Stablecoin alanı: Trilyon piyasa değerine giden bir sonraki yükseliş noktası

Giriş

Blok zinciri esasen ödeme senaryolarının bir uzantısıdır. Stablecoin'ler sadece kripto para piyasasında önemli bir yer tutmakla kalmaz, aynı zamanda küresel ödeme ve sınır ötesi uzlaşma gibi alanlarda giderek daha önemli bir rol oynamaktadır. Şu anda, merkezi stablecoin'ler pazar payının %90'ından fazlasını elinde bulundurmakta ve bunlar arasında USDT mutlak bir hakimiyet sağlamaktadır. Stablecoin'lerin toplam piyasa değeri 150 milyar doları aşmasına rağmen, bu, Federal Rezerv'in raporladığı 20 trilyon dolarlık M1 para arzına kıyasla yalnızca %0.75'tir. Ödeme alanındaki stablecoin uygulamaları hala büyük bir potansiyele sahiptir. Taproot Assets protokolünün piyasaya sürülmesi, stablecoin'lerin yüksek frekanslı küçük ödeme senaryolarındaki uygulamaları için geniş perspektifler sunmuş ve stablecoin'lerin geleneksel ödeme aracları olarak büyük ölçekte benimsenmesini mümkün kılmıştır.

1. Stablecoin: Gelecek Trilyon Dolar Seviyesindeki Pazar

Stablecoin pazarının hızla gelişimi, gelecekteki finans alanında trilyon dolarlık bir pazar olma potansiyelini göstermektedir. Şu anda, stablecoin piyasa değeri 160 milyar doları aşmış ve günlük işlem hacmi 100 milyar doları geçmiştir. Başlıca ülkeler ilgili politika ve düzenlemeleri uygulamaya koymakta; birçok kuruluş, stablecoin'in küresel ödeme uygulamalarından kaynaklanacak yeni bir trilyon dolarlık pazar yaratacağına dair tahminlerde bulunmaktadır.

Stablecoin'ler merkezi ve merkeziyetsiz olmak üzere iki ana kategoriye ayrılmaktadır. Şu anda merkezi stablecoin'ler piyasa hakimiyetini elinde bulunduruyor; USDT ve USDC sırasıyla 1144.6 milyar dolar ve 341.5 milyar dolar değerinde dolar stablecoin'i ihraç etmiştir. Tether, 125 kişilik bir ekip ile yılda 4.5 milyar dolar brüt kar elde etmektedir. Bu durum, birçok büyük kurumun piyasaya girmesini çekmiştir.

Stablecoin'lar kripto ticareti ve DeFi'de önemli bir rol oynamasına rağmen, fiziksel ticaretle entegrasyon araştırmaları hala erken aşamalardadır. Uzun vadede, stablecoin'ların en potansiyel uygulama alanı ödeme alanında, özellikle de sınır ötesi ödemelerde bulunmaktadır. Şu anda sınır ötesi ödeme süreçleri karmaşık, maliyetli ve uzun sürelidir. Stablecoin'lar sadece daha iyi bir seçenek değil, aynı zamanda ekonomik katılımcılar için önemli bir kanal oluşturmaktadır. Düzenlemelerin giderek gelişmesiyle, stablecoin'ların küresel ödemelerdeki rolü giderek artacaktır. Gelecekte stablecoin'ların ödeme alanında geniş çaplı kullanımı, DeFi ile birleşerek PayFi'yi ortaya çıkarabilir, ödeme senaryolarının karşılıklı çalışabilirliğini, programlanabilirliğini ve bileşenlerini gerçekleştirerek, geleneksel finansın gerçekleştiremeyeceği yeni bir finansal paradigmaya ve ürün deneyimine yol açabilir.

2. Taproot Assets protokolü + Lightning Network: küresel ödeme ağı altyapısı

Şu anda stablecoin'ler esas olarak ETH ve TRON ağlarında dolaşmaktadır, ancak işlem ücretleri genellikle 1U'yu aşmaktadır ve zincir üzerindeki transfer süreleri 1 dakikadan fazladır. Buna karşılık, Lightning Network daha hızlı, düşük maliyetli ve yüksek ölçeklenebilirlik avantajlarına sahiptir.

2.1 Lightning Network Genel Görünümü

Lightning Network, Bitcoin ağının ilk olgun ikinci katman genişletme çözümüdür. Birçok ekip, Lightning Labs, Blockstream ve ACINQ gibi, Lightning Network uygulamalarını bağımsız olarak geliştirmiştir. Taproot Assets, Lightning Labs tarafından geliştirilen varlık ihraç protokolüdür.

