Stabilcoinler düzenleyici onayını aldı: Kripto Varlıklar sektöründe büyük bir atılım

stablecoin, zincir üzerindeki finansmanın önemli bir direği olarak, yakında ABD düzenleyici kurumları tarafından yasal olarak tanınacak. Bu, Kripto Varlıklar endüstrisi için "ChatGPT anı" olarak görülüyor ve ana akım kullanılabilirliğe ve belirgin düzenlemelere sahip ilk şifreleme ürününün doğuşunu simgeliyor.

"ABD Stabilcoin Ulusal Yenilik Yasası'nın Rehberliği ve Kurulması" (GENIUS Act), Kripto Varlıklar tarihindeki en etkili yasama olabilir. Bu iki partili yasa, ödeme türü stablecoinler için ilk federal düzenleme çerçevesini oluşturmakta, 2600 milyar doları aşan stablecoin pazarına güven, netlik ve kurumsal meşruiyet kazandırmayı hedeflemektedir.

Yasanın ana içeriği şunları içerir:

1. Varlık teminat gereksinimi: İhraççı, stabilcoin'i 1:1 oranında yüksek kaliteli likit varlıklarla tamamen teminat altına almalıdır; bunlar arasında ABD doları nakdi, sigortalanmış banka mevduatları, para piyasası fonları veya kısa vadeli devlet tahvilleri bulunmaktadır.

2. Sadece ödeme amacıyla: İhraççı, sahiplerine faiz ödememelidir, stabilcoin yalnızca dijital nakit eşdeğeri olarak kullanılmalıdır.

3. İflas koruması: Eğer ihraççı iflas ederse, stablecoin sahiplerinin rezerv varlıklar üzerinde öncelikli alacak hakkı vardır.

4. Şeffaflık ve Denetim: İhraççı her ay rezerv durumunu açıklamalı ve düzenli denetimlere tabi olmalıdır.

5. Kara para aklama ile mücadele uyumu: Sıkı AML ve KYC önlemleri gereklidir.

6. Düzenleyici yapı: İhraççıları denetlemek için federal ve eyalet düzenleyici kurumların yetkilendirilmesi, ABD Hazine Bakanlığı ana düzenleyici kurumdur.

7. İhraççı Nitelikleri: Bankalar, finansal teknoloji şirketleri ve hatta büyük perakendeciler stablecoin ihraç edebilir, ancak teknoloji, sosyal medya veya e-ticaret ile uğraşan halka açık şirketlerin ihraç etmesi yasaktır.

Bu yasa tasarısı, doların güvenilirliğini modern kamu blok zinciri ağlarıyla birleştirerek, stablecoin'lerin ticaret ve finans alanında geniş çapta benimsenmesine zemin hazırlamaktadır.

USDC ve USDT üzerindeki etkisi bakımından, yasa sadece Circle'a yarar sağlamıyor. Tether'ın mevcut varlık yapısı yasanın standartlarına tam olarak uymasa da, uyum sağlamak için birçok yolu var. Gelecekte ABD pazarındaki lider, hangi şirketin önce stablecoin'i ana akım ürünlere entegre edebileceğine bağlı olabilir. Çok sayıda stablecoin émi çıkması bekleniyor ve rekabet, ihraç maliyetlerini düşürecektir. Nihai kazanan, stablecoin etrafında hizmetler sunarak kazanabilir, örneğin maaş ödemeleri ve daha hızlı ödeme hızları gibi.

Yeni piyasalarda, Tether'in hakimiyetini sürdürmesi mümkün olabilir. Bu piyasaların stablecoin'lere olan talebi esasen değer saklama işlevinden kaynaklanmakta, kazanç elde etmekten değil.

Finans teknolojisi şirketleri için, önümüzdeki birkaç yıl içinde her büyük finans teknolojisi şirketinin kendi stablecoin'ini piyasaya sürmesi bekleniyor. Bu şirketler, geniş bir kullanıcı tabanına, küresel altyapıya ve güçlü bir bilanço ile banka ortaklıklarına sahip oldukları için stablecoin'lerin gelişimi ve uygulanması için faydalı olacaktır.

Amerikan bankacılığı üzerindeki etki muhtemelen karmaşık olacaktır. Gelecekteki bankalar, Kripto Varlıklar temelli finansal teknoloji şirketleri olarak inşa edilebilir ve geleneksel bankalardan oldukça farklı olabilir. Yenilikçi bankalar ve finansal teknoloji şirketleri gelişirken, yavaş hareket eden bankalar marjinalleşme riski ile karşılaşabilir.

Visa/MasterCard gibi geleneksel ödeme devleri için, stablecoin önemli bir meydan okuma teşkil etmektedir. Stablecoin'ler anlık ödeme, küresel eşler arası işlem desteklemekte, düşük maliyetli olup geleneksel kart ödeme yollarını atlatabilmekte ve her yıl 200 milyar dolarlık kart ödeme maliyeti endüstrisine tehdit oluşturmaktadır. Bu şirketlerin stratejilerini ayarlamaları ve yeni ödeme düzenine uyum sağlamak için "güven ve araç" sağlayıcıları haline dönüşmeleri gerekmektedir.

Doların hakimiyeti açısından, stablecoin aslında doların küresel ağ etkisini artırmaya yardımcı olmaktadır. Örneğin, Tether, ABD borcunun önemli bir alıcısı haline gelmiş olup, ABD borcunun sahiplerini egemen devletlerden küresel bireylere dağıtmaya yardımcı olmaktadır. Bu eğilim, doların uluslararası konumuna fayda sağlamakta ve ABD hükümetinin çıkarlarıyla da örtüşmektedir.

Yatırımcılar için aşağıdaki stratejiler dikkate alınabilir:

1. ETH/SOL'u uzun vadeli stablecoin yatırım seçeneği olarak yatırın.
2. COIN ve HOOD gibi ilgili şirket hisselerine dikkat edin.
3. Circle gibi yüksek değerlemeye sahip şirketlere dikkat edin.
4. Yüksek risk/yüksek getiri seçenekleri olan Ethena ve Sky(MakerDAO) de dikkate değer.

Genel olarak, stablecoin piyasası büyük bir dönüşüm yaşıyor; arzı, zincir üzerindeki işlem hızı, fiyatı ve volatilitesi artış gösteriyor. Bu alandaki gelişmeler, tüm Kripto Varlıklar endüstrisi üzerinde derin bir etki yaratacaktır.