Stabilcoin Regülasyonu Yeni Eğilimler: Küresel Önemli Bölgelerde Politika Genel Görünümü
Son yıllarda, stablecoin'lerin kripto para alanındaki hızlı gelişimi, küresel düzenleyici kuruluşların büyük dikkatini çekti. Yasal para birimleri veya diğer varlıklarla bağlantılı bir dijital para birimi olarak, stablecoin'ler değerinin istikrarlı olma özelliği sayesinde, sınır ötesi ödemeler ve merkeziyetsiz finans gibi alanlarda geniş bir kullanım buldu. Özellikle mevcut piyasa döngüsünde, maddi varlıkların tokenleştirilmesi (RWA) öne çıkmakta, geleneksel finansal kurumlar ve Web3 yerel organizasyonlarından büyük yatırımlar çekmekte ve yavaş yavaş yükselen bir gelişim trendi oluşturmaktadır.
Stablecoin'lerin etkisinin giderek artmasıyla birlikte, ülkelerin hükümetleri ve uluslararası kuruluşlar ilgili düzenleyici politikaları ardışık olarak çıkarmaya başladı. Bu makalede, mevcut küresel ana bölgelerdeki stablecoin düzenleme dinamikleri kısaca özetlenecektir.
Amerika
ABD, stablecoin gelişiminin önemli pazarlarından biri olarak, düzenleyici politikaları açısından oldukça karmaşık bir yapıya sahiptir. ABD'nin stablecoin düzenleme çerçevesi, Hazine Bakanlığı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Futbol Ticaret Komisyonu (CFTC) gibi birçok kurum tarafından ortaklaşa uygulanmaktadır.
SEC, bazı stablecoin'leri menkul kıymet olarak değerlendirebilir ve bunların Menkul Kıymetler Yasası'nın ilgili hükümlerine uymalarını talep edebilir. Hazine Bakanlığı'na bağlı Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), ulusal bankaların ve federal tasarruf derneklerinin stablecoin ihraççılarına hizmet vermelerine izin verme önerisinde bulunmuş, ancak kara para aklama ve uyum gerekliliklerine sıkı sıkıya uymaları şartını getirmiştir. Şu anda, ABD Kongresi, stablecoin'ler için tek tip bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı amaçlayan Stablecoin Şeffaflık Yasası gibi yasama tekliflerini tartışmaktadır.
Avrupa Birliği
Avrupa Birliği'nin stablecoin düzenlemesi esas olarak Kripto Varlıklar Pazarında Düzenleme Yönetmeliği (MiCA) temelinde şekillenmektedir. MiCA, stablecoin'leri iki kategoriye ayırmaktadır: Varlık Referanslı Token'lar (ART) ve Elektronik Para Token'ları (EMT).
Elektronik para tokenleri, Euro veya Dolar gibi tek bir fiat para birimi ile bağlantılı tokenleri ifade eder. Varlık referans tokenleri ise belirli varlıklarla (fiat para birimleri, emtia veya kripto varlıklar gibi) bağlantılı tokenleri ifade eder. MiCA, bu iki tür stablecoin için farklı düzenleyici gereksinimler belirlemiştir ve stablecoin çıkaran kuruluşların Avrupa Birliği üye ülkelerinden izin alması ve sermaye rezervi, şeffaflık açıklaması gibi belirli gereksinimleri karşılaması gerekmektedir.
Hong Kong
Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ve Mali İşler ve Hazine Ofisi, 17 Temmuz 2024'te, yaklaşan stabilcoin düzenleme sisteminin ana hatlarını sunan bir danışmanlık özeti yayımladı. Bu sisteme göre, Hong Kong'da fiat stabilcoin ihraç eden veya Hong Kong halkına tanıtan şirketlerin, öncelikle Finansal Yönetim Otoritesi'nden lisans alması gerekecek. Düzenleyici gereklilikler, rezerv varlık yönetimi, kurumsal yönetim, risk kontrolü, bilgi açıklama ve kara para aklama ile terörizmin finansmanına karşı tedbirler gibi birçok alanı kapsamaktadır.
