Varlık Tokenizasyonunun Temel Mantığı ve Büyük Ölçekli Uygulamanın Gerçekleştirilme Yolu
Temel Görüşler
Geleneksel finansal sistemde varlık tokenizasyonu esas olarak finansal kurumlar, düzenleyici kurumlar ve merkez bankaları tarafından desteklenmektedir ve izinli bir zincir üzerine inşa edilen DeFi teknolojisi sistemine dayanmaktadır. Bu sistemin gerçekleştirilmesi, hesaplama sistemleri ( blok zinciri teknolojisi ), hesaplama dışı sistemler ( hukuk sistemleri ), zincir üzerindeki kimlik sistemleri ve gizlilik koruma teknolojileri, zincir üzerindeki yasal para ( CBDC, tokenleştirilmiş mevduatlar, yasal stabilcoinler ) ve kapsamlı altyapı ( düşük eşik cüzdanlar, oracle'lar, çapraz zincir teknolojileri gibi ) gerektirmektedir.
Blok zinciri, sözleşmelerin dijitalleşmesini destekleyen bir teknolojik platformdur, token ise sözleşme oluşturulduktan sonra varlıkların dijital taşıyıcısıdır, bu nedenle blok zinciri varlıkların dijitalleşmesi/tokenleştirilmesi için ideal bir altyapı haline gelmiştir.
Blok zinciri, dağıtık bir sistem olarak güveni iletme sorununu çözmektedir. "Hesaplamalı sistem" olarak, insanlığın "süreç tekrarlanabilir, sonuç denetlenebilir" taleplerini karşılamaktadır. DeFi, finansal sistemdeki "hesaplamalı" yeniliklerdir, ancak şu anda kredi gibi "hesaplamalı olmayan" kısımları kapsamamaktadır.
Geleneksel finans için, varlık tokenizasyonunun anlamı, dağıtık defter teknolojisinin avantajlarını daha geniş varlık kategorilerine yaymaktır. Finansal kurumlar, DeFi teknolojisi aracılığıyla verimliliği artırabilir, özellikle de KOBİ'lere yenilikçi finansman çözümleri sunabilir.
Geleneksel finans ve hükümetlerin blok zincirine olan kabul oranının artması ve altyapının gelişmesiyle birlikte, blok zinciri, bir "paralel dünya" ile sınırlı kalmak yerine, geleneksel dünya ile entegrasyona ve pratik sorunları çözmeye doğru bir yol alıyor.
Varlık Tokenizasyonu Arka Planı
Varlık tokenizasyonu, varlıkları (Token) biçiminde ifade etme sürecidir. Tokenleştirilebilir varlıklar arasında somut varlıklar (, gayrimenkul, koleksiyonlar ) ve soyut varlıklar (, finansal varlıklar, karbon kredileri ) bulunmaktadır. Bu teknoloji, geleneksel finans sistemleri için devrim niteliğinde bir yenilik olup, gelecekteki finans ve para sistemlerini etkileyebilir.
Varlık tokenizasyonuna dair anlayış esasen iki farklı bakış açısına sahiptir: Kripto para dünyasındaki RWA ve geleneksel finansal RWA. Bu makalede esas olarak ikincisi ele alınacaktır.
Kripto para perspektifinden RWA
Kripto para dünyasında RWA, esas olarak gerçek dünya finansal varlıklarının getirilerine yönelik tek taraflı talebi yansıtır. Bunun temelinde, ABD Merkez Bankası'nın faiz artırımı ve bilanço küçültmesinin DeFi pazarındaki getirileri düşürmesi yatmaktadır. Yüksek getiri sağlayan ABD Hazine tahvilleri, kripto pazarında peşinden koşulan bir hedef haline gelmiştir. MakerDAO'nun ABD Hazine tahvillerini büyük ölçüde satın alması buna örnek teşkil etmektedir.
MakerDAO'nun ABD tahvilleri satın almasının anlamı şudur:
Çeşitlendirilmiş DAI arkasında desteklenen varlıklar
ABD Hazine tahvili getirilerini kullanarak DAI kuru istikrarı
İhraç miktarı esnekliğini artırmak
USDC'ye olan bağımlılığı azaltmak
MakerDAO dışında, piyasada gerçek dünya varlıklarını blok zincirine taşıyıp tokenleştirerek satmayı amaçlayan çeşitli RWA konsept projeleri ortaya çıktı, ancak kaliteleri değişkenlik gösteriyor.