Lightning Network, iki yönlü dolaşım sağlayan bir durum kanalı oluşturarak gerçekleştirilir. İşlem tarafları, zincir üzerinde çok imzalı bir adres oluşturur ve belirli bir limit içinde Bitcoin transferi yapabilir. İşlem sırasında taraflar, verileri kilitleyerek ve muhasebe yaparak bir ödeme kaydı oluştururlar. Hesaplama sırasında, yeni adresteki Bitcoin, hesaplama miktarına göre her iki tarafa aktarılır. Sadece en son sürüm işlem geçerlidir ve bu, hash zaman kilidi sözleşmesi tarafından zorunlu kılınır. Herhangi bir taraf, kanalı kapatmak için en son sürümü blockchain'e her zaman yayabilir.

Bu nedenle, her iki taraf da sınırsız bir şekilde off-chain işlemler gerçekleştirebilir ve Bitcoin zincirini hakem olarak kullanabilir. Akıllı sözleşme yalnızca işlem tamamlandığında veya bir hata meydana geldiğinde devreye girecek ve blockchain üzerinde uygulanacaktır. Bu, her iki tarafın birçok sözleşme imzalaması gibidir, ancak yalnızca nihai onayda veya bir sorun ortaya çıktığında mahkemeye gitmektedir.

2.2 Lightning Network: stablecoin küresel ödemeleri için ideal altyapı

Lightning Network, kullanıcıların zincir dışında sonsuz sayıda işlem yapmasına izin verir, bu da Bitcoin ağını tıkanmasına neden olmaz ve aynı zamanda Bitcoin ağının güvenliğine dayanır. Teorik olarak, Lightning Network'ün ölçeklenebilirliğinde bir sınır yoktur.

9 yıldır faaliyette olan Lightning Network, Bitcoin ağı üzerine inşa edilmiştir ve 57,000'den fazla düğüm ile PoW iş kanıtı mekanizmasına sahip olup güvenliği en üst düzeye çıkarmaktadır.

Şu anda, Lightning Network kapasitesi 5000'den fazla Bitcoin, dünyada 18000'den fazla düğüm ve 50000'den fazla kanal var. İki yönlü ödeme kanalları kurarak anlık düşük maliyetli işlemler gerçekleştirilmiştir. Lightning Network, dünya genelinde birçok ödeme sağlayıcısı ve tüccar tarafından benimsenmekte ve giderek küresel ödeme için en yaygın uzlaşıya sahip merkeziyetsiz çözüm haline gelmektedir.

Bitcoin varlıkları, kripto piyasa değerinin yarısını kaplıyor. Bu döngüde Bitcoin ekosistemine dönüşün heyecanıyla birlikte, Lightning Network, Bitcoin'in ilk ikinci katman genişletme çözümü olarak, Satoshi Nakamoto'nun hayal ettiği eşler arası küresel ödemeleri gerçekten gerçekleştirdi. Lightning Network, en otantik ve en güçlü konsensusa sahip Bitcoin topluluğu haline geldi ve ideal küresel ödemelerin en iyi çözümü olarak öne çıkıyor.

2.3 Taproot Assets protokolü, Lightning Network'ün son kilometresini tamamlıyor

Taproot Assets protokolü ortaya çıkmadan önce, Lightning Network yalnızca Bitcoin'i ödeme para birimi olarak destekliyordu, uygulama senaryoları sınırlıydı. Bitcoin'in dijital altın haline geldiği bugün, çoğu insan Bitcoin'lerini harcamak istemiyor.

Önceden bazı Bitcoin birinci katman ihraç protokolleri mevcut olsa da, Atomical ve Ordinals tabanlı BRC20 gibi, bunlar doğrudan Lightning Network'e giriş desteği sağlamıyordu. Taproot Assets protokolünün hayata geçirilmesi bu sorunu tam olarak çözmektedir. Bu, Lightning Labs tarafından geliştirilen Bitcoin ağına dayalı bir varlık ihraç protokolüdür. Ordinals protokolüne benzer şekilde, herkes veya kurumlar Taproot Assets protokolünü kullanarak kendi token'larını ihraç edebilir, çeşitli fiat para birimlerine karşılık gelen stablecoin'leri de dahil.

