Stablecoin Pazarındaki Değişim: USDC, Merkezi Olmayan Finans'ın Yeni Gözdesi Oluyor

2021 yılında stablecoin alanında yeni bir rekabet ortamı ortaya çıktı. Bazı tanınmış stablecoin'ler borsalarda hâlâ hâkimiyetini sürdürse de, USDC DeFi pazarında bir geri dönüş gerçekleştirdi ve çeşitli veriler DeFi kullanıcıları arasında büyük beğeni topladığını gösteriyor. Aynı zamanda, stablecoin'ler sadece kripto kullanıcılarının riskten korunma aracı olmaktan çıkıyor; geleneksel finansın kripto ve DeFi alanına girmesi için önemli bir uyum kanalı haline geliyor.

Stablecoin, kripto pazarının odak noktası olmaya devam ediyor ve merkezi olmayan kripto para ekosisteminde önemli bir rol oynuyor. Özellikle merkezi borsa işlemleri ve transfer senaryolarında, kullanıcılara varlık dalgalanma riskini azaltma ve kazançları kilitleme konusunda yardımcı oluyor.

Bu yılın Ocak ayında, Amerika Birleşik Devleti Hazine Bakanlığı Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), Amerikan bankalarının USD stablecoin kullanarak ödeme ve hesaplama yapmalarına izin veren bir belge yayımladı; bu, stablecoin'in statüsünün düzenleyici otoriteler tarafından tanındığını gösteriyor. Belgede, bankaların stablecoin'i kullanarak müşterilerin bağımsız düğüm doğrulama ağı üzerindeki ödeme işlemlerini teşvik edebileceği, stablecoin ihraç edebileceği ve bunları yasal para birimine çevirebileceği belirtiliyor.

2021 yılında güçlü bir kripto piyasa koşulunda, stablecoin ana ödeme varlığı olarak talep büyük ölçüde arttı. Büyük ihraççıların sıkça yeni arzlar yapmasıyla, stablecoin toplam piyasa değeri yılın başındaki 28 milyar USD'den 108,1 milyar USD'ye fırladı.

Piyasa, belirli bir tanınmış stablecoin'in lider konumunu azaltmak amacıyla yeni bir stablecoin'in ortaya çıkmasını beklese de, kullanıcı alışkanlıkları nedeniyle bu stablecoin merkeziyetsiz borsalarda hâlâ tek başına öne çıkıyor. Ancak, genel piyasa içindeki durumu değişti. Verilere göre, şu anda bu stablecoin'in toplam arzı 64.3 milyar USD, yılın başına göre neredeyse 3 kat arttı ve stablecoin toplamının yaklaşık %58'ini oluşturuyor. Bu oran yılın başında %75'e kadar çıkmıştı, bu da sektörün hâkimiyetinin azaldığını göstermektedir; bu durum büyük ölçüde DeFi pazarının patlayıcı büyümesine atfedilmektedir.

Bu yıl birçok yeni DeFi projesi ortaya çıktı, özellikle getiriler, DEX ve borç verme projeleri. Yüksek likiditeyi korumak için, bunlar stabilcoin likidite madenciliği etkinlikleri başlattı; yıllık getiriler bir ara %50'yi aştı, ancak şu anda çoğunluğu %10 civarına düştü.

DeFi pazarında, uyum ve güvenlik nedenleriyle, çoğu proje ETH ve USDC kullanarak işlem çiftleri havuzları oluşturmayı tercih ediyor. Bazı tanınmış stablecoin'ler, merkezi borsa benzeri işlem derinliği ve likiditeye sahip değil. Kullanıcılar, AMM mekanizması sayesinde daha fazla seçeneğe sahip oldu, bu nedenle daha yüksek uyumluluğa sahip USDC, DeFi kullanıcıları ve projeleri için tercih edilen stablecoin haline geldi.

1 Temmuz itibarıyla, bir DEX fon havuzundaki USDC kilitli miktarı 3.34 milyar USD olup, bu da belirli bir ünlü stablecoin'in 1.66 milyar USD'inin iki katından fazladır. İşlem hacmi açısından, USDC işlem çiftleri 6.02 milyar USD'ye ulaşmakta olup, bu da belirli bir ünlü stablecoin'in 1.85 milyar USD'sinin üç katından fazladır ve kullanıcıların USDC ile işlem yapma konusunda belirgin bir tercih gösterdiğini yansıtmaktadır.

En TVL'si en yüksek olan bir borç verme platformunda, USDC mevduat miktarı 3.89 milyar USD, borçlanma miktarı 2.77 milyar USD, her ikisi de platformun en yükseği. Oysa, tanınmış bir stablecoin'in mevduat miktarı sadece 950 milyon USD, borçlanma miktarı ise 820 milyon USD; USDC, tüm göstergelerde açık ara önde.

Bu veriler, USDC'nin DeFi kullanıcıları arasında en çok tercih edilen stablecoin varlığı haline geldiğini ve DeFi ekosisteminde ticaret ve kredi işlemlerinde vazgeçilmez bir rol oynadığını göstermektedir.

USDC, geleneksel finansın kripto ve Merkezi Olmayan Finans pazarına girmesi için önemli bir kanal olmayı hedefliyor ve daha yüksek bir boyuttan tanınmış bir stablecoin ile rekabet ediyor. USDC, uyumluluğu satış noktası olarak kullanmaktadır; ihraççıları, birçok ülke ve bölgedeki düzenleyici lisanslara sahip, sektörde yüksek bir konuma sahip işletmelerdir.

Bu nedenle, ABD düzenleyici tutumundaki değişiklikle birlikte, USDC birçok geleneksel finans kurumu tarafından tanınmaya başlandı ve kullanım alanları belirgin bir şekilde arttı. Bu yıl Mart ayında, bir ödeme devi, ödeme ağı işlemlerini USDC ile gerçekleştirmeye izin vereceğini duyurdu.

Mayıs ayında, USDC ihraççısı kripto sektörünün tarihindeki en yüksek tek seferlik finansman olan 440 milyon doları elde etti; yatırımcılar büyük ölçüde geleneksel finans alanındaki tanınmış kuruluşlardı. Bunun ardından, USDC finansal kuruluşlara yönelik pazar tanıtımını hızlandırdı ve "dijital para yerel ödeme ve finansal altyapısı" inşa etmeye başladı.

Haziran ayında, birçok kripto şirketi ardı ardına USDC tasarruf getiri ürünleri sundu ve getiri oranı yaklaşık %4 oldu. Bu ürünlerin getirileri, kurumsal borç verme, Merkezi Olmayan Finans borç verme ve platform onaylı borçlular gibi farklı kaynaklardan gelmektedir.

Aynı zamanda, USDC ihraççısı, kurumsal kullanıcıların çeşitli Merkezi Olmayan Finans protokollerine kolayca erişim sağlamasını, faiz elde etmesini, yönetişim token'ları almasını ve müşterilere aynı yetkileri sunmasını sağlayan DeFi API'sini tanıttı.

Uzun zamandır, ABD'nin geleneksel bankacılık tasarruf hesaplarının faiz oranları düşüktür, küçük mevduatların yıllık getirisi genellikle %0,60'ı geçmez. Geleneksel finans kullanıcıları DeFi pazarına girdiğinde genellikle yüksek engellerle karşılaşır, örneğin özel anahtar yönetimi, zincir üzerindeki etkileşimler gibi, bu da yönetim ve denetim maliyetlerini artırır. Bu kurumlar karmaşık işlemleri basitleştirir, kullanıcılar sadece dolarlarını hesaba yatırarak %4 yıllık getiri elde edebilir.

Görülüyor ki, büyük miktarda geleneksel finansal sermaye kripto piyasasına akacak ve DeFi'ye daha fazla USD likiditesi sağlayarak "DeFi'yi bağlayan ilk kurumsal köprü" haline gelecek.

DeFi pazarındaki talep ve geleneksel finans talebinin çift yönlü etkisiyle, USDC arzı yılın başından bu yana neredeyse 20 kat artarak 1,3 milyar USD'den 25,1 milyar USD'ye yükseldi. Önümüzdeki birkaç ay içinde, USDC birçok blok zinciri ağında ihraç edilecek ve zincir üstü DeFi pazarındaki avantajını daha da genişletecek.

Şu anda, kripto pazarındaki stablecoin yapısı giderek daha net hale geliyor. Tanınmış bir stablecoin ve USDC, iki çekirdek itici güç haline geldi; ilki uyum dezavantajı nedeniyle esas olarak merkezi borsa işlemleri ve para transferi senaryolarına hizmet ederken, diğeri geleneksel finans ile kripto dünyasını bağlamaya, kurumların kripto para birimlerini benimseme oranını artırmaya ve geleneksel fonların uyumlu, kolay bir şekilde Merkezi Olmayan Finans hizmetlerinden yararlanmalarına yardımcı olmaya odaklanıyor.

Diğer stablecoinler, DAI ve BUSD, belirli uygulama senaryoları ve konumlandırmalara sahiptir. DAI, esasen Merkezi Olmayan Finans kullanıcılarının ihtiyaçlarına hizmet ederken, BUSD belirli bir borsa ve blok zincirinde ana stablecoin olarak sağlam bir varlık olarak yer almaktadır. Diğer stablecoinler ise daha çok piyasa tamamlayıcıları olarak bulunmaktadır.

Kripto pazarının giderek olgunlaşmasıyla birlikte, stablecoin'lerin rolü giderek daha önemli hale geliyor. USDC şu anda bu alanda bir standart haline geldi ve gelişimi teşvik ediyor, tıpkı bir borsa gibi, işlem hacmi en yüksek olmasa da, uyumluluğu sayesinde piyasanın en etkili borsası haline geliyor.