IMF'nin "Bitcoin Yasaklama Emri": 450 milyar dolarlık kredi arkasındaki şifreleme yasaklama maddelerini açığa çıkarıyor.

Orijinal yazar: Daniel Batten, BitcoinMagazine

Alıntı: Daisy, Mars Finans

Son yıllarda, Uluslararası Para Fonu (IMF) bir dizi önlemle Bitcoin'in gelişimini sınırlayan bir ağ örmeye başladı:

· El Salvador'u Bitcoin'i yasal para birimi olarak kullanmaktan vazgeçmeye zorlamayı başardı ve bazı diğer Bitcoin politikalarını geri çekti.

· Bölgesel banka kurumları aracılığıyla Orta Afrika Cumhuriyeti'nin 2023 yılında Bitcoin yasasını iptal etmesi için başarılı bir baskı yapıldı.

· Arjantin Cumhurbaşkanı Milei'nin seçim kampanyasındaki Bitcoin taahhüdünün somut bir eyleme dönüşmemesine neden oldu.

· Pakistan'daki Bitcoin planı hakkında "ciddi endişe" ifade etti

· Kredi müzakerelerinde, kripto para her zaman "risk" olarak görülmektedir.

Aşağıda toplama tablosu bulunmaktadır:

Gördüğümüz gibi, IMF baskısına dayanabilen tek ülkeler, IMF kredisi almayan El Salvador (2025 yılından önce) ve Bhutan'dır. IMF kredisi alan ve ulusal düzeyde Bitcoin benimsemeye çalışan her ülke, IMF tarafından başarılı bir şekilde engellenmiş veya büyük ölçüde başarısız olmuştur.

IMF, neden dünya ülkelerinin Bitcoin'i (Butan hariç) benimsemesini bu kadar başarılı bir şekilde engelleyebiliyor? Ve neden bu kadar istekli?

Bu detaylı raporda, IMF'nin Bitcoin benimsemesine karşı başarıyla direnen üç ülkeyi derinlemesine analiz edeceğiz ve bunların Pakistan'da da benzer sonuçlar elde etme olasılığını belirteceğiz. Raporun son bölümünde, IMF'nin Bitcoin ile ilgili beş endişesini ele alıyoruz ve çeşitli ulus devletlerin üstten aşağıya Bitcoin'den vazgeçmesine veya kısmen vazgeçmesine rağmen, Bitcoin'in tabanda nasıl büyümeye devam ettiğini inceliyoruz.

1. Orta Afrika Cumhuriyeti: Sömürge Parası Dijital Umutla Buluştu

Orta Afrika Cumhuriyeti (CAR), Afrika Finansal Topluluğu Frankı (CFA frank) kullanmaktadır. CFA sadece bir para birimi değil, aynı zamanda Fransa'nın desteklediği ve Orta Afrika Ülkeleri Merkez Bankası (BEAC) tarafından yönetilen jeopolitik bir zincirdir. 14 üye ülkesi arasında, 6 Orta Afrika ülkesi (CAR dahil) hala döviz rezervlerinin %50'sini Paris'te bulundurmak zorundadır.

Bu döviz rezervleri üzerindeki kontrol, ekonomik bağımlılığı doğurdu ve aynı zamanda Fransız malları için avantajlı bir ihracat pazarı oluşturdu. Örneğin, 1994'te Batı'nın (özellikle IMF'nin) baskısı altında, CFA %50 devalüe oldu, bu da ithalat maliyetlerinin fırlamasına neden oldu ve ihracatçılar (özellikle AB ihracatçıları) CFA ülkelerinden yarı fiyatına kaynak temin edebildi. Yerel düzeyde bu etkinin yıkıcı sonuçları oldu; CFA ülkelerinde genel olarak maaş dondurmaları, işten çıkarmalar ve kitlesel sosyal huzursuzluklar yaşandı.

Orta Afrika Cumhuriyeti 2022'de Bitcoin'i yasal para birimi olarak kabul ettiğini açıkladığında, BEAC ve onun düzenleyici kurumu Orta Afrika Cumhuriyeti Ticaret Danışma Konseyi hemen bu yasayı geçersiz ilan etti, çünkü Orta Afrika Ekonomik ve Para Topluluğu'nu kuran anlaşmayı ihlal ediyordu. Bu bir bürokrasi değil, "Frankafrik" para koruyucularından gelen bir uyarıdır.

Neden önemli? Bugüne kadar, Orta Afrika Cumhuriyeti'nin ekonomisi IMF yardımlarına ciddi şekilde bağımlıdır, 1,7 milyar dolarlık dış borcu (GSYİH'nın %61'i) BEAC'a karşı gelmenin finansal izolasyon riski anlamına geldiğini göstermektedir.

