Kaybetme korkusu (FOMO) piyasasında işlem dikkat noktaları

Son dönemde kripto para piyasası hızlı bir yükseliş yaşadı ve bu durum yatırımcıların paniğe kapılarak alım yapmasına neden oldu. Bu hızlı yükseliş, büyük piyasa değerine sahip altcoinler olan Chainlink ve Solana ile başladı ve ardından düşük piyasa değerine sahip tokenlar ve meme coinlere yayıldı. Kısa bir süre içinde, piyasada ORDI, MEME ve TIA gibi yeni tokenların büyük dalgalanmalarıyla dolup taştı.

Bu hızlı yükselişin arkasında bir aciliyet hissi var gibi görünüyor; sanki şu anki fırsatı kaçıranlar bir daha asla kar elde edemeyecekler. Ancak bu duygu, tamamen bir panik psikolojisinden kaynaklanıyor olabilir. Dikkate değer olan, MBL ve FIL gibi bazı köklü kripto para birimlerinin de önemli artışlar göstermiş olması. Bu durum, 2019'un sonlarından 2020'nin başlarına kadar COVID-19 pandemisi öncesindeki piyasa koşullarına oldukça benziyor. O dönemi gözden geçirdiğimizde, bunu bir boğa piyasası tuzağı olarak adlandırabiliriz. Peki, mevcut piyasa da benzer bir riskle mi karşı karşıya? Yoksa bu, yatırımcıların ayı piyasasına karşı bir stres tepkisi mi?

Bu boğa piyasasında, Ethereum'un performansı hayal kırıklığı yarattı. Diğer ana akım tokenlerle karşılaştırıldığında, ETH'nun artışı belirgin şekilde geride kaldı. 1 Ekim 2023 ile 14 Kasım 2023 tarihleri arasındaki verilere göre, BTC %30 artarken, SOL %120, ATOM %22, AVAX %69, FTM %50 ve NEAR %43 artış gösterdi; oysa ETH yalnızca %18 artış gösterdi. Bu geride kalmış performans, ETH'nun staking mekanizmasıyla ilgili olabilir. Şanghay güncellemesinden bu yana, daha fazla ETH staking'e kilitlendi ve bu da bir dereceye kadar fiyat dalgalanmalarını sınırladı.

Dikkat edilmesi gereken bir nokta, bazı risk sermayesi kuruluşlarının bu yükselişi, ellerindeki tokenleri satmak için kullanabileceğidir. Örneğin Solana, token dağılımının büyük bir kısmı iç yatırımcılara aittir. Ayrıca, FTX/Alameda'nın sahip olduğu SOL tokenleri 2028'e kadar kademeli olarak açılacaktır, bu da gelecekteki pazara baskı yapabilir.

Bu piyasa ortamında, yatırımcıların her türlü tarafın varlıkları satma fırsatını değerlendirmesine karşı dikkatli olmaları gerekir. Bu, proje geliştirme ekiplerini, erken aşama yatırımcıları hatta zor durumda olan borsaları içerir. Boğa piyasasının başlangıcında satış yapmak genellikle yanlış bir karar olarak kanıtlanmasına rağmen, bazı acil nakit ihtiyacı olan projeler için bu, kaçınılmaz bir seçenek olabilir.

Stablecoin akış durumu da dikkate değer. Son zamanlarda gerçekten de yaklaşık 3 milyar dolar değerinde stablecoin piyasa akışı oldu, ancak geçen yılki büyük ölçekli sermaye çıkışlarıyla karşılaştırıldığında bu rakam hala önemsiz görünüyor. Bu akışların büyük olasılıkla mevcut kripto para meraklılarından geldiği, yeni piyasa kaynaklarından değil.

Bitcoin ETF'leri ile ilgili haberler, yatırımcıların dikkatle takip etmesi gereken bir odak noktasıdır. ETF'nin 2024'ün başında onaylanması bekleniyor, ancak gecikmeler olabilir. Geleneksel varlık yönetim şirketleri, müşterilerine kripto para yatırımlarını toplam portföylerinin %1-5'inde tutmalarını öneriyor, bu da büyük çaplı bir para akışı olmayacağı anlamına geliyor.

Genel olarak, mevcut piyasada hâlâ belirsizlikler var. Bu artış, 2023 yılının ilk yarısındaki duruma benziyor, yatırımcı duygu dalgalanmaları oldukça büyük. Piyasa likiditesi hâlâ yetersiz, bazı yatırımcılar hâlâ kısa vadeli kâr elde etmeye eğilimli. Spot işlem hacmi ile vadeli işlem hacminin karşılaştırması da, piyasanın hâlâ kısa vadeli spekülasyona odaklandığını gösteriyor.

İdeal bir boğa piyasası genellikle kademeli bir artış gösterir, ani dalgalanmalar yerine. Yatırımcılar temkinli olmalı ve kısa vadeli dalgalanmalarla değil, uzun vadeli trendlere odaklanmalıdır.