Yeniden Stake Pazarının Baharı Gelmek Üzere mi? Yeniden Stake Alanının Potansiyel Projelerini Tartışmak

Bir, EigenLayer'in Yükselişinin Nedenleri

Bitcoin spot ETF's approval has brought good news for Ethereum as well: the market's expectations for Ethereum spot ETF and the upcoming Cancun upgrade have revitalized Ethereum, which has been quiet for a long time.

Ethereum'daki Stake miktarı sürekli artıyor ve yeniden Stake talebi giderek belirginleşiyor. EigenLayer, kullanıcıların ETH, lsdETH ve LP Token'ları diğer yan zincirlerde, oracle'larda, ara yazılımlarda yeniden Stake etmelerine olanak tanır ve bu sayede düğüm olarak doğrulama ödülleri kazanırlar. Bu, üçüncü taraf projelerin ETH ana ağının güvenliğinden yararlanmasını sağlarken, ETH Stake edenlerin de daha fazla kazanç elde etmesine olanak tanır ve iki taraf için kazan-kazan durumu yaratır.

EigenLayer'in LST teminat limitini artırmasıyla yeniden stake etme trendi, Ethereum ekosisteminin odak noktası haline geldi. Kısa bir süre içinde, EigenLayer 500 binden fazla Ethereum çekti ve TVL'si 1.6 milyar doları aştı, Ethereum zinciri üzerindeki en iyi protokoller arasında 12. sıraya yükseldi.

Son zamanlarda, EigenLayer, Cosmos alt zincirine yeniden stake hizmeti sunacağını duyurdu, bu Ethereum ve Cosmos için önemli bir anlam taşıyor. Bu adım, Cosmos'un Ethereum'un güvenliğinden faydalanmasını sağlarken, Ethereum stake edenler için yeni bir ek gelir alanı açıyor.

Ayrıca, EigenLayer doğrulama hizmetini kullanan ilk AVS - EigenDA yakında piyasaya sürülecek ve DA hizmetinin anlatısı, Celestia tokenı TIA'nın büyük bir artış göstermesiyle birlikte pazarın dikkatini çekti.

İkincisi, yeniden Stake yarışı potansiyel projeleri

Yeniden Stake etme alanında sadece EigenLayer yok, Yeniden Stake etme anlatısı altındaki türev projeler de birçok fırsat barındırıyor. Yeniden Stake etme esasen dört türde sınıflandırılmaktadır:

1. LSD Yeniden Stake Etme
2. Liquid-LSD Yeniden Stake Etme
3. Yerel Restaking
4. Likit Yerel Yeniden Stake Etme

Aşağıda henüz çıkarılmamış tokenlerin yeniden Stake projeleri bulunmaktadır, bu projeler kendi proje puanlarını alırken EigenLayer puanları da kazanabilirler:

Kelp DAO

Kelp DAO, Stader Lab tarafından piyasaya sürülen çok zincirli LSD projesinin Restaking projesidir ve Liquid-LSD Restaking türüne aittir. Şu anda Lido'nun stETH ve Stader'ın ETHx adlı iki LST token'ının yatırılmasına açıktır, ancak EigenLayer LST'nin kotası dolduğundan, şu anda yatırımlar durdurulmuştur.

Swell

Swell, eski bir LSD protokolüdür ve yakın zamanda Liquid Restaking alanına girdiğini duyurdu. Liquid Native Restaking türüne aittir. Yeniden stake etme işlevinin eklenmesiyle kullanıcılar ETH'lerini rswETH almak için yatırabilir, bu nedenle EigenLayer LST kotası kısıtlamalarına tabi değildir.

ether.fi

ether.fi, Liquid Native Restaking türüne ait olup, merkeziyetsiz ve yönetimsiz bir şekilde ETH Stake işlemi gerçekleştirir ve yeniden stake hizmeti sunar. Yerel ETH yeniden stake edildiği için EigenLayer LST limitlerinden etkilenmez, teminat belgesi tokeni eETH ( ve paketlenmiş tokeni weETH), şu anda sınırlı sayıda likiditeye sahip LRT teminat belgesi tokenlerindendir.