IMF'nin sessiz eylemi

IMF hızlı hareket ediyor. 4 Mayıs 2022'de, iki hafta içinde, IMF Orta Afrika Cumhuriyeti'nin "tehlikeli deneyini" açıkça kınadı ve bunun Orta Afrika Ekonomik ve Para Birliği'nin kripto yasaklarıyla hukuki bir çelişki oluşturduğunu belirtti. IMF, bu adımın "önemli hukuki, şeffaflık ve ekonomik politika zorlukları" doğurduğunu ifade etti ve bu durum, El Salvador'un Bitcoin kullanımına yönelik önceki endişelere benzer: finansal istikrar, tüketici koruması ve kamu borcu riskleri (özetle, bu riskler El Salvador'da ortaya çıkmamıştır).

Ama onların gerçek silahı kaldıraçtır. Orta Afrika Cumhuriyeti'nin en büyük alacaklısı olan IMF, yeni 191 milyon dolarlık orta vadeli kredi düzenlemesini politika uyumluluğuna bağladı.

Zaman çizelgesi açığa çıkarma

Aşağıdaki tablo, IMF'nin arka plandaki eylemlerini izlemektedir:

Orta Afrika Cumhuriyeti'nin Bitcoin hedeflerini baltalamanın anahtarı, Sango projesinin (Orta Afrika Cumhuriyeti hükümeti tarafından başlatılan, 60.000 dolarlık Bitcoin karşılığında "elektronik oturum izni" ve vatandaşlık satmayı amaçlayan bir blok zinciri planı) devam etmemesini sağlamaktır.

Sango projesi, bir tesadüf mü yoksa bir komplonun parçası mı?

Temmuz 2022'de Orta Afrika Cumhuriyeti Sango projesini başlattı ve hedefi 2,5 milyar dolar toplamaktı ki bu da ülkenin bir yıllık GSYİH'sine eşdeğerdir.

Sango projesi başarılı olamadı. 2023 Ocak ayına kadar yalnızca 2 milyon dolar toplandı (hedefin %0,2'si). IMF raporu, başarısızlık nedeninin "internet yaygınlık oranının yalnızca %10 olması gibi teknik engeller" olduğunu belirtiyor, ancak bizim analizimiz tamamen farklı bir sonuca ulaştı. Sango projesini yok eden iki faktör:

· Yatırımcı kaybı

· Orta Afrika Cumhuriyeti Yüksek Mahkemesi'nin bir kararı Sango projesini engelledi.

Ancak, dikkatlice incelendiğinde, bu iki faktör IMF'nin katılımını ima ediyor.

· Yatırımcılar kaçıyor

IMF'nin bu süreçteki rolü dolaylıdır, ancak ikna edicidir.

· 4 Mayıs 2022'de, IMF, Orta Afrika Cumhuriyeti'nin Bitcoin'i benimsemesi konusunda endişelerini dile getirdi ve bunun önemli yasal, şeffaflık ve ekonomik politika zorluklarına yol açtığını belirtti. Bu açıklama, Sango projesinin başlatılmasından önce yapıldı ve finansal istikrar ve bölgesel ekonomik entegrasyon risklerine dikkat çekerek yatırımcıları korkutma potansiyeline sahip.

· 2022 Temmuz ayında, personel gözetim planı incelemesi sırasında IMF, "gıda ve enerji fiyatlarındaki artış nedeniyle ekonomik duraklama" olduğunu belirtti ve bunun yatırımcıların temkinli duygu durumunu artırabileceğini ifade etti.

· Haberde, IMF ve Orta Afrika Cumhuriyeti Ticari Danışma Komitesinin Orta Afrika Cumhuriyeti'nin kripto girişimlerinin içsel risklerine dair uyarıda bulunduğu ve insanların endişelerini daha da artırdığı belirtildi.

Bu IMF açıklamalarının zamanlaması, gözlemlenen yatırımcı kaçışlarıyla tutarlıdır ve bu, yetkili bir finansal kurum olarak, yatırımcılar topluluğundaki temkinli duruşunun piyasa algısını etkileyebileceğini göstermektedir.

Yüksek Mahkeme kararı

Yüzeyde, Yüksek Mahkeme kararı bağımsız bir olay gibi görünse de, derinlemesine incelendiğinde Orta Afrika Cumhuriyeti'nin yargı sisteminin bağımsızlığının şüpheli olduğu ortaya çıkıyor - ülkenin yolsuzluk algı endeksi 149/180 (çok düşük) olarak sıralanıyor.

Daha önce belirtildiği gibi, Orta Afrika Cumhuriyeti'nin Bitcoin stratejisini duyurmasından bir hafta sonra, 4 Mayıs 2022'de IMF, finansal istikrar, şeffaflık, kara para aklama çabaları ile ilgili riskler ve volatiliteden kaynaklanan makroekonomik politika yönetim zorlukları konusunda "endişelerini" dile getirdi.

