Emeklilik Fonlarının Kripto Piyasasına Etkisi: Trump'ın İdari Emri Tartışmaları Başlattı

Son günlerde, geniş çapta dikkat çeken köklü bir idari emir, finans camiasında büyük bir ilgi uyandırdı. Bu idari emir, 401(k) emeklilik tasarruf planlarının daha çeşitli varlıklara yatırım yapmasına izin veriyor; bunlar arasında özel sermaye, gayrimenkul ve şifreleme varlıkları da bulunuyor. Bu, 8.7 trilyon dolara kadar emeklilik fonlarının şifreleme alanına girebileceği anlamına geliyor ve bu durum, kripto piyasası ve emeklilik sistemi üzerinde önemli bir etki yaratacak.

Amerika Birleşik Devletleri'nin emeklilik sistemi üç bölümden oluşmaktadır: Hükümet tarafından yönetilen evrensel plan, bireylerin isteğe bağlı katılım gösterdiği emeklilik planı ve şirket merkezli yönetilen 401(k) planı. 401(k) planı, 1978 tarihli İç Gelir Kanunu'na dayanarak kurulan özel sektör emeklilik fayda planıdır; işveren ve çalışan ortak katkıda bulunur, çalışan kendi yatırım portföyünü seçebilir ve vergi avantajlarından yararlanabilir.

2025年3月31 itibarıyla, tüm işveren tarafından yönetilen katkı belirli emeklilik planlarının toplam varlıkları 12.2 trilyon dolara ulaşmış olup, 401(k) planı 8.7 trilyon dolar tutmaktadır. Şu anda, bu fonlar esas olarak hisse senedi fonları ve karma fonlara yatırım yapılmaktadır.

Yeni yönetmelik, 401(k) planlarının özel sermaye fonlarına, Bitcoin gibi şifreleme para birimlerine ve diğer alternatif varlıklara yatırım yapmasına izin verecek. Bu adım, emeklilik fonlarının yatırım kanallarını genişletmekle kalmayıp, aynı zamanda şifreli varlıklara daha yüksek bir tanınma seviyesi sağlamaktadır.

Kripto piyasası için bu politika önemli değişiklikler getirebilir. ETF araçları olarak çok sayıda kripto varlık ürününün ortaya çıkması bekleniyor. Daha da önemlisi, emeklilik fonlarının genellikle uzun vadeli tutulması nedeniyle, bu durum ana akım kripto para birimlerinin fiyat desteğini artırabilir ve hatta bunların riskli varlıklardan güvenli varlıklara dönüşümünü teşvik edebilir.

Ancak, bu politika bazı endişelere de yol açtı. Geleneksel finans katılımcıları, alternatif varlıkların yüksek ücretleri ve düşük likiditesinin bireysel yatırımcılar için olumsuz olabileceğini belirtiyor. Ayrıca, yeni ürünlerin geliştirilmesi ve yaygınlaşması da belirli bir zaman alacaktır.

Pazarın bu habere tepkisi görünüşe göre gecikmeli oldu. Bitcoin fiyatı haberin yayımlanmasından sonraki 24 saat içinde yalnızca %2 arttı, ancak birkaç gün sonra 122.000 doları geçti. Buna karşılık, Ethereum'un tepkisi daha hızlıydı, haberin yayımlanmasından sonraki 24 saat içinde fiyatı önemli ölçüde yükseldi ve 8 Ağustos'ta 4000 doları aştı.

Bitcoin ve Ethereum yükseliş gösterse de, Ethereum'un artışı daha belirgin. Piyasa analizleri, bunun kurumsal yatırımcıların pozisyonlarının artması, büyük ETF kuruluşlarının desteği ve bazı piyasa görüşleri ile ilgili olabileceğini düşünüyor.

Buna karşılık, birkaç mavi çip alternatif kripto para birimi dışında, çoğu alternatif kripto para piyasası hâlâ durgun bir performans sergiliyor. Bunun nedeni, kurumsal yatırımcıların daha düşük riskli ana akım şifreleme para birimlerini tercih etme eğiliminde olmaları olabilir.

Dikkate değer olan, ABD Çalışma Bakanlığı'nın en son yayımlanan istihdam verilerine göre, Temmuz ayında tarım dışı istihdam artışının beklentilerin altında kalması ve işsizlik oranının hafif bir artış göstermesi, Fed'in faiz indirme olasılıklarını artırdı. Piyasalar, Eylül ayında Fed'in 25 baz puan faiz indirme olasılığının %88,4'e ulaştığını öngörüyor.