Pendle kurucu ortağı ile diyalog: Gelir, temel rekabet avantajıdır, şu anda en çok stablecoin'lere odaklanıyoruz.

Yazı: Shenchao TechFlow

Bu hafta, Pendle kurucu ortağı TN LEE, 2025'in ilk yarısında Pendle'ın elde ettiği önemli başarıları gözden geçiren bir yazı paylaştı:

TVL %23 artarak 52.9 milyar dolara yeni bir zirveye ulaştı;

70.000'den fazla kullanıcı eklendi;

İşlem hacmi 16 milyar doları aştı;

vePENDLE sahipleri, Pendle gelişiminden doğrudan faydalanmaya devam ediyor, 13.1 milyon dolar ücret kazanıyor...

Getiri ticaret alanında lider olan Pendle, sürekli olarak bir dizi büyüme verisi ile liderliğini pekiştiriyor ve pazarın %58'inden fazlasını elinde bulunduruyor.

Bu önemli fırsatı, ilk yarının başarılarını gözden geçirip, ikinci yarının planlarını öngörmek için, TN LEE ile Pendle'ın başarısının arkasındaki temel mantığı ve gelecekteki gelişim yönlerini tartışmak üzere derin bir diyalog başlattık.

Pendle'ın dikkat çekici verilerinin arkasındaki kullanıcı katılımını çeken temel değer hakkında TN LEE tereddüt etmeden şunları söyledi:

Kazanç. Tüm protokollerin çekirdek rekabet gücünün güçlü ve sürdürülebilir kazançlardan kaynaklandığına inanıyorum. Şu anda farklı havuzlardaki ilerleme stratejileri, 3 haneli APY'lerin üzerinde sonuçlar elde etmenizi sağlıyor. Pendle, dünya genelindeki en büyük kazanç ticaret platformlarından biri olarak, kullanıcıların pazardaki en popüler protokollerin kazanç işlemlerine özgürce katılmalarını sağlayarak daha akıllı bir şekilde para kazanmalarını amaçlıyor.

Stablecoin çılgınlığı altında, birçok kişi şu anda Pendle'ın TVL bileşiminin yüksek oranda stablecoin'e eğilimli olduğunu fark etti; şu anda TVL'nin %87'sinden fazlası stablecoin cinsindendir. Stablecoin hakkındaki görüşlerini dile getiren TN LEE, açıkça belirtti:

Şu anda Pendle'ın en çok odaklandığı alan stabil coinlerdir. DeFi'nin büyümeye devam etmesi için geleneksel finans ile entegrasyon sağlaması gerekmektedir. Stabil coinler sadece DeFi'nin daha olgun bir şekilde gelişmesini sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda geleneksel finans ile entegrasyon sağlayan nadir köprülerden biridir. Şu anda Pendle, 100'den fazla stabil coin havuzunu piyasaya sürdü. Topluluk listeleme mekanizması hızlandırıldıktan sonra, Pendle daha fazla stabil coin havuzu sunmayı umuyor.

Bu bölümde, TN LEE'nin paylaşımını takip ederek Pendle'ın sürdürülebilir büyümesinin arkasındaki ürünler, pazar stratejileri ve zincir üzerindeki finans ile geleneksel finansın hızla birleştiği büyük trendler altında Pendle'ın daha fazla gelecekteki planlarını derinlemesine öğreneceğiz.

DeFi olgunlaşmaya doğru ilerliyor, kullanıcılar giderek daha fazla getiri ticaretine ihtiyaç duyuyor.

Deep Tide TechFlow: Sizinle derin bir iletişim kurma fırsatım olduğu için çok mutluyum, öncelikle kendinizi kısaca tanıtır mısınız?

TN LEE：

Derin Dalga'nın ziyareti için teşekkürler.

Ben TN LEE, Pendle'ın kurucu ortaklarından biriyim. 2021 yılında benim ve ekibimin Pendle protokolünü kurduk.

Deep Tide TechFlow: 3 yaşındaki bir çocuktan 80 yaşındaki bir bireye kadar, Pendle'ın ne yaptığını herkesin hızlıca anlamasını sağlamak için bir cümleyle nasıl ifade edebiliriz?

