Tokenizasyon Dalgası Yükseliyor: Geleneksel Varlıkların On-Chainleşmesi Hızlanıyor

Tokenizasyon, kavramdan hızla pratiğe geçerek küresel finans alanında sıcak bir konu haline geliyor. Hem kripto yerel kuruluşlar hem de geleneksel finans devleri, uyum şartları altında gerçek dünya varlıklarının (RWA) dijitalleştirilmesi, on-chain hale getirilmesi ve küreselleştirilmesi için yollar arıyor. Hükümet tahvilleri, gayrimenkulden emtia ve senetlere kadar varlık sınıfları sürekli olarak genişliyor ve düzenleyici çerçeveler de deneyim alanını yavaş yavaş açıyor. Bu on-chain varlık dalgasının arkasında, aslında küresel sermaye piyasalarının verimlilik, şeffaflık ve 7/24 likiditeye yönelik derin taleplerini yansıtıyor.

Bu bağlamda, büyük bir banka tarafından kuluçka merkezine alınan yenilikçi bir platform, düzenleyici dostu ve kurumsal yönelimli tokenizasyon uygulayıcısı haline geliyor. Birçok geleneksel finans kuruluşunun hala pilot aşamada olduğu göz önüne alındığında, bu platform uygulamalı projeler aracılığıyla hayata geçirilebilir iş deneyimi biriktirmiş durumda. Aynı zamanda, bazı kripto kuruluşlarının teknoloji odaklı radikal yollarından farklı olarak, uyum, güvenlik ve kurumsal düzeyde uyum sağlama konularına daha fazla vurgu yapıyor.

RWA hızlanma dönemine girdi, üç ana ürün geleneksel varlıkların on-chain yolunu açıyor

RWA tokenizasyon trendi, ana akım pazara sızmayı hızlandırıyor. Veri platformunun en son istatistiklerine göre, bugüne kadar dünya genelinde on-chain RWA varlıklarının toplam değeri 25.5 milyar doları aşmış durumda ve yılın başından bu yana büyüme oranı %56'ya yakın. Bu durum, ABD Hazine tahvilleri, gayrimenkul, özel kredi, emtia ve hisse senetleri gibi çeşitli varlık sınıflarını kapsamaktadır. Bu trend, on-chain finansmanın artık yalnızca kriptoya özgü varlıkların deney alanı olmadığını, geleneksel finansal piyasanın daha verimli, daha şeffaf, programlanabilir ve birleştirilebilir finansal altyapıya olan talebinin giderek arttığını göstermektedir.

Şu anda, geleneksel finansal varlıkların ihraç ve saklama süreçleri hala merkezi kuruluşlara yüksek derecede bağımlıdır. Bu süreçler, uyum ve güvenlik açısından avantajlar sunsa da, aynı zamanda karmaşık ve uzun ihraç süreçleri, yüksek katılım engelleri, yüksek maliyetler ve ciddi veri adası sorunları gibi zorluklarla karşı karşıyadır. Bu sorunlara yönelik olarak, bu yenilikçi platform, tahviller, fonlar ve menkul kıymetler gibi ana varlık kategorilerine yönelik üç ana ürün hattı aracılığıyla yüksek uyumlu, yüksek verimli on-chain ihraç ve yönetim çözümleri sunarak geleneksel varlıkların on-chain dönüşüm sürecinin hızlandırılmasına katkıda bulunmaktadır.

yerel tokenizasyon hükümet tahvilleri ve bonoları

Bu platform, ulusal düzeydeki finansal kurumlar için yenilikçi varlık tokenizasyon ürünleri tasarlamıştır. Hükümet tahvillerinin ve egemen borçların doğrudan blockchain üzerinde yerel olarak ihraç edilmesini, ticaretini ve yönetimini destekleyerek, finansal sistemin kapsayıcılığını, şeffaflığını ve risk direncini artırmayı amaçlamaktadır.

Geleneksel egemen tahviller genellikle yüksek bir giriş eşiğine ve karmaşık bir sürece sahiptir, yalnızca kurumsal yatırımcılara yöneliktir ve sıradan vatandaşlar genellikle dışlanır. Bu ürün, küçük nominal değerli tahvillerin ihraç edilmesini ve on-chain cüzdanları destekleyerek, geleneksel piyasaların giriş engellerini ortadan kaldırarak borç demokrasisini teşvik etmektedir. Ayrıca, geleneksel tahviller birden fazla aracıyı içerir, süreç karmaşık ve verimsizdir. Bu ürün, hükümetin doğrudan on-chain üzerinde ihraç, dolaşım ve geri ödeme yapmasına olanak tanır ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak yürütülür; tüm sürecin bilgileri izlenebilir ve doğrulanabilir.

