Hong Kong, one of the top five most expensive cities in the world for property prices, is witnessing the most representative real estate dynasty, "New World Development Group," fall into an unprecedented crisis. From its glorious years to being mired in debt, the group recently completed a refinancing of 88.2 billion; however, the company's crisis still persists. New World faces not just the predicament of a single enterprise, but it may also symbolize the widespread collapse of Hong Kong people's "real estate belief." The following is a comprehensive report.
Büyük bir genişlemeden sürekli zarara, Yeni Dünya üçüncü nesil liderin elinde battı.
Son on yılda, Yeni Dünya, üçüncü nesil lider Zheng Zhigang'ın öncülüğünde büyük bir dönüşüm geçirdi. Sanat ve kültürü ticari gayrimenkul geliştirme projelerine entegre etti, K11 markasını kurdu, Azuki NFT, metaverse oyunları, perakende, sigorta, sağlık ve hatta parfüm geliştirmeye yatırım yaptı; her türlü işte yer aldı. Onun lüks vizyonu bir dönem piyasanın ilgisini çekti ve Yeni Dünya Şirketi'nin hisse senedi fiyatı yükseldi. Ancak iyi günler uzun sürmedi, 2019'dan itibaren Hong Kongluların Ulusal Güvenlik Yasası'na karşı sokaklara çıkmasıyla başlayan protestolar, pandemi nedeniyle uygulanan şehir kapanmaları ve Çin ana karasındaki ekonomik duraklama gibi çok sayıda faktörle birlikte, Yeni Dünya'nın işletme ortamı hızla kötüleşti. Yüksek borçlanma ve kaldıraç stratejileri hızla kurumsal risk haline dönüştü, 2024 yılı sonunda Yeni Dünya'nın borç ve hissedar özkaynağı oranı %95'e ulaştı ve sektördeki rakiplerinden çok daha yüksek oldu. ( Kaynak: Bloomberg )
2024 mali yılında, New World finans raporu şimdiye kadar en büyük zararı gösterdi, zarar neredeyse 20 milyar Hong Kong Doları (kaynak: Ta Kung Pao), bu, grubun 1970 yılında kuruluşundan bu yana ilk kez yıllık zarar yaşadığı anlamına geliyor ve gayrimenkul hanedanının resmi olarak çöküşe girdiğini simgeliyor.
Yeni Dünya varlık satışından yeniden finansman ile kurtuluş çabalarına başladı.
Kendini kurtarmak için, Yeni Dünya çoklu kaldıraç azaltma planlarını başlattı. Varlık satışları konusunda, şirket önceki olarak, Yuying Yeni Şehir Alışveriş Merkezi, Kai Tak Spor Kompleksi'nin %75 hissesi ve birkaç fabrika projesini satarak toplamda 77 milyar HKD'den fazla nakit elde etti, bu fonlar grubun bir kısmına nakit akışı sağladı.
Yeniden finansman açısından, 2025'in başlarında, New World yaklaşık 17,8 milyar HKD'lik krediyi başarıyla yeniden finanse etti ve kısa vadeli borç ödeme baskısını geçici olarak stabilize etti. ( Kaynak: Ming Pao ve Ta Kung Pao); Grup yakın zamanda 882 milyar yeniden finansmanı tamamladı ( Kaynak: Hong Kong Ekonomi Gazetesi), ancak analistler, gayrimenkul piyasası zayıf kalmaya devam ederse, varlık satışlarının zorluğunun daha da artacağını ve nakde çevirme hızının ve miktarının beklentilere uymayabileceğini belirtiyor.
Şirket Mirası Krizi
Finansal kriz dışında, Yeni Dünya, halef bulamama zorluğuyla da karşı karşıya. Önceleri üçüncü nesil halef olarak görülen Zheng Zhigang, 2024 yılında CEO görevinden ayrılacak ve babası Zheng Jiachun yeniden iktidarı eline alacak. Bu hareket, dışarıdaki ailenin sorunsuz bir şekilde miras aktarımına dair beklentilerini sarsmakla kalmayıp, aynı zamanda içerde Zheng Zhigang'ın liderliğindeki genişleme stratejisine dair farklı görüşlerin belirmesine de yansıyor.
Bu arada, kız kardeşi Zheng Zhiwen aileye ait mücevher ve otel işlerinden sorumlu; New York'taki Carlyle Hotel ve Paris'teki Le Crillon gibi otellerle, dışarıda potansiyel halef olarak görülüyor. Şirket hala borç baskısı ve işletme riski altında iken, nihayetinde Yeni Dünya'yı kimin devralacağı henüz kesin değil.