TN LEE：

Pendle, dünyanın en büyük gelir ticaret platformudur. Bir eviniz olduğunu hayal edin; Pendle, "evin mülkiyeti (anapara)" ile "gelecekteki kiralar (gelir)"ı ayırmak gibidir. Evi (anapara kısmı) tutmayı seçebilir veya gelecekteki kiraları (gelir) bir sözleşmeye dönüştürüp başkalarına kiralayarak nakit elde edebilir ya da tam tersine, başkalarının kiralarını alıp gelir elde edebilirsiniz.

İşte Pendle'in oynanış şekli - varlıkları PT (ana para tokeni) ve YT (gelecek gelir tokeni) olarak ayırarak, kullanıcıların en popüler protokollere kendi yatırım yöntemleriyle katılmalarını sağlamak.

Derin Dalga TechFlow: Pendle'ın bulunduğu bu alanda rakipler her zaman çok az olmuştur, sizce bunun nedeni nedir? Normal kullanıcılar için kazanç ticareti pazarında gerçekten belirli bir anlayış eşiği var, ancak Pendle yine de TVL birincisi olan Yield lideri (DeFi Llama verileri) haline geldi. Ürün tasarımı açısından Pendle'ın doğru yaptığı şeyler neler?

TN LEE：

Öncelikle, ticaret kazançları konusunda bu alanda büyük bir güven duyuyoruz. Geleneksel finansman sisteminde, neredeyse %100 kazanç ticaretle elde edilebilirken, DeFi'de bu oran yalnızca %3 civarındadır. Bu alan daha önce birçok kişi tarafından göz ardı edilmiş olabilir, ancak DeFi yavaş yavaş daha olgun bir aşamaya girdiğinde, kullanıcılar daha olgun ve güvenilir yatırım araçlarına, her bireyin yatırım tarzına daha uygun stratejilere ve daha esnek ve çeşitli seçeneklere ihtiyaç duyacaklardır.

Roma bir günde inşa edilmedi, Pendle de bir gecede başarılı olmadı. Kazanç ticaretini DeFi'ye taşımak, bu konseptin daha iyi bir şekilde uygulanabilmesi için son derece ince ve verimli bir ürün tasarımı gerektiriyor. Herkesin aşina olduğu Pendle V2'den önce, Pendle de deneme-yanılma aşamasından geçti.

2021 yılında Pendle'ı kurduğumuzdan beri, ürün ve protokolleri optimize etmek için çok çalışıyoruz. Ekip, "pazara karşı alçakgönüllü olmak" tutumunu ve bu alandaki sağlam inancı ve tutkusu ile en iyi fırsatları en iyi zamanlarda yakalamaya çalışıyor. Daha önce LRT'ler ve puan anlatısı bize ilk patlayıcı büyüme fırsatını sundu.

Şu anda Pendle, topluluk listeleme sürecini hızlandırdı ve Permissionless (izin gerektirmeyen) bir modele doğru daha ileri bir adım attı, böylece kullanıcılar piyasadaki tüm iyi protokollerin ticaret kazançlarına katılabilir.

Aynı zamanda, daha fazla protokolün ticaret alanının inşasına katılmasını bekliyoruz ve birlikte DeFi'nin gelir ticareti oranını %10, %20, %50 ve hatta daha fazlasına yükseltmeyi hedefliyoruz.

Derin Dalgalar TechFlow: Sosyal medyada sıkça DeFi OG'lerinin Pendle'ı övdüğünü görebilirsiniz, ayrıca Pendle'ı ustaca kullanabilenlerin çoğunun finans elitleri olduğu söyleniyor. Bu görüşü nasıl değerlendiriyorsunuz? Sizce insanlar neden böyle bir izlenime sahip?

TN LEE：

Geleneksel finans alanında deneyimli kullanıcılar Pendle'ı daha hızlı anlayabilir, daha önce de belirttiğim gibi, gelir ticareti geleneksel finans alanında oldukça yaygın bir durumdur, ancak DeFi'nin büyümesi de belirli bir süreç gerektirir, özellikle de daha yeni ve benzersiz bir ticaret modeli benimseme konusunda.

