Kripto piyasası Temmuz'da devam eden bir durgunluk yaşıyor, birden fazla faktör Bitcoin fiyatını etkiliyor.

Önceki iki ayın durgunluğunun ardından, Temmuz'da kripto piyasasında beklenen bir toparlanma gerçekleşmedi. Aksine, bazı olumsuz faktörler yatırımcıların panik duygusunu artırarak Bitcoin fiyatının düşmesine ve tüm kripto pazarının genel bir şekilde düşmesine neden oldu. Pazar büyük bir darbe alsa da, bazı olumlu faktörlerin ortaya çıkması, birçok kişinin 2024'ün dördüncü çeyreğinde kripto piyasasında bir dönüşüm olabileceğini düşünmesine yol açtı.

Mevcut Önemli Olumsuz Faktörler

Mt. Gox tazminatının piyasada panik yaratması: Bitcoin fiyatı büyük düşüş yaşadı

Mt. Gox olayı ile ilgili tazminat meselesi, piyasada yüksek bir dikkat çekti. 14.2 bin BTC ve 14.3 bin BCH'lik satış baskısı, 24 Haziran'da bir ara piyasada panik yarattı ve BTC fiyatının 60000 dolar civarına düşmesine neden oldu.

5 Temmuz'da Mt. Gox'un tazminat ödemelerinin resmi olarak başlamasıyla birlikte, BTC ağır satış baskısı altında 60000 dolar destek seviyesinin altına düştü. Bu süreçte, BTC madencilerinde teslimiyet belirtileri görüldü. Tarihsel deneyimler, bunun genellikle fiyatın dip seviyeye ulaştığı anlamına geldiğini göstermektedir. Karşılaştırılabilir son güç düşüşü 2022'de meydana geldi ve o zaman Bitcoin'in işlem fiyatı 17000 dolardı.

Bir endüstri uzmanı, çoğu piyasa katılımcısının Bitcoin'in son dört ay içindeki dalgalanma aralığının düşme olasılığının ciddiyetinin farkında olmadığını düşünüyor. Mevcut kripto para şifreleme kaldıraçları tarihi en yüksek seviyelere yakın (CME hariç), ancak bu durumda, aralık süremiz daha uzun (18 hafta, 13 haftaya karşı) ve henüz aşırı bir tasfiye gerçekleşmedi.

Başlangıçta tahmin edilen 50,000 dolarlık dip, fazla ihtiyatlı olabilir; 40,000 dolara kadar daha aşırı bir geri çekilme görebiliriz. Bu tür bir geri çekilme, piyasa üzerinde önemli bir zarar verebilir ve yukarı yönlü bir trendin tersine dönmesi için birkaç aylık dalgalanma/aşağı yönlü trend (iyileşme dönemi) gerektirebilir.

Almanya hükümeti satış yapıyor: neredeyse yarısını elden çıkardı.

O günün sabah seansında, Alman hükümeti elinde bulundurduğu 10,000'den fazla Bitcoin'i parça parça kripto borsalarına ve piyasa yapıcılara transfer etti. Bu eylem, Bitcoin fiyatının bir ara 55,000 doların altına düşmesine neden oldu. Ancak, veri platformlarına göre, ABD borsa kapanış saatinde (Pekin saatiyle Salı sabahı 01:56 civarı), Alman hükümetinin adresi 2,898 Bitcoin'i geri aldı, bu da yaklaşık 163 milyon dolar yapıyor ve esasen birkaç büyük borsadan geldi.

Veri platformunun verilerine göre, Almanya hükümetinin satış planının neredeyse yarısı tamamlandı. Geçen aydan bu yana yapılan satışlarla birlikte, Bitcoin varlıkları 50000 adetten 27461 adede düştü ve mevcut varlıkların değeri yaklaşık 1.5 milyar dolar.

Son zamanlarda sektördeki başlıca haberler Almanya hükümetinin satışları ve Mt.Gox iade işlemleri etrafında yoğunlaşıyor. Birçok analist, bunun son zamanlarda Bitcoin'deki büyük düşüşün ana nedeni olduğunu düşünüyor. Ancak, bir borsa analisti düşüşü normal mevsimsel zayıflığa bağlıyor.