117 gün sonra, 29 Ağustos 2022'de, CAR Yüksek Mahkemesi Sango projesinin yasadışı olduğuna karar verdi. Uluslararası şeffaflık kuruluşları (örneğin Gan Integrity), Orta Afrika Cumhuriyeti yargı sisteminin bir parçası olan Yüksek Mahkeme'nin ülkenin en yolsuz kurumlarından biri olduğunu belirtiyor; verimsizlik, siyasi müdahale ve olası rüşvet veya siyasi baskı gibi sorunlar mevcuttur.

Sango projesinin çöküşü, IMF'nin "kanıt A"sı haline geldi: "Bitcoin'in kırılgan ekonomilerde çalışamayacağını kanıtlıyor." Ancak gerçek şu ki, IMF'nin sürekli ifade ettiği "endişe" proje ortamını önceden bozdu ve bu sonucun mümkün olmasını sağladı.

5,200 mil uzaklıkta, küçük Bhutan'da, IMF'nin "katkısı" olmadan Bitcoin'in başarılı bir şekilde yerleştiği tamamen farklı bir manzara gördük.

Açık bir sonuç: Bitcoin'in dayanıklılığı sınırları aşıyor

Orta Afrika Cumhuriyeti'nin geri dönüşü Bitcoin'in uygulanabilirliği ile değil, güçle ilgilidir. IMF, bölgesel banka birliklerini kullanarak Orta Afrika Cumhuriyeti'nin sermaye kaynaklarını kesiyor ve 191 milyon dolarlık krediyi kullanarak finansal egemenlik tehdidini ortadan kaldırıyor. Sango projesi zor durumda kaldığında, tuzak aniden kapanıyor.

Ancak bu başarısızlık, Bitcoin'in kalıcı gücünü de ortaya koydu. IMF'nin yok edemediği şeye dikkat edin:

· Nijerya'nın Bitcoin havaleleri hala dolar kanallarını geçiyor, milyonlarca dolar tasarruf sağlıyor.

· Kenya'daki Bitcoin ticareti, IMF onayı olmadan gelişiyor.

· El Salvador, kredi koşullarında Bitcoin'den 221 kez bahsetmesine rağmen, Bitcoin alımına devam ediyor.

Model açık bir şekilde görünmektedir; yerel düzeyde benimsenen yerlerde Bitcoin hayatta kalabilir. Ancak, yukarıdan aşağıya Bitcoin planlarını duyuran ve büyük miktarda IMF kredisi taşıyan ülkeler, hepsi ezici dirençle karşılaştı: El Salvador, Orta Afrika, Arjantin ve şimdi Pakistan.

Orta Afrika'nın geri ödenmemiş 115.1 milyon dolarlık IMF kredi bakiyesi, IMF baskısına tabi olmasını sağlıyor. IMF kredisi olmayan Bhutan gibi ülkelerde, Bitcoin IMF'nin parmaklarının arasından kayıp gidiyor. Her bir P2P ödemesi, her bir Lightning Network işlemi, eski sistemin temellerini aşındırıyor.

IMF, Orta Afrika Cumhuriyeti'nde bu turu kazandı, ancak küresel finans egemenliği mücadelesi daha yeni başlıyor.

2. Arjantin'in 450 milyar dolarlık Bitcoin benimseme engeli

Eğer Orta Afrika Cumhuriyeti'nin Bitcoin planı başarısız olduysa, Arjantin hiç başlayamadı. Başkan Milei, seçimlerden önceki açıklamalarında büyük hamleler olacağına dair ipuçları verdi, ancak sonuçta hiçbir ilerleme kaydedilmedi. Bu sadece politikacıların seçim zamanı yaptığı boş konuşmalar mı, yoksa başka bir durum mu var? Bu bölüm, Arjantin'in Bitcoin planının başarısızlığının ardındaki gerçeği ortaya çıkaracak.

Bitcoin benimsenmesinin ilerlemesini anlamak, bir roketin kaçış hızına ulaşıp ulaşamayacağını değerlendirmek gibidir: hem itme hem de direnç faktörlerini aynı anda incelemeliyiz.

Ben bir iyimserim: Bitcoin'in kazanacağına inanıyorum çünkü mevcut bozuk fiat para sistemimizi çözmek için açıkça daha iyi bir çözüm. Ama aynı zamanda bir gerçekçiyim: Çoğu insanın Bitcoin'e karşı olan muhafazakar güçlerin gücünü küçümsediğini düşünüyorum.

Teknoloji şirketi işletirken benzer bir durumla da karşılaştık. Teknolojimiz geleneksel sistemlerden 10 kat daha iyi, daha hızlı ve daha maliyet etkin, ancak mevcut tekel pozisyonlarını kolayca bırakmazlar.

Arjantin'de ne oldu?