Ama şarap kokusu derin sokaklardan korkmaz, topluluk inşası ve eğitim alanında da büyük çaba sarf ettik.

Pendle'de büyüyen her aşamada, daha fazla yeni kullanıcının sakinleşip öğrenmeye ve düşünmeye istekli olduğunu, daha mantıklı bir şekilde yatırım yaptıklarını gözlemledik.

Bu arada, ürünlerimizi optimize etmeye, yeni işlevler geliştirmeye ve topluluğumuzu özenle desteklemeye devam edeceğiz. Daha fazla insanın ticaret kazançlarının sunduğu faydalardan yararlanabilmesi için daha fazla ve daha ayrıntılı kullanıcı eğitim çalışmaları yapacağız.

Gelir, temel rekabet avantajıdır, Pendle %300 APY sağlayabilir.

Deep Tide TechFlow: Pendle'in yaptığı şeylere dayanarak, Pendle'in kullanıcıları katılmaya çekmenin temel değeri nedir?

TN LEE:

Kazanç.

Tüm protokollerin en güçlü rekabet gücünün, güçlü ve sürdürülebilir getirilerden kaynaklandığına inanıyorum. Getiri ticareti modeli aracılığıyla, Pendle kullanıcıları sadece kendi bilgi ve risk yönetimlerine daha uygun yatırım modellerini özgürce seçmekle kalmaz, aynı zamanda çeşitli stratejiler kullanarak nihai getirilerini optimize edebilirler.

Derin Dalga TechFlow: Eğer DeFi ile henüz bir aydan az bir süredir tanışan bir acemi iseniz, Pendle'ı keşfetmeye birinci adım olarak ne yapmanızı önerirsiniz? Yeni başlayanlar köyünü keşfettikten sonra, Pendle ekosisteminde şu anda en yüksek getirinin ne kadar olabileceğini paylaşabilir misiniz? En yüksek getiriyi nasıl elde edebilirim?

TN LEE：

Yeni başlayanlar için, yatırım yapmaya başlamadan önce Pendle'ın eğitim materyallerini dikkatlice öğrenmek çok önemli bir ilk adımdır. Çeşitli işlem süreçlerine yavaşça alıştıktan sonra, kendi risk tercihleri ve sermaye büyüklüğüne göre en uygun stratejiyi belirleyebilirler.

Pendle kullanıcıları için hazırlanan çeşitli resmi eğitim materyallerinin yanı sıra, Twitter'da birçok etkili KOL zaman zaman yatırım deneyimlerini paylaşıyor: En basit PT'nin sağladığı sabit gelirden, havuzlara likidite sağlamaya, YT'ye bahis yapmaya, daha ileri seviye PT kaldıraç döngü stratejilerine kadar.

Pendle ekosisteminin en yüksek getirisi başlangıçta 2 haneliyken, şimdi farklı havuzlara katılım stratejileriyle 3 haneli APY'yi aşabilir.

Farklı aşamalardaki kullanıcılar için en önemli şey, elbette herkesin kendi yatırım tercihlerine en uygun stratejiyi bulmaktır.

Stablecoin'lara odaklanmak, Boros'un CeFi ve DeFi avantajlarını birleştirdiği anlamına geliyor.

Derin Dalgalar TechFlow: Stabil coinler de bu yıl önemli bir konu. Son zamanlarda Pendle, stabil coinler etrafında daha sık iş birliği yapıyor. Bu, ne tür bir stratejik planlamadan kaynaklanıyor? Ne gibi planlarınız var?

TN LEE：

Ethena'nın başarısının ardından, stablecoin'ler son yıllarda oldukça popüler ve giderek olgunlaşan bir alan haline geldi.

Pendle şu anda 100'den fazla stabilcoin havuzunu piyasaya sürdü. Mevcut piyasa dalgalanma ortamında, stabilcoin alanının bu döngüdeki en önemli anlatılardan biri olacağına inanıyoruz. Bu stratejik alan, yalnızca DeFi'nin daha olgun bir şekilde gelişmesini sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda geleneksel finansla bağlantı kurabilecek birkaç önemli köprüden biridir.