Para Otoritesi, sektördeki önerilen düzenleyici gereklilikler hakkında iletişimi teşvik etmek için stablecoin ihraççıları için bir "sandbox" programı başlattı. İlk katılımcılar arasında JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited ve Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited ve Hong Kong Telecommunications Limited'ten oluşan bir konsorsiyum bulunmaktadır.
6 Aralık 2024'te, Hong Kong hükümeti resmi gazetede "Stablecoin Yönetmeliği Taslağı"nı yayımladı ve Hong Kong'da fiat stabilcoin émissioncularının denetim sistemini getirmeyi amaçlıyor, sanal varlık faaliyetlerinin denetim çerçevesini geliştirmeyi hedefliyor.
Singapur
Singapur, Ödeme Hizmetleri Yasası'na göre, stablecoin'leri dijital ödeme token'ı olarak görmektedir. Stablecoin'lerin çıkarılması ve dolaşımı, Singapur Para Otoritesi (MAS) tarafından izin alınmasını gerektirmektedir. MAS ayrıca girişimcilere stablecoin ile ilgili iş modellerini test etmek için bir düzenleyici kum havuzu sunmaktadır.
Japonya
Japonya, 2022 yılının Haziran ayında "Ödeme Hizmetleri Yasası"nı (PSA) revize ederek stablecoinlerin ihraç ve ticareti için bir düzenleyici çerçeve oluşturdu. Revize edilmiş PSA, tamamen yasal para tarafından desteklenen stablecoinleri "elektronik ödeme aracı" (EPI) olarak tanımlamakta ve bunların mal ve hizmet ödemelerinde kullanılmasına olanak tanımaktadır.
Yeni düzenlemelere göre, yalnızca bankalar, para transferi hizmet sağlayıcıları ve güven şirketleri üç kategorideki kuruluşlar stablecoin çıkarabilir. Stablecoin ile ilgili iş yapmak isteyen kuruluşların önce Elektronik Ödeme Araçları Hizmet Sağlayıcısı (EPISP) olarak kayıtlı olmaları ve hizmet sunmak için gerekli lisansı almaları gerekmektedir.
Brezilya
Brezilya Merkez Bankası Başkanı Roberto Campos Neto, 2024 Ekim'inde, 2025 yılında stablecoin ve varlık tokenizasyonunu düzenlemeyi planladıklarını belirtti. 2024 Kasım'ında, Brezilya Merkez Bankası, kullanıcıların stablecoin'leri merkezi borsalardan kendi cüzdanlarına çekmelerini yasaklamayı öneren bir düzenleme teklifi sundu. Ancak, Aralık'ta Brezilya Merkez Bankası Finansal Sistem Başkan Yardımcısı, eğer işlem şeffaflığı gibi kritik sorunlar iyileştirilirse, Merkez Bankası'nın bu yasaklamayı kaldırabileceğini bildirdi.
Görünüm
Genel olarak, dünya genelindeki ülkeler stabilcoin düzenlemesi için etkili yolları aktif olarak keşfetmektedir. İster düzenleyici kum havuzları oluşturulsun, ister stabilcoin'in farklı özelliklerine dayalı politikalar geliştirilsin, gelecekte stabilcoin'e yönelik daha fazla düzenleyici önlem uygulanacaktır. Dikkate değer bir nokta, sınır ötesi ödemelerin stabilcoin'in en yaygın uygulama senaryolarından biri haline geldiği görünmektedir; bu durum gelecekteki düzenleme yönünü etkileyebilir.
Regülasyon çerçevesinin giderek gelişmesiyle, stablecoin piyasasının daha düzenli bir gelişim ortamı elde etmesi bekleniyor. Bu, sadece yatırımcı haklarını korumakla kalmayacak, aynı zamanda stablecoin'in küresel finansal sistemde daha büyük bir rol oynaması için de koşullar yaratacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
4
Repost
Share
Comment
0/400
MEVSandwich
· 15h ago
Bu düzenleme çok katı değil mi?