Diğer varlık protokollerine kıyasla, Taproot Assets'in avantajı, Lightning Network ile tamamen uyumlu olmasıdır, bu da Lightning Network üzerinde stablecoin ile ödeme yapmayı mümkün kılar. Bu, gelecekte Bitcoin ağına dayalı olarak ihraç edilen çok sayıda yeni varlığın (, özellikle stablecoin'in ) Lightning Network'e akışını sağlayacağı anlamına geliyor, bu da Lightning Network'ün küresel ödeme alanındaki konumunu ve etkisini artırmaktadır.

Bitcoin'in güvenliği ve merkeziyetsiz özelliklerine dayanan Lightning Labs'ın "doları ve dünya finansal varlıklarını Bitcoinleştirmek" önerisi gerçeğe dönüşüyor. Taproot Assets ana ağ protokolünün faaliyete geçmesi, stablecoin'in trilyon dolarlık ödeme senaryolarındaki uygulamasının resmi olarak başladığını gösteriyor.

3. Taproot Assets protokolü ayrıntılı açıklaması

Taproot Assets protokolü ( kısaca TA)'in çalışma prensibi Bitcoin'in UTXO modeline derinlemesine yerleşmiştir ve Bitcoin ağının Taproot yükseltmesine dayanmaktadır. Bu iki temel unsur protokolün etkin çalışmasını sağlamaktadır.

3.1 UTXO modeli ve Hesap modeli karşılaştırması

UTXO( harcanmamış işlem çıktısı ), tüm Bitcoin ikinci katmanı ve Ordinals, Runes protokolünün temelini oluşturan önemli bir kavramdır. Çoğu kamu blok zinciri, Ethereum ve Solana gibi, Account( hesap) modelini benimsemektedir.

Account modeli, Alipay hesabına benzer; her işlem, hesap bakiyesindeki değişiklik olarak doğrudan yansır.

UTXO modeli, sahibine diğerleri tarafından yetkilendirilmiş ve sahibinin başkalarına yetkilendirilmiş çeklerin saklandığı bir cüzdan olarak anlaşılabilir. Cüzdan bakiyesi, alınan çeklerin nominal değerlerinin toplamından gönderilen çeklerin nominal değerlerinin toplamının çıkarılmasıyla hesaplanır. Bitcoin ağı, bu çekleri kabul edebilen bir bankaya eşdeğerdir ve kullanıcılar arasında bu çeklerin en son durumu aracılığıyla her adresin en son bakiyesi hesaplanır.

UTXO modeli doğal olarak çift harcama sorununu ortadan kaldırır ve daha yüksek bir güvenlik sağlar. TA protokolü, Bitcoin ağ katmanının güvenlik özelliklerini tamamen devralır ve yanlış transfer veya eksik transfer risklerini önler.

TA protokolü, her bir UTXO'nun onaylanıp harcandıktan sonra bir daha kullanılamayacağı tek kullanımlık mühür konseptini benimsemektedir, bu da varlıkların UTXO ile hareket etmesini sağlamaktadır. Bu mekanizma altında, en uzun zinciri kazanan madencinin bu UTXO üzerinde nihai yorum ve kullanım hakkı bulunmaktadır. Varlıkları zincir dışı indeksler aracılığıyla tanımlayan BRC20'den farklı olarak, TA protokolü işlem güvenliğini artırmakta, çift harcama saldırılarını önlemekte ve merkezi kuruluşların neden olabileceği hata veya kötü niyetli davranış risklerini ortadan kaldırmaktadır. Bu özellikler TA protokolü + Lightning Network'ü güvenilir bir ödeme senaryosu altyapısı haline getirmektedir.

3.2 Taproot yükseltmesi: Daha karmaşık işlevlerin gerçekleştirilmesi

2021 yılındaki Taproot protokolü yükseltmesi, Bitcoin ağına basit akıllı sözleşme işlevselliği getirdi. P2TR formatındaki cüzdan adresleri, Bitscript aracılığıyla daha karmaşık mantıklar gerçekleştirebilir ve bu da zincir üzerinde yeni ve karmaşık işlem türlerinin mümkün olmasını sağlar.

En önemli iyileştirme, çoklu imza ( çok imza ) uygulamasıdır. Bu özellik, kurumsal kullanıcıların işlemlerinin güvenliğini artırmaktadır. Kamu anahtar adresinde, çoklu imza adresi ile özel cüzdan adresinin uzunluğu aynıdır, dışarıdan ayırt edilemez, güvenlik ve gizlilik korumasını güçlendirir. Bu teknik ilerleme, kurumsal ile B2B işlemler için sağlam bir temel sağlamakta ve daha geniş ticari uygulamaları teşvik etmektedir.