Piyasa düşmesine rağmen, bir veri şirketinin yayınladığı verilere göre, geçen hafta dijital varlık yatırım ürünlerine giren miktar 441 milyon dolara ulaştı. Bunların arasında, Bitcoin yatırım ürünleri, kripto ürünlerin toplam akışının (398 milyon dolar) en büyük payını alarak %90'lık bir oranla öne çıkıyor. Bölge bazında, akışta en büyük miktar ABD'den geldi ve bu rakam 384 milyon dolar oldu. Diğer yüksek alımlar ise sırasıyla Hong Kong (32 milyon dolar), İsviçre (24 milyon dolar) ve Kanada'dan (12 milyon dolar) geldi, Almanya'dan ise 23 milyon dolarlık bir çıkış gerçekleşti.

Bitcoin madencilik piyasası dip yapıyor.

Son günlerde Bitcoin fiyatı bir ara 54.000 dolara (şu anda 57.000 dolara geri döndü) düştü, bu durum halihazırda yarıdan fazlasının kazancının azalması nedeniyle zor durumda olan madenciler için hayatta kalmayı daha da zorlaştırdı. Yapılan araştırmalara göre, Bitcoin fiyatı 54.000 dolara düşerse, yalnızca verimliliği 23W/T'i aşan ASIC madencilik makineleri kâr edebilecektir, sadece az sayıda model madencilik makinesi zor da olsa ayakta kalabilir.

Madencilerin satış davranışları, bu fiyat düşüşünün kısmi nedenlerinden biri olarak görülüyor. Yarılanma sonrası nakit akışı sorunlarıyla başa çıkmak için madencilik şirketlerinin satışları devam ediyor, sadece Haziran ayında madencilerden 30,000 Bitcoin piyasaya sürüldü.

Bir veri platformunun verilerine göre, enerji maliyetinin her kilowatt saat için 0.07 dolar olarak tahmin edildiği durumda, Bitcoin fiyatı 54000 dolar olduğunda yalnızca 26 W/T veya daha düşük bir birim güce sahip ASIC madencilik makineleri kâr elde edebilir. Spesifik modellere bakıldığında, Antminer S21 Hydro, Antminer S21 ve Avalon A1466I gibi altı madencilik makinesi sırasıyla 39581 dolar, 43292 dolar ve 48240 dolar fiyatlarında kâr-zarar dengesini sağlamaktadır. Diğer modellerin ise kâr elde edebilmesi için Bitcoin fiyatının sırasıyla 51456 dolar, 53187 dolar ve 54424 doların üzerine çıkması gerekmektedir.

Bu bağlamda, yazıtların azalmasıyla birlikte, nakit akışı rezervleri ya da sektör göçü ve çıkışı için madencilik şirketleri doğal olarak hayatta kalmak için Bitcoin satmayı tercih ediyor.

Neyse ki, Bitcoin fiyatlarının düşmesiyle birlikte, küçük ve orta ölçekli madencilik tesisleri giderek kapanıyor, Bitcoin madenciliği zorluğu hızla düşüyor ve madencilerin teslim olma süreci sona ermek üzere. 9 Temmuz'da, veriler Bitcoin madenciliği zorluğunun %5 düşerek 79.5T'ye gerilediğini gösteriyor, son yedi günde ağın ortalama hash oranı 586.72EH/s. Mayıs ayından bu yana, madencilerin borsa üzerinden satmak için gönderdikleri Bitcoin miktarı önemli ölçüde azaldı, piyasa dışı işlem hacmi belirgin şekilde düştü. 29 Haziran'da, madencilik şirketlerinin piyasa dışı işlem masalarının toplam işlem hacmi tükendi, bu da satış baskısının azaldığını gösteriyor.

Genel olarak, Bitcoin fiyat dalgalanmaları madencilerin hayatta kalması üzerinde büyük bir etki yarattı, ancak piyasa ayarlandıkça, madencilerin satış davranışları giderek azaldı ve sektör yeni bir dengeye ulaşabilir.