Kripto paranın RWA mantığı esasen şunlar etrafında dönmektedir:
Gelir getiren varlıkların (, ABD tahvilleri, sabit gelir, hisse senetleri vb. ) gelir haklarının zincire devredilmesi.
Zincir dışı varlıkları teminat göstererek zincir içi likidite elde etme
Çeşitli gerçek varlıkları (, kum, maden, gayrimenkul, altın vb. ) blok zincirinde işlem yapmak için taşıma.
Bu, kripto dünyasının gerçek dünya varlıklarına tek taraflı talebini yansıtmakta ve uyum açısından engeller bulunmaktadır.
Geleneksel finans perspektifinden RWA
Geleneksel finans açısından RWA, geleneksel finans ile merkeziyetsiz finans(DeFi) arasında çift yönlü bir yolculuktur. Geleneksel finans, varlık tokenizasyonunu gerçekleştirmek için DeFi teknolojisinin nasıl entegre edileceğine daha fazla odaklanmaktadır; böylece geleneksel finans sistemini güçlendirmek, maliyetleri düşürmek, verimliliği artırmak ve geleneksel finansın sorunlarını çözmek mümkün olacaktır. Odak noktası, tokenizasyonun geleneksel finans için sağladığı faydalardır, yalnızca yeni varlık satış kanalları aramak değil.
İki tür RWA mantığının uygulanma yolları farklıdır:
Kripto dünyası, kamu blok zinciri üzerine kuruludur.
Geleneksel finans izinli zincire dayalıdır
Kamusal zincir, anonimlik gibi özellikleri nedeniyle uyum engelleriyle karşı karşıya kalmakta, yasal güvenlikten yoksun olmakta ve büyük ölçekte gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi için uygun değildir.
İzinli zincir, farklı ülkelerin ve bölgelerin yasal uyumunu sağlamak için ön koşullar sunmaktadır. Zincir üzerindeki KYC ile kimlik sistemi kurulduğunda, tokenleştirilmiş varlıkları uyumlu ve yasal bir şekilde ihraç etmek/ticaret yapmak mümkün olabilir. İzinli zincir üzerinde yalnızca zincir dışı varlıklara bağlantılı değil, aynı zamanda yerel zincir üzerindeki varlıkları ihraç etmek de mümkündür; bu yerel zincir üzerindeki finansal varlıkların RWA'nın getirdiği dönüşüm potansiyeli oldukça büyüktür.
Gelecekte gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunun ana gelişim yönü, geleneksel finansal kurumlar, düzenleyici kurumlar ve merkez bankaları tarafından desteklenecek olan, izinli zincir üzerine inşa edilmiş DeFi teknolojisi finansal sistemidir. Bu sistemin gerçekleştirilmesi gerekmektedir:
Hesaplama sistemi ( blok zinciri teknolojisi )
Hesaplamaya dayanmayan sistem (, hukuk sistemi )
Zincir üstü kimlik sistemi (DID, VC)
Zincir üzerindeki yasal para ( CBDC, tokenleştirilmiş mevduatlar, yasal stabilcoin )
Gelişmiş altyapı ( düşük eşik cüzdan, oracle, çapraz zincir teknolojisi vb. )
Blok Zincirinin İlkeleri: Hangi Sorunları Çözdü?
Blok zinciri, varlıkların tokenizasyonu için ideal bir altyapıdır.
Blok zincirinin birincil ilkelerini tartışmadan önce, blok zincirinin özünü anlamak gerekir. Yazı ve kağıt, teknoloji olarak insanlığın en önemli icatlarından biri olarak kabul edilir ve insanlık medeniyetine ölçülemez bir itici güç sağlamıştır. Uygulama alanları, esas olarak bilgi yayımı ve sözleşme/emir destekleme iki ana alanda yoğunlaşmaktadır.
