ABD Ekonomisi ve Para Politikası Eğilimleri: Kripto Piyasasının Gizli Etkileyicisi

Son dönemde ABD ekonomik verileri karmaşık bir tablo sergiliyor, GDP performansı fena değil, ancak istihdam verileri endişe verici. Aynı zamanda, faiz indirim beklentileri giderek güçleniyor, bu faktörlerin tümü kripto piyasası üzerinde derin bir etki yaratacak.

ABD Ekonomisi: Yüzeydeki Refahın Ardındaki Endişeler

İkinci çeyrek GDP'nin yıllıklandırılmış çeyrekler arası büyümesi %3.0, bir önceki çeyreğin %-0.5'ine göre önemli bir artış göstermiştir. Ancak, derinlemesine analiz, bu büyümenin esasen ithalatın %30.3 oranında büyük bir düşüş göstermesinden kaynaklandığını ortaya koymaktadır; bu da önceki tarife politikalarının neden olduğu stoklama dalgasının sona erdiğini yansıtmaktadır.

Gerçekten ekonomik canlılığı yansıtan "özel yurtiçi nihai satışlar" (tüketim + özel yatırımlar) yalnızca %1.2 büyüdü ve 2022'den bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Hizmet sektörü harcamalarının yıllık büyüme hızı da %2'yi geçemedi, bu da tüketicilerin daha temkinli hale geldiğini gösteriyor.

İstihdam piyasası daha da yavaşladığını gösteriyor. Temmuz ayında tarım dışı istihdam sadece 73 bin kişi arttı, son üç ayın ortalama artışı sadece 35 bin, bu 2020 Haziranından bu yana en düşük seviyedir. İş gücüne katılma oranı %62,2'ye düştü, işsizlik oranı ise %4,2'ye yükseldi. Mevcut istihdam piyasasında "iş arama duraklaması, işe alımın yavaşlaması, işten çıkarmaların temkinli olması" gibi üç düşük durum görülüyor, eğitim ve sağlık sektörü dışında çoğu sektör daralıyor.

Fed: Faiz indirim beklentileri artıyor, 2026'da daha da gevşek olabilir

ABD Merkez Bankası Başkanı'nın son dönemdeki tutumu belirgin bir şekilde yumuşadı, Temmuz FOMC toplantısı sonrası "istihdam düşüş riski"ni özellikle vurguladı, para politikasının "ekonomiyi kısıtlamaktan" "nötr" bir duruma geçeceğini ima etti, faiz indirimleri artık yüksek olasılıkta bir olay haline geldi.

Mevcut ekonomik verilere göre, en hızlı Eylül ayında faiz indirimine başlanabilir. Bu, 2018 ticaret savaşı sırasında uygulanan faiz artırımı politikasının zıttıdır. Bu kez, Fed'in gümrük tariflerinin etkilerini dengelemek için muhtemelen gevşek bir politika benimsemesi bekleniyor, bu da kripto piyasası için kesinlikle olumlu bir haber.

Dikkat çekici olan, 2026 yılında Fed oylama komitesindeki değişikliklerdir. Yeni dönemdeki oylama komitesinde, güvercin eğilimler belirgin bir şekilde artmıştır:

• Beyaz Saray Ekonomi Danışmanı sürekli olarak ekonomiyi canlandırmak için gevşek politikalar çağrısında bulundu.
• Maliye Bakanı, ekonomiyi desteklemek için para politikası kullanma eğiliminde.
• Eski bir Fed üyesi şahin görüşlerden faiz indirimi konusunda açık destek vermeye geçti.

Hatta şahin temsilciler olarak görülen üyeler bile, aşırı değil, daha temkinli bir duruş sergileme eğilimindedir. Bu oy veren yapı, 2026'nın daha gevşek bir para politikası ile karşılaşabileceğini öngörüyor ve likiditedeki iyileşme genellikle şifreleme varlıkları piyasasını canlandırır.

Ana Ekonomik Veriler Önizleme

Ağustos ortasında birçok önemli ekonomik gösterge açıklanacak:

• 12 Ağustos: ABD çekirdek CPI (beklenti aylık artış %0.2)
• 14 Ağustos: İşsizlik sigortası başvuru sayısı (beklenti 226.000)
• 15 Ağustos: Perakende satışlar (beklenti aylık artış %0.6)
• 15 Ağustos: Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi (beklenti 61.7)

Bu veriler, Fed'in politika kararlarını doğrudan etkileyecek ve dolayısıyla kripto piyasası trendlerini etkileyecektir.

Sonuç

Kripto para yatırımcıları için mevcut durum oldukça net: ABD ekonomisindeki yavaşlama ve Fed'in genişlemeye geçişi, bu kombinasyon muhtemelen piyasa likiditesini iyileştirecektir. Kısa vadeli dalgalanmaların kaçınılmaz olduğu olsa da, orta ve uzun vadede para politikasındaki genel dönüş, tekil politikalardan daha etkili olabilir. Kripto piyasasında, likiditenin artışı her zaman en güçlü itici faktördür.