Dikkate Değer Olumlu Faktörler

FTX geri ödeme planı piyasanın yeni zirvelere ulaşmasını sağlaması bekleniyor

Bir iflas eden ticaret platformunun bu yıl Mayıs ayında ABD Delaware Eyalet İflas Mahkemesi'ne sunduğu revize edilmiş yeniden yapılandırma planı ve açıklama beyanına göre, toplamda tahsil edilen ve nakde dönüştürülen ve dağıtıma uygun mal varlığının değeri 14.5 milyar ile 16.3 milyar dolar arasında olacaktır, bu da müşterilere ve diğer devlet dışı alacaklılara olan 11 milyar doları aşmaktadır. Fazla nakit, şirketin 2 milyondan fazla müşterisinin faiz ödemeleri için kullanılacaktır.

Şu anda, bu platform mahkeme onayını almış durumda ve alacaklılar, şifreleme para birimi tazminat planına nakit veya maddi olarak ödeme yapma seçeneği ile oy kullanabilirler. Alacaklıların 16 Ağustos'tan önce oy kullanması gerekmektedir, hakim 7 Ekim'de bu planın onaylanıp onaylanmayacağına karar verecektir. Onaylandıktan sonra, platform alacaklılara iki ay içinde geri ödeme yapacaktır; beklenen zaman aralığı 2024'ün dördüncü çeyreği ile 2025'in birinci çeyreği arasındadır.

Son ödeme yönteminin henüz belirlenmemiş olmasına rağmen, bazı şifreleme analistleri, çoğu müşterinin kripto para meraklısı olduğu göz önüne alındığında, bu 16 milyar dolara kadar olan fonun kripto piyasasına gireceğini ve fiyat artışının başlıca katalizörü olacağını düşünüyor. Bitcoin'in 120.000 doları aşması, Ethereum'un 12.000 doları aşması ve diğer altcoinlerin 10 ile 50 kat artması bekleniyor.

faiz indirimine yönelik beklentiler netleşti

ABD Merkez Bankası'nın faiz artırma ve indirme kararları, Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörlerden biridir; faiz indirimleri genellikle piyasayı güçlendirir.

Son zamanlarda, Fed Başkanı Powell, ABD'deki enflasyon baskısının hafiflediğini belirtti, ancak Fed'in faiz indirimine gitmeden önce enflasyon riskinin geçtiğine dair daha fazla veri alması gerektiğini vurguladı. Eğer faizler çok erken indirilirse, enflasyon yeniden artabilir; eğer faizler çok geç indirilirse, bu ekonomik büyümenin yavaşlamasına ve hatta bir resesyona yol açabilir.

Powell'ın faiz indirimlerinin zamanının henüz kesinleşmediğini belirtmesine rağmen, ABD'nin en son ekonomik verileri, ekonomi büyümesinin yavaşladığını gösteriyor. Örneğin, Haziran ayı tarım dışı istihdam verileri büyük ölçüde revize edildi ve işsizlik oranı %4.1'e çıkarak 2021 yılının Kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Piyasalarda faiz indirimine yönelik beklentiler artıyor. Bir faiz oranı izleme aracına göre, 9 Temmuz itibarıyla piyasa, Fed'in Eylül toplantısında faiz indiriminde bulunma olasılığının %73.6'ya yükseldiğini, sabit kalma olasılığının ise %22.9 olduğunu gösteriyor.

şifreleme muhasebe sistemi yakında yürürlüğe girecek

Geçen yıl Aralık ayında, Amerika Birleşik Devletleri Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), ilk şifreleme dijital para birimi muhasebe kurallarını açıkladı. Bu kurallar, Bitcoin veya Ethereum bulunduran şirketlerin, coin değerindeki değişiklikleri gerçeğe uygun değer ile kaydetmesini ve bunu net gelirde yansıtmasını zorunlu kılmaktadır. Yeni düzenleme, 2024 yılının Aralık 15'inden sonra başlayan mali yıllar için geçerli olacak ve 2025 yılı için hem halka açık hem de özel şirketler için uygulanacaktır.

Şifreleme varlıkları için, bu muhasebe standartlarındaki değişiklik, bazı halka açık şirketlerin kripto para birimi varlıklarının zirve ve dip noktalarını kaydedebileceği anlamına geliyor. Bu, kripto piyasasının daha fazla uyum sağlamasını ve ana akım finansal piyasalardan likidite girişi almasını teşvik edecektir.