Bilgi yayılımı alanında, metin kayıtları ile bilgi ve bilgiyi düşük maliyetle kopyalamak, düzenlemek ve yaymak mümkündür. Sözleşme/talimat alanında, metin çeşitli talimatları kaydedip iletebilir, ticari sözleşmeler ve hukuki belgeler gibi şekillerde oluşabilir.
Bu iki uygulama senaryosu arasında belirgin farklar vardır:
Bilgi yayılım alanı, düşük maliyet, kayıpsız kopyalama ve düzenleme kolaylığı arayışındadır.
Sözleşme ve talimat iletim alanı, doğruluk, inkâr edilemezlik ve değiştirilemezliğe daha fazla önem vermektedir.
İnternet, modern bilgi iletim sistemi olarak, bilgi yayılımı sahalarının ihtiyaçlarını büyük ölçüde karşılamaktadır. Ancak, özellikle otorite ve güven gerektiren senaryolarla ilgili olarak, sözleşme/emir sistemlerini işlerken zorluklarla karşılaşılmaktadır; örneğin, işletme faaliyetleri, hükümet kararları gibi durumlarda, bilginin güvenilirliği son derece önemlidir.
Blok zinciri teknolojisinin ortaya çıkışı, sözleşmeler ve talimat sistemlerini işlemek için yeni çözümler sunmuştur. Dağıtık, merkeziyetsiz, şeffaf ve değiştirilmesi imkansız bir defter olarak blok zinciri, bilginin gerçekliğini ve güvenilirliğini sağlar; güven oluşturmak için merkezi bir kurum veya üçüncü tarafa ihtiyaç duyulmaz.
Blok zinciri, sözleşme / talimat senaryolarını destekleyen yazı-kağıt teknolojisinin dijital bir yükseltimi olarak görülebilir. Çok taraflı olarak sürdürülen dağıtık bir sistemdir ve dijital sözleşmelerin oluşturulması, doğrulanması, saklanması, dolaşımı ve icrası gibi işlemleri destekler.
Blok zinciri, bilgisayar ve ağların gelişiminden sonra, sözleşmelerin dijitalleşmesini etkili bir şekilde destekleyen ilk teknolojik araçtır. Blok zinciri esasen dijital sözleşmeler için bir platform olduğundan, sözleşme varlıkların temel ifade biçimidir. (Token) ise sözleşme oluşturulduktan sonra varlıkların dijital taşıyıcısıdır; bu nedenle blok zinciri, varlıkların dijital ifade / tokenizasyonu için ideal bir altyapı haline gelmiştir.
Blockchain, varlık tokenizasyonu için bir altyapı sağlar, akıllı sözleşmeler en temel dijital varlık biçimidir. Ethereum'un Turing tamlığı, akıllı sözleşmelerin farklı varlık biçimlerini ifade etmesine olanak tanır, homojen token (FT), heterojen token (NFT), yarı homojen token (SFT) gibi.
Blockchain, "hesaplama" sorununu çözdü, yani "süreç tekrarlanabilir, sonuç doğrulanabilir". Bu, blockchain'in birincil ilkesi olarak görülebilir ve işletim mekanizması buna dayanır: Bir düğüm işlem kaydedildiğinde, diğer düğümler kayıt sürecini tekrar gerçekleştirir ( süreç tekrarlanabilir ); eğer sonuçlar tutarlıysa, bu "kabul edilmiş gerçek" olarak değerlendirilir ve kalıcı olarak kaydedilir.
Sorunu "hesaplama sistemleri" ve "hesaplama dışı sistemler" olarak ayırmak, blok zincirinin çözebileceği sorunları anlamaya yardımcı olur:
Hesaplama sistemi: "süreç tekrarlanabilir, sonuçlar test edilebilir" ilkesine dayalı işlemler
Hesaplamayan sistemler: "süreç tekrarlanabilir, sonuçlar doğrulanabilir" olan işlemleri gerçekleştiremeyen, insan algısından etkilenen işlemler.
İnsanlık, "süreç tekrarlanabilir, sonuçlar doğrulanabilir" olan hesaplama talebine sahip olmuştur. En ilkel taş sayma, ip düğümleri kaydı, hesap çubukları ve abaküsün icadı ile birlikte, ardından bilgisayarın doğuşuna kadar, "hesaplama" talebini karşılayan araçlar sürekli olarak evrim geçirerek, üretkenlikte büyük bir sıçrama sağlamıştır.
