Hisse Senedi Tokenizasyonu: Finansal Yeniliklerin Yeni Sınırı

Son zamanlarda, birçok finansal teknoloji şirketi hisse senedi tokenizasyonu hizmetlerini piyasaya sürdü ve bu durum piyasada geniş bir ilgi uyandırdı. Bu yenilikçi ürün, yatırımcılara tamamen yeni bir hisse senedi işlem yöntemi sunuyor ve derinlemesine incelenmeyi hak ediyor.

Finansal Teknoloji Şirketleri Hisse Tokenizasyon Dalgalanmasına Öncülük Ediyor

Bir tanınmış finansal teknoloji şirketi, Avrupa Birliği pazarında dikkat çekici bir hisse senedi Tokenizasyon hizmeti başlattı. Bu yenilik, kullanıcıların, hisse senedi fiyatlarını takip eden türevleri ABD doları cinsinden alıp satmalarına olanak tanıyor, şirket otomatik olarak Euro'ya dönüştürme yapıyor, ancak %0.1'lik bir döviz ücreti alıyor.

Hisse senedi tokenlerinin temel mekanizması, benzersiz saklama ve eşleme yöntemlerinde yatmaktadır. Bu tokenler, fiyat izleme türevleridir ve temel varlık, Amerika'da lisanslı bir kurum tarafından güvenli bir şekilde saklanmaktadır. Şirket, bu sözleşmeleri ihraç etmekten sorumludur ve bunları blockchain üzerinde kaydeder. Dikkate değer bir nokta, hisse senedi tokenlerinin türev niteliği nedeniyle, ilgili menkul kıymetlerin yalnızca şirket hesaplarında saklanabileceğidir; kullanıcılar doğrudan geri çekim yapamaz.

Regülasyon uyumu açısından, şirketin hisse senedi tokenleri MiFID II (Finansal Araçlar Pazar Direktifi II) çerçevesinde türev sözleşmeler olarak sunulmaktadır. Şirketin daha önce satın aldığı bir borsa, çok taraflı ticaret tesisi (MFT) lisansına sahip olup, bu da Avrupa Birliği'nin türev ticaret hizmeti sunan şirketler için belirlediği lisanslama gerekliliklerine uymaktadır. Bu, hizmetin Avrupa Birliği bölgesinde ilgili regülasyonlara tabi olduğu ve kullanıcılara belirli bir uyum garantisi sağladığı anlamına gelmektedir. Ancak, bu hisse senedi tokeni hizmetinin şu anda yalnızca Avrupa Birliği bölgesinde geçerli olduğunu ve Amerika Birleşik Devletleri'nde işlem göremediğini belirtmek önemlidir.

İşlem saatleri açısından, birinci aşama hisse senedi Token'ları haftada beş gün, Orta Avrupa Zamanı/Yaz Saati Uygulaması ile Pazartesi 02:00'den Cumartesi 02:00'ye kadar işlem görebilir. Şirket eylemlerini (temettü, kâr payı, hisse bölünmesi gibi) içeren durumlarda, şirket pozisyon ayarlamaları, nakit dağıtımı ve temettü işlemleri gibi işlemleri yerine getirecektir.

Şirketin hisse senedi Token ihracı, blockchain teknolojisini kullanmaktadır; başlangıçta belirli bir blockchain'e dayanmaktadır, daha sonra şirketin kendi inşa ettiği Layer2 blockchain'e taşınmayı planlamaktadır. Bu, şirketin blockchain teknolojisini kullanarak işlem verimliliğini ve şeffaflığı artırmaya kararlı olduğunu göstermektedir.

Şirket, daha büyük çaplı kripto para tanıtım planının bir parçası olarak, blockchain teknolojisi aracılığıyla özel sermayeye erişim sağladı ve Avrupa kullanıcılarına bir AI şirketinin ve bir uzay şirketinin tokenizasyon edilmiş hisselerini sundu. Bu çığır açan adım, Avrupa Birliği'nin daha esnek düzenleyici ortamından faydalanarak, sıradan yatırımcıların genellikle sadece iç kişilere ve yüksek net değerli yatırımcılara açık olan halka arz edilmemiş şirket hisselerine erişim sağlamasına olanak tanımaktadır.

Başka Bir Ticaret Platformunun Açık Tasarımı

Bu arada, başka bir kripto para borsa platformunun sunduğu hisse senedi Token ürünleri daha açık bir tasarım benimsedi.

Bu platformun hisse senedi Token'ları, profesyonel kurumlar tarafından gerçek hisse senetleri veya ETF varlıkları satın alınıp yönetilmesiyle sağlanmaktadır ve uyumlu üçüncü taraf saklama kuruluşlarında saklanmaktadır. Her Token, temel varlıkla 1:1 oranında ilişkilendirilmiş olup, saklama süreci sıkı bir denetim altındadır ve varlıkların güvenliği ile şeffaflığını sağlamaktadır. Bu platform, rezerv kanıtı mekanizmasının belirli bir oracle üzerinden düzenli olarak doğrulandığını ve Token'ların gerçek varlıklarla eşleşmesini garanti ettiğini vurgulamaktadır.