Her Halving Sonrası Bitcoin Fiyat Trendleri

Piyasa hareketleri temelde üç türdür: yükseliş, düşüş ve dalgalanma. Gelecekteki piyasa koşulları ne yönde değişirse değişsin, bu üç modelden birinden kaçış yoktur. Piyasanın yönünü tahmin etmeye çalışmak aptalca bir davranıştır; ne yapmamız gerektiğini bilmek yeterlidir, eğer piyasa belirli bir yönde ilerliyorsa.

Eğer piyasa mevcut direnç seviyesini aşar ve 69000 puanın üzerinde kalırsa, bu yükseliş trendinin başlangıcı olarak görülebilir.

artışın gerçekleşebileceği iki durum:

1. Önceki yüksek seviyeyi zorlamak ama geçememek: Pazar, önceki yüksek seviyeye yakın olabilir ama geçememiştir, ya da sadece biraz aşarak sonra geri çekilmiştir. Bu durumda, pazarın yanıltıcı görüntülerine kapılmayın, yüksekten alım yapmayın. Hatta pozisyondan çıkmanıza gerek yok, sadece pozisyonunuzu bir kısmını azaltın, özellikle de pozisyonunuzun fazla ağır olduğunu düşünüyorsanız.

2. Önceki zirveyi aşmak ve yeni zirveler yaratmak: Eğer piyasa önceki zirveyi aşar ve yeni zirveler oluşturursa, bu durumu en az 3 gün boyunca sürdürmelidir. Bu noktada, kırılmanın gücüne dikkat etmek önemlidir; 3 gün ile 1 hafta içinde güçlü bir yükseliş veya dalgalı bir yukarı hareket olup olmadığını gözlemlemek gerekir. Eğer hareket güçlü ise, kırılmanın ardından hızlı bir şekilde yükseliyorsa, pozisyonu koruyabilir ve büyük bir düzeltme (en az %10 civarında bir düzeltme) bekleyebilirsiniz. Eğer hareket güçlü değilse, yükseliş hızı yavaşsa, sahte kırılmalara karşı önlem almak amacıyla yeni zirvede pozisyon azaltılması önerilir. Şu anki görünümde, devam eden bir yükseliş olasılığı daha düşük görünüyor. Eğer ikinci durum oluşursa ve kırılmanın ardından hareket yeterince güçlü değilse, büyük bir düşüş riski konusunda dikkatli olunmalıdır. Önceki yarılanma dönemine ait piyasa hareketleri için referans:

İkinci yarılanma (2016.07.10)

Bu seferki yarılanmadan önce, Bitcoin bir ay içinde %78 oranında fırladı, yarılanma olumlu etkisi ortaya çıktıktan sonra derin bir geri çekilme yaşandı, bir hafta içinde %30 düştü, en büyük düşüş oranı ise %40'a kadar ulaştı. Ardından yükselmeye başladı, 500 dolardan az bir fiyattan 20.000 dolara yakın bir fiyata çıktı. Yarılanmadan sonra, coin fiyatı %30 geri çekildi.

Üçüncü Yarımada (2020.05.12)

2020 yılında, 312 gibi tarihsel olarak nadir bir kara kuğu olayı nedeniyle, piyasa yarılanmadan önce büyük ölçüde düştü. Bu olumsuz durumu dikkate almazsak, Bitcoin yarılanmadan bir hafta önce de %20'lik bir düzeltme yaşadı. Yarılanmadan sonra bir toparlanma oldu, ancak yükselmedi, piyasa dalgalı bir dönem geçirdi. Mayıs ayının başındaki yarılanma öncesi zirveden düzeltme yaşandı, Temmuz ayı sonuna kadar dalgalanarak yukarı doğru kırıldı, tam 3 ay boyunca dalgalandı ve bu süre zarfında iki kez %10'un üzerinde bir düzeltme yaşandı.

Geçmişteki iki yarılanmadan görüldüğü gibi, Bitcoin yarılanma öncesi ve sonrası düzeltme hareketleri sergiliyor. Şu anda piyasada genel olarak Bitcoin yarılanmasından sonra yükseleceği bekleniyor, ama bu sefer ne olacak? Muhtemelen daha fazla gözlemlemeye ihtiyaç var.

Yatırım risklidir, projeler yalnızca referans amaçlıdır, riskleri lütfen kendiniz üstlenin.