Blok zinciri, merkeziyetsiz bir hesaplama sistemi olarak, insan müdahalesi olasılığını azaltmaktadır. Örneğin, akıllı sözleşmelerin çıktılarını değiştirmek için %50'den fazla düğümü kontrol etmek gerekir, bu da maliyetli bir işlemdir. Bu nedenle, blok zinciri aşırı durumlar dışında insanların "hesaplanabilirlik" taleplerini iyi bir şekilde karşılayabilir.
DeFi, "hesaplamalı" finansal yenilik olarak tanımlanır.
Merkeziyetsiz finans ( DeFi ), blok zinciri alanında en yaygın uygulama senaryolarından biridir. DeFi, dağıtık defter teknolojisine dayanarak, kredi verme, yatırım veya kripto varlıkların takası gibi çeşitli finansal hizmetler sunan yeni bir finans modeli olarak tanımlanır; geleneksel merkezi finansal kuruluşlara ihtiyaç duymadan.
DeFi protokolleri, finansal hizmetleri akıllı sözleşmeler aracılığıyla gerçekleştirir; kullanıcılar, diğer DeFi kullanıcılarının varlıklarını bir araya getirebilen programlarla etkileşimde bulunur, doğrudan diğer tarafla etkileşime geçmez.
Blok zinciri bir "hesaplama sistemi" olarak, DeFi finans alanında "hesaplamalı" yenilik olarak görülebilir. Akıllı sözleşmeler, geleneksel finansal sistemdeki "hesaplamalı" aşamaları, insan bilişine bağımlı olmayan tekrarlayan işlemler gibi, temizleme, uzlaşma ve transfer gibi süreçlerin yerini almıştır. DeFi, geleneksel finansal faaliyetlerde insan müdahalesi gerektiren ve zaman alan adımları akıllı sözleşmeler aracılığıyla gerçekleştirerek, işlem maliyetlerini düşürmekte, uzlaşma gecikmelerini ortadan kaldırmakta ve otomatik yürütme ile programlanabilirlik sağlamaktadır.
Ancak, blok zinciri yalnızca hesaplama sorunlarını çözebilir, bilişsel düzeydeki sorunları çözemez. Bilişsel sistem finans alanında kredi sistemine karşılık gelir, örneğin, kredilerdeki kredi değerlendirmesi ve risk kontrolü. Örneğin, farklı bankalar aynı müşteri için farklı kredi limitleri belirleyebilir, bu tür bir farklılık insanların bilişi ve yargısı üzerine dayanmaktadır, tekrar edilebilir ve doğrulanabilir hesaplama sürecine değil.
DeFi borç verme protokolleri, Compound gibi, esasen bir faiz oranı protokolüdür, gerçek bir kredi borcu değildir. Aşırı teminat ve tasfiye mekanizmalarına dayanır, herhangi bir kredi yaratmaz, borçlular gelecekteki ödemelere, güvene veya itibar taahhütlerine dayanmaz.
Sonuç olarak, blok zinciri dağıtık sistem olarak güven iletimi sorununu çözmüştür. "Hesaplama sistemleri" olarak, insanın "sürecin tekrarlanabilirliği, sonucun doğrulanabilirliği" taleplerini karşılamaktadır. DeFi, finansal sistemdeki "hesaplama" yeniliğidir, finansal faaliyetlerdeki "hesaplama" kısmını değiştirmiştir, otomatik yürütme, maliyet düşürme ve verimlilik artışı ile programlanabilirlik sağlamıştır. Ancak, "hesaplama dışı" kısım, yani insan algısına dayanan bölüm, blok zinciri ile değiştirilemez. Şu anda DeFi sistemi kredi kapsamını henüz içermemektedir, krediye dayalı teminatsız borç verme gerçekleştirilememiştir, bunun nedenleri arasında "ilişki kimliği"ni ifade eden bir kimlik sisteminin eksikliği ve hukuki sistemin güvence eksikliği bulunmaktadır.
