Hong Kong, 2.0 sürümünü yayımladı ve küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturmayı hedefliyor.

26 Haziran'da, Hong Kong Özel İdare Hükümeti "Hong Kong Dijital Varlık Geliştirme Politika Beyanı 2.0" (kısaca "Politika Beyanı 2.0") yayımladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirme konusundaki kararlılığını yineledi.
"Politika Beyanı 2.0" "LEAP" çerçevesini öneriyor; bu çerçeve, hukukun ve düzenlemenin optimize edilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürün yelpazesinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), kullanım senaryolarının ilerletilmesi ve sektörler arası işbirliğinin teşvik edilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), insan ve ortaklık gelişimi (People and partnership development) gibi unsurları içermektedir.
"Hukuk ve düzenlemelerin optimizasyonu" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stablecoin ihraççıları, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi inşa ettiğini göstermektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0"da, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana denetleyici kurumu olduğu, lisanslama ve kayıt işlemlerinden sorumlu olduğu, standartlar belirlediği, denetim süreçlerini optimize ettiği ve farklı dijital varlık denetim çerçevelerinde potansiyel düzenleyici tahsilatları azaltmakla görevli olduğu açıkça belirtilmiştir; Hong Kong Merkez Bankası ise bankaların ön denetim kurumu olarak dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarının ve sektörel iş birliklerinin teşvik edilmesi" bölümünde, "Politika Beyanı 2.0" stabil coinler ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemekte olup, stabil coinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırmayı da içermektedir.
"Politika Beyanı 2.0" stabil coinlerin geleneksel sistemin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğunu, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerinde devrim yaratma potansiyeline sahip olduğunu belirtmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabil coin émişleri için düzenleyici bir sistem uygulayacak ve rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizması, geri alma süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikler belirleyecektir.
"Politika Beyanı 2.0", birçok uluslararası ticaret ve ödeme işlemleriyle uğraşan işletmenin maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stabilcoin kullanma konusundaki güçlü ilgisini gösteriyor. Stabilcoin'in potansiyelinden tam olarak yararlanmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong lisanslı stabilcoin ihraççılarının araştırma ve uygulama planlarını geliştirmesi için faydalı bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacak, ekonomik faaliyetler içindeki somut sorunları çözmek için. Hong Kong hükümeti, piyasa katılımcılarını lisanslı stabilcoin'lerin nasıl test edileceği ve kullanılacağı konusunda öneriler sunmaya davet ediyor, örneğin hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, ikonik ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine finansman sağlamak için bir blokzincir ve dijital varlık pilot destek programı başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Beyanı 2.0" tam metni bulunmaktadır:
Hong Kong dijital varlık geliştirme politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçi dijital varlık merkezi inşa etmek.
Hong Kong Özel İdare Hükümeti, Hong Kong'u küresel çapta lider bir dijital varlık merkezi haline getirme konusunda kararlıdır - yeniliklerin kontrollü bir risk ortamında gelişmesine olanak tanıyan ve gerçek ekonomiye ve finansal piyasalara somut faydalar sağlayan, güvenilir bir piyasa.
Hong Kong Mali İşler ve Hazine Ofisi ("Mali Hazine Ofisi") tarafından yayınlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" ("Politika Beyanı 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarının sürekli evrimine karşı aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesine bağlı kalarak, "Politika Beyanı 2.0" öncü bir strateji çizmeyi, sektörü güçlendirmeyi, kapsayıcı finansmanı teşvik etmeyi, yetenekleri geliştirmeyi, aynı zamanda yatırımcıları korumayı ve finansal güvenliği sağlamayı, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak lider konumunu pekiştirmeyi amaçlamaktadır.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre dijital varlık ekosisteminin oluşumuna doğru
2022 yılının Ekim ayında yayımlanan ilk "Politika Bildirgesi"nde önerilen önlemler doğrultusunda, sağlam düzenlemelerin oluşturulması, dijital varlık borsa yatırım fonlarının ("ETF") ve diğer yenilikçi ürünlerin piyasaya sürülmesi, perakende katılımını teşvik ederek yatırımcı kanallarının genişletilmesi ve yeşil tahvillerin tokenize edilmesi gibi deneysel projelerin başlatılmasıyla, Hong Kong artık hazır durumda ve güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomi ile derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak için ("LEAP") adım atıyor. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ("SFC"), Hong Kong'un dijital varlık ekosisteminin sürekli değişen bir ortamda geleceğe doğru ilerlemesini sağlamak amacıyla "ASPIRe" yol haritasını daha önce duyurmuştu; bu yol haritası, uyumlu ve ürün çerçevelerinin (örneğin, türev ürün ticareti) uygulanması gibi bir dizi önlemle yatırımcı koruması ve piyasa rekabeti arasında bir denge sağlamayı hedefliyor. "Politika Bildirgesi 2.0", dijital varlık ticaretinin likiditesini artırmaya ve daha çeşitli dijital varlık ürünlerinin sağlanmasını teşvik etmeye odaklanarak Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmek için bir sonraki aşama gelişimini özetliyor. Hükümet ve düzenleyici kurumlar, piyasanın likiditesini artırmak ve sağlıklı bir rekabet ortamını teşvik etmek amacıyla dünya genelinden kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarının pazara katılımını memnuniyetle karşılıyor.
