İnternet balonu ve Kripto Varlıklar patlamasının kafiyeli dersleri

Yazı: thiigth

Mark Twain bir zamanlar şöyle demişti: "Tarih tekerrür etmez, ama kafiyeli olur." İnternet balonu (1995-2002) ve son yıllardaki kripto para patlaması (2017-2025) sanki kafiyeli iki şiir gibi - coşku içinde şarkı söylenip çöküşe düşüldü, nihayetinde yeniden doğuş geldi. Bu makalede Ethereum (ETH) ve Amazon (AMZN) süreçlerini karşılaştıracağız, bu iki finansal dağ yolculuğunu gözden geçirecek ve buradan öğrenebileceğimiz ana dersleri özetleyeceğiz.

1. İnternet balonu dönemi: Yüksek faiz oranları altında çılgınlık, çöküş ve Amazon'un karşı saldırısı

1.1 Coşku Partisi (1995-2000): Yüksek faiz oranları altında irrasyonel refah

90'ların sonundaki internet sektörü, yeni çıkış yapan bir rock yıldızı gibiydi; herkes onun dünyayı değiştirebileceğini düşünüyordu. Risk sermayedarları, Pets.com'dan Webvan'a kadar çeşitli «.com» yeni zenginlerine para akıtırken, girişimcilerin sloganı "Önce pazarı kap, sonra düşün" oldu.

NASDAQ endeksi 1999'da %86'lık bir artış gösterdi, 1995'te 1000 puanın altında iken, 2000 Mart ayında 5000 puanı aştı. Örnek olarak Amazon, 1997'de halka arz edildi (Halka arz fiyatı 18 dolar), hisse fiyatı birden fazla hisse bölünmesi sonrası 1999'un sonunda zirveye ulaştı (yaklaşık 113 dolar) ve o dönemki dolar cinsinden 20 milyar doları aşan bir piyasa değerine ulaştı.

1994 sonundan 1995'e kadar Fed, temel faiz oranını %5.5 - %6 aralığında tutmasına rağmen, yatırımcılar kendi bildiklerini okumaya devam etti. Bu yüksek faiz ortamında internet balonunun neden sürdüğüne dair bazı sebepler var. Yatırımcılar, internetin nihayetinde ekonomiyi yeniden şekillendireceğine dair güçlü bir inanca sahip oldukları için yüksek borçlanma maliyetlerini göz ardı ettiler. Aynı zamanda, 1997'de ABD'nin "Vergi Mükellefi İndirim Yasası" sermaye kazanç vergisini düşürdü ve risk sermayesi dalgasını ateşledi, bu da nakit akışını teknoloji alanına yönlendirdi. - Nasdaq endeksi bu nedenle fırladı ve finansman kanalları her yeri kapladı.

1.2 Çöküş Anı (2000-2002): Faiz Artışı Balonu Patlatıyor

2000 yılı Mart ayında parti aniden sona erdi. Enflasyonu kontrol altına almak amacıyla, ABD Merkez Bankası 1999'dan itibaren sürekli faiz artırdı ve 2000 Mayıs ayında federal fon oranını %6.5'e yükseltti. Yüksek borçlanma maliyetleri, henüz kâr etmeyen ".com" şirketlerinin hayat damarlarını anında sıktı, sermaye hızla tükendi ve birçok sadece para harcayan model işletme (örneğin, çevrimiçi süpermarket Webvan) iflas etti. Dışsal şoklar da peş peşe geldi, 2000 Mart ayında Japonya ekonomik durgunluğa girdi, ardından 2001 Eylül'ünde "11 Eylül" terör saldırıları New York borsa endeksinin bir anda büyük düşüş yaşamasına neden oldu (New York Borsası'nın yeniden açılışının ilk gününde %14'ten fazla düştü). Nasdaq endeksi, zirve noktasından 5048 puandan 2002 Ekim'inde 1139 puana düştü ve bu düşüş oranı %76.81'e ulaştı, yaklaşık 5 trilyon dolar piyasa değeri buharlaştı.

O zamanlar Amazon da kötü kaderden kaçamadı: hisse senedi fiyatı zirveden Ekim 2001'de yalnızca 5.51 dolara düştü (toplamda %95 düşüş), piyasa değeri 2.5 milyar dolara indi, borç 2.1 milyar dolara yaklaştı ve kamuoyunda "Amazon battı" iddiaları ortaya çıktı.