Özgürlükçü Javier Milei 2023 yılında Arjantin Cumhurbaşkanı olarak seçildiğinde, birçok Bitcoin savunucusu sevinç çığlıkları attı. Bu lider, merkez bankası yetkililerini "dolandırıcılar" olarak nitelendirip Arjantin Merkez Bankası’nı feshetme sözü verdi ve Bitcoin’i "merkez bankası dolandırıcılarına doğal bir tepki" olarak övdü. Bu durum, Bitcoin'in hükümet benimsemesi yoluyla mı yoksa tabandan gelen bir büyüme ile mi ana akım kabul göreceğini test etme açısından bir dönüm noktası oldu.

Ancak başkanlık süresinin 18. ayında, Milei'nin Bitcoin vizyonu hâlâ gerçekleşmedi. Bunun nedeni nedir? IMF'nin 45 milyar dolarlık fonu, ülkenin Bitcoin gelişimini kontrol ediyor.

IMF'nin Arjantin'deki vetosu

Millet'in seçilmesiyle birlikte kısıtlamalar zaten mevcuttu. 3 Mart 2022'de, Arjantin'in önceki hükümeti 450 milyar dolarlık IMF kurtarma anlaşmasını imzaladı. Ardından gelen haftalarda, anlaşmayı detaylandıran bilgiler, alışılmadık bir madde içerdiğini ortaya koydu: "kripto para kullanımının engellenmesini" talep ediyordu. Bu bir öneri değil, IMF niyet mektubunda kaydedilen bir kredi koşuluydu ve "finansal aracılığın ortadan kaldırılması" konusundaki endişeleri içeriyordu.

Doğrudan etki:

· Arjantin Merkez Bankası, finansal kuruluşların kripto para ticareti yapmasını yasakladı.

· Milay'ın Bitcoin'e yönelik olumlu açıklamaları olmasına rağmen, bu politika görev süresinde uygulanmaya devam etti.

Mile'nin dönüşü

Miley'in göreve başlamasından sonra:

· Aylık enflasyon oranını %25'ten %5'in altına düşürmek (Mayıs 2024)

· Para kontrolünü kaldırma (Nisan 2025)

· Yeni 200 milyar dolar IMF anlaşması elde edildi (Nisan 2025)

Ancak onun beyanındaki ana öneriler (Bitcoin'in benimsenmesi ve merkez bankalarının kaldırılması) açıkça yok. Bunun nedeni çok basit: Arjantin'in IMF'ye olan borcu, diğer herhangi bir ülkeden daha fazla ve bu da IMF'ye benzeri görülmemiş bir kaldıraç sağlıyor.

Ancak, Arjantin'in durumu ironik: IMF resmi Bitcoin benimsemeyi engellemesine rağmen, Arjantinliler Bitcoin'i benimsemeye devam ediyor. 2023-2024'te Güney Amerika'daki kripto para sahipliği %116,5 oranında arttı, Arjantin bu bölgede %18,9 ile en yüksek sahiplik oranına sahip ve bu oran dünya ortalamasının neredeyse 3 katı. Üstelik, vatandaşların %47,3'ü (2025 Nisan'ında) yüksek yıllık enflasyon oranlarına karşı korunma sağlama amacıyla bu oran ciddi şekilde arttı. Bu, Uluslararası Para Fonu'nun kontrol edemediği sessiz bir isyan.

Sonraki ne olacak?

Tüm gözler Ekim 2025'teki ara seçimlere odaklanmış durumda. Eğer Milei destek bulursa, IMF'nin kırmızı çizgisine meydan okuyabilir. Ancak şu anda alınacak ders oldukça açık: Bir ülke IMF'den borç aldığında, para egemenliği kısıtlanır.

Anahtar noktalar

· IMF 2022 yılı kredisi, Arjantin'in kurtarma planını kripto karşıtı politikalarla ilişkilendirdi.

· Milay, IMF desteği almak için Bitcoin savunusundan ziyade ekonomik istikrarı öncelikli olarak düşünüyor.

· El Salvador, Orta Afrika ve şimdi de Pakistan benzerlikler taşımakta ve IMF'nin tutarlı stratejisini ortaya koymaktadır.

· Arjantinliler, kısıtlamalardan kaçınmak için yerel Bitcoin benimsemesi yapıyor.

3. El Salvador: IMF'nin kısmi zaferi

El Salvador'un 2021'de Bitcoin'i yasal para birimi olarak belirlemesi, sadece bir kripto para birimini benimsemekle kalmayıp, aynı zamanda finansal bağımsızlığını ilan etmekti. Başkan Nayib Bukele, bunu dolar egemenliğine karşı bir direniş ve banka hesabı olmayanlara bir yaşam hattı sağlama sembolü olarak gördü. Üç yıl sonra, bu direniş 1.4 milyar dolarlık bir engelle karşılaştı: IMF.

Kurtarmanın bedeli

2024 yılı için kredi alabilmek adına El Salvador, Bitcoin politikasının temel taşlarından birini kaldırmayı kabul etti:

· Gönüllü kabul: Şirketlerin Bitcoin'i zorunlu olarak kabul etmesi gerekmiyor.