Pendle, dünya çapında en büyük gelir ticaret platformlarından biri olarak, kullanıcıların piyasanın en popüler protokollerinin gelir ticaretine özgürce katılmalarını sağlayarak daha akıllı bir şekilde para kazanmalarını amaçlamaktadır.

Şu anda topluluk listeleme mekanizmasını hızlandırdıktan sonra, daha verimli bir şekilde giderek daha fazla stabil coin havuzu açmayı umuyoruz.

Deep Tide TechFlow: Pendle'ın patlamasının o zamanlar Restaking trendiyle yakından ilişkili olduğunu biliyoruz. Yeni bir döngüye geldiğimizde, Pendle'ı patlayıcı bir büyümeye yönlendirecek bir sonraki fırsat ne olacaktır? Şu anki piyasa ortamında, giderek daha fazla insan ve ekip zincir üzerinde odaklanıyor. Sizce, bir kripto finans projesi olarak, kurumsal fırsatları yakalamak için ne tür hazırlıklar yapılmalı? Bu trend altında hangi yeni endüstri manzarası değişikliklerinin olacağını düşünüyorsunuz?

TN LEE：

Şu anda en çok odaklandığımız alan stabilcoinler.

Pazar, tahmin edilmesi çok zor bir şeydir, ancak ekibimiz her zaman her anlatının gelişimini takip ediyor.

Kurumsal entegrasyon için, Pendle'ın 2025 yol haritasında, kilit işlerden biri Citadels eyleminin düzenlenmesidir. Bu çalışma, Pendle PT'nin en sağlam sabit gelir ürünü olarak gelişim planlarımızı içermektedir. Şu anda Pendle PT, önde gelen kredi ekosistemlerinde 2.5 milyar dolar ATH'ye ulaşmıştır ve farklı türde kurumsal yatırımcıların katılımını sağlamak için daha fazla kurumsal ürün geliştirmeye aktif olarak devam ediyoruz.

DeFi'nin büyümeye devam etmesi için geleneksel finans ile entegre olması gerektiğini düşünüyoruz ve kurumsal yatırımcıların piyasaya girmesi, çeşitli DeFi protokolleri ve ürünleri için daha yüksek gereksinimler getirdi. Fon derinliğinden güvenliğe ve uyumluluğa kadar, her protokolün hazırlaması gereken bir sonraki süreç.

Derin Dalgalar TechFlow: Boros'un sınırlı bir beta testi yaptığını duydum, bu nasıl bir ürün?

TN LEE：

Kısacası, Boros ve Pendle gibi, her ikisi de bir gelir ticareti ürünüdür.

Boros'un getirdiği en büyük reform, CeFi ve DeFi'nin avantajlarını birleştirerek, fon maliyet oranlarını bir gelir kaynağı olarak açığa çıkarmak ve kullanmak, kullanıcılara bir işlem platformu sunmaktır. Fon maliyet oranlarının dalgalanması ve güvenilirliği, onu Crypto'nun en büyük gelir kaynaklarından biri haline getirmektedir.

Boros, kullanıcıların fon maliyetinin artacağını düşündüklerinde uzun pozisyon açabilecekleri ve aksi takdirde kısa pozisyon açabilecekleri daha basit ve anlaşılır bir ürün olacaktır.

Şu anda akıllı sözleşme denetimi ve iç testlerin son aşamasındayız, umarız en kısa sürede daha fazla kullanıcıya açılabiliriz.

Büyümenin Ardında: DeFi İnancına Sıkı Sıkıya Bağlı Kalmak, Açlık Duygusunu Sürdürmek ve Uyum Yeteneğini Artırmak

Derin Dalga TechFlow: Gümrük vergileri, faiz indirimleri gibi makroekonomik açıdan DeFi'nin geleceği hakkında endişeleriniz mi var, yoksa daha fazla güven mi besliyorsunuz? Sizi sektörde inşa etmeye devam ettiren nedir?

TN LEE：

DeFi'ye her zaman büyük bir inancım vardı.