1.3 Değerin Yeniden Doğuşu (2003 ve Sonrası): Düşük Faiz Oranlarıyla Geri Dönüşü Desteklemek

Düşüş döneminin ardından 2003 yılında, Amazon nihayet bir dönüm noktası yaşadı: Bu yıl şirketin net karı 35 milyon dolar, geliri ise 5.27 milyar dolara ulaştı (ilk kez kâra geçti).

2005 yılında Amazon, Prime üyeliğini (yıllık 79 dolar olan iki günlük teslimat hizmeti) tanıttı, 2006'da bulut hizmeti AWS'yi başlattı ve yalnızca bir kitap perakendecisinden "perakende + bulut bilişim" devine dönüştü. O tarihten itibaren Amazon, bu yenilikçi iş kolları sayesinde sürekli olarak genişlemeye devam etti ve 2025 yılı Temmuz itibarıyla piyasa değeri yaklaşık 2.34 trilyon dolara (2003 yılındaki piyasa değerinin %8858 artışı) ulaştı.

Başarı sırları, sağlam ticari temellere dayanıyor: fiziksel ürün satışlarına ve "önce al, sonra öde" nakit döngüsüne güvenerek nakit akışını sağlıklı tutarken, sürekli teknoloji yeniliği ve kategori genişlemesi gerçekleştiriliyor. Düşük faiz oranları döneminin desteği de büyük rol oynamaktadır - 2003 yılında Fed, faiz oranlarını %1'in altına indirdi ve bu durum tüketim ve yatırım ortamını genişletti, Amazon da bu pencere döneminde geniş çapta lojistik ağı inşa etti ve yeni iş alanları geliştirdi.

2. Kripto Para Balon Dönemi: Düşük Faizlerle Yükseliş, Faiz Artışı Patlatıyor

2.1 Çılgın Parti (2017-2021): Sıfır Faizle Çılgınlık

Kripto pazar, internet balonunun "dijital yeniden çekimi" olarak adlandırılabilir. 2017 yılında, Bitcoin yılın başında 1000 dolar seviyesinden yıl sonunda 20.000 dolara fırladı ve ICO (ilk madeni para teklifi) dünya genelinde popüler hale geldi; ardından 2020-2021 yıllarında, NFT, DeFi ve meme parası kavramları pazarı kasıp kavurdu. Bitcoin, 2021 yılının Kasım ayında yaklaşık 69.000 dolarlık tarihi bir zirveye ulaştı, Ethereum ise yaklaşık 4800 dolara yükseldi ve tüm kripto pazarının piyasa değeri bir ara 3 trilyon doları aştı.

Bu çılgınlığı tetikleyen, ABD Merkez Bankası'nın süper düşük faiz oranları ve niceliksel genişleme politikasıdır: 2020-2021 döneminde federal fon faiz oranı %0-%0,25 seviyesinde kalmış, Merkez Bankası'nın bilanço büyüklüğü ise 9 trilyon dolara yaklaşmıştır. Ucuz para, bireysel yatırımcılar ve kurumların kripto varlıklara yatırım yapmasını sağladı, borsa işlem hacmi ve DeFi platformlarındaki faaliyetler keskin bir şekilde arttı. Sıfır faiz dönemi, kripto varlıklara "cephane" sağladı ve bu balonun 1990'ların internet balonundan daha fazla şişmesine neden oldu.

İnternet şirketlerinden farklı olarak, kripto para piyasası derinlemesine kaldıraç ve bireysel yatırımcıların etkisine bağımlıdır. Spekülatif hikayeler ve "soğanlar" büyük bir akınla başrolü aldı.

2.2 Çöküş Anı (2022): Faiz Artışı Laneti Bozuyor

2022 yılı durum hızlı bir şekilde kötüleşti. Yükselen enflasyonu kontrol altına almak için, Federal Reserve 2022 yılının Mart ayından itibaren ardışık faiz artırımları yapmaya başladı ve 2023 yılının Temmuz ayına kadar toplamda 11 kez faiz artırdı, federal fon oranı hedef aralığı %0-%0.25'ten %5-%5.25'e yükseldi (son elli yılın en hızlı faiz artırımı temposunu oluşturdu).

