan yenilikçi anlatılardır:
Yapay zeka (AI) + Şifreleme: AI'nın hesaplama gücünü blok zincirinin teşvik mekanizması ve veri sahipliği ile birleştirerek tamamen yeni merkeziyetsiz akıllı uygulamalar yaratmak.
Gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyonu: Gerçek dünyadaki gayrimenkul, tahvil, sanat eserleri gibi varlıkların zincire entegre edilmesi, likiditelerini serbest bırakması ve geleneksel finans ile dijital finans arasındaki engelleri ortadan kaldırması.
Merkeziyetsiz Fiziksel Altyapı Ağı (DePIN): Token teşvikleri kullanarak, global kullanıcıların 5G baz istasyonları, sensör ağları gibi fiziksel dünyanın altyapı ağlarını birlikte inşa etmesini ve işletmesini sağlamak.
Bu anlatıların yükselişi, şifreleme sektörünün "balon"dan "değer yatırımı"na köklü bir geçiş yaptığını işaret ediyor. Bireysel yatırımcılar için bu, derinlemesine araştırma yoluyla değer bulma fırsatlarının büyük ölçüde arttığı anlamına geliyor; bilgi ve farkındalık, bu piyasada ilk kez yalnızca cesaret ve şansa göre daha önemli hale geliyor.
Yeni Dönemde Hayatta Kalma Yolu
Bir çağın kesişim noktasındayız. Fed'in "şahin son perdesi" sahneleniyor, gevşek politikaların önsözü henüz çalınmadı. Perakende yatırımcılar için, yeni oyun kurallarını anlamak ve uyum sağlamak, döngüyü aşmak ve altın fırsatları yakalamak için anahtardır.
Yatırım paradigmasının dönüşümü
Sıcak takipten değer yatırımına: "Bir sonraki patlayan coin" arayışını bırakın, projelerin temel araştırmasına yönelin, teknolojilerini, ekiplerini, ekonomik modellerini ve bulundukları pazar yapısını anlayın.
Kısa vadeli spekülasyondan uzun vadeli tutmaya: "değer boğa" piyasasında, gerçek getiri, temel varlıkları tanıyıp uzun vadeli tutabilen ve dalgalanmaları aşabilen yatırımcılara aittir, sık sık işlem yapan kısa vadeli yatırımcılara değil.
Farklılaştırılmış bir yatırım portföyü oluşturma: Yeni döngüde, farklı varlıkların rolleri daha belirgin hale gelecektir. Bitcoin, kurumsal olarak tanınan "dijital altın" olarak, portföyün "denge taşı"dır; Ethereum güçlü ekosistemi ve ETF beklentisi ile değer saklama ve üretim malzemesi özelliklerine sahip olan temel varlıktır; yüksek büyüme potansiyeline sahip altcoinler ise derinlemesine araştırmaya dayalı, küçük pozisyonlarla oluşturulmuş "roket itici" olmalı, AI, DePIN gibi gerçek potansiyele sahip öncü alanlara odaklanmalıdır.
Sabırlı olun, önceden plan yapın
Araştırmalar, son üç Fed başkanının görev sürelerinin son 12 ayında, faiz oranları yüksek kalmasına rağmen, S&P 500 endeksinin ortalama %16 arttığını göstermektedir. Bu, bir kez piyasa sıkılaştırma döngüsünün sona erdiğine ikna olduğunda, faiz indirimleri henüz gerçekleşmemiş olsa bile, risk alma isteğinin önceden ısınabileceğini göstermektedir.
Bu "erken davranma" durumu aynı zamanda kripto piyasasında da ortaya çıkabilir. Piyasanın genel olarak "ne zaman faiz indirileceği" üzerine kısa vadeli oyunlara odaklandığı zaman, gerçek bilge kişiler, genişletici politikaların nihayet geldiğinde hangi varlıkların, hangi alanların bu makro rüzgarlar ve endüstri döngüsünün rezonansıyla desteklenen gelecekteki şölenin en avantajlı konumunu alacağını düşünmeye başlamıştır.
Sonuç
Bu döngüdeki şifreleme dönemi, şüphesiz ki perakende yatırımcıların algısı ve zihniyeti için bir son derece zorlayıcı test olmuştur. Cesaret ve şans ile kolayca kazanç elde edilebilen "hızlı para" dönemi sona erdi; artık derinlemesine araştırma, bağımsız düşünme ve uzun vadeli sabır gerektiren bir değer yatırımı dönemi başladı. İşte bu, onun "zor" olduğu noktadır.
Ancak, işte bu dönemde, kurumsal fonlar daha önce hiç görülmemiş bir ölçekle akın etti ve piyasaya sağlam bir taban sağladı; temel varlıkların değer mantığı giderek daha net hale geldi; gerçekten değer yaratabilen uygulamalar hayata geçmeye başladı. Öğrenmeye, değişimi kucaklamaya ve yatırımı bir bilişsel nakit yolculuğu olarak gören bireysel yatırımcılar için, bu şüphesiz en iyi yatırımcılarla aynı sahnede rekabet edebileceği ve sektörün uzun vadeli büyüme getirilerini paylaşabileceği bir "altın çağ"dır.
Tarih basitçe tekrarlamaz, ancak her zaman şaşırtıcı derecede benzer. Son bölüm ile önsöz arasında, sabır ve öngörü, başarıya giden tek yoldur.