· Kamu sektörü yasakları: Hükümet varlıkları, Bitcoin ticareti yapmayı veya borç çıkarmayı yasaklamaktadır, bu da Bitcoin ile bağlantılı tokenleştirilmiş araçların yasaklanmasını içerir.

· Bitcoin alımının dondurulması: Tüm hükümet alımları durduruldu (6000+ BTC rezervi artık donduruldu) ve sahip olunan miktarın 2025 Mart'ına kadar kapsamlı bir denetimden geçirilmesi gerekmektedir.

· Güven Fonu Tasfiyesi: Fidebitcoin (dönüşüm fonu) şeffaf bir denetim şartıyla feshedilecektir.

· Chivo Cüzdanı aşamalı olarak ortadan kaldırılıyor: Araştırmalar, çoğu kullanıcının BTC'yi dolara çevirdikten sonra 30 dolarlık teşvik programının kademeli olarak sona ereceğini gösteriyor.

· Vergi geri dönüşü: Dolar, vergi için tek seçenek haline geldi ve Bitcoin'in egemen ödeme olarak kullanımını ortadan kaldırdı.

Bukler'in stratejik çekilmesi

El Salvador'un uzlaşmasının mali bir anlamı var:

· Tahvillerin geri ödeme süresi yaklaşırken, borçlanma GSYİH'nın %84'ünü oluşturan borcu istikrara kavuşturdu.

· Dolarizasyon değişmeden kalıyor (dolar hala ana para birimi)

Ancak Booker'ın 2021'deki açıklamaları göz önünde bulundurulduğunda, bu gerileme şok edici. Chivo cüzdanının düşük kullanım oranı, onun taviz vermesine neden olmuş olabilir.

Deneyde ne kaldı?

IMF, El Salvador'un Bitcoin'ini öldürmedi, sadece resmi benimsemeyi engelledi. Halkın kullanımı devam ediyor:

· Bitcoin Plajı hâlâ faaliyet gösteriyor, aslında hızla büyüyor.

· Turizm sektörü giderek daha fazla Bitcoin meraklısını kendine çekiyor

Ancak eğer devlet desteği yoksa, en azından kısa vadede, Bitcoin'in rolü bir niş araca indirgenebilir ve bu bir para devrimi değil.

Gelecek Yolu

El Salvador'un Bitcoin'in geleceği için iki senaryo var:

· Yavaş solma: IMF koşullarının tamamen yürürlüğe girmesiyle birlikte, Bitcoin ziyaretçilerin merakı haline geldi.

· Gölge Canlanması: Hükümetin geri çekilmesi durumunda özel sektörün hayatta kalmasını sürdürmesi

Bir şey çok açık: IMF çek yazdığında, aynı zamanda kurallar da belirler.

Anahtar noktalar

· IMF kredileri El Salvador'u 6 ana Bitcoin politikasını tersine çevirmeye zorladı

· Diğer IMF desteği arayan ülkeler için bir örnek oluşturdu

· Yerel Bitcoin kullanımı, devlet müdahalesinden daha kalıcı olabilir.

El Salvador, Bitcoin konusunda birçok taviz verdi. Bunun El Salvador'a büyük bir zararı olduğu söylenemez, ancak bu, El Salvador'u gözlemleyen ve stratejisini kopyalamayı düşünen diğer Latin Amerika ülkelerine (Ekvador ve Guatemala gibi) güçlü bir sinyal gönderdi (ta ki IMF kredilerinin boyutunu doğrulayana kadar). Bu nedenle, genel olarak bu, IMF'nin kısmi bir zaferi ve El Salvador'un kısmi bir zaferidir.

4, Bhutan: IMF kısıtlamalarından kurtulmanın başarı hikayesi

Butan'ın Bitcoin deneyi iki yıldır devam ediyor, bu da şu anda bunun ekonomiyi nasıl etkilediğine dair bazı güvenilir verilere sahip olduğumuz anlamına geliyor.

IMF, Bitcoin'ı benimseyen ülkelerin ekonomik istikrarı bozacağını, doğrudan yabancı yatırımları çekme verimliliğini azaltacağını ve dekarbonizasyon ve çevresel girişimleri tehlikeye atacağını uyardı. Özellikle Bhutan'ın kripto benimsemesindeki "şeffaflık eksikliği" konusunda endişelerini dile getirdi.

Veri ne diyor?

· Bitcoin rezervleri acil mali ihtiyaçları doğrudan karşılıyor. "2023 Haziran'da, Butan sahip olduğu Bitcoin'lerden 72 milyon dolar ayırarak kamu çalışanlarının maaşlarını %50 artırdı."

· Bhutan, "krizden kaçınmak için Bitcoin rezervlerini kullanabilir çünkü döviz rezervleri 689 milyon dolara düştü"

· Başbakan Cerin Togyey, bir röportajda Bitcoin'in "ücretsiz sağlık hizmetleri ve çevre projelerini desteklediğini" belirtti.