Varlık Tokenizasyonunun Geleneksel Finans Üzerindeki Sarsıcı Etkisi
Finansal hizmetler güvene dayalıdır ve bilgiyle güçlendirilmiştir. Geleneksel finansal sistemde güven, kayıt bütünlüğünü koruyan finansal aracılara bağlıdır. Bu aracılar mali verileri tutar ve doğrular, böylece insanların verilerin doğruluğuna ve bütünlüğüne güvenmesini sağlar.
Her aracının farklı veriler tutması nedeniyle, finansal sistemin hesapları karşılaştırması ve işlemleri düzenlemesi için büyük miktarda sonradan koordinasyona ihtiyacı vardır, verilerin tutarlılığını sağlamak için. Bu, özellikle sınır ötesi işlemlerde karmaşık ve zaman alıcı bir süreçtir, çünkü...
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Varlık Tokenizasyonunun Temel Mantığı ve Ölçeklenebilir Uygulama Gerçekleştirme Yolu Üzerine İnceleme
Varlık Tokenizasyonunun Temel Mantığı ve Büyük Ölçekli Uygulamanın Gerçekleştirilme Yolu
Temel Görüşler
Geleneksel finansal sistemde varlık tokenizasyonu esas olarak finansal kurumlar, düzenleyici kurumlar ve merkez bankaları tarafından desteklenmektedir ve izinli bir zincir üzerine inşa edilen DeFi teknolojisi sistemine dayanmaktadır. Bu sistemin gerçekleştirilmesi, hesaplama sistemleri ( blok zinciri teknolojisi ), hesaplama dışı sistemler ( hukuk sistemleri ), zincir üzerindeki kimlik sistemleri ve gizlilik koruma teknolojileri, zincir üzerindeki yasal para ( CBDC, tokenleştirilmiş mevduatlar, yasal stabilcoinler ) ve kapsamlı altyapı ( düşük eşik cüzdanlar, oracle'lar, çapraz zincir teknolojileri gibi ) gerektirmektedir.
Blok zinciri, sözleşmelerin dijitalleşmesini destekleyen bir teknolojik platformdur, token ise sözleşme oluşturulduktan sonra varlıkların dijital taşıyıcısıdır, bu nedenle blok zinciri varlıkların dijitalleşmesi/tokenleştirilmesi için ideal bir altyapı haline gelmiştir.
Blok zinciri, dağıtık bir sistem olarak güveni iletme sorununu çözmektedir. "Hesaplamalı sistem" olarak, insanlığın "süreç tekrarlanabilir, sonuç denetlenebilir" taleplerini karşılamaktadır. DeFi, finansal sistemdeki "hesaplamalı" yeniliklerdir, ancak şu anda kredi gibi "hesaplamalı olmayan" kısımları kapsamamaktadır.
Geleneksel finans için, varlık tokenizasyonunun anlamı, dağıtık defter teknolojisinin avantajlarını daha geniş varlık kategorilerine yaymaktır. Finansal kurumlar, DeFi teknolojisi aracılığıyla verimliliği artırabilir, özellikle de KOBİ'lere yenilikçi finansman çözümleri sunabilir.
Geleneksel finans ve hükümetlerin blok zincirine olan kabul oranının artması ve altyapının gelişmesiyle birlikte, blok zinciri, bir "paralel dünya" ile sınırlı kalmak yerine, geleneksel dünya ile entegrasyona ve pratik sorunları çözmeye doğru bir yol alıyor.
Varlık Tokenizasyonu Arka Planı
Varlık tokenizasyonu, varlıkları (Token) biçiminde ifade etme sürecidir. Tokenleştirilebilir varlıklar arasında somut varlıklar (, gayrimenkul, koleksiyonlar ) ve soyut varlıklar (, finansal varlıklar, karbon kredileri ) bulunmaktadır. Bu teknoloji, geleneksel finans sistemleri için devrim niteliğinde bir yenilik olup, gelecekteki finans ve para sistemlerini etkileyebilir.
Varlık tokenizasyonuna dair anlayış esasen iki farklı bakış açısına sahiptir: Kripto para dünyasındaki RWA ve geleneksel finansal RWA. Bu makalede esas olarak ikincisi ele alınacaktır.