Kullanıcıların en sezgisel deneyimi, cüzdan adresi formatındaki değişikliktir; "bc1p..." ile başlayan adresler, Taproot yükseltmesini destekleyen cüzdan adresleridir.

3.3 TA teknik prensibi

Erken Ordinals ve BRC20 protokolü, hesap modeline dayanıyordu, bakiye ile adres bağlanıyordu. Varlık ihracı, belirli bir tanımlayıcı veya veri ile Bitcoin'in en küçük birimi "satoshi"yi işaretleyerek, onu bir tür varlık olarak haritalandırıyordu. Varlık durum verileri, blokların izolasyon kanıtı bölümünde JSON formatında depolanıyordu. Varlık ticareti sırasında, varlık değişikliklerini kaydeden script, bloğa "kazınmış" olarak ekleniyor ve çevrimdışı indeksleyici tarafından yorumlanıyordu.

Bu yöntem, her Ordinals ve BRC20 varlık işleminin blokta kaydedilmesini gerektirir, blok boyutunu artırır, geçersiz verilerin birikmesine ve Bitcoin zincirinde kalıcı olarak depolanmasına yol açar, bu da tam düğümlerin veri depolama yükünü artırır. Buna karşılık, TA protokolü daha verimli bir yöntem kullanarak her UTXO üzerinde varlıkları işaretler, yalnızca zincirdeki script ağacının kök hash'ini depolar, script ise zincir dışında saklanır.

TA varlıkları, Lightning Network ödeme kanallarına yatırılabilir ve mevcut Lightning Network üzerinden transfer edilebilir, bu da TA varlıklarının Bitcoin ana ağı ve Lightning Network arasında dolaşabileceği anlamına gelir.

Taproot Assets, Bitcoin Taproot yükseltmesi (BIP 341) kullanılarak geliştirilmiştir. Taproot yükseltmesi, UTXO'ları harcarken hem orijinal özel anahtarın hem de Merkle ağacındaki script'in kullanılmasına olanak tanır.

TA protokolü, Taproot yükseltmesi temelinde genişletilmiştir ve varlık durum dönüşüm kayıtlarını Taproot Merkle ağacına kaydetmektedir. Aynı zamanda, Bitcoin UTXO'nun "tek seferlik mühürleme" özelliğini kullanarak, Bitcoin zincirinde varlık durum dönüşüm konsensüsü elde etmekte, diğer protokollerin zincir dışı indeksleyicilerini çalıştırmaya gerek kalmamaktadır.

TA protokolü, varlık durumunu yönetmek için seyrek Merkle toplam ağacı (MS-SMT) kullanarak varlık durumu dönüşüm standartlarını tanımlar.

Dikkat edilmesi gereken nokta, Merkle ağacının tüm verilerinin Bitcoin zincirine yazılmadığı, yalnızca kök hash'inin yazıldığıdır. Varlık verileri ne kadar büyük olursa olsun, Bitcoin zincirindeki işlem uzunluğu değişmez, TA protokolü Bitcoin zincirini kirletmez.

3.4 TA protokolü ve Lightning Network'ün ilişkisi

Lightning Labs'ın en son ürün lansmanında, TA protokolü varlıkları Bitcoin'in ikinci katman Lightning ağına sorunsuz bir şekilde girebiliyor, bu TA kanalı aracılığıyla sağlanıyor. Daha önce Lightning ağı yalnızca Bitcoin arasında eşler arası ödemeleri destekliyordu, TA protokolü sayesinde Bitcoin ana zincirinde varlıklar (, özellikle de stablecoin ) çıkarılabiliyor ve ardından Lightning ağına akış sağlanabiliyor.

TA kanalı, hash zaman kilidi sözleşmesine dayanan durum kanalıyla aynı prensibi gerçekleştirir. TA varlıkları UTXO içinde bulunmaktadır, TA kanalının gerçekleştirme mekanizması değişmemiştir, sadece şimdi Kanal, dolaşımda olan TA varlıklarını desteklemektedir.

TA protokolü, Lightning Network üzerinde Bitcoin dışındaki varlıkların dolaşımını mümkün kılarak, stablecoin gibi varlıkların Lightning Network üzerinde kesintisiz transferini sağlamıştır.

![Taproot Varlıkları：