· Togye ayrıca, Bitcoin rezervlerinin "ülkenin 3.5 milyar dolarlık ekonomisini istikrara kavuşturmaya yardımcı olduğunu" belirtti.

· Bağımsız analistler, "Bu model yabancı yatırımları çekebilir, özellikle de gelişmemiş yenilenebilir kaynaklara sahip ülkeler için" diyor.

· IMF'nin analizi sadece yanlış değil, neredeyse tamamen doğru ile yanlışı tersine çevirdiği düşünüldüğünde, bir soru ortaya çıkıyor: IMF'nin tahminleri verilere mi dayanıyor?

5. IMF'nin Bitcoin ile ilgili endişelenebileceği beş neden

"Tüm arkadaşlarınızı, liberalleri, demokratları, cumhuriyetçileri, herkesin Bitcoin satın alması için teşvik edin - o zaman demokrasiye geçecek." John Perkins 2025 Bitcoin konferansında söyledi.

Eğer IMF'nin en büyük korkusu enflasyon değilse... Peki ya Bitcoin? Bitcoin, IMF / Dünya Bankası'nın borç kontrolünü kırabilir mi?

Son zamanlarda John Perkins ("Ekonomik Katil İtirafları" yazarının) ile yaptığım bir konuşmada bazı şeyler netleşti. Alex Gladstein daha önce IMF'nin "yapısal uyum" politikasının yoksulluğu ortadan kaldırmadığını, aksine borç veren ülkelerin daha da zenginleşmesine yol açtığını keskin bir şekilde ortaya koymuştu. Perkins, bu durumu kendi birinci elden verileriyle destekledi.

Perkins, bana Güney Yarımküre'nin nasıl bir borç döngüsüne girdiğini açıkladı: Zenginliğin Batı'ya akmasını amaçlayan bir tasarım. Ancak dönüm noktası şuydu: Bitcoin, bu senaryoyu beş ana noktada bozdu.

1. Borç zincirlerini kırmak için havale maliyetlerini düşürmek

Chris Collins'in heykel tasviri borç ipini tasvir ediyor.

Gönderimler (göçmen işçilerin evlerine gönderdiği para) genellikle gelişmekte olan ülkelerin GSYİH'sının önemli bir bölümünü oluşturur. Western Union gibi geleneksel aracılar, masraflar olarak %5-10'a kadar ücret almaktadır, bu da gizli bir vergi anlamına gelir. El Salvador veya Nijerya gibi ülkelerde, merkez bankası yerel para birimini istikrara kavuşturmak için dolar depolamak zorundadır ve bu dolar rezervleri genellikle IMF tarafından sağlanmaktadır.

Bitcoin oyunun kurallarını değiştirdi

Lightning Network sayesinde, işlem ücretleri neredeyse sıfıra düşüyor ve anında gerçekleşiyor. 2021 yılında, El Salvador Cumhurbaşkanı Bukele, Bitcoin'in 400 milyon dolar tasarruf sağlayabileceğini öngörmüştü. Ancak gerçek şu ki, Bitcoin kullanarak yapılan havalelerin bu eşiğe yaklaştığını gösteren neredeyse hiçbir kanıt yok. Ancak, potansiyeli aşikâr: Daha fazla Bitcoin havalesi, daha yüksek dolar rezervleri getirecek ve böylece Uluslararası Para Fonu'ndan (IMF) alınan kredilere olan ihtiyacı azaltacaktır.

IMF'nin 2025'te El Salvador'un kredi koşullarında Bitcoin'i 221 kez anması hiç de şaşırtıcı değil; bu, ilgili kredi kuruluşu olarak konumlarını korumak istediklerinden kaynaklanıyor.

Bitcoin sadece para transferlerini daha ucuz hale getirmekle kalmıyor, aynı zamanda tamamen dolar sistemini de atlatıyor. Nijerya'da, naira zayıfladı ve aileler artık Bitcoin'i yerel para biriminden daha sağlam bir varlık olarak tutuyor. Merkez bankasının dolar rezervlerini tüketmesine gerek yok, IMF yardımlarına da ihtiyaç yok.

Sayılar her şeyi açıklar:

· Pakistan, her yıl havale ücretleri nedeniyle 1.8 milyar dolar kaybediyor, Bitcoin büyük ölçüde tasarruf sağlayabilir.

· El Salvador, yalnızca %1,1 oranında Bitcoin ile para transferi yaparak, her yıl 400'den fazla milyon dolar tasarruf etti.

Şu anda, Bitcoin'in uygulama alanı henüz tamamen kapsamamıştır. Sadece %12'lik bir El Salvadorlu düzenli olarak Bitcoin kullanıyor ve Nijerya'daki havalelerin %5'ten fazlası kripto para birimi ile gerçekleştiriliyor. Ancak eğilim açık: Her bir Bitcoin transferi, borç bağımlılığı döngüsünü zayıflatıyor.

IMF tehditleri gördü. Sorun şu: Bu sessiz devrim ne kadar hızlı yayılacak?

2024 yılında Nijerya'nın toplam havale miktarı yaklaşık 21 milyar dolar olacak ve GSYİH'nın %4'ünden fazlasını oluşturacak.

2. Yaptırımlardan ve ticaret engellerinden kaçınmak

Petrol zengini İran, Venezuela ve Rusya, sırasıyla 1979, 2017 ve 2022 yıllarındaki ABD yaptırımları nedeniyle dolar elde etme kanallarında kısıtlamalarla karşılaştı ve bu da petrol ihracatında büyük bir azalmaya yol açtı.

Bu ülkelerin ideolojilerini kabul edip etmememiz fark etmeksizin, Bitcoin bu döngüyü kırdı. İran, yaptırımlardan kaçınmak için Bitcoin ile "petrol ihraç" ediyor, Venezuella ise yaptırımlardan kaçınmak için ithalatını Bitcoin ile ödüyor.

İran, enerji ihracatını parasallaştırarak madencilik yaparak yaptırımlardan kurtuluyor, bu da IMF'nin "reform karşılığında nakit" son teklifinden kaçınılmasını sağlıyor ve ekonominin çalışmasını sürdürüyor. Rusya ve İran'ın Bitcoin petrol ticaretine öncülük etmesiyle, petrol doları üzerindeki kontrol gücü zayıflıyor.

Bir diğer ekonomik zorlukları aşmak için Bitcoin kullanan ülke Afganistan'dır ve bu ülke insani yardım için Bitcoin kullanmaktadır. "İkna Edici Kodlar" gibi sivil toplum kuruluşları Taliban'ın bankalarını dondurmasını aşarken, "Dijital Vatandaşlık Fonu" Taliban'ın kontrolü ele geçirmesinin ardından yardım sağlamak için Bitcoin kullanarak bazı ailelerin aç kalmasını önlemiştir.

Afganistan'daki "teşvik kodu" sivil toplum kuruluşları, Taliban'ın engelleyemediği Bitcoin bağışlarını kullanarak kadınlara yazılım yazmayı öğretiyor.

Bitcoin'in yaptırım uygulanmış ticaretteki payı çok küçük olmasına rağmen, İran ve Venezuela'nın petrol ihracatında %2'den az, bu eğilim artıyor.

Yaptırımlar, jeopolitik bir kaldıraç olarak kritik bir araçtır ve genellikle IMF ve Dünya Bankası'nın desteğini alır, çünkü bu kurumlar, ABD gibi büyük ekonomilerle uyum içindedir. Yaptırıma tabi tutulan ülkeler, IMF'nin fon hareketleri üzerindeki kontrolünü azaltmak için Bitcoin kullanıyor ve bu durum dolara olan hakimiyeti tehdit ediyor.

3）Bitcoin'i ulusal enflasyon kalkanı olarak kullanmak

Arjantin gibi ülkeler kötüleşen enflasyonla karşılaştıklarında, döviz rezervlerini desteklemek ve yerel para birimlerini istikrara kavuşturmak için IMF'den dolar borç alırlar, ancak geri ödeyemediklerinde nihayetinde sıkılaştırma politikaları ile karşı karşıya kalır veya stratejik varlıklarını zorla düşük fiyattan satmak zorunda kalırlar. Bitcoin, hükümet denetiminden bağımsız, enflasyona uğramayan, küresel bir para birimi olarak değer kazanabilen bir çıkış yolu sunar.

El Salvador'un deneyi, Bitcoin'in dolar bağımlılığını azaltabileceğini göstermektedir. Bitcoin tutarak, ülkeler para çöküşüne karşı korunabilir ve IMF kredisine ihtiyaç duymadan bunu yapabilirler. Arjantin, 2018'de rezervlerinin %1'ini Bitcoin'e ayırmış olsaydı, o yıl pezo değer kaybının %90'ından fazlasını telafi edebilir ve IMF yardımından kaçınabilirdi. Bitcoin'in tarafsızlığı, tek bir varlığın koşulları dayatamayacağı anlamına gelir; bu, IMF kredilerinin özelleştirme veya istenmeyen reformlar talep etmesinden farklıdır. Bitcoin'in benimsenmesini teşvik etme konusunda, ne borç kaldıraçları ne de IMF'nin uzun geçmişi örnek olarak kullanılabilir. Ancak, Lindy etkisi nedeniyle (aşağıdaki resme bakın), Bitcoin her yıl daha uygulanabilir bir alternatif haline gelmektedir.

Lindy Etkisi: Bir şeyin başarılı olma süresi uzadıkça, başarılı olmaya devam etme olasılığı da artar.

4. Bitcoin madenciliği: Enerjiyi borçsuz zenginliğe dönüştürmek

Birçok gelişen ülke enerji açısından zengin ancak ağır borç yükü altında. Bu ülkeler, IMF'nin baraj veya enerji santrali gibi altyapı projelerine sağladığı kredilerin batağına saplanmış durumda. Temerrüt gerçekleştiğinde, bu krediler ucuz enerji ihracı veya kaynak ruhsatları talep ediyor. Bitcoin madenciliği bu modeli altüst ederek, boşa harcanan enerjiyi (örneğin, yakılan doğalgaz veya fazla hidroelektrik) aracılar veya taşıma maliyetleri olmadan likit servete dönüştürüyor.

Paraguay, hidroelektrik madencilikle yılda 50 milyon dolar kazanıyor ve ticaret açığının %5'ini karşılıyor. Etiyopya, 10 ay içinde 55 milyon dolar kazandı. Bhutan lider konumda: 1,1 milyar dolar değerinde Bitcoin'e sahip (bu, 30,2 milyar dolarlık GSYH'sinin %36'sı), 2025 ortalarına kadar hidroelektrik madenciliği yılda 1,25 milyar dolar zenginlik üretebilir ve 403 milyon dolarlık Dünya Bankası ile 527 milyon dolarlık Asya Kalkınma Bankası borcunu geri ödeyebilir. IMF kredilerinin aksine, madencilikten elde edilen Bitcoin'in değeri artmakta, bu da IMF dışı borç için teminat olarak kullanılabilmektedir. Enerjiyi değerli hale getirme ve varlıkları bırakmama modeli, IMF'yi korkutuyor çünkü enerji sektöründeki kontrolünü zayıflatıyor.

Bhutan Başbakanı Tshering Tobgay, Bitcoin'in "beyin göçünü önlemenin stratejik bir seçeneği" olduğunu söyledi.

5. Yerel Bitcoin Ekonomisi: Aşağıdan Yukarı Güç

Bitcoin sadece devletler için değil, topluluklar için de uygundur. El Salvador'daki Bitcoin plajlarında veya Güney Afrika'daki Bitcoin Ekasi'de, yerel halk Bitcoin'i günlük işlemler, tasarruflar ve okullar veya klinikler gibi topluluk projeleri için kullanmaktadır. Bu döngüsel ekonomiler genellikle hayırseverlik projeleri tarafından tetiklenir ve kendi kendine yeterliliği hedefler. Arjantin'de enflasyon sık sık %100'ü aşmaktadır ve 2021 yılı itibarıyla, %21'lik bir kesim kripto para kullanarak zenginliklerini korumaktadır. Bu modeller yaygınlaştırılırsa, devlet borç finansman projelerine bağımlılığı azaltabilir ve bu da IMF'nin kesinlikle istemediği bir durumdur.

Bitcoin Ekasi'nin kurucusu Hermann Vivier, topluluğunun El Salvador'un Bitcoin plajından ilham aldığını ve Güney Afrika'da kendi Bitcoin döngüsel ekonomisini kopyaladığını belirtti.

Sonuç

Bitcoin, yerel dayanıklılığı artırarak IMF'nin "kriz kaldıraçlarını" zayıflatmıştır. Refah içinde olan topluluklar kurtarma yardımlarına ihtiyaç duymadıkları için IMF, borçları geri ödemek için özelleştirme talep edemez. Afrika'da Gridless Energy gibi projeler, Bitcoin madenciliği ile bağlantılı yenilenebilir mikro şebekeler kullanarak 28.000'den fazla kırsal Afrikalıyı enerji yoksulluğundan kurtardı ve IMF'nin büyük projeler için destek talebini azaltmıştır. Binlerce kasaba bu modeli benimsediğinde, dolar sıkıntısı artık önemli olmayacak ve ticaret dolar sistemini atlayabilir.

IMF, Bitcoin'in benimsenmesini engellemek için zaman zaman Bitcoin'in enerji tüketimi ve çevresel etkileri hakkında yanlış bilgiler yaysa da, daha güçlü aracı, borçlu ülkeler üzerindeki mali etkisini kullanarak onları Bitcoin'siz bir gelecek vizyonuna "uyum sağlamaya" "teşvik" etmektir.

IMF, El Salvador, Orta Afrika Cumhuriyeti ve Arjantin'in Bitcoin kullanmasına karşıydı. Şimdi, Pakistan'ın ulus-devlet kimliği ile Bitcoin madenciliği yapma niyetine karşı çıkıyorlar. Bu tabandan gelen güçlerin genişlemesi, IMF'yi daha doğrudan saldırı önlemleri almaya zorlayabilir.

Güney Afrika'nın en yoksul köylerindeki çocuklar, Bitcoin Ekasi projesi aracılığıyla sörf öğreniyor.

Köylü Bitcoin ekonomisi toplulukları güçlendirir, böylece IMF yardımı olmadan da gelişebilirler. IMF'nin saldırılarına karşı koymak için halkın gücüne ihtiyacımız var, yeni yenilikçi yollar bulmalıyız.