Kripto para perspektifinden RWA
Kripto para dünyasında RWA, esas olarak gerçek dünya finansal varlıklarının getirilerine yönelik tek taraflı talebi yansıtır. Bunun temelinde, ABD Merkez Bankası'nın faiz artırımı ve bilanço küçültmesinin DeFi pazarındaki getirileri düşürmesi yatmaktadır. Yüksek getiri sağlayan ABD Hazine tahvilleri, kripto pazarında peşinden koşulan bir hedef haline gelmiştir. MakerDAO'nun ABD Hazine tahvillerini büyük ölçüde satın alması buna örnek teşkil etmektedir.
MakerDAO'nun ABD tahvilleri satın almasının anlamı şudur:
MakerDAO dışında, piyasada gerçek dünya varlıklarını blok zincirine taşıyıp tokenleştirerek satmayı amaçlayan çeşitli RWA konsept projeleri ortaya çıktı, ancak kaliteleri değişkenlik gösteriyor.
Kripto paranın RWA mantığı esasen şunlar etrafında dönmektedir:
Bu, kripto dünyasının gerçek dünya varlıklarına tek taraflı talebini yansıtmakta ve uyum açısından engeller bulunmaktadır.
Geleneksel finans perspektifinden RWA
Geleneksel finans açısından RWA, geleneksel finans ile merkeziyetsiz finans(DeFi) arasında çift yönlü bir yolculuktur. Geleneksel finans, varlık tokenizasyonunu gerçekleştirmek için DeFi teknolojisinin nasıl entegre edileceğine daha fazla odaklanmaktadır; böylece geleneksel finans sistemini güçlendirmek, maliyetleri düşürmek, verimliliği artırmak ve geleneksel finansın sorunlarını çözmek mümkün olacaktır. Odak noktası, tokenizasyonun geleneksel finans için sağladığı faydalardır, yalnızca yeni varlık satış kanalları aramak değil.
İki tür RWA mantığının uygulanma yolları farklıdır:
Kamusal zincir, anonimlik gibi özellikleri nedeniyle uyum engelleriyle karşı karşıya kalmakta, yasal güvenlikten yoksun olmakta ve büyük ölçekte gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi için uygun değildir.
İzinli zincir, farklı ülkelerin ve bölgelerin yasal uyumunu sağlamak için ön koşullar sunmaktadır. Zincir üzerindeki KYC ile kimlik sistemi kurulduğunda, tokenleştirilmiş varlıkları uyumlu ve yasal bir şekilde ihraç etmek/ticaret yapmak mümkün olabilir. İzinli zincir üzerinde yalnızca zincir dışı varlıklara bağlantılı değil, aynı zamanda yerel zincir üzerindeki varlıkları ihraç etmek de mümkündür; bu yerel zincir üzerindeki finansal varlıkların RWA'nın getirdiği dönüşüm potansiyeli oldukça büyüktür.
Gelecekte gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunun ana gelişim yönü, geleneksel finansal kurumlar, düzenleyici kurumlar ve merkez bankaları tarafından desteklenecek olan, izinli zincir üzerine inşa edilmiş DeFi teknolojisi finansal sistemidir. Bu sistemin gerçekleştirilmesi gerekmektedir:
Blok Zincirinin İlkeleri: Hangi Sorunları Çözdü?
Blok zinciri, varlıkların tokenizasyonu için ideal bir altyapıdır.
Blok zincirinin birincil ilkelerini tartışmadan önce, blok zincirinin özünü anlamak gerekir. Yazı ve kağıt, teknoloji olarak insanlığın en önemli icatlarından biri olarak kabul edilir ve insanlık medeniyetine ölçülemez bir itici güç sağlamıştır. Uygulama alanları, esas olarak bilgi yayımı ve sözleşme/emir destekleme iki ana alanda yoğunlaşmaktadır.
Bilgi yayılımı alanında, metin kayıtları ile bilgi ve bilgiyi düşük maliyetle kopyalamak, düzenlemek ve yaymak mümkündür. Sözleşme/talimat alanında, metin çeşitli talimatları kaydedip iletebilir, ticari sözleşmeler ve hukuki belgeler gibi şekillerde oluşabilir.