Bununla birlikte, gelişmekte olan ülkelerin finansmanı yüksek derecede dolar borçlarına bağımlıdır; bir kez yerel para birimi değer kaybettiğinde, borç ödeme baskısı hızla artar ve döviz uyumsuzluğu tuzağına düşme riski taşır. Bu ürünün yerel para birimi tahvil destek mekanizması, yerel para birimi borçlarının on-chain olmasını destekleyerek, hükümetin stratejik özerkliğini ve risk direncini artırmakta ve kredi sabitlemesini güçlendirmektedir.

Ayrıca, bu platform esnek borç ürünleri tasarım yeteneği sunmaktadır. Geleneksel devlet tahvili biçimi tekdüze olup, giderek çeşitlenen sermaye talepleri ve politika yönelimlerine uyum sağlamakta zorluk çekmektedir. Bu ürün, enflasyona dayalı koruma sağlayan tahviller, belirli bir gelecekte devreye alınacak gecikmeli ihraç tahvilleri ve ödül tahvilleri ile doğum hakları tahvilleri gibi programlanabilir borç araçlarını destekleyerek, borç ürünlerinin sosyal politika hedeflerini ve çeşitlenen kitle taleplerini karşılamasını sağlamaktadır.

Daha da önemlisi, geleneksel borç yapısında birden fazla kurum yer alıyor, aracılık riski, operasyon hataları veya iflas olayları yatırımcıların geri ödeme yapamamasına veya kayıplar yaşamalarına neden olabilir. Bu ürün, yerel on-chain tahvil tutma mekanizmasını uygulamakta, varlıklar doğrudan yatırımcılara ait olup, aracılık deposu riski ve tek nokta arızası bulunmamakta, ayrıca veriler şeffaf ve doğrulanabilir olup, sistemin dayanıklılığını büyük ölçüde artırmaktadır.

düzenlenmiş fon yöneticilerine yönelik tokenizasyon hizmetleri

Bu platform, düzenlenmiş fon yöneticilerine yönelik tokenizasyon hizmetleri sunmuştur. Bu hizmet, on-chain fon paylarının ihraç edilmesine ve yönetilmesine olanak tanır. Herhangi bir nominal değerde fon payı tokenizasyonunu destekleyerek, yatırım eşiklerini önemli ölçüde düşürür. Tokenizasyon mekanizması sayesinde, bu fon payları uyum gereksinimlerini karşılayan yatırımcılar arasında serbestçe transfer edilebilir ve geleneksel fon yatırımlarındaki likidite darboğazlarını etkili bir şekilde kırar. Platform, çok varlık sınıflarını ve farklı yargı alanlarındaki fon yönetimini destekleyerek, çeşitlendirilmiş yatırım portföyü ihtiyaçlarını karşılar. Yatırımcılar, platformda fon paylarının alım, geri alma ve transfer işlemlerini kolayca gerçekleştirebilir, bu da kullanıcı deneyimini ve işlem verimliliğini büyük ölçüde artırır.

Bu hizmet, Singapur lisanslı fon yöneticileri için geliştirilen kurumsal düzeyde uygulama ve platform aracılığıyla resmi olarak piyasaya sürülecek, kurumsal düzeyde güvenlik ve uyumluluk sunacaktır. Bu hizmetin, geleneksel finans (TradFi) ve merkeziyetsiz finans (DeFi) ile uyumlu olması sayesinde, kripto yerel yatırımcıların ve geleneksel yatırımcıların farklı ihtiyaçlarını karşıladığı söylenebilir.

genel menkul kıymet tipi Token ihraç platformu

Bu platform, menkul kıymetler, emtia, medya gibi çeşitli gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu destekleyen çok varlık sınıfı desteğine sahip genel bir menkul kıymet tokeni ihraç platformu sunmaktadır. Platform, teknik uyumluluk ve esneklik sağlamak için birden fazla blok zinciri ağını desteklemekte ve farklı pazarların ihtiyaçlarına uyum sağlamaktadır. Aynı zamanda, tüm tokenizasyon projelerinin ihraç ve dolaşımının düzenleyici ve yasal standartlara uygun olmasını sağlamak için KYC ve AML işlevlerini, bankacılık düzeyinde teknolojiyi, iç kontrol sistemlerini (ICS), risk yönetimini ve uyum standartlarını entegre etmiştir.

