Solana'nın Yeniden Doğuşu: Anahtar Göstergeler ve Sürücü Faktörlerin Analizi

Giriş

2022'de, Solana ekosistemi büyük bir darbe aldı. 2021 Kasım'ındaki 260 dolarlık zirveden 2022 Aralık'ındaki 9.6 dolarlık dip seviyesine, $SOL değeri %96 düşüş yaşadı. Ancak, bu Solana'nın yolculuğunun sonu değildi. Geçtiğimiz yıl, geliştiriciler platforma olan kararlılıklarını korudular, yenilikçi ve özenle tasarlanmış protokolleri aktif bir şekilde geliştirmeye ve piyasaya sürmeye devam ettiler. Sonuç olarak, $SOL fiyatı dayanıklılık göstererek şu anki 71 dolara geri döndü, toplam kilitli değer (TVL) da 2022 Aralık'ındaki 210 milyon dolardan 812 milyon dolara geri yükseldi.

Bu rapor, Solana'nın yeniden canlanmasına katkıda bulunan faktörleri inceleyecektir.

Solana'nın Özellikleri

Solana, tarih kanıtı (Proof of History) mekanizmasını kullanarak, yaygın olan iş kanıtı ve hisse kanıtı blok zincirlerinden farklıdır. Bu, düğümlerin diğer düğümlerle iletişim kurmadan olayların sırasına dair fikir birliğine ulaşmalarını sağlar. Bu benzersiz yaklaşım, Solana ağının diğer blok zincirlerinden farklı bir ağ veri akışı ve zamanlama yeteneği elde etmesini mümkün kılar.

Ethereum ile karşılaştırıldığında, Solana ağı ek yöntemler kullanarak proje geliştiricilerinden durum kira bedeli ve doğrulayıcı oy ücretleri almaktadır. Bu, token fiyatının işlem sıklığına olan bağımlılığını azaltırken, akıllı sözleşmelerin dağıtım maliyetini artırmakta ve potansiyel olarak ağda dolandırıcı akıllı sözleşmelerin yaygınlığını azaltmaktadır.

Sonuç olarak, Solana yüksek işlem hacmi, düşük işlem ücretleri ve hızlı blok onay süreleri ile karakterizedir.

Solana, merkeziyetsizlik alanında somut ilerlemeler kaydetmiştir. Şu anda yaklaşık 3000 düğüm, 31 ülkedeki 392 farklı veri merkezinde çalışmaktadır. Satoshi katsayısını kullanarak yapılan değerlendirmede, Solana'nın skoru 21'dir ve bu, Bitcoin ve Ethereum'un 2'sinden, Binance'in 8'inden, Polygon'un 4'ünden ve Cosmos'un 7'sinden daha yüksektir; bu da merkeziyetsizliği artırma konusunda önemli bir ilerlemeyi göstermektedir.

Geliştirici Topluluğu Durumu

Electric Capital'ın geliştirici raporuna göre, 2023 Mart ayında Solana ekosistemindeki aktif geliştirici sayısı yaklaşık 2540 olarak kalmış, 2022 Aralık'taki 2648 zirvesinin biraz altında kalmıştır. Çoğu geliştirici, panik içinde Solana ekosisteminde kalmaya devam etmektedir. Alameda Research ile bağlantılı uygulama kullanıcılarının azalmaya başlamasıyla birlikte, Jito, MarginFi ve Backpack gibi yeni yüksek kaliteli projeler ortaya çıkmaktadır. Mart ayından bu yana Solana'daki geliştirici sayısı düşmüştür. Ancak geliştirici raporları, bu düşüşün esas olarak yarı zamanlı geliştiriciler arasında gerçekleştiğini göstermektedir. Tam zamanlı geliştirici sayısı nispeten istikrarlı kalmış, bu da Solana ekosisteminin çekirdek geliştirme faaliyetlerinin sürdüğünü göstermektedir.