Bu hisse senedi Token'ları, belirli bir yüksek performanslı blok zinciri üzerine inşa edilmiş Token'lardır ve temel hisse senetleri veya ETF'lerin kısmi mülkiyetini temsil eder. Tokenizasyon süreci akıllı sözleşmeler aracılığıyla gerçekleştirilir ve fiyat, geleneksel piyasa ile Oracle'lar aracılığıyla gerçek zamanlı olarak senkronize edilir. Kullanıcılar Token'ları uyumlu cüzdanlara aktarabilir ve merkeziyetsiz finans (DeFi) protokollerinde ticaret, likidite madenciliği veya teminat olarak kullanabilirler. Platform, hisse senedi Token'larının her zaman temel varlığın nakit değeri olarak geri alınabileceğini ve hesaplama sürecinin hızlı ve verimli olduğunu özellikle vurgulamaktadır.

Regülasyon uyumluluğu açısından, bu platform profesyonel kuruluşlarla aktif bir şekilde küresel düzenleyici otoritelerle işbirliği yaparak hisse senedi tokenlarının yerel yasalar ve yönetmeliklere uygun olmasını sağlamaktadır. Platform, tüm kullanıcıların kimlik doğrulamasından geçmesi gereken sıkı KYC ve AML süreçlerini uygulamaktadır. Şu anda bu hizmet yalnızca ABD dışındaki müşterilere açıktır ve ABD, Kanada, Birleşik Krallık, Avrupa Birliği ve Avustralya gibi piyasaların kullanıcılarını desteklememektedir. Ana hedef pazarları arasında Avrupa (bazı bölgeleri), Latin Amerika, Afrika ve Asya bulunmaktadır.

Ticaret saatleri açısından, bu platformun hisse senedi Token'ları 24/5 ticareti desteklemektedir (Pazartesi'den Cuma'ya kadar gün boyu), geleneksel Amerikan hisse senedi pazarının zaman sınırlamalarını aşarak. Piyasa kapalı olduğu sürelerde (hafta sonları ve Amerikan tatilleri), zincir üstü ticaret yine de gerçekleştirilebilir, fiyatlar oracle tarafından sağlanan son kapanış fiyatı ve piyasa arz talebine dayanmaktadır, "tahmin piyasası" benzeri fiyat dalgalanmaları ortaya çıkabilir. Bu platform, gelecekte 7/24 kesintisiz ticaret sağlamayı planlamaktadır.

Şirket işlemleri açısından, hisse tokeni sahipleri geleneksel hissedarların oy verme hakkına veya genel kurul katılım hakkına sahip değildir. Temettüler, token fiyat ayarlama mekanizması aracılığıyla dolaylı olarak dağıtılır; bu, kullanıcıya sahip olduğu orana göre eşdeğer tokenlerin airdrop'u yapılması anlamına gelir ve ekonomik çıkarların aktarımını sağlar. Diğer şirket işlemleri (örneğin, hisse bölünmesi, birleşme) uzman kuruluşlar tarafından yürütülür; token sayısı veya değeri, temel varlık değişikliklerini yansıtacak şekilde ayarlanır.

Bu platformun hisse senedi tokenleri şu anda belirli bir yüksek performanslı blok zinciri üzerinde, belirli bir token standardına dayanmaktadır. Platform, bu blok zincirinin yüksek işlem hacmi, düşük işlem maliyeti ve olgun ekosistemi nedeniyle lansman platformu olarak seçildiğini belirtmektedir. Gelecekte, hisse senedi tokenlerinin diğer yüksek performanslı blok zincirlerine genişletilmesi planlanmakta, böylece birlikte çalışabilirlik ve piyasa kapsamı artırılacaktır.

Şu anda, bu platform 60 adet Amerikan hisse senedi ve ETF'nin Token versiyonunu piyasaya sürdü, bunlar arasında birçok tanınmış teknoloji şirketi ve ana endeks ETF'si bulunmaktadır. Bu tokenlar, diğer kripto para borsa platformlarında ve DeFi platformlarında da işlem görebilir, böylece pazar kapsamı genişletilmiştir.

Özet

Karşılaştırıldığında, iki şirketin hisse senedi tokenizasyon planlarının her birinin kendine özgü özellikleri var. İlki, uyumluluk ve ana akım kitleye ulaşım açısından daha iyi, ayrıca halka açık olmayan hisse senetleri sunuyor; ikincisi ise daha fazla bölgeyi kapsıyor ve yerel zincir üzerinde işlem yapmayı ve DeFi protokollerini destekliyor, bu da kripto para ekosistemine daha yakın.

Girişim ekipleri için yeni hisse Token varlıklarının ihraç edilmesine katılmak belki de yoğun bir rekabetle karşılaşabilir, ancak yine de iki tür fırsat bulunmaktadır: birincisi, belirli bir kitleye veya bölgeye hizmet sunmak, geleneksel aracı kurumların ulaşmakta zorlandığı ama kripto paraların kapsayabildiği pazarlara ulaşmak; ikincisi, finansal ürün inovasyonu yapmak, hisse Token varlık havuzuna dahil edildikten sonra yeni türev varlıklar ve ticaret stratejileri sunmak, örneğin yüksek kaldıraçlı sözleşmeler, kaldıraçlı ETF'ler gibi, böylece farklılaşmış rekabet avantajı oluşturmak.