Gayrimenkul inancı yıkıldı mı? Hong Kong emlak sektörünün uyarısı
Yeni dünyanın krizi, sadece buzdağının görünen kısmı olabilir. Son onyılda, Hong Kong ekonomisi gayrimenkule yüksek derecede bağımlı hale geldi ve zengin aileler tarafından yönlendirilen güçlü, merkezileşmiş bir piyasa yapısı oluşturdu. Gayrimenkul geliştiricileri, arazi rezervleri ve politika ilişkileri aracılığıyla büyük servetler yarattı ve sanayi yoğunluğunu daha da artırdı. Ancak günümüzdeki gerçek, nüfus artışının durması, ana karadan gelen göç dalgalarının patlak vermesi, sermaye çıkışı ve yüksek faiz oranlarının gayrimenkulün artık kesin kazanç sağlayan bir efsane olmaktan çıktığıdır.
UBS'nin 2024 raporuna göre, Asya'daki aile şirketlerinin neredeyse %50'si önümüzdeki beş yıl içinde nesil geçişi gerçekleştirecek ve bu süreçte 1 trilyon doları aşan varlıklar söz konusu olacak. Yeni Dünya'nın durumu tipik bir örnek haline gelerek, diğer Asyalı zengin ailelerin miraslarını nasıl koruyabileceklerini ve aynı zamanda varislerin aile şirketlerini nasıl yöneteceklerini düşünmelerine yol açtı.
Yeni dünya, Hong Kong gayrimenkulünün alacakaranlık çağını mı başlatıyor?
Yeni dünyanın krizi yalnızca işletmeler için bir uyarı değil, aynı zamanda Hong Kong gayrimenkulünün tamamen çökmesi için bir alarm olabilir. Geçmişte, Çinlilerin mülk sahibi olmanın temel ekonomik düşüncesi test ediliyor ve geleneksel Çin aile şirketlerinin miras alma modeli de bir dönüşüm dönemine girecektir.
Bu makale Yeni Dünya Grubu'nun çöküşü: Hong Kong'un gayrimenkul inancı tamamen yok oldu mu? İlk olarak Zincir Haberleri ABMedia'da yayınlandı.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Yeni Dünya Grubu Çöktü: Hong Kong'daki Gayrimenkul İnanışı Tamamen Yok Mu Oldu?
Hong Kong, one of the top five most expensive cities in the world for property prices, is witnessing the most representative real estate dynasty, "New World Development Group," fall into an unprecedented crisis. From its glorious years to being mired in debt, the group recently completed a refinancing of 88.2 billion; however, the company's crisis still persists. New World faces not just the predicament of a single enterprise, but it may also symbolize the widespread collapse of Hong Kong people's "real estate belief." The following is a comprehensive report.
Büyük bir genişlemeden sürekli zarara, Yeni Dünya üçüncü nesil liderin elinde battı.
Son on yılda, Yeni Dünya, üçüncü nesil lider Zheng Zhigang'ın öncülüğünde büyük bir dönüşüm geçirdi. Sanat ve kültürü ticari gayrimenkul geliştirme projelerine entegre etti, K11 markasını kurdu, Azuki NFT, metaverse oyunları, perakende, sigorta, sağlık ve hatta parfüm geliştirmeye yatırım yaptı; her türlü işte yer aldı. Onun lüks vizyonu bir dönem piyasanın ilgisini çekti ve Yeni Dünya Şirketi'nin hisse senedi fiyatı yükseldi. Ancak iyi günler uzun sürmedi, 2019'dan itibaren Hong Kongluların Ulusal Güvenlik Yasası'na karşı sokaklara çıkmasıyla başlayan protestolar, pandemi nedeniyle uygulanan şehir kapanmaları ve Çin ana karasındaki ekonomik duraklama gibi çok sayıda faktörle birlikte, Yeni Dünya'nın işletme ortamı hızla kötüleşti. Yüksek borçlanma ve kaldıraç stratejileri hızla kurumsal risk haline dönüştü, 2024 yılı sonunda Yeni Dünya'nın borç ve hissedar özkaynağı oranı %95'e ulaştı ve sektördeki rakiplerinden çok daha yüksek oldu. ( Kaynak: Bloomberg )
2024 mali yılında, New World finans raporu şimdiye kadar en büyük zararı gösterdi, zarar neredeyse 20 milyar Hong Kong Doları (kaynak: Ta Kung Pao), bu, grubun 1970 yılında kuruluşundan bu yana ilk kez yıllık zarar yaşadığı anlamına geliyor ve gayrimenkul hanedanının resmi olarak çöküşe girdiğini simgeliyor.