Sermaye Faaliyeti Analizi

Geçtiğimiz yıl $SOL ticaret verilerini ve Solana ekosisteminin TVL verilerini karşılaştırdığımızda, varlık çıkış oranı, token fiyatındaki düşüşten daha yavaş gerçekleşti. Özellikle dikkat çekici olan, bu yıl staking $SOL varlıklarının satılmasına onay verilmesi ile ('in genellikle grafiklerdeki ticaret hacmindeki ani artışla ilişkili olmasıdır ), token fiyatı istikrarlı bir artış trendi göstermektedir. Bu, Solana ekosisteminin iflasın getirdiği olumsuz etkileri aşmaya başladığını ve piyasanın Solana ekosisteminin gelecekteki gelişimine olumlu bir bakış açısına sahip olduğunu göstermektedir.

Bu varlıkların Solana ekosistemindeki yönüne bir bakalım. TVL sıralamasında ilk iki sıradaki protokol, likit staking protokolleri: Marinade ve Jito. Her ikisi de likit staking hizmeti sunuyor, ancak kar optimizasyon yöntemleri farklı.

Marinade Finance'ın staking hizmeti, müşterilerin staking varlıklarını otomatik olarak yönetir, düşük performanslı doğrulayıcılardan yüksek performanslı doğrulayıcılara geçiş yapar. Solana'nın doğrulayıcıları işletim sırasında oy ücretleri ödemek zorundadır. 10000 SOL veya 1 milyon SOL stake etseniz de, aynı oy ücretini ödersiniz, bu ücretlerin bir kısmı yok edilir, geriye kalan kısmı blok teklifi yapanlara yeniden dağıtılır. Bu nedenle, daha büyük doğrulayıcılar aslında daha küçük doğrulayıcılardan oy ücretlerini alır; bu yüzden doğrulayıcıların performansları çok farklı olabilir, doğrulayıcı olarak işletim yaparken bir arada olmanın gerçekten avantajları vardır.

Jito Network, Solana üzerinde MEV ödülleri içeren ilk staking ürünü olarak kendini konumlandırıyor. Jito Lab, Solana üzerindeki ilk üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisi olan Jito-Solana Client'i geliştirdi. Jito-Solana Client'in mimarisi, Solana ağındaki MEV kârını etkili bir şekilde yakalamaya yönelik olarak tasarlandı. Tüccarlar, kârlı olduğunu düşündükleri işlem dizilerini teklif ederler. Üçüncü taraf blok motoru, en yüksek değerli işlem kombinasyonlarını belirlemek için karmaşık simülasyonlar yürütür. Bu teklifler daha sonra doğrulayıcılara ve token sahiplerine (JitoSOL) dağıtılır, böylece token sahiplerinin ödülleri artırılır.

Bu iki protokol, her biri yüz milyonlarca dolarlık TVL'ye sahip. Şimdi, bunların Solana'nın yeniden canlanmasına etkilerine geri dönelim.

Eylül 2023'te, mahkeme 11,6 milyar dolar değerindeki $SOL dahil olmak üzere kripto varlıkların satışına izin verdi. Bir aylık tasfiye sürecinin ardından, bu tokenlerin bir kısmı eski staking sözleşmelerinden ve borsa cüzdanlarından çıkarıldı ve yeni sahiplerine kademeli olarak satıldı; şimdi bunları daha önce bahsedilen likit staking sözleşmesine stake ediyorlar. Bitcoin fiyatı 23 Ekim'de 30.000 doları aştığında, piyasa ivme kazandı. Genellikle, piyasa canlandığında, insanlar sadece varlıkları tutup değer kazanmasını beklemeye isteksizdir. İşte bu noktada likit staking sözleşmeleri devreye giriyor ve %7-9 civarında APY sunarak cazip bir getiri artırma yöntemi sağlıyor. Bu trend, $SOL tokeninin istikrarlı bir şekilde yükselmesini daha da destekledi.

