Stabilcoin Yasası Geçti: 2 Trilyon Dolar Pazar Görünümünde Yatırım Fırsatları

Stablecoin, Web3 sektörünün vazgeçilmez bir parçası haline geldi. Son günlerde, stablecoin ihraççısı Circle'ın halka arzından sonra hisse fiyatı üç katına çıktı ve piyasalarda geniş bir ilgi uyandırdı. Bu fenomenin arkasında, ABD Senatosu tarafından kabul edilen GENIUS stablecoin yasası önemli bir rol oynadı.

Bu tasarının temel içeriği şunları içermektedir: Federal ve eyalet düzeyinde çift pararel düzenleme sistemi kurulması; stablecoin'lerin 1:1 rezerv gerekliliği ve yalnızca yüksek likiditeye sahip güvenli varlıklarla sınırlı olması; émtia ihraç edenlerin düzenli olarak rezerv durumunu açıklaması ve bağımsız denetimden geçmesi; lisans başvurusunda bulunması ve banka denetimine tabi olması; kara para aklamayı önleme ve yaptırım uyum gerekliliklerine uyması; tüketici haklarının korunması gibi.

Yasanın önemli bir amacı, ABD hükümetine finansman desteği sağlamaktır. Yasa resmen uygulamaya konulursa, 2028 yılına kadar küresel stablecoin piyasa değeri 2 trilyon dolara ulaşabilir. Bu, kısa vadeli ABD tahvilleri satın alan dev bir alıcının ortaya çıkacağı anlamına geliyor. Şu anda, başlıca stablecoin ihraççıları 166 milyar dolar değerinde ABD tahvili tutuyor ve gelecekte, Fed ve yabancı merkez bankalarından sonra üçüncü en büyük ABD tahvili sahibi olabilirler. Bu eğilim, ABD hükümetinin borçlanma maliyetlerini düşürmeye yardımcı olur ve dünya genelinde ABD tahvillerine fon çekerek, doların rezerv para birimi olarak konumunu daha da güçlendirir.

Circle'ın mevcut değerlemesi yüksek olmasına rağmen, pazar onun geleceğine dair büyük bir güven duyuyor. Bu, esasen stablecoin'in dolar hegemonyasını sürdürmenin ve ABD tahvillerinin cazibesini artırmanın önemli bir aracı olarak görülmesinden kaynaklanıyor. Bu bağlamda, stablecoin endüstrisinin lider hisselerinin değerlemesi muhtemelen artmaya devam edecek.

Yayıncılar dışında, stablecoin endüstri zinciri ayrıca kanal dağıtımı, uygulama senaryoları ve teknolojik destek gibi alanları da içermektedir. Girişim şirketleri için, belirli senaryolar altında stablecoin hizmetleri sunmak daha fazla fırsat sağlayabilir, örneğin küçük çaplı sınır ötesi ödemeler gibi. Teknolojik destek hizmetleri düşük kâr marjına sahip olsa da, istikrarlı bir nakit akışı sağlayabilir ve bu da savunma odaklı girişimciler veya büyük şirketlerin iç inkübasyonu için uygundur.

İkincil piyasada, Circle dışında, önemli bir kanal sağlayıcısı olarak Coinbase de fayda sağlayacaktır. Ayrıca, yeni listelenen stabilcoin ile ilgili bazı şirketler piyasa tarafından rağbet görebilir. Kripto para alanında, stabilcoin büyümesi DeFi kredi protokolleri ve getirisi katmanlı projelerin gelişimi için faydalıdır; özellikle ABD hazine tahvillerini zincir üzerinde dönüştüren şirketler doğrudan avantaj elde edebilir.

Stablecoin pazarının hızlı gelişimiyle birlikte, ilgili yatırım fırsatları sürekli olarak ortaya çıkıyor. Yatırımcıların sektör dinamiklerini yakından takip etmeleri ve bu yeni alanın potansiyel fırsatlarını değerlendirmeleri gerekiyor.