View OriginalReply0
rugdoc.eth
· 15h ago
Regülasyonlar giderek daha sıkılaşıyor WAGMI
View OriginalReply0
MemecoinResearcher
· 15h ago
pov: düzenlemeler üzerinde duygu analizi yapma... ayı piyasaları ile korelasyon = %99.8 (p<0.001) ngmi
Küresel stablecoin düzenlemeleri sıkılaşıyor, her bölgede yeni politikaların detayları
Stabilcoin Regülasyonu Yeni Eğilimler: Küresel Önemli Bölgelerde Politika Genel Görünümü
Son yıllarda, stablecoin'lerin kripto para alanındaki hızlı gelişimi, küresel düzenleyici kuruluşların büyük dikkatini çekti. Yasal para birimleri veya diğer varlıklarla bağlantılı bir dijital para birimi olarak, stablecoin'ler değerinin istikrarlı olma özelliği sayesinde, sınır ötesi ödemeler ve merkeziyetsiz finans gibi alanlarda geniş bir kullanım buldu. Özellikle mevcut piyasa döngüsünde, maddi varlıkların tokenleştirilmesi (RWA) öne çıkmakta, geleneksel finansal kurumlar ve Web3 yerel organizasyonlarından büyük yatırımlar çekmekte ve yavaş yavaş yükselen bir gelişim trendi oluşturmaktadır.
Stablecoin'lerin etkisinin giderek artmasıyla birlikte, ülkelerin hükümetleri ve uluslararası kuruluşlar ilgili düzenleyici politikaları ardışık olarak çıkarmaya başladı. Bu makalede, mevcut küresel ana bölgelerdeki stablecoin düzenleme dinamikleri kısaca özetlenecektir.
Amerika
ABD, stablecoin gelişiminin önemli pazarlarından biri olarak, düzenleyici politikaları açısından oldukça karmaşık bir yapıya sahiptir. ABD'nin stablecoin düzenleme çerçevesi, Hazine Bakanlığı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Futbol Ticaret Komisyonu (CFTC) gibi birçok kurum tarafından ortaklaşa uygulanmaktadır.
SEC, bazı stablecoin'leri menkul kıymet olarak değerlendirebilir ve bunların Menkul Kıymetler Yasası'nın ilgili hükümlerine uymalarını talep edebilir. Hazine Bakanlığı'na bağlı Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), ulusal bankaların ve federal tasarruf derneklerinin stablecoin ihraççılarına hizmet vermelerine izin verme önerisinde bulunmuş, ancak kara para aklama ve uyum gerekliliklerine sıkı sıkıya uymaları şartını getirmiştir. Şu anda, ABD Kongresi, stablecoin'ler için tek tip bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı amaçlayan Stablecoin Şeffaflık Yasası gibi yasama tekliflerini tartışmaktadır.
Avrupa Birliği
Avrupa Birliği'nin stablecoin düzenlemesi esas olarak Kripto Varlıklar Pazarında Düzenleme Yönetmeliği (MiCA) temelinde şekillenmektedir. MiCA, stablecoin'leri iki kategoriye ayırmaktadır: Varlık Referanslı Token'lar (ART) ve Elektronik Para Token'ları (EMT).
Elektronik para tokenleri, Euro veya Dolar gibi tek bir fiat para birimi ile bağlantılı tokenleri ifade eder. Varlık referans tokenleri ise belirli varlıklarla (fiat para birimleri, emtia veya kripto varlıklar gibi) bağlantılı tokenleri ifade eder. MiCA, bu iki tür stablecoin için farklı düzenleyici gereksinimler belirlemiştir ve stablecoin çıkaran kuruluşların Avrupa Birliği üye ülkelerinden izin alması ve sermaye rezervi, şeffaflık açıklaması gibi belirli gereksinimleri karşılaması gerekmektedir.
Hong Kong
Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ve Mali İşler ve Hazine Ofisi, 17 Temmuz 2024'te, yaklaşan stabilcoin düzenleme sisteminin ana hatlarını sunan bir danışmanlık özeti yayımladı. Bu sisteme göre, Hong Kong'da fiat stabilcoin ihraç eden veya Hong Kong halkına tanıtan şirketlerin, öncelikle Finansal Yönetim Otoritesi'nden lisans alması gerekecek. Düzenleyici gereklilikler, rezerv varlık yönetimi, kurumsal yönetim, risk kontrolü, bilgi açıklama ve kara para aklama ile terörizmin finansmanına karşı tedbirler gibi birçok alanı kapsamaktadır.