Kredi maliyetlerinin ani artışı, yüksek kaldıraçlı kripto pazarının sürdürülemez hale gelmesine neden oldu. Bitcoin fiyatı zirveden 16.000 dolar civarına düşerek (yaklaşık %76 düşüş), Ethereum da yaklaşık 4800 dolardan 900 dolara kadar (yaklaşık %80 düşüş) geriledi. Kripto piyasa değeri bir ara 2 trilyon doların yakınını kaybetti. Bu sırada, stabilcoin hikayesine ve yüksek kaldıraçlı projelere dayanan birçok proje çöktü: TerraUST stabilcoin ve Luna'nın çöküşü yaklaşık 42 milyar dolarlık bir kayba yol açtı, kredi platformu Celsius'un patlaması 1.2 milyar dolardan fazla zarar etti, hedge fon 3AC iflas etti... Tüm pazar adeta bir 'çığ' gibi bir deneyim yaşadı.

Bu çöküş ciddi bir güven krizi yarattı. Daha fazla yatırımcı dijital varlıklara şüpheyle yaklaşırken, Amerikalıların neredeyse yarısının "bir daha asla dijital para almayacaklarını" bildirdiği rapor edildi. Kripto varlık katılımcıları, piyasa duyarlılığının 2002 yılındaki internet kışı kadar soğuk olduğu ortamda, güvenli limanlara yöneldi.

2.3 Yeniden Canlanma ve Doğuş (2023-2025): Faiz İndirimi ve Politika Desteği

Ethereum hayatta kalmayı büyük ekosistem avantajları sayesinde başardı: 2022 itibarıyla Ethereum'da aktif olan DApp ve geliştirici ekiplerin sayısı binleri buluyor ve topluluk konsensüsü de oldukça stabil. Ayrıca, Ethereum aynı yıl Eylül ayında tüm ağın dikkatini çeken "Birleşme Güncellemesi"ni (Merge) tamamladı; bu güncelleme ile çalışma kanıtından hisse kanıtı konsensüsüne geçildi ve enerji tüketimi yaklaşık %99.95 oranında azaldı. Daha önemlisi, Ethereum, işlem hacmini artırmak ve işlem ücretlerini düşürmek için Layer-2 genişleme çözümlerini (Arbitrum, Optimism vb. gibi) büyük bir şekilde geliştirmektedir.

2023 yılına girdikten sonra, kripto piyasası toparlanma çabalarına başladı. Ethereum'un fiyatı 2025 Temmuz'unda yaklaşık 2565 dolara yükseldi, DeFi toplam kilitli değeri yeniden yüz milyar dolar seviyelerine geri döndü, NFT piyasası da yavaş yavaş canlanıyor. Arbitrum gibi Layer-2 projelerinin TVL'si on milyar dolara yükseldi, bu da Ethereum'un kullanılabilirliğini ve kullanıcı deneyimini önemli ölçüde artırdı (bu gelişmeler, Amazon'un AWS'yi piyasaya sürmesinin iş modelini nasıl yükselttiğine benziyor).

Diğer yandan, düzenleyici ve politika düzeyindeki değişiklikler de piyasaya güven aşılıyor: 2024 Temmuz'unda, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu nihayet birden fazla Ethereum spot ETF'sini onayladı, bu da 2003 yılındaki düşük faiz döneminde Fed'in ekonomiyi "yangın söndürme" müdahalesine benzer şekilde, dijital varlıklara kurumsal düzeyde sermaye ve yasal uyum kanalları getirdi.

Para politikasındaki değişiklikler de son derece önemlidir. ABD Merkez Bankası, 2024 yılının ikinci yarısında ilk faiz indirimini yaparak faiz oranını %5.25'ten %4.75-%5'e düşürecek (bu, 2003 yılındaki düşük faiz ortamına biraz benziyor) ve 2025'te daha fazla faiz indirim beklentisi bulunmaktadır. Bu değişiklikler, riskli varlıklara daha fazla hayal gücü alanı sağlamaktadır.

Genel olarak, Ethereum'un toparlanması aşağıdaki unsurlara dayanmaktadır: DApp ekosistemi (binlerce uygulama ve aktif kullanıcı), teknolojik yenilik (Layer-2 ve birleşme güncellemeleri), düzenleyici avantajlar (ETF listelenmesi) ve internet balonası sonrası Amazon'un Prime, AWS ve düşük faiz ortamıyla büyümesini destekleme mantığıyla benzerlik göstermektedir. 2023-2025 yılları arasında, Ethereum fiyatı hala tarihi zirvesinin çok altında olsa da, dayanıklılık ve artış potansiyeli göstermektedir - CoinGape gibi tahminlere göre, 2030 yılına gelindiğinde Ethereum'un gerçekten patlama yapması ve hatta o yıl Amazon'un ulaştığı yeni zirve seviyelerine ulaşması bekleniyor (mevcut piyasa beklentileri, Ethereum'un 2025 yılındaki hareketinin hala büyük belirsizlikler taşıdığını öngörüyor).