Şu anda piyasa ve siyasi açıdan oldukça dalgalı bir dönemde olduğumuz için elbette daha dikkatli olacağız, ancak ben ve ekibimiz, kazanç ticaretinin DeFi'nin gelecekteki gelişimi için son derece önemli bir alan olduğuna ve gelecekteki büyüme rotası konusunda büyük umutlar beslediğimize kararlıyız.

DeFi her zaman çeşitli anlatılarla doludur, parlak şeyler gelip geçiyor. Ben, PMF'imizin (ürün-pazar uyumu) doğru olduğu sürece, sürekli ilerleme ritmimizi ve pazara olan saygımızı koruduğumuz sürece, Pendle'ın sağlam bir şekilde büyümeye devam edeceğine inanıyorum.

Kaygı, piyasanın yönünü değiştiremez. Yapabileceğimiz tek şey, gerçekçi bir şekilde çalışmak, zihniyetimizi esnek bir şekilde ayarlamak ve gelecekteki her zorluğa proaktif bir şekilde yaklaşmaktır.

Deep Tide TechFlow: Bazen Pendle'ı çok önceden tanıyan arkadaşların, "Bugüne gelmek sizin için hiç de kolay olmadı" dediklerini duyuyorum. Önce birçok zorluktan geçtiniz, ama hep sürdünüz, bu yüzden bugün büyük bir başarı elde ettiniz. Pendle'ın gelişim sürecinde yaşadığı zorlukları ve farklı aşamalardaki düşüncelerinizi paylaşır mısınız?

TN LEE：

Kesinlikle, Pendle'ın 2021 yılında kurulmasından bugüne kadar birçok zorlukla karşılaştık ve bir protokolün büyüme aşamalarının farklı zorlukların dikkate alınması ve çözülmesi gerektiğini biliyoruz: yeni bir protokolün hayatta kalma oyunundan, olgun bir protokolün nasıl başarılı sonuçlar elde edeceğine kadar, bir an bile gevşeyemeyiz. Pendle'ın en zor zamanlarında, bazen bu yılları nasıl atlattığımızı düşündüm, özellikle de piyasa koşullarının son derece kötü olduğu zamanlarda.

Artık protokol yapmanın maliyeti giderek düşüyor, neredeyse herkes şirket kurup protokol yapabiliyor. Ancak zorluklarla karşılaştığında, önemli olan sorunları çözme yeteneğidir; herkes dayanamayabilir ve hayatta kalamaz. Bazen zorlukların karmaşıklığı değil, sıkıntılar içinde zihniyeti ayarlayıp zorluklarla yüzleşme şeklidir.

Pendle, her zaman küçültülmüş bir ekip modeli sürdürdü ve şirket harcamalarını çok dikkatli bir şekilde yöneterek, gelecekteki büyümemizi sürdürebilmek için yeterli fonumuzun olmasını sağladı.

Deep潮 TechFlow: DeFi OG'nun yanında yer alan ve sektörde sürekli inşa eden bir girişimci olarak, kripto sektöründe girişimciliğin en önemli nitelikleri neler sizce?

TN LEE：

Azimli olmak.

Pendle 2021 yılında ilk kez piyasaya sürüldüğünde, ürün PMF'sini hemen bulamadık. Pendle V2'nin LST'nin erken aşamasında gerçekten bir ivme kazandığına kadar iki yılı aşkın bir süre harcamaya devam ettik. Ancak bireysel niteliklerden daha önemlisi, girişimciliğin bu ruhu ekibin DNA'sına derinlemesine entegre etmek olduğuna inanıyorum - ekip açlık hissini sürdürmeli, mükemmeliyet peşinde koşmalı ve ortak bir misyona doğru birlikte ilerlemelidir. Ancak bu şekilde, durdurulamaz bir şekilde devam edebiliriz.

Kripto endüstrisinde özellikle önemli bir nitelik daha vardır: uyum sağlama yeteneği. Bu sektör çok hızlı gelişiyor, kendine özgü kuralları, ritmi ve kültürü var. Hızla yön değiştirebilmek; mevcut anlatıya göre ürünleri optimize etmek ya da kripto yerel kullanıcıları etkilemek için pazar stratejilerini ayarlamak gibi, bu görünüşte küçük hareketler genellikle başarının ya da başarısızlığın belirleyicisidir.