Para Otoritesi, sektördeki önerilen düzenleyici gereklilikler hakkında iletişimi teşvik etmek için stablecoin ihraççıları için bir "sandbox" programı başlattı. İlk katılımcılar arasında JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited ve Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited ve Hong Kong Telecommunications Limited'ten oluşan bir konsorsiyum bulunmaktadır.
6 Aralık 2024'te, Hong Kong hükümeti resmi gazetede "Stablecoin Yönetmeliği Taslağı"nı yayımladı ve Hong Kong'da fiat stabilcoin émissioncularının denetim sistemini getirmeyi amaçlıyor, sanal varlık faaliyetlerinin denetim çerçevesini geliştirmeyi hedefliyor.
Singapur
Singapur, Ödeme Hizmetleri Yasası'na göre, stablecoin'leri dijital ödeme token'ı olarak görmektedir. Stablecoin'lerin çıkarılması ve dolaşımı, Singapur Para Otoritesi (MAS) tarafından izin alınmasını gerektirmektedir. MAS ayrıca girişimcilere stablecoin ile ilgili iş modellerini test etmek için bir düzenleyici kum havuzu sunmaktadır.
Japonya
Japonya, 2022 yılının Haziran ayında "Ödeme Hizmetleri Yasası"nı (PSA) revize ederek stablecoinlerin ihraç ve ticareti için bir düzenleyici çerçeve oluşturdu. Revize edilmiş PSA, tamamen yasal para tarafından desteklenen stablecoinleri "elektronik ödeme aracı" (EPI) olarak tanımlamakta ve bunların mal ve hizmet ödemelerinde kullanılmasına olanak tanımaktadır.
Yeni düzenlemelere göre, yalnızca bankalar, para transferi hizmet sağlayıcıları ve güven şirketleri üç kategorideki kuruluşlar stablecoin çıkarabilir. Stablecoin ile ilgili iş yapmak isteyen kuruluşların önce Elektronik Ödeme Araçları Hizmet Sağlayıcısı (EPISP) olarak kayıtlı olmaları ve hizmet sunmak için gerekli lisansı almaları gerekmektedir.
Brezilya
Brezilya Merkez Bankası Başkanı Roberto Campos Neto, 2024 Ekim'inde, 2025 yılında stablecoin ve varlık tokenizasyonunu düzenlemeyi planladıklarını belirtti. 2024 Kasım'ında, Brezilya Merkez Bankası, kullanıcıların stablecoin'leri merkezi borsalardan kendi cüzdanlarına çekmelerini yasaklamayı öneren bir düzenleme teklifi sundu. Ancak, Aralık'ta Brezilya Merkez Bankası Finansal Sistem Başkan Yardımcısı, eğer işlem şeffaflığı gibi kritik sorunlar iyileştirilirse, Merkez Bankası'nın bu yasaklamayı kaldırabileceğini bildirdi.
Görünüm
Genel olarak, dünya genelindeki ülkeler stabilcoin düzenlemesi için etkili yolları aktif olarak keşfetmektedir. İster düzenleyici kum havuzları oluşturulsun, ister stabilcoin'in farklı özelliklerine dayalı politikalar geliştirilsin, gelecekte stabilcoin'e yönelik daha fazla düzenleyici önlem uygulanacaktır. Dikkate değer bir nokta, sınır ötesi ödemelerin stabilcoin'in en yaygın uygulama senaryolarından biri haline geldiği görünmektedir; bu durum gelecekteki düzenleme yönünü etkileyebilir.
Regülasyon çerçevesinin giderek gelişmesiyle, stablecoin piyasasının daha düzenli bir gelişim ortamı elde etmesi bekleniyor. Bu, sadece yatırımcı haklarını korumakla kalmayacak, aynı zamanda stablecoin'in küresel finansal sistemde daha büyük bir rol oynaması için de koşullar yaratacaktır.