Renzo

Renzo, Liquid Native Restaking türüne aittir ve EigenLayer LST yatırımı için bir limit kısıtlamasına tabi değildir, bu nedenle hala yatırım yapılabilmektedir. Ancak, Renzo'ya yatırılan ETH'nin geçici olarak geri alınamayacağını ve ezETH teminat belgesinin de transfer edilemeyeceğini, kısa vadede kilitli bir durumda olduğunu unutmamak gerekir.

Puffer Finance

Puffer Finance, likid yerel yeniden stake etme türüne ait, ceza kesilmeyen bir likidite staking protokolüdür ve şu anda stake etmeye kapalıdır. Puffer Finance'in yeniden staking işlevi, EigenLayer'ın düğümler için 32 ETH'lik eşiğini 2 ETH'nin altına indirmeyi hedefleyerek küçük düğümleri çekmeye çalışmaktadır.

Üç, Pendle kullanarak yeniden Stake etmenin alternatif yolu

Pendle, PT ve YT ticareti sunan merkeziyetsiz bir faiz ticaret pazarındır. Pendle'deki YT ticareti aracılığıyla ether.fi ve EigenLayer'dan puan kazanımını hızlandırabilirsiniz.

YT-eETH satın aldıktan sonra, aynı anda Stake kazancı, ether.fi çift puan, EigenLayer puanı ve Pendle işlem ödülleri kazanabilirsiniz. Şu anda 1 eETH yaklaşık 11 YT-eETH satın almanızı sağlıyor, bu da 11 kat kaldıraç anlamına geliyor.

Ancak, YT'nin fiyat mekanizmasına dikkat etmek gerekir: Vade tarihine yaklaştıkça, YT fiyatı yavaş yavaş düşecektir, bu temelde zamanı Stake getirisi ve puan ile değiştirmek anlamına gelir.

Dört, Yeniden Stake Etmenin Potansiyel Riskleri

Yeniden Stake etme, stake edenlere daha fazla fırsat sunmasına rağmen, bir dizi potansiyel riskle birlikte gelir:

1. Ceza riski: Kötü niyetli faaliyetler, stake edilen ETH'nin kaybına yol açabilir.
2. Merkezi Risk: Aşırı sayıda Stake edenin belirli bir protokole geçişi, Ethereum için sistemik risk oluşturabilir.
3. Sözleşme Riski: Her bir protokolün akıllı sözleşmelerinde güvenlik açıkları olabilir.
4. Çok Katmanlı Risk Birikimi: Yeniden Stake, mevcut Stake riskini ek risklerle birleştirerek çok katmanlı bir risk oluşturur.

Beş, Özet

ETH/BTC kuru, Bitcoin spot ETF'sinin onaylanmasının ardından güçlü bir şekilde yükseldi. Ayrıca, Cancun güncellemesi ve Ethereum spot ETF gibi olumlu gelişmelerle, Ethereum ekosisteminin yeniden canlanması bekleniyor. Ethereum ekosisteminin ana teması, Cancun güncellemesinin doğrudan yarar sağladığı L2 alanı ve EigenLayer'ın yeniden Stake ekosistemi üzerinde yoğunlaşacak.

Bu yazıda bahsedilen projelere yeniden Stake yapmak, mevcut maliyet-fayda açısından yüksek bir seçimdir ve bir taşla iki kuş vurma imkanı sağlar. Ancak dikkat edilmesi gereken bir nokta var, sürekli olarak tekrar eden Stake, aslında likidite yaratmak için spekülatif bir kaldıraçtır ve daha yüksek getiriler sağlarken riskleri de artırır. Herhangi bir protokol katmanında bir sorun meydana gelirse, bu kullanıcı varlıklarının zarar görmesine neden olabilir.