3. Federal Rezerv Faizi: Yüksek Başlangıç vs Düşük Başlangıçın Ahengi

Federal Reserve'in faiz politikası, bu iki partinin "DJ"'si gibi, coşku veya sakinlik ritmini belirliyor:

İnternet balonu (1995–2002): Başlangıç yüksek (federal fon oranı yaklaşık %5.5-%6.5), 1990'lı yıllarda ekonomik büyüme hızlıydı, enflasyonu önlemek için ABD Merkez Bankası yüksek faiz oranı stratejisi uyguladı. Piyasa ise "yeni ekonomi" heyecanı ve vergi reformu teşviki ile etkilenerek yine de çılgınca spekülasyon yaptı. 2000 yılına gelindiğinde, ABD Merkez Bankası ardışık 6 kez faiz artırarak oranı %6.5'e çıkardı ve ancak o zaman balonu patlattı. 2001 yılından sonra ise hızla 11 kez faiz indirerek %1.75'in altına düştü (2003'te %1 civarında korundu), piyasa likiditesi bolca sağlandı ve Amazon gibi teknoloji şirketlerinin yeniden toparlanmasına yardımcı oldu.

Kripto Balon (2017–2025): Başlangıç noktası düşük (2020-21 pandemisi sonrası faiz oranları neredeyse %0), ABD Merkez Bankası'nın büyük ölçekli niceliksel genişlemesi, risk sermayesinin piyasaya akması, balonun daha hızlı şişmesine neden oldu (Merkez Bankası'nın varlık büyüklüğü neredeyse 9 trilyon dolara fırladı). 2022'de ABD Merkez Bankası'nın 11 kez faiz artırması ile faiz oranları %5-5.25'e fırladı, %0'dan fırlayan kripto piyasası bir yıl içinde gerçeklerle "soğuk su döküldü" ve sert bir çöküşe neden oldu. Artık 2024-25'te Merkez Bankası'nın faiz indirimlerine yavaş yavaş başladığı (2024'te %4.75-5'e düşmesi) kripto varlıklar için olumlu ancak gelecekte riskler hala mevcut.

Faiz oranlarının başlangıç noktası ve değişim hızının farklılığı, iki balonun kaderini belirlemiştir: 90'lı yıllardaki internet balonu yüksek faiz oranları altında yavaş yavaş uzaklaşmış ve düşük faiz oranları ile yeniden canlanmıştır; kripto balonu sıfır faiz oranları ile çılgınca yükselirken, faiz artışları hızla piyasa gerçeklerine geri çekmiştir. Özet: Yüksek faiz oranları spekülasyonu bastırırken, düşük faiz oranları balonun genişlemesine neden olur; bu tarihsel uyumlu kural, iki dalga sırasında belirgin bir şekilde ortaya çıkmıştır.

4. Amazon ve Ethereum: Kafiye Yolu ile İntikam Yolu

Amazon ve Ethereum bu iki "hikaye kahramanı" şaşırtıcı derecede benzer bir yolculuk yaşadı:

Coşku Dönemi: Amazon 1997-2000 yılları arasında çılgın bir genişleme gerçekleştirdi ve bir ara piyasa değeri 20 milyar doları aştı; Ethereum 2017-2021 yılları arasında sayısız ICO ve DeFi projesinin ortaya çıkmasına tanıklık etti ve piyasa değeri bir ara 500 milyar dolara yaklaşarak (küresel kripto piyasa zirvesi 3 trilyon dolardı ve bu noktada Ethereum önemli bir paya sahipti).