Gerçekleşme aşamasına geçiş, tokenizasyon iş modeli yıllardır uygulanıyor.

Birçok RWA katılımcısının hâlâ keşif ve deneme aşamasında olduğu göz önüne alındığında, bu platform tokenizasyonu kavramdan pratik uygulamaya taşımaktadır. Farklı ülkelerin ve kurumların düzenlemelerine ve piyasa taleplerine esnek bir şekilde uyum sağlayarak, Singapur, Hong Kong, Gana ve Filipinler gibi ülkelerdeki ulusal projelerde pratik testler ve optimizasyonlar gerçekleştirilmiştir. Kamu teklifleri, özel teklifler, egemen borç merkezi bankası dijital para birimleri (CBDC) gibi birçok varlık senaryosunu içermekte olup, küresel pazara kopyalanabilir ve doğrulanabilir bir teknik paradigma sunmaktadır.

Örneğin, ULTRA fonu, bu platform ile belirli bir sermaye yönetimi şirketi tarafından nitelikli ve kurumsal yatırımcılara yönelik olarak başlatılan tokenizasyon edilmiş ABD kısa vadeli hazine fonudur ve dünyanın en yüksek dereceli tokenizasyon edilmiş ABD hazine fonlarından biridir, birçok kurumdan yüksek not almıştır. Son zamanlarda, bazı on-chain sermaye giriş platformları ve RWA borsa da bu platform ile işbirliği yaparak ULTRA fonuna erişimi genişletme duyurusunda bulundu.

Bu platform, yerli önde gelen kamu fonu kuruluşlarıyla işbirliği yaparak perakende tokenizasyon fonunu başarıyla piyasaya sürdü. Bu fon, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından onaylanan, halka açık yatırımcılar için ilk tokenizasyon fonudur. Bu platform aracılığıyla tokenizasyon gerçekleştirilerek, yatırımcılara blok zinciri tabanlı kanallar üzerinden Hong Kong doları kazançları elde etmeleri için yenilikçi yatırım araçları sunulmaktadır.

2023 yılında, bu platform 2023 Gana Merkez Bankası CBDC Hackathon finaline katıldı ve Gana hükümeti tahvilleri ve senetleri için CBDC aboneliklerini destekleyen bir prototip sistem geliştirdi. Bu sistem, Gana hükümeti tahvillerinin on-chain tokenizasyonu ile ihracı ve hesaplanmasını sağlıyor. Bu proje, sadece teknolojik uygulanabilirliğinin bir doğrulaması değil, aynı zamanda gelişen pazarlara mali dijitalleşme için uygulanabilir bir yol sunmaktadır.

Ayrıca, bu platformun tokenizasyon teknolojisi, birçok ulusal finansal altyapı inşaat projesine dahil edilmiştir. Örneğin, 2024 yılında, Hong Kong Para Otoritesi tarafından başlatılan Project Ensemble'a aktif olarak katılmıştır. Bu, Hong Kong tokenizasyon pazarının gelişimini destekleyen toptan merkez bankası dijital para birimi (wCBDC) projesidir. Platform, bir banka ve ödeme devleriyle birlikte kavramsal doğrulama testleri gerçekleştirmiş, tokenize edilmiş mevduatlar ve tokenize edilmiş varlıkların ödeme uygulamalarını keşfetmiştir ve Hong Kong Para Otoritesi'nin wCBDC altyapısına pratik örnek desteği sağlamıştır. 2020'de, bir banka ile iş birliği içinde Filipinler'in ilk tokenize edilmiş perakende tahvil tokenizasyon projesini tamamlamış ve halka açık zincirde toplam değeri 9 milyar Filipin pesosu (yaklaşık 1.87 milyon ABD doları) olan perakende tahvillerin ilk ihraçlarını gerçekleştirmiştir. Platform ayrıca, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi (HKMA) ve Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) İnovasyon Merkezi ile ortaklaşa başlattığı yeşil finans projesi Project Genesis ile blockchain teknolojisinin yeşil tahvil tokenizasyonundaki uygulamalarını keşfetmeyi amaçlamakta, ihraç verimliliğini artırmak, yatırım eşiğini düşürmek ve yeşil yatırımların şeffaflığını artırmak için çalışmaktadır. Teknoloji sağlayıcısı olarak, şu anki sistem mimarisinin temelini oluşturan ilk tokenizasyon deneysel projesidir.