Uygulama ve zincir üzerindeki etkinlik analizi

Solana fiyatına dair iyimser beklentilerin yanı sıra, Solana ekosistemi bu süre zarfında sağlıklı ve aktif bir durumda kalmıştır. Solana'nın günlük işlem hacmi her zaman diğer blockchain'lerden çok daha önde yer almakta olup, ana on-chain işlemler aşağıdaki protokollerden gelmektedir.

Gördüğünüz gibi, Solana blok zincirindeki etkinlikler esas olarak işlemlerle ilgilidir ve bu, Ethereum ve BSC'de gözlemlenen eğilimlere benzer. Polygon veya Base'in çoğunlukla bir veya iki uygulama tarafından etkilenmesiyle karşılaştırıldığında, Solana'nın zincir üzerindeki etkinliği daha çeşitli bir ekosistem sergilemektedir; bu, Solana ağının başarılı uygulamalar açısından eksik olduğu şeklinde yanlış anlaşılmamalıdır. Aksine, bu, Solana'nın çeşitliliğini vurgulamaktadır. Jito, STEPN ve Drift gibi önemli projeler önemlidir, ancak bunlar Solana ağının kullanımını tek başına tanımlamaz.

Solana ağı hız ve maliyet avantajlarına sahiptir. Neredeyse tüm kamu blok zincirleri, Bitcoin ve Ethereum ile karşılaştırıldığında daha hızlı ve daha ucuzdur. Ancak, Spire.fyi'den gelen verilere göre, son bir ayda Solana'nın toplam işlem sayısı yaklaşık 825 milyon, Ethereum'un 34 milyonunun yaklaşık 24 katıdır. Bu kadar yüksek bir işlem hacmine rağmen, toplam Gas tüketimi 62,735 $SOL, yaklaşık 4.3 milyon dolar olup, işlem başına ortalama maliyet yaklaşık 0.005 dolardır. Buna karşın, Ethereum'un bir ayda toplam Gas tüketimi 126.7K olup, bu da yaklaşık 268.4 milyon dolara denk gelir ve işlem başına maliyet 7.89 dolardır ki bu da Solana işlem ücretinin 1578 katıdır.

Pazar Gelişimi ve Teknolojik İlerleme

Ağustos'ta, e-ticaret devi Shopify, Solana Pay'i yeni bir ödeme seçeneği olarak entegre ederek iş modelini değiştirdi. Eylül'de, kredi kartı devi Visa da Solana ile olan ödeme çözümünü genişletti. Visa, yaptığı açıklamada, Solana'yı seçmelerinin nedeninin "Solana blok zincirinin yüksek işlem hacmi ve düşük maliyetli ölçeklenebilirlik gibi özelliklere sahip olması, onu ödeme ve Visa stabilcoin düzenleme pilotu için iyi bir aday yapıyor." Geleneksel pazarda kabul edilmesinin yanı sıra internet devleriyle işbirlikleri kuran Solana ağı, son bir yılda teknoloji ve uygulama açısından da övgüye değer ilerlemeler kaydetti.

Nisan ayında, Solana durum sıkıştırmasını tanıttı, bu, NFT basma maliyetini 2000 kat azaltan yeni bir veri depolama yöntemidir. Durum sıkıştırma teknolojisi sayesinde, 1 milyon NFT basmanın maliyeti 25,300 dolardan 113 dolara düştü. Buna karşın, Ethereum ve Polygon maliyetleri sırasıyla 33.6 milyon dolar ve 32,800 dolardır. Nisan ayında Solana'ya geçiş yapan Helium, bu teknolojiden büyük ölçüde faydalandı. Geçiş sürecinde, Helium ağı üzerindeki 900,000 hotspot NFT olarak basıldı. Sıkıştırma teknolojisi olmadan, bu 260,000 dolardan fazla maliyet oluşturacaktı, ancak sıkıştırma teknolojisi ile geçişteki maliyet sadece 122 dolar oldu.