Çöküş dönemi: 2000-2002 yılları arasında, internet balonu patladı, Nasdaq %76'dan fazla düştü, Amazon'un hisseleri %95 değer kaybetti, neredeyse iflas edecekti. Ancak Amazon, fiziksel ürün satışı ve sağlam nakit akışı (negatif nakit döngüsü) sayesinde hayatta kaldı ve zamanında borç yapılandırmasının ardından yavaş bir şekilde toparlandı. Benzer şekilde, 2022'de dijital para birimleri %80'den fazla düştü, Bitcoin 16.000 dolara geriledi. Ethereum da büyük bir düşüş yaşadı, ancak güçlü DApp ekosistemi ve topluluk desteği ile birlikte PoS'a geçiş sonrası büyük ölçüde azalan enerji tüketimi sayesinde kışı başarıyla atlattı.

Yeniden doğuş dönemi: Amazon 2003 yılında ilk kârını elde etti ve bu kârı ile genişledi, 2005 yılında Prime'ı başlattı, 2006 yılında AWS'i tanıttı - çevrimiçi kitapçıdan entegre perakende ve bulut bilişim devine yükseldi, 2025 yılında piyasa değeri 2.34 trilyon dolara ulaşacak. Ethereum 2023 yılından itibaren fiyat artışı yaşamaya başladı ve 2024 yılında spot ETF'nin piyasaya sürülmesi gibi olumlu gelişmelerle ekosistemini sürekli genişletiyor; bugün hala derin bir konsolidasyon sürecinde olmasına rağmen, piyasa gerçek sıçramasını önümüzdeki birkaç yıl içinde gerçekleştirebileceğini öngörüyor.

Ortak ders: İster teknoloji devleri ister blok zinciri platformları olsun, uzun vadeli değer sağlam temellerden, teknolojik yenilikten ve kullanıcı tabanından gelir, geçici spekülasyon hevesinden değil; faiz oranı ortamı ise genel ritmi belirler: Yüksek faiz oranı aşaması zayıfları eleyerek, düşük faiz oranı aşaması ise güçlüler için gelişim fırsatı sunar.

5. Ne öğrenebiliriz?

Tarih tekerrür etmez ama uyumlu dersler hala dikkate değer. Aşağıdaki noktalar, 2025 yılında kripto piyasasında daha az sapmamıza ve sağlam yatırımlar yapmamıza yardımcı olabilir:

Temel ilkeler: Amazon'un internet kışını atlatmasının sebebi, fiziksel satışlar ve "önce al, sonra öde" yöntemi ile nakit akışını istikrarlı tutabilmesidir; Ethereum ise kripto para piyasası kışında, binlerce DApp ve kullanıcılarının ağına sağladığı değer sayesinde ayakta kalmıştır. Dijital para birimlerine yatırım yaparken, öncelikle gerçek uygulamaları ve topluluk destekleri olan projeleri tercih etmelisiniz. Örneğin, Ethereum (ETH) zengin ekosistemi sayesinde geçmişteki çalkantılardan daha az etkilenmiştir; Solana (SOL) gibi yüksek performanslı kamu blok zincirleri de kullanıcı grubu ve benzersiz özellikleri sayesinde dikkat çekmektedir. Uygulama alanı olmayan "hikaye paraları" peşinden koşmaktan kaçının, tıpkı 2000 yılında zirveye ulaşan Pets.com gibi, sonunda sadece bir kabuk kalır.

Teknolojik yenilik temel: Amazon'un AWS bulut hizmetleri ve Prime üyeliği, iş modeli yükselişinin anahtarıdır; Ethereum'un Layer-2 genişletmesi ve diğer protokol yükseltmeleri (örneğin, son Pectra yükseltmesi) de yeniden doğuşun anahtarıdır. Yatırımcılar, hangi kripto projelerinin teknolojik olarak önde olduğunu takip etmelidir: örneğin, Layer-2 çözümleri (Arbitrum, ZK-Rollup vb.) Ethereum ağının işlem hacmini önemli ölçüde artırmıştır. Gelecekte, zincir üstü AI, DePIN (merkeziyetsiz fiziksel altyapı) gibi öncü alan projelerine dikkat edilmelidir, teknik potansiyeli yüksek yeni projelere küçük bir miktar ayırarak bir sonraki inovasyon gelirinden mahrum kalmamaya çalışılmalıdır.