Çekirdek ekip, finansal deneyim açısından zengin olup, RWA "süper güvenli otomobil" yaratmaya kendini adamıştır.

Bu platform, 2023 yılının Ocak ayında kuruldu ve Singapur merkezlidir. Hükümet tahvilleri ve fonların tokenizasyonunu sağlamak için blok zinciri teknolojisini kullanmaya kendini adadı, geleneksel sermaye piyasalarının sürtünmelerini ve engellerini aşarak, başlangıçta erişilmesi zor olan yatırım kanallarını açıyor.

Çekirdek ekip, geleneksel finans, blockchain teknolojisi ve düzenleyici uyum alanlarında önde gelen uzmanları bir araya getiriyor. Kurucu ve CEO, 20 yılı aşkın bir süredir zengin bir sermaye piyasası deneyimine sahiptir ve egemen devletler, şirketler ve finansal kuruluşlar için toplam değeri 180 milyar dolardan fazla olan tahvil finansman planları tasarlayıp uygulamıştır. Geleneksel finans piyasalarındaki verimsizlikler ve sorunlar hakkında derin bir anlayışa sahip, özellikle çok sayıda aracının bulunduğu, yatırımın yüksek bariyerler sunduğu ve likiditenin sınırlı olduğu alanlarda. Bu deneyimler, platformun kuruluşunun temelini oluşturuyor ve teknoloji yeniliği ile finansal güvenlik arasında bir denge kurmasına olanak tanıyor, böylece pazara hem verimli hem de güvenilir çözümler sunabiliyor.

Kurucu, bir röportajda "Tokenizasyon fonları ve tahvilleri gibi iki varlık türü, aracılık aşamalarının fazla olması nedeniyle yatırım eşiklerinin yüksek olmasına ve girişi zor hale getirmesine neden oluyor. Tokenizasyon, bu verimsiz aşamaları basitleştirmekle kalmıyor, aynı zamanda yatırımcılar ile varlıklar arasındaki etkileşim biçimini yeniden tanımlıyor. Blockchain teknolojisi sayesinde, bu yatırımların devredilebilirliğini artırarak varlıkların yatırımcılar arasında eşler arası akışını sağlıyor, esnekliği büyük ölçüde artırıyor. Bu durum, likiditeyi artırma ve yatırımcı katılımını genişletme gibi daha fazla yeni kullanım durumu da doğurdu."

O, tüm tokenizasyon projelerinin aynı derecede güvenli olmadığını vurguladı. Geçmişte birçok proje, varlıkların dijital verilerini on-chain yerleştirirken, temel yatırımcı koruma önlemlerini dikkate almadı ve bu da gereksiz riskler getirdi. Bu platformun amacı, modern finansın dijital otoyolunda güvenli bir şekilde ilerleyen bir "süper güvenli araba" inşa etmektir.

Bu platformun hizmet verdiği kitle, kripto varlıklara sahip olan ancak geleneksel sermaye piyasası yatırımlarına katılmak isteyen yeni nesil yatırımcılardır. Kurucular, blockchain'in geleneksel finans alanındaki yaygın kullanımının algı engelleriyle karşılaştığını belirtiyor; birçok kişi blockchain'i dalgalı kripto paralar ve düzenlenmeyen piyasalarla eşdeğer görmeye devam ediyor, oysa devlet tahvilleri gibi stabil ve düzenlenmiş varlıklar değil. Bu görüşü değiştirmek sadece gelişmiş teknolojilerle değil, aynı zamanda blockchain'in ciddi şekilde düzenlenmiş finansal ürünleri destekleyebileceğini kanıtlayacak güçlü bir uyum çerçevesine ihtiyaç duyar.

O, servet dağıtım yetkisinin büyük finansal kurumlardan bireylere geçeceğini öngörüyor. Tokenizasyon, hem geleneksel finansın istikrarını ve yapısını koruyarak hem de çağdaş yatırımcıların esneklik ve özerklik taleplerini karşılayarak kritik bir rol oynayacak.