Solana ekosistem proje performans analizi

Son günlerde, Solana ekosistemi genel olarak güçlü bir ivme kazanmış durumda, SOL fiyatı 22 Aralık'ta 100 dolara yaklaşarak yükseldi. Solana üzerindeki merkeziyetsiz borsa işlem hacmi bir ara Ethereum'u geçerek pazarın dikkatini çekti. Bu arada, Ethereum çeşitli sorgulamalarla karşı karşıya, özellikle de bir önceki boğa piyasasını yönlendiren DeFi projeleri cazibesini kaybetmiş durumda. Son zamanlarda dikkat çeken MEME ve DePIN projeleri dışında, Solana üzerindeki DeFi projeleri nasıl performans gösteriyor? Gelin sırayla analiz edelim.

Likidite Stake'i

Likid staking, Solana ekosisteminin önemli bir büyüme noktası haline geldi. Staking ile kilitlenen fonlar, SOL fiyatının artmasını desteklerken, diğer DeFi projelerindeki çeşitli likit staking token'larının (LST) kullanımı ve yeni projelerin airdrop teşvikleri, katılım fonlarının sürekli büyümesini sağladı.

Marinade Finance ve Jito, Solana üzerindeki en büyük iki likidite staking projesidir. 22 Aralık itibarıyla, toplam kilitli değerleri (TVL) sırasıyla 1.05 milyar dolar ve 626 milyon dolara ulaşarak Solana ekosistemindeki TVL sıralamasında ilk iki sırada yer almaktadır. Marinade'in dolar cinsinden TVL'si tarihi zirvelere kıyasla yalnızca %57 seviyesinde olsa da, stake edilen SOL miktarı (11.15 milyon SOL) yeni bir rekor kırmıştır.

Jito sadece staking hizmeti sunmakla kalmayıp, aynı zamanda MEV altyapısını da geliştirmiştir. Başarılı airdrop'u projeye geniş destek kazandırmıştır. Son zamanlarda, Jito DeFi projelerinde JitoSOL'un kullanımını teşvik etmeye başladı ve staking miktarı hızla artarak şu anda 6420000 SOL'a ulaşmıştır.

Merkezsiz Borsa

Merkeziyetsiz borsa (DEX) alanında, Raydium ve Orca hâlâ ana projeler, ancak her ikisinin de durumu değişti. Her ikisi de mevcut temelleri üzerinde merkezi likidite işlevsellikleri geliştirdi.

Likidite ve işlem hacmi gibi iki temel gösterge açısından, Raydium'un likiditesi tarihi en yüksek 2.21 milyar dolardan şu anda 113 milyon dolara düştü; bu, zirve seviyesinin sadece %5.1'ine denk geliyor. Orca'nın likiditesi ise en yüksek 1.41 milyar dolardan 184 milyon dolara düştü ve bu da zirve seviyesinin %13'üne karşılık geliyor.

Son günlerde, Solana üzerindeki DEX'in işlem hacminin Ethereum'u aşması tartışmalara yol açtı. Veriler, ister 24 saatlik ister 7 günlük işlem hacmi olsun, Solana'nın Ethereum'dan daha yüksek olduğunu gösteriyor. Bazıları bunun işlem agregatörlerinin işlem hacmini tekrar hesaplaması olabileceğini sorgulasa da, her bir DEX'in işlem hacmi ayrı ayrı hesaplandığında, Solana üzerindeki ana DEX'lerin 24 saatlik işlem hacminin toplamı 1.55 milyar dolara ulaşarak, Ethereum üzerindeki ana DEX'lerin 1.18 milyar dolarını gerçekten aşmıştır.

Dikkate değer olan, Solana üzerindeki DEX'in işlem hacmi/TVL oranının Ethereum'dan çok daha yüksek olmasıdır; bu, aynı sermaye ile Solana'da sağlanan likiditenin gelirinin Ethereum'dan çok daha yüksek olabileceği anlamına gelir ve bu durum daha fazla fonun Solana ekosistemine girmesini çekebilir.

Merkeziyetsiz Borç Verme

Merkeziyetsiz borç verme alanında büyük değişiklikler yaşanıyor. Eskiden büyük miktarda fon bulunan borç verme protokollerinden yalnızca Solend ön sıralarda kalmaya devam ediyor, ancak yeni projeler tarafından geride bırakıldı. Solend'in TVL'si en yüksek 910 milyon dolardan 187 milyon dolara düşerek yüksek noktanın %20.5'ine geriledi. Diğer köklü borç verme protokolleri daha kötü bir performans sergiliyor; Port Finance, Larix ve Apricot Finance'in TVL'leri büyük oranda düştü.

Yeni projeler olan marginfi ve Kamino mükemmel bir performans sergiliyor, TVL sırasıyla 348 milyon dolar ve 204 milyon dolara ulaştı ve hızla büyüyor. Bu projeler henüz yönetişim token'ı çıkarmadı, ancak büyük miktarda fon çekmek için bir puan sistemi başlattılar.

Kazanç Toplayıcı

Kazanç toplayıcı alanı neredeyse geçersiz kılındı. Solana üzerindeki en ünlü kazanç toplayıcı Sunny, en yüksek seviyesindeki 3.4 milyar dolardan şu anda 4.02 milyon dolara düştü. Francium ve Tulip gibi borç verme ve kaldıraçlı madencilik işlevleri sunan diğer kazanç toplayıcılar da kötü performans gösterdi.

Sürekli Sözleşme

Ethereum Layer 2 üzerindeki süresiz sözleşme projeleriyle karşılaştırıldığında, Solana bu alanda öne çıkmıyor. Şu anda iyi performans gösteren Drift, dYdX'e benzer bir order book ticaret modeli kullanıyor ve TVL yeni bir zirveye ulaşarak 105 milyon dolara yükseldi. Mango, bu alandaki eski bir proje olup, TVL'de büyük bir düşüş yaşadı ancak yeni süresiz sözleşme ticaret özelliği ekledi. Jupiter'in JLP'si GMX V1'e benzer bir model kullanarak iyi sonuçlar elde etti.

Merkeziyetsiz Stabilcoin

Solana, merkeziyetsiz stablecoin alanında her zaman dikkat çekici projelerden yoksun kalmıştır. UXD Protocol, yaklaşık 2 milyar dolarlık bir değerleme ile finansman sağladı, ancak en yüksek TVL'si yalnızca 42 milyon dolar iken, şu anda 11.19 milyon dolara düştü. Aşırı teminat ile minting yapan diğer stablecoin projeleri, Parrot Protocol ve Hubble gibi, gerilemeye doğru yol alıyor.

Genel olarak, Solana ekosisteminde, likidite staking ve DEX alanları oldukça dikkat çekici bir performans sergiliyor, yeni ortaya çıkan kredi projeleri de büyüme potansiyeli gösteriyor. Ancak, getiri toplayıcılar ve merkeziyetsiz stabilcoin alanları hâlâ zorluklarla karşı karşıya. Ekosistem sürekli gelişirken, Solana'nın DeFi alanındaki rekabet gücü giderek artıyor.