Bu vizyon ve hedeflere ulaşmak için, gerçek ekonomi ve finans piyasalarıyla derin bir şekilde entegre olan ve geleceğe odaklanan bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı amaçlıyoruz. Bu doğrultuda bir dizi stratejik politika yönü öneriyoruz ve ilgili önlemleri hayata geçireceğiz. Politika yönleri ve önlemleri belirlerken, bunların mevcut teknolojinin sınırlamalarından etkilenmemesine özen gösteriyoruz ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlamasını garanti ediyoruz. Aynı zamanda, sürdürülebilir büyümeyi sağlamak için gerçek ekonomi ve finans sistemine entegre edilecektir. Bu önlemler, "LEAP" çerçevesine dayanmaktadır; bunlar sırasıyla - ("L"egal and regulatory streamlining) yasal ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) tokenleştirilmiş ürün çeşitlerinin genişletilmesi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) uygulama senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi ve ("P"eople and partnership development) insan ve ortaklık gelişimi. Bu sayede güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosisteminin inşası hedeflenmekte olup, Hong Kong'un küresel finans yapısındaki lider konumunun güçlendirilmesi amaçlanmaktadır.
("L"egal ve düzenleyici sadeleştirme) Hukuk ve düzenlemelerin optimize edilmesi
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022'den itibaren elde edilen gelişmelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenleyen kapsamlı bir yasal ve düzenleyici çerçeve geliştirmek için düzenleyici kurumlar ve sektördeki paydaşlarla işbirliğine devam edecektir. Bu sistem, dijital varlık borsalarını, stabilcoin ihraççılarını, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarını ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamaktadır ve yatırımcı ve tüketici korumasını temel alır. Bir sonraki adım, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcıları için lisanslama mekanizması hakkında kamu danışmanlığı yapmaktır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük ölçekli işlemler ve güvenli varlık saklama taleplerini karşılamak içindir. Hükümet, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak Sermaye Piyasası Kurulu'nu belirtmeyi önermektedir; bu kurum, lisanslama ve kayıt işlemlerinden, standartların belirlenmesinden, düzenleyici süreçlerin optimize edilmesinden ve farklı dijital varlık düzenleyici çerçevelerinde potansiyel düzenleyici arbritrajın azaltılmasından sorumlu olacaktır. Hong Kong Para Otoritesi ("HKMA") ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
Aynı şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olacak, lisanslama ve kayıt işlemlerini gerçekleştirecek ve standartlar oluşturacaktır. Merkez Bankası ise bankaların dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyen öncelikli düzenleyici kurum olacaktır.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasa güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetlerini ve büyük işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayacak, piyasa inovasyonunu teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturulmasını sağlayacaktır. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişmelerine uyum sağlamasını temin etmek için düzenli olarak gözden geçirilecek ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Aynı zamanda, Hong Kong dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecek, bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazarına İlişkin Politika Önerileri", Finansal İstikrar Komitesi'nin "Küresel Kripto Varlık Faaliyetleri için Düzenleyici Çerçeve", Basel Bankacılık Denetim Komitesi'nin "Kripto Varlıklara Yönelik Risk Yönetimi için İhtiyatlı Yaklaşım" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını artırmak için "Kripto Varlık Beyan Çerçevesi" bulunmaktadır.
(b) Tokenizasyon hukuku ve düzenleme incelemesi
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi, yeni teknolojiler ile geleneksel finansın entegrasyonu için fırsatlar sunmakta ve ekonomik faaliyetleri ile finansal piyasa yapısında yenilikleri teşvik etmektedir. Bu sayede verimlilik artırılmakta, maliyetler düşürülmekte, şeffaflık güçlendirilmekte ve yatırımcı katılımı teşvik edilmektedir. Bu potansiyeli tam olarak gerçekleştirebilmek için açık, net ve kolay bir hukuk ve düzenleme sistemi gerekmektedir. Maliye Bakanlığı ve Para Otoritesi, ilgili hukuk ve düzenleme çerçevelerini gözden geçirmek için liderlik edecek, uluslararası deneyim ve uygulama durumlarını referans alarak Hong Kong'da tokenleştirmenin daha fazla uygulanmasını teşvik edecektir. İnceleme sürecinin başlangıcında, kavramsal doğrulama aşamasını geçmiş olan tahvil piyasasına odaklanılacak olup, diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi için de referans sağlanması beklenmektedir. Tokenleştirilmiş tahvil ihraç ve işlem süreçleri, ancak bunlarla sınırlı olmamak kaydıyla, muhasebe, kayıt ve belgeleme gereksinimleri gibi konular da dahil olmak üzere kapsamlı bir şekilde gözden geçirilecektir. İnceleme sürecinde, hükümet, hukuk uzmanları ve sektördeki paydaşlarla iş birliği yaparak, inceleme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin pratik olarak uygulanabilir olmasını ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamasını sağlayacaktır. Hong Kong'un bu yenilikçi alanda öncü olması hedeflenmektedir.
(“E” genişletme tokenleştirilmiş ürünlerin yelpazesi) tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğini artırmak
(c) Tokenleştirilmiş devlet tahvilleri ihraç sürecinin standartlaşması
Hükümet, toplam yaklaşık 6.8 milyar Hong Kong Doları tutarında iki kez tokenleştirilmiş yeşil tahvil ihraç etti ve tokenleştirme planlarının faydalarını öngörücü bir şekilde gösterdi. Bu temel üzerinden, hükümet tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraçlarını düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ile vade düzenlemeleri ve diğer yenilikçi seçenekleri keşfedecektir. Hükümet, bu girişimle piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişilebilirliği daha da genişletmeyi ve daha geniş bir yatırımcı grubunu çekmeyi umuyor. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak için, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, piyasanın farklı yönleri hakkında görüşlerini anlamak için sektör uzmanlarıyla iletişime geçmeye devam edecek, bu görüşler arasında dijital paraların dahil edilmesi ile ticaret verimliliğinin artırılması, ikincil piyasa ticaret uygulama senaryoları ve yerel tahvil piyasasına yatırımcı katılımının daha da genişletilmesi gibi konular yer alacak. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri öncülük ederek ve bunları düzenli hale getirerek küresel bir standart oluşturmayı, piyasanın bu teknolojiye olan güvenini artırmayı ve aynı zamanda kamu-özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi hedefliyor.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvik sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Finansal Yönetim Otoritesi'nin Ensemble projesi aracılığıyla (bu projede Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ana iş ortağıdır ve varlık yönetimi endüstrisinin katılımını birlikte yönetmektedir), geleneksel finansal ürünlerin (örneğin para piyasası fonları ve diğer fonlar) ve gerçek dünya varlıklarının (örneğin elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarının tokenleştirilmesi de dahil olmak üzere yenilikçi uygulama senaryolarını aktif olarak teşvik etmektedir. Finansal Yönetim Otoritesi, süreçleri basitleştirmek ve likiditeyi artırmak için bankalar arası tokenleştirilmiş mevduatların hesaplaşmasını kolaylaştıracak Ensemble altyapısının kurulmasını araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içindeki yetkili teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerinin Londra Metal Borsası kaydı bulunan metallerin depolanmasına izin verdi. Emtia ticareti ekosistemini daha da geliştirmek için hükümet, piyasanın depo planlarında tokenleştirme ve fiziksel varlık izleme teknolojilerini uygulamasını teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depolar için tanımlayıcı etiket olarak işlev görebilir, metal varlıklarını ve bunların sürdürülebilirliği gibi ilgili verileri izlemeye yardımcı olabilir ve Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını teşvik edebilir.
Hükümet, tokenizasyon planlarını genişletmek için daha fazla çaba gösterecek, daha geniş bir varlık ve finansal araçların tokenizasyonunu teşvik edecek, bu teknolojinin farklı alanlardaki çok çeşitli uygulamalarını, altın gibi değerli metaller, renkli metaller ve yenilenebilir enerji (örneğin güneş panelleri) gibi alanlarda sergileyecektir.
Şu anda, Hong Kong Borsası'nda işlem gören tüm Borsa Yatırım Fonları (ETF) transfer sırasında damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenleşme pazarının gelişimini teşvik etmek için, hükümet bu damga vergisi muafiyetinin tokenleşmiş ETF'ler için de geçerli olduğunu açıklayacaktır. Bu muafiyet çerçevesinde, hükümet piyasa katılımcılarını, örneğin para piyasası ETF'leri olmak üzere, ETF'lerin tokenleşmesinin avantajlarını keşfetmeye davet etmektedir; bu, lisanslı dijital varlık işlem platformlarında veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemleri yapmak için getirilecektir. Geleceğe bakıldığında, hükümet mali etkiler ve pazar gelişimi gibi faktörleri göz önünde bulundurarak, başka Sermaye Piyasası Kurulu onaylı fonların tokenleşme sonrası transferinin vergi düzenlemelerini incelemeye açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirlenen dijital varlıkların özel olarak sunulan fonlar ve aile yatırım kontrol araçları için gelir vergisi muafiyeti sağlayan uygun nitelikli işlemlere dahil edilmesini öngören yasama önerisi sunacaktır. Öneri yasama meclisi tarafından kabul edilirse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla geçerli olacaktır.
("A"dım atmak uygulama senaryoları ve sektörler arası işbirliği) Uygulama senaryolarını ve sektörler arası işbirliğini geliştirmek
(e) Stabilcoin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri destekler, stabilcoinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını tartışır.
Stablecoin, geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunarak ödemeler, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini devrim niteliğinde değiştirme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025 tarihinden itibaren stablecoin ihraççıları için bir düzenleme sistemi uygulamaya koyacaktır. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, stabilizasyon mekanizması, geri alma süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda uygun gereklilikler belirleyerek yukarıda belirtilen vizyonun temelini atmaktadır. Bu düzenleyici gereklilikler, stablecoin ihraçlarının istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olarak, yerel ve uluslararası alandaki kullanım güvenilirliğini artırmaktadır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma faaliyetlerine katılan birçok işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda büyük bir ilgi göstermiştir. Stablecoin'in potansiyelini tam olarak gerçekleştirmek için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin ihraççılarını araştırma ve farklı uygulama senaryolarına çözüm bulmaları için gerekli düzenleyici rehberlik ve uygun pazar ortamını sağlayacaktır. Hükümetin desteğini göstermek ve öncü bir rol oynamak için, piyasa katılımcılarını hükümetin nasıl lisanslı stablecoin'leri denemesi ve kullanması gerektiği konusunda önerilerde bulunmaya davet ediyoruz, örneğin hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak amacıyla.
(f) Düzenleyici kurumlar, uygulayıcı kurumlar ve teknoloji sağlayıcıları arasındaki işbirliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji inkübatörü olarak, Dijital Liman, Hong Kong'un tokenleştirme projelerini büyük bir şekilde desteklemektedir ve Hong Kong Merkez Bankası ile Ensemble projesinde iş birliği yaparak, girişimcilere yenilikçi finansal teknoloji çözümleri keşfetmeleri için canlı bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirme projelerinin gelişimini daha da desteklemek amacıyla, Dijital Liman, ilgili dijital varlık sektörü paydaşları ile iş birliği yapacak ve inkübasyon ekosistemini kullanarak destek sağlayacaktır; bu destek, ticari eşleştirme fırsatları, teknik destek, sektör uzmanı rehberliği ve dijital varlıklar ile Web3'e ilişkin hızlandırıcı programlarına katılımı içermektedir. Tokenleştirme çözümleriyle uğraşan girişimciler ve şirketler, yenilikçi fikirlerini denemeleri ve ticari hale getirmeleri için özel kaynaklardan faydalanacaklardır. Dijital Liman ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, ikonik ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine fon sağlamak amacıyla bir blok zinciri ve dijital varlık pilot hibe programı başlatacaktır. Fon dışında, Dijital Liman bu şirketlere yardım sağlayacak ve ilgili paydaşlarla koordinasyon kurarak, gerektiğinde pilot projelerin uygulanmasını destekleyecektir.
Hükümet Yatırım Tanıtım Ofisi'nin özel ekibi, desteklemeye hazır ve memnuniyetle karşılıyor.