Bu iki uygulama senaryosu arasında belirgin farklar vardır:
İnternet, modern bilgi iletim sistemi olarak, bilgi yayılımı sahalarının ihtiyaçlarını büyük ölçüde karşılamaktadır. Ancak, özellikle otorite ve güven gerektiren senaryolarla ilgili olarak, sözleşme/emir sistemlerini işlerken zorluklarla karşılaşılmaktadır; örneğin, işletme faaliyetleri, hükümet kararları gibi durumlarda, bilginin güvenilirliği son derece önemlidir.
Blok zinciri teknolojisinin ortaya çıkışı, sözleşmeler ve talimat sistemlerini işlemek için yeni çözümler sunmuştur. Dağıtık, merkeziyetsiz, şeffaf ve değiştirilmesi imkansız bir defter olarak blok zinciri, bilginin gerçekliğini ve güvenilirliğini sağlar; güven oluşturmak için merkezi bir kurum veya üçüncü tarafa ihtiyaç duyulmaz.
Blok zinciri, sözleşme / talimat senaryolarını destekleyen yazı-kağıt teknolojisinin dijital bir yükseltimi olarak görülebilir. Çok taraflı olarak sürdürülen dağıtık bir sistemdir ve dijital sözleşmelerin oluşturulması, doğrulanması, saklanması, dolaşımı ve icrası gibi işlemleri destekler.
Blok zinciri, bilgisayar ve ağların gelişiminden sonra, sözleşmelerin dijitalleşmesini etkili bir şekilde destekleyen ilk teknolojik araçtır. Blok zinciri esasen dijital sözleşmeler için bir platform olduğundan, sözleşme varlıkların temel ifade biçimidir. (Token) ise sözleşme oluşturulduktan sonra varlıkların dijital taşıyıcısıdır; bu nedenle blok zinciri, varlıkların dijital ifade / tokenizasyonu için ideal bir altyapı haline gelmiştir.
Blok zinciri, insanlığın "hesaplama" talebini karşılamıştır.
Blockchain, varlık tokenizasyonu için bir altyapı sağlar, akıllı sözleşmeler en temel dijital varlık biçimidir. Ethereum'un Turing tamlığı, akıllı sözleşmelerin farklı varlık biçimlerini ifade etmesine olanak tanır, homojen token (FT), heterojen token (NFT), yarı homojen token (SFT) gibi.
Blockchain, "hesaplama" sorununu çözdü, yani "süreç tekrarlanabilir, sonuç doğrulanabilir". Bu, blockchain'in birincil ilkesi olarak görülebilir ve işletim mekanizması buna dayanır: Bir düğüm işlem kaydedildiğinde, diğer düğümler kayıt sürecini tekrar gerçekleştirir ( süreç tekrarlanabilir ); eğer sonuçlar tutarlıysa, bu "kabul edilmiş gerçek" olarak değerlendirilir ve kalıcı olarak kaydedilir.
Sorunu "hesaplama sistemleri" ve "hesaplama dışı sistemler" olarak ayırmak, blok zincirinin çözebileceği sorunları anlamaya yardımcı olur:
İnsanlık, "süreç tekrarlanabilir, sonuçlar doğrulanabilir" olan hesaplama talebine sahip olmuştur. En ilkel taş sayma, ip düğümleri kaydı, hesap çubukları ve abaküsün icadı ile birlikte, ardından bilgisayarın doğuşuna kadar, "hesaplama" talebini karşılayan araçlar sürekli olarak evrim geçirerek, üretkenlikte büyük bir sıçrama sağlamıştır.
Blok zinciri, merkeziyetsiz bir hesaplama sistemi olarak, insan müdahalesi olasılığını azaltmaktadır. Örneğin, akıllı sözleşmelerin çıktılarını değiştirmek için %50'den fazla düğümü kontrol etmek gerekir, bu da maliyetli bir işlemdir. Bu nedenle, blok zinciri aşırı durumlar dışında insanların "hesaplanabilirlik" taleplerini iyi bir şekilde karşılayabilir.
DeFi, "hesaplamalı" finansal yenilik olarak tanımlanır.
Merkeziyetsiz finans ( DeFi ), blok zinciri alanında en yaygın uygulama senaryolarından biridir. DeFi, dağıtık defter teknolojisine dayanarak, kredi verme, yatırım veya kripto varlıkların takası gibi çeşitli finansal hizmetler sunan yeni bir finans modeli olarak tanımlanır; geleneksel merkezi finansal kuruluşlara ihtiyaç duymadan.
DeFi protokolleri, finansal hizmetleri akıllı sözleşmeler aracılığıyla gerçekleştirir; kullanıcılar, diğer DeFi kullanıcılarının varlıklarını bir araya getirebilen programlarla etkileşimde bulunur, doğrudan diğer tarafla etkileşime geçmez.
Blok zinciri bir "hesaplama sistemi" olarak, DeFi finans alanında "hesaplamalı" yenilik olarak görülebilir. Akıllı sözleşmeler, geleneksel finansal sistemdeki "hesaplamalı" aşamaları, insan bilişine bağımlı olmayan tekrarlayan işlemler gibi, temizleme, uzlaşma ve transfer gibi süreçlerin yerini almıştır. DeFi, geleneksel finansal faaliyetlerde insan müdahalesi gerektiren ve zaman alan adımları akıllı sözleşmeler aracılığıyla gerçekleştirerek, işlem maliyetlerini düşürmekte, uzlaşma gecikmelerini ortadan kaldırmakta ve otomatik yürütme ile programlanabilirlik sağlamaktadır.
Ancak, blok zinciri yalnızca hesaplama sorunlarını çözebilir, bilişsel düzeydeki sorunları çözemez. Bilişsel sistem finans alanında kredi sistemine karşılık gelir, örneğin, kredilerdeki kredi değerlendirmesi ve risk kontrolü. Örneğin, farklı bankalar aynı müşteri için farklı kredi limitleri belirleyebilir, bu tür bir farklılık insanların bilişi ve yargısı üzerine dayanmaktadır, tekrar edilebilir ve doğrulanabilir hesaplama sürecine değil.
DeFi borç verme protokolleri, Compound gibi, esasen bir faiz oranı protokolüdür, gerçek bir kredi borcu değildir. Aşırı teminat ve tasfiye mekanizmalarına dayanır, herhangi bir kredi yaratmaz, borçlular gelecekteki ödemelere, güvene veya itibar taahhütlerine dayanmaz.
Sonuç olarak, blok zinciri dağıtık sistem olarak güven iletimi sorununu çözmüştür. "Hesaplama sistemleri" olarak, insanın "sürecin tekrarlanabilirliği, sonucun doğrulanabilirliği" taleplerini karşılamaktadır. DeFi, finansal sistemdeki "hesaplama" yeniliğidir, finansal faaliyetlerdeki "hesaplama" kısmını değiştirmiştir, otomatik yürütme, maliyet düşürme ve verimlilik artışı ile programlanabilirlik sağlamıştır. Ancak, "hesaplama dışı" kısım, yani insan algısına dayanan bölüm, blok zinciri ile değiştirilemez. Şu anda DeFi sistemi kredi kapsamını henüz içermemektedir, krediye dayalı teminatsız borç verme gerçekleştirilememiştir, bunun nedenleri arasında "ilişki kimliği"ni ifade eden bir kimlik sisteminin eksikliği ve hukuki sistemin güvence eksikliği bulunmaktadır.
Varlık Tokenizasyonunun Geleneksel Finans Üzerindeki Sarsıcı Etkisi
Finansal hizmetler güvene dayalıdır ve bilgiyle güçlendirilmiştir. Geleneksel finansal sistemde güven, kayıt bütünlüğünü koruyan finansal aracılara bağlıdır. Bu aracılar mali verileri tutar ve doğrular, böylece insanların verilerin doğruluğuna ve bütünlüğüne güvenmesini sağlar.
Her aracının farklı veriler tutması nedeniyle, finansal sistemin hesapları karşılaştırması ve işlemleri düzenlemesi için büyük miktarda sonradan koordinasyona ihtiyacı vardır, verilerin tutarlılığını sağlamak için. Bu, özellikle sınır ötesi işlemlerde karmaşık ve zaman alıcı bir süreçtir, çünkü...