Temmuz ayında, Solana'nın EVM uyumlu çözümü Neon nihayet ana ağda kullanıma sunuldu. Ardından, Solidity akıllı sözleşme derleyicisi Solang tanıtıldı. Bu gelişmeler, geliştiricilerin Solana platformunda Ethereum uygulamaları yazmalarını daha kolay hale getirdi.

Ekim ayında, Firedancer test ağında çevrimiçi oldu. Firedancer, Solana blok zinciri için Jump Trading tarafından geliştirilen yeni bir üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisidir ve ağ verimliliğini ve işlem işleme kapasitesini artırmayı hedeflemektedir. Solana'nın ikinci istemcisi olarak, tek bir istemci ile ilgili riskleri azaltmayı ve ağ kesintilerini önlemeyi amaçlamaktadır. Hedefi, saniyede 1 milyondan fazla işlem gerçekleştirmektir.

FTX/Alameda Research Tasfiyesi

FTX/Alameda Research'ün tasfiye süreci geniş ve sürekli. Solana token'larıyla ilgili potansiyel risklere dikkat etmek ve temkinli olmak akıllıca olacaktır.

Eylül 2023'te, ABD mahkemesi FTX'in kripto varlıklarını satmasına izin veren bir emir imzaladı. Tasfiye planı haftada 50 milyon dolar ile sınırlıdır ve mahkemenin ek emriyle bu haftalık limit kalıcı olarak 200 milyon dolara çıkarılabilir. Tasfiye süreci kripto şirketi Galaxy Digital tarafından denetlenecektir.

Solana Foundation raporuna göre, Solana Foundation ve Solana Labs, Alameda Research & FTX Trading'e toplamda 58 milyon $SOL sattı. Bu tokenlerin yaklaşık %10'u zaten kilidini açtı, 7.5 milyon adet 2024 Mart'ta kilidini açacak, 61.85K 2024 Mayıs'ta kilidini açacak, geri kalanı ise 2028'e kadar her ay lineer olarak kilidini açacak. Gelecek yıl Mart ayında gerçekleşecek büyük kilit açma planının yanı sıra, bu tasfiye sürecinin $SOL fiyatı üzerindeki etkisi nispeten ılımlı olmalıdır.

2023 Ağustos ayındaki FTX iflas raporuna göre, FTX hala 11.62 milyar dolar değerinde $SOL tutuyor, bu da yaklaşık 55.76 milyon $SOL'a denk geliyor. Galaxy Digital'in bu likidasyonu nasıl kolaylaştıracağını bilmiyoruz, ancak bu $SOL token'larını kilit açılmasını beklemeden likit hale getirmenin etkileri sınırlı olacaktır, çünkü bu token'lar aslında piyasada işlem görmüyor.

Sonuç

Solana'nın belirgin iyileşmesi, çeşitli faktörlerin sinerjik etkisine atfedilebilir, bu da onun yeniden enerji bulmasına katkıda bulunmuştur. Öncelikle, ağın eşsiz teknik mimarisi yüksek işlem hacmi ve düşük ücretler sağlamaktadır, bu da onu diğer blok zincirlerinden ayırmaktadır. Ayrıca, piyasa düşüşüne rağmen, geliştirici topluluğunun dayanıklılığı ve büyümesi, Solana'nın desteklediği güçlü ekosistemi vurgulamaktadır. Yatırımcıların sürekli ilgisi gibi sermaye faaliyetleri de önemli bir rol oynamıştır. Ayrıca, Jito-Solana Client, durum sıkıştırma, Neon ve Firedancer gibi teknolojik ilerlemeler, Solana'nın verimliliğini ve ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırmıştır. FTX ve Alameda'nın iflasının etkileri azaldıkça, bu faktörler sadece Solana'nın dinamik blok zinciri ortamında yenilik yapma ve uyum sağlama yeteneğini göstermekle kalmamış, aynı zamanda geliştiriciler ve yatırımcılar arasındaki artan güven ve ilgiyi de vurgulamış, Solana'yı blok zinciri alanında önde gelen bir rakip olarak konumlandırmıştır.