Yeni Dünya varlık satışından yeniden finansman ile kurtuluş çabalarına başladı.
Kendini kurtarmak için, Yeni Dünya çoklu kaldıraç azaltma planlarını başlattı. Varlık satışları konusunda, şirket önceki olarak, Yuying Yeni Şehir Alışveriş Merkezi, Kai Tak Spor Kompleksi'nin %75 hissesi ve birkaç fabrika projesini satarak toplamda 77 milyar HKD'den fazla nakit elde etti, bu fonlar grubun bir kısmına nakit akışı sağladı.
Yeniden finansman açısından, 2025'in başlarında, New World yaklaşık 17,8 milyar HKD'lik krediyi başarıyla yeniden finanse etti ve kısa vadeli borç ödeme baskısını geçici olarak stabilize etti. ( Kaynak: Ming Pao ve Ta Kung Pao); Grup yakın zamanda 882 milyar yeniden finansmanı tamamladı ( Kaynak: Hong Kong Ekonomi Gazetesi), ancak analistler, gayrimenkul piyasası zayıf kalmaya devam ederse, varlık satışlarının zorluğunun daha da artacağını ve nakde çevirme hızının ve miktarının beklentilere uymayabileceğini belirtiyor.
Şirket Mirası Krizi
Finansal kriz dışında, Yeni Dünya, halef bulamama zorluğuyla da karşı karşıya. Önceleri üçüncü nesil halef olarak görülen Zheng Zhigang, 2024 yılında CEO görevinden ayrılacak ve babası Zheng Jiachun yeniden iktidarı eline alacak. Bu hareket, dışarıdaki ailenin sorunsuz bir şekilde miras aktarımına dair beklentilerini sarsmakla kalmayıp, aynı zamanda içerde Zheng Zhigang'ın liderliğindeki genişleme stratejisine dair farklı görüşlerin belirmesine de yansıyor.
Bu arada, kız kardeşi Zheng Zhiwen aileye ait mücevher ve otel işlerinden sorumlu; New York'taki Carlyle Hotel ve Paris'teki Le Crillon gibi otellerle, dışarıda potansiyel halef olarak görülüyor. Şirket hala borç baskısı ve işletme riski altında iken, nihayetinde Yeni Dünya'yı kimin devralacağı henüz kesin değil.
Gayrimenkul inancı yıkıldı mı? Hong Kong emlak sektörünün uyarısı
Yeni dünyanın krizi, sadece buzdağının görünen kısmı olabilir. Son onyılda, Hong Kong ekonomisi gayrimenkule yüksek derecede bağımlı hale geldi ve zengin aileler tarafından yönlendirilen güçlü, merkezileşmiş bir piyasa yapısı oluşturdu. Gayrimenkul geliştiricileri, arazi rezervleri ve politika ilişkileri aracılığıyla büyük servetler yarattı ve sanayi yoğunluğunu daha da artırdı. Ancak günümüzdeki gerçek, nüfus artışının durması, ana karadan gelen göç dalgalarının patlak vermesi, sermaye çıkışı ve yüksek faiz oranlarının gayrimenkulün artık kesin kazanç sağlayan bir efsane olmaktan çıktığıdır.
UBS'nin 2024 raporuna göre, Asya'daki aile şirketlerinin neredeyse %50'si önümüzdeki beş yıl içinde nesil geçişi gerçekleştirecek ve bu süreçte 1 trilyon doları aşan varlıklar söz konusu olacak. Yeni Dünya'nın durumu tipik bir örnek haline gelerek, diğer Asyalı zengin ailelerin miraslarını nasıl koruyabileceklerini ve aynı zamanda varislerin aile şirketlerini nasıl yöneteceklerini düşünmelerine yol açtı.
Yeni dünya, Hong Kong gayrimenkulünün alacakaranlık çağını mı başlatıyor?
Yeni dünyanın krizi yalnızca işletmeler için bir uyarı değil, aynı zamanda Hong Kong gayrimenkulünün tamamen çökmesi için bir alarm olabilir. Geçmişte, Çinlilerin mülk sahibi olmanın temel ekonomik düşüncesi test ediliyor ve geleneksel Çin aile şirketlerinin miras alma modeli de bir dönüşüm dönemine girecektir.
Bu makale Yeni Dünya Grubu'nun çöküşü: Hong Kong'un gayrimenkul inancı tamamen yok oldu mu? İlk olarak Zincir Haberleri ABMedia'da yayınlandı.