Kullanıcı tabanı bir koruma kalkanıdır: Amazon'un yüz milyonlarca Prime üyesi var, bu da onu kriz zamanlarında bile sürekli bir tüketim desteğine sahip kılıyor; Ethereum'un ise on milyonlarca aktif adresi ve geliştiricisi var, bu da ağ etkisinin son derece güçlü olduğu anlamına geliyor. Yatırım yaparken, topluluk ve kullanıcı desteğine sahip projeleri öncelikli olarak düşünmeliyiz. Bunun tersine, "kavram spekülasyonu"na dayanan ve gerçek kullanıcıları olmayan tokenler genellikle dayanamaz. Tıpkı Amazon'un 2000 sonrası birçok ürün hattını kapatıp, yalnızca tüketicilere gerçekten değer katan ana işlerini bırakması gibi; kripto yatırımı yaparken de o projenin gerçekten bir sorunu çözüp çözmediğini veya sadık kullanıcıları olup olmadığını düşünmeliyiz.

Faiz oranı ritmi belirliyor: Geçen yüzyılın sonlarında Amerika'daki yüksek faiz oranları balonu baskıladı, ancak ardından gelen düşük faiz oranları teknoloji canlanmasını doğurdu. Günümüzde de Federal Reserve politikası hayati öneme sahip: İnternet balonunun patlamasının öncesinde yüksek faiz (6,5%) ortamı, balonun patlamasını hızlandırdı; 2003-2004 yıllarında %1 civarındaki düşük faiz oranları, Amazon gibi teknoloji şirketlerine nefes alma ve gelişme fırsatı sundu. Kripto balonuna bakıldığında, 2020'de %0 faiz oranından fırladı ve 2022'de %5'in üzerindeki hızlı faiz artışı piyasalara ciddi zarar verdi. Gelecekte Federal Reserve faiz indirimine devam ederse, bu riskli varlıklar için olumlu bir sinyal olacaktır. Ancak makroekonomik risklere (örneğin ticaret savaşlarının yarattığı enflasyon baskısı) karşı dikkatli olunmalı ve körü körüne yükselişe kapılmamalıdır. Sağlam bir strateji, düzenli ve belirli miktarda yatırım yapmaktır (DCA), sabırlı kalmak ve ani düşüşlerde panik satışından kaçınmaktır.

Sabır anahtardır: 2000 yılındaki internet balonundan 2003 yılında Amazon'un ilk kârını elde etmesine kadar 3 yıl geçti; gerçek sıçrama ise 2006 yılında AWS'nin lansmanından sonra hız kazanmaya başladı. Ethereum'un durumu benzer: 2022'deki çöküşün ardından fiyat hızla düştü, 2025'te toparlanmış olsa da hala zirveye ulaşmadı. Pazarın güveni yeniden kazanması, teknolojiyi ve ekosistem inşasını geliştirmesi için zamana ihtiyacı var. Mevcut eğilimlere göre, bazı analizler Ethereum'un 2028-2030 yılları arasında tam patlama gerçekleştirebileceğini düşünüyor (Amazon'un 1997-2006 arasındaki deneyimine benzer). Yatırımcılar sabırlı olmalı, düşük seviyelerde kaliteli varlıkları kademeli olarak almalı ve kısa vadeli kazançlar için acele etmemelidir.

6. Özet: Kafiye tarihinin, gelecekteki fırsatlar

İnternet balonu ve kripto para çılgınlığı, iki uyaklı şiir gibidir: Başlangıçtaki coşku farklı faiz oranları ortamında yükselir, faiz artışı kritik bir anda balonu patlatır, ardından düşük faiz oranları veya politik destek, geriye kalan güçlülerin yeniden doğmasını sağlar.

Amazon, 2003 yılındaki 100 milyar dolarlık piyasa değerinden, bugün trilyonlarca dolara, sağlam temeller, teknolojik yenilikler ve güçlü düşük faiz ortamı sayesinde yükseldi; Ethereum da 2022 yılındaki dipten kalkarak, zengin ekosistemi, yükseltme teknolojileri ve düzenleyici avantajlarla taban oluşturup yükseliyor. 2025 yılındaki kripto piyasası, 2003 yılındaki internet pazarına benziyor; fırsatlar ve riskler bir arada. Tarihin ezgilerini aklımızda tutarak: temel unsurlara odaklanmak, yeniliği kucaklamak, kullanıcıları korumak, makul bir şekilde dağıtım yapmak ve sabırla tutmak, gelecekteki dalgalarda istikrarlı bir şekilde ilerlememizi sağlayacaktır.

Yeniden yayımlanan makalelerde telif hakkı anlaşmazlıkları varsa, lütfen bizimle iletişime geçin